A-hisseleri başka bir önemli anı karşılıyor! FTSE Russell Endeksi'nin etkisi 22 saat sonra ortaya çıkacak! Kısa vadede yüz milyarlarca ek fon getirmesi, uzun vadede trilyonlar getirmesi bekleniyor.
"Fas'taki yatırım" ın ardından, A-payı "servete yatırım" bir kez daha piyasanın dikkatini çekti!
27 Eylül (Perşembe) sabah 7: 30'da, yani 22 saat sonra dünyanın en büyük ikinci endeks şirketi olan FTSE Russell, endeks sistemine China A hisselerini dahil edip etmeyeceğini resmen açıklayacak.
FTSE Russell endeksinin dahil edilmesi, MSCI'nin dahil edilmesi ile aynıdır.A hisselerinin en büyük cazibesi, küresel endeksi takip eden fon girişini çekecek olan yeni fonların enjeksiyonudur. Birçok aracı kurum tarafından yapılan tahminlere göre, yükselen piyasa endeksine dahil edildiklerinde A-hisselerinin başlangıç ağırlığı MSCI'ninkinden daha büyük olacak ve kısa vadeli artımlı fonlar kabaca MSCI'ya eşit olacak, yaklaşık 100 milyar yuan. Uzun vadede, A-hisse pazarında yabancı sermaye için artan alan trilyonlara ulaşacak.
Ancak bu, A hisselerinin FTSE Russell Endeksi'ne üçüncü kez vurmasıdır. Daha önce, 2016 ve 2017'de, FTSE Russell, aşırı piyasa müdahalesi ve yüksek hisse senedi askıya alma oranları nedeniyle A hisselerini iki kez reddetmişti.
MSCI'nin dahil edilmesinin sonuçlarına bakıldığında, artan yurtdışı fon girişi kısa vadeli piyasa eğilimini değiştiremez. Ancak yurt dışı fonlar uzun vadeli fonlar ... Bu yılın başından itibaren A hisselerinin sürekli azalmasıyla yabancı yatırımcılar bu eğilime karşı A hisselerini önemli ölçüde artırmaya başlamış ve tahsis edilen A hisselerinin oranı giderek artmıştır. O zamana kadar, yabancı sermayenin A-hisse piyasası üzerindeki etkisi ve fiyatlandırma gücü daha da artacaktır.
Eylül ayından bu yana Beijing Capitalin A hisselerini satın almasının zayıfladığını belirtmek gerekir, ancak geçen hafta Şangay Borsası Endeksi uzun süredir kayıp bir yükselişi başlattığında ve artış oranı iki yıldan fazla bir süre içinde yeni bir zirveye ulaştığında, Pekin Başkentinin satın alma hızı hızlanmaya başladı. Yoğunluk da artmaya başladı. 17 Eylül'den 20 Eylül'e kadar, kuzeyden biriken net fon girişi 8.884 milyar yuan idi.
"Zengin olmak" 22 saat sonra duyuruldu
A hisselerinin uluslararasılaşmasında yeni gelişmeler var 27 Eylül Pekin saatiyle 07: 30'da FTSE Russell, Çin A hisselerinin endeks sistemine dahil edilip edilmeyeceğine dair yıllık seminerin sonuçlarını resmi olarak açıklayacak. Bunlar arasında, A hisselerinin sınıflandırması İkincil Yükselen (İkincil Ortaya Çıkan) olacaktır.
Piyasa analizi açısından bakıldığında, bu sefer A hisseleri yüksek olasılıkla FTSE Russell Endeksi'ne dahil edilecek.
FTSE Global Equity Index Series (FTSEGlobalEquityIndexSeries), FTSE Russell Index Company'nin amiral gemisi endeks sistemidir. 46 farklı ülkede yaklaşık 7.400 hisse senedi içerir ve küresel yatırım yapılabilir piyasanın toplam piyasa kapitalizasyonunun% 98'ini oluşturur. Gelişmiş, gelişmiş ve gelişmekte olan olarak alt gruplara ayrılmıştır. Üç seviye ikincil gelişen piyasalar vardır: Çin A hisseleriyle ilgili çekirdek endeks FTSE Birleşme Endeksidir (FTSEEmergingIndex).
