Qiming Venture Partners'ın ortağı Huang Peihua: En büyük kazanç Mobike satmaktır ve bisiklet paylaşımı aşırı bir durumdur
Röportaj, organize edin | Qiu Xueqiong
Düzenle | Chen Fang
Editörün Notu: Son altı ayda, Ofo sık sık haber manşetlerine hükmetti, ancak bu iyi bir şey değil. İşten çıkarmalar, depozitoların iadesi zor ve 9 şirket tarafından dava açıldı. Zorluk haberleri birbiri ardına devam ediyor. Bir zamanlar bu yıldız startup şirketi en karanlık ana girdi. Aksine, bu yıl Nisan ayında Meituan'a katılan Mobike, özellikle 2018'in sonlarına baktığımızda çok şanslıydı.
Qiming Venture Partners'ın ortağı Huang Peihua, bir zamanlar bisiklet paylaşım savaşına tanık olmuştu. Mobike'de bir yatırımcıydı, ancak Mobike'ın rekabet nedeniyle kesintiye uğramasını ve pazar tarafından ileri doğru sürüklenmesini izledi. Para tükendikten sonra, endüstri sonunda adım adım uçuruma doğru ilerledi. Kenarı. Huang Peihua, 2018'e dönüp baktığında, bu yılki en büyük kazancının Mobike'ı satmak olduğunu söyledi.
Tüm yatırımcıların paylaşılan bisikletlerden ders alabileceğini umuyor ve sermayenin daha rasyonel ve sakin olmasını umuyor. İşin özüne dönebilir, kullanıcılara iyi ürün ve hizmetler sağlayabilir ve pazarın daha sağlıklı gelişmesini sağlayabilir.Ürün pürüzlü olduğunda her şeyi tanıtmak için para kullanmayın.
2018'i özetlemek için bir anahtar kelime kullanırsanız, bunun trafik tükenmesi olduğunu düşünüyorum.
Bu sadece bizim VC hissimiz değil. Ali ve JD.com gibi Çinli internet devlerinin performansı pek de ideal değil. Aynı durum, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Facebook gibi ülke dışındaki pazarlara genişleyen ve kullanıcı arayan yabancı internet şirketleri için de geçerlidir.
İnternet şirketleri için ülkelerindeki kullanıcı sayısı neredeyse tavana ulaştı. İnternet şirketlerinin kullanım süresini uzatmak ve likiditeyi artırmak için iyileştirilmiş operasyonları kullanmanın yanı sıra denizaşırı pazarları da keşfetmesi gerekiyor.
Qiming Ventures, 2018'in ikinci yarısında denizaşırı ülkelere doğru büyük bir stratejik geçiş yaptı. Çalıştığım İnternet tüketici grubu, yurt içi girişimleri araştırmaktan, gönülden denizaşırı başlangıç projelerine odaklanmaya geçti.
Şahsen bu, bu yılki en büyük değişiklik. Ben bir Singapurluyum, iki yıl önce Singapur'da bir zirveye davet edildim. Bu dönemde dünyanın en hızlı büyüyen yeri olan Güneydoğu Asya pazarının çok hızlı geliştiğini gözlemledim ve o dönemde çok heyecanlandım. Geçen yıl, Akulaku'yu Endonezya'da Çinli bir girişimci tarafından gerçekleştirilen bir tüketici finansmanı projesi olan Qiming ile tanıştırmak için girişimde bulundum. Bu benim ilk yurtdışı yatırımım oldu. Akulaku, 70 milyon dolarlık yeni C Serisi finansman turunu bir aydan fazla bir süre önce tamamladı. Biz de takip etmeyi seçtik.
Zaman 2018'e girerken, Çin'in interneti yıllar süren hızlı gelişmeden sonra giderek daha doygun hale geldi. Güneydoğu Asya ve Hindistan pazarlarına bakmanın zamanının geldiğine inanıyoruz. Buna ek olarak, birçok Çinli girişimci küreselleşmeye başlıyor ve onlarla denizaşırı ülkelere gitmemiz gerekiyor.
Nispeten iyi bir pencere dönemi yakaladığımız söylenebilir. Son iki yılda, Güneydoğu Asya'da İnternet'in penetrasyon oranı çok yüksekti ve girişimler hızla büyüdü. On yıl önce, Güneydoğu Asya tek bir tek boynuzlu at üretmedi ve şimdi yaklaşık yedi tek boynuzlu at var. E-ticaret platformu Sea, 2017 yılında maksimum 6,3 milyar ABD doları piyasa değeri ve yaklaşık 4 milyar ABD doları piyasa değeri ile ABD borsasına giren ilk şirket oldu.