Bu FTSE Russell yıllık seminerinin ana konusu, Çinin A hisselerinin "sınıflandırılmamış" durumundan "ikincil gelişmekte olan piyasalara" yükseltilip yükseltilmeyeceğidir. Onaylanırsa, bu, A hisselerinin resmi olarak FTSE Küresel Hisse Endeksi Sistemine dahil edileceği anlamına gelir. .
Şangay Menkul Kıymetler Borsası'na yakın kişiler, 27 Eylül öğleden sonra, FTSE Russell'ın Şangay Borsası'nın ticaret katında bir basın toplantısı düzenleyeceğini söyledi.O zaman, FTSE Russell CEO'su Mark Makepeace, Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu liderleri ve bazı kurumsal müşteri temsilcileri de katılmak.
"Zenginlere", "Mo'ya" göre daha ağır olabilir.
Dahil edilirse, FTSE Yükselen Piyasalar Endeksi'ndeki A-hisselerinin ağırlığı önemli bir endişe kaynağıdır.
Ekim 2017 resmi web sitesine göre, FTSE Russell Index Company, müşterilerine FTSE Yükselen Piyasa Endeksi'ndeki A hisselerinin ağırlığını serbestçe seçmeleri için üç yol sunmayı planlıyor: 1) QFII / RQFII toplam kotasına göre, A hisselerinin ağırlığı 4,67'dir. %; 2) Kota sınırlamasına bakılmaksızın, A hisselerinin ağırlığı% 24,75'tir; 3) Ağırlık özelleştirilmiştir.
Bloomberg ile daha önceki bir röportajda Mai Siping, A hisselerinin küresel yükselen piyasa gösterge endeksine dahil edilmesine karar verilirse, katılım oranının% 0,8'den yüksek olabileceğini söyledi. A hisselerinin dahil edilmesinin ağırlığı ile ilgili olarak, yabancı yatırımcılar Çin'in A hisselerinin piyasa değerinin en fazla% 30'una sahip olabileceğinden ve ayrıca Şangay ve Shenzhen-Hong Kong Stock Connect işlemleri için sınırlar bulunduğundan, Çin'e ne kadar ağırlık dahil edilmesi gerektiğine karar vermek gerektiğini söyledi. Piyasayı etkileyecek ve yabancı yatırım için çok yüksek olmayacak.
Önceden, MSCI'nın A hisselerinin yükselen piyasa endeksine dahil edilmesinin başlangıç ağırlığı% 0,8 idi.
Kısa vadede yüz milyarlarca fon getirmesi bekleniyor
Bu yılın Ocak ayından bu yana, A hisseleri düşmeye devam etti ve piyasa uzun süredir artımlı fonları dört gözle bekliyor. A hisseleri başarılı bir şekilde "zenginleşirse", ne kadar artan sermaye getirecektir?
Guosheng Securities Zhang Qianting, FTSE Russell tahminlerine göre, küresel endeksleri ve küresel gelişen piyasa endekslerini izleyen pasif fonların yaklaşık% 40'ının FTSE Russell endeks sistemine,% 60'ının ise MSCI endeks sistemine, yani FTSE'yi takip etmeye dayandığını söyledi. Küresel ve gelişmekte olan piyasa endekslerinin toplam sermaye ölçeği, MSCI'ninkinden daha küçüktür. FTSE Russell CEO'sunun bir önceki açıklamasına göre, Çin'in A hissesi üzerindeki ağırlığı Ming Sheng'inkinden daha yüksek olabilir. Yukarıdaki iki noktaya dayanarak, kısa vadede FTSE endeksinin A-hisse pazarına dahil edilmesiyle getirilen artan sermayenin, yaklaşık 100 milyar yuan olan MSCI'nınkine eşdeğer olması beklenmektedir.
GF Menkul Kıymetler Araştırma Raporu ayrıca, A hisselerinin FTSE endeksine dahil edilmesi durumunda, A hisselerine kısa vadeli sermaye akışının MSCI'nin dahil edilmesine eşdeğer olacağı beklendiğini analiz ederek, A hisselerinin küresel sermaye piyasasına entegrasyonunu daha da hızlandıracaktır. Önde gelen hisse senetlerinin önderlik ettiği tarz Daha da güçlendirin.
Zhongtai Securities'in bankacılık sektörü başkanı Dai Zhifeng, ilk yatırımın 12-15 milyar ABD doları tutarında ek fon ve 1,2-15 milyar ABD doları tutarında pasif fon getireceğini tahmin ediyor. FTSE Russell tarafından A hisselerine verilen başlangıç ağırlığının% 0,8-1% olduğunu varsayarsak, başlangıçtaki artan sermaye 12-15 milyar ABD Doları ve RMB 81-100 milyar RMB'dir. Pasif fonların% 10'a denk geldiği varsayılırsa, ardından 1,2-1,5 milyar RMB ABD doları, başlangıcın erken aşamasında piyasaya girecek ve aktif fonların% 90'ı uygun zamanda tahsis edilecek.
Uzun vadede, Zhang Qianting, A-hisse pazarında yabancı sermaye için artan alanın trilyonlara ulaşacağını analiz etti. MSCI katılım faktörü gelecekte% 5'ten% 100'e kademeli olarak yükseltilirse, uzun vadeli yeni fon girişinin 2,7 trilyon yuan'a ulaşması bekleniyor. Aynı zamanda, A hisselerinin de kademeli olarak FTSE Russell gibi endekslere dahil edilmesinin beklendiği düşünüldüğünde, artımlı alan daha da geliştirilecektir.
Tayvan ve Güney Kore pazarlarının uluslararasılaşma deneyimine referansla, pazar tamamen açıldıktan sonra yabancı sermaye artırımı için daha geniş bir alan olacaktır. Japonya (% 30), Tayvan (% 25,2), Güney Kore (% 15,9) ve diğer pazarları referans alarak, yabancı sermaye payının gelecekte% 5,% 10 ve% 15'e ulaşacağını varsayarsak, ilgili yabancı yatırım ek fonlar tahsis edecektir. Sırasıyla 1.38 trilyon RMB, 4 trilyon RMB ve 6.68 trilyon RMB'ye ulaşacak.
BNP Paribas ayrıca geçen ay, küresel hisse senedi ve tahvil gösterge endeksine A hisselerinin kademeli olarak dahil edilmesinin 1,3 trilyon ila 1,45 trilyon ABD doları girişini teşvik edebileceğine ve önümüzdeki birkaç yıl içinde varlık sınıfları arasındaki ticaret ilişkisini yeniden şekillendirebileceğine dikkat çekti. MSCI ve FTSE Russell'a ek olarak, JP Morgan Chase ve Bloomberg Barclays Endeksi de gelecek yıl ayarlamalar yapabilir.
Fazla kilolu yabancı yatırımcılar
Bu yılın Haziran ayında, A hisseleri MSCI'ya dahil edildi ve piyasa bunu dört gözle bekliyor. Bununla birlikte, A hisselerinin 3000 puanın altına düştüğü Haziran ayında da gerçekleşti ve o zamandan beri sonuna kadar düştü. Bu nedenle, yurt dışı fon girişlerinin kısa vadeli piyasa eğilimini tersine çevirmesini beklemek gerçekçi değildir. Bununla birlikte, A hisselerinin 3.000 puanın altına düşmesinden sonra, denizaşırı fonların satın alınması giderek azaldı ve yabancı sermayeli A hisselerinin oranı giderek artıyordu.
Bu yılın başından bu yana, Şangay-Hong Kong Stock Connect'ten kuzeye giden fonların net girişi geçen yılın sonuna göre% 67.7 artışla 235.298 milyar yuan'a ulaştı Kümülatif net giriş 582.814 milyar yuan'a ulaştı.
Bu yılın Şubat ayından itibaren A hisselerinin düşmesinin ardından kuzeye bağlı fonlar alımlarını artırdı ve sermaye akım eğrisi keskin bir şekilde yükseldi. Son altı ayda, kuzeye giden fonların net girişi 197.001 milyar yuan'a ulaştı. Southbound fonları, son altı ayda 27.619 milyar yuan net çıkışla bariz gerileme işaretleri göstermeye başladı. Yani, yurt dışı fonlar eğilime karşı A hisselerindeki pozisyonlarını artırmaya devam ediyor.
Bir dizi artan pozisyondan sonra, yabancı hissedarlığın ölçeği hızla arttı. China Merchants Securities, Haziran 2018 sonu itibariyle, yurtdışı kurumların ve bireylerin ölçeğinin 1.28 trilyon yuan'a sahip olduğunu ve aynı dönemde A-hissesi piyasa değerinin% 3.18'ine tekabül ettiğini belirtti; bunun 660.607 milyar yuan'ı Lu Stock Connect aracılığıyla tutuldu. Geçen yılın aynı dönemine göre% 39,9 olan önemli bir artışla, toplam yabancı sermayenin% 51,8'inin yarıdan fazla olması, Land Stock Connect'in yabancı sermayenin A hisse pazarına yatırım yapmak için önemli bir kanal haline geldiğini gösteriyor.
Zhang Qianting, araştırma raporunda, açılma bağlamında, gelecekte A hisselerine tahsis edilen yabancı sermaye oranında iyileşme için hala çok yer olduğuna dikkat çekti. Şu anda, A hisselerindeki yabancı yatırım oranı yalnızca% 3,18'dir ve bu, Japonya, Güney Kore ve Tayvan gibi denizaşırı pazarlarda olduğundan çok daha düşüktür. Uluslararası fonlar hala "aşağı doğru akmaktadır"; öte yandan, önceki düzeltmelerden sonra, A hisselerinin değerlemesi altta kalmıştır. Bölge, uluslararası karşılaştırmalarda da görece düşük bir seviyededir.Kemet oranı ve özkaynak riski primi gibi göstergeler açısından bakıldığında, uzun vadeli fonlar için net bir tahsis değeri vardır. Son dönemlerde örtüşen döviz kuru ve kredi istikrarı politikaları kademeli olarak uygulanmış ve yabancı yatırım artışının ivmesinin sahnelenmesi bekleniyor Cinsel güçlendirme.
İki kez reddedildi, A-paylaşımı "zenginlere girmek" düz değil
2016'daki ilk uygulamadan bu yana, A hisseleri FTSE tarafından iki kez reddedildi. "Fas'a girerken" olduğu gibi, "servete girmenin" yolu da sorunsuz değil.
26 Mayıs 2015 tarihinde, FTSE Russell Index Company, Çin A hisselerini FTSE Global Hisse Senedi Sistemine dahil etmek için bir geçiş planı başlatacağını duyurdu. FTSE Russell Index Company, FTSE Emerging Markets A-share Index ve FTSE Global A-Share Index dahil olmak üzere, A hisseleri için özel olarak karşılık gelen geçici geçiş endeksleri tasarladı.
2016'da Çin, FTSE Russell Endeksi'ne ilk kez katılmak için başvurdu, ancak FTSE, A-pay piyasası müdahalesi konusundaki endişeler nedeniyle bunu reddetti. 2017 yılında FTSE, hisse senedi askıya alma oranının yüksek olduğu gerekçesiyle A hissesini tekrar reddetti.
Bu sorunlara yanıt olarak, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, büyük yeniden yapılanmaların 3 aydan fazla ve halka açık olmayan tekliflerin 1 aydan fazla olmamasını şart koşan yeni ticareti askıya alma düzenlemeleri çıkardı. Alım satımın askıya alınmasının kötüye kullanılması ve alım satımın yeniden başlatılmasında makul olmayan gecikmeler için düzenleyici önlemler veya disiplin önlemleri alınacaktır.
FTSE Russell'ın Greater China Business Development Direktörü Huang Shengrong, Mayıs 2018'in sonunda, "Türev Piyasası Uluslararasılaşması ve Hisse Senedi Endeksi Türevleri Pazar Geliştirme Forumu" nda, Çin'in dünyanın en büyük ikinci borsasına sahip olduğunu ve her zaman denizaşırı bir yatırımcı olduğunu belirtti. İnsanlar Çin borsasına yatırım yapmakla çok ilgileniyor ve China A hisselerinin MSCI'ye dahil edilmesi denizaşırı yatırımcılar için bir fırsat sunuyor.
MSCI'nin bu yıl Haziran ayında başarılı bir şekilde dahil edilmesinin ardından, yabancı yatırımcılar tarafından eleştirilen A hisselerinin alım satımının askıya alınması önemli ölçüde iyileştirildi. Zhongtai Securities, rakibi MSCI tarafından A-hissesi dahil etme faktörünün artırılmasının ardından, bu "zenginlere giriş" in başarılı olma olasılığının daha yüksek olmasının beklendiğini söyledi.
Banka hisse senetleri önemli tahsis hedefleridir
"Zengin olmayı" başarırlarsa, kısa sürede yüz milyarlarca fon gelecek, o zaman ne alacaklar?
MSCI kurucu hisse senetlerinden bazı ipuçları görülebilir. Zhongtai Securities, MSCI kurucu hisse senetleri arasında, banka hisse senetlerinin piyasa kapitalizasyonunun, toplam piyasa kapitalizasyonunun% 27.9'unu oluşturduğuna ve tüm endüstriler içinde en yüksek oran olduğuna dikkat çekti. Bunlar arasında ICBC, Ziraat Bankası, Çin Bankası ve Çin Merchants Bank sırasıyla% 6,9,% 5,2,% 3,5 ve% 2,8 pay aldı.
Aynı zamanda, banka hisselerine aktif yabancı sermaye tahsisi 2018'de yükseliş eğilimi gösterdi (veriler, banka hisselerindeki stratejik yatırımcıları hariç tutuyor). Bireysel hisse tahsisi hedefleri açısından bakıldığında, üç eski şehir ticari bankasının stratejik yatırımcıları dışında, QFII, son yıllarda yeni banka hisse senetlerinin lansmanına aktif olarak katıldı ve 2018'de, China Construction Bank ve CITIC gibi bireysel hisse tahsisi, artan bir tahsis eğilimi gösterdi.
Çin Tüccarlar Menkul Kıymetler Araştırma Raporu, yabancı yatırımcıların genel olarak temellere (kar göstergeleri) ve orta ila uzun vadeli kalkınmaya A hisselerine yönelik endüstri tercihi ve açık bir şekilde aşırı kilolu tüketim ve tıbbi bakım açısından değer verdiğini belirtti.
2018'in ikinci çeyreğinin sonu itibariyle, tüketim (günlük olarak mevcut), QFII ve Land Connect'in sahip olduğu hisselerin sırasıyla% 39,2 ve% 43,1'ini oluşturdu ve bu, genel A hisselerinden% 20'den fazla yüksekti. Lu Stock Connect tarafından tutulan finansal hisselerin oranı (% 13.15), genel A hisselerinin oranından (% 23.8) önemli ölçüde düşükken, finans endüstrisi tarafından tutulan QFII hisselerinin oranı (% 26.5), genel A hisselerinin oranına daha yakındır.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Brokerage China, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
Okuduktan sonra denen iyi bir alışkanlık var