Güneydoğu Asya projelerini genel olarak makul değerlemelerle takip ediyoruz. Şu anda elimde iki erken yurtdışı projem var.
Biri Çinli girişimciler tarafından yapılmıştır. Çin çizgi romanlarını İngilizceye çevirdiler ve Kuzey Amerika ve Güneydoğu Asya'daki okuyucularla tanıştırdılar ve APP birçok ülkede çizgi roman listelerinin tepesine koştu. Aslında uzun süredir animasyona önem veriyoruz ve B istasyonuna yatırım yapma konusunda tecrübemiz var. Çin'in içeriği uzun yıllardır gelişiyor ve oyun yurtdışında büyük başarılar elde etti.Şimdi içeriğin denizaşırı gitme aşaması olduğuna inanıyoruz.
Bir diğer proje de "Pingduoduo" nun Endonezya versiyonu. Ekibin kurucusu yerel bir Endonezyalı seri girişimci. Bu modelin olgunlaşıp olgunlaşamayacağını görmek için yatırım yapmaya değer olduğunu düşünüyoruz.
Son iki yılda, Güneydoğu Asya'daki yatırım coşkusu önemli ölçüde arttı. Uluslararası kuruluşların araştırma raporları, Güneydoğu Asya'daki yatırım ölçeğinin yüz milyarlarca dolar düzeyine ulaşacağını gösteriyor. Buraya gelen yatırımcılar Çin, Güney Kore, Japonya ve Amerika Birleşik Devletleri'nden.
Çin'in olağanüstü projelerine dayanarak Güneydoğu Asya'da hedefler bulmak, Çinli yatırımcılar için rekabet avantajı sağlıyor. On yıldan fazla bir süre önce, Çinli girişimciler Amerikan modelini Çin'e kopyaladılar Mevcut eğilim, olgun Çinli girişimci projelerini Güneydoğu Asya'da inşa etmek. Douyin'in denizaşırı versiyonu olan Tik Tok ve YY'nin denizaşırı kullanıcılar için canlı yayın ürünü olan BIGO LIVE gibi birçok başarılı kopyalama vakası çok iyi gidiyor.
SIG (Haina Asia) ve GGV (Jiyuan Capital) gibi ana akım fon kurumları bir süredir yurtdışındaydı. Bu, endüstrinin genel eğilimi. Bizim avantajımız, TouchPal ve Meitu gibi yatırım yapan Çinli şirketlerin sorunsuz bir şekilde yurt dışına çıkması ve ayrıca Musical.ly gibi denizaşırı şirketlere yatırım yapmış olmamız ve ekibimizin nispeten uluslararası olması. Örneğin, Singapur'da büyüdüm, Amerika Birleşik Devletleri'nde okudum ve çalıştım. Hem Çin hem de Amerika Birleşik Devletleri'nin iş tecrübesi var.
Çinli girişimcilerin çalışkanlığı ve tecrübesi denizaşırı kalkınmaya uygundur. Hepimizin bildiği gibi, Çin İnternet dünyadaki en rekabetçi internet sistemidir ve "996" İnternet çalışma sistemi burada doğmuştur. Ama daha önemlisi Çinli girişimcilerin vizyonu, hızla büyüyen bir pazara tanık oldular ve on binlerce kişiye hizmet vermekten milyonlarca kullanıcıya hizmet vermeye kadar büyük bir değişim yaşadılar.
Güneydoğu Asya'daki yerel girişimciler de genel olarak iyi niteliklere sahiptir, yerel kullanıcı alışkanlıklarına aşinadır ve hükümetle iyi ilişkiler sürdürebilir. Ancak Çinli girişimcilerin deneyiminden ve vizyonundan yoksundurlar ve pratikte telafi etmeleri gerekir.
Yurtiçi internet tüketiminde özellikle 2000'li yıllar sonrası gençlerin beğendiği yeni medya ve eğlence yöntemlerine dikkat ediyoruz. Taze yiyecek ve market izlerini de meslektaşlarımız takip ediyor.
Bu yılki en büyük kişisel kazancım Mobike satmak. Yatırımcılar olarak bağımsız olarak gelişmeye devam edebileceğini umuyoruz, ancak paylaşılan bisiklet endüstrisinin ikinci yarısında devler ve süper tek boynuzlu atlarla bir araya geldi ve bu herkes için en iyi sonuç. Çünkü uzun vadede, bir şirketin büyük platformlardan faydalanması çok önemlidir.
Paylaşılan bisiklet endüstrisi, sermaye tarafından yönlendirilen aşırı bir durumdur. O zamanlar Mobike'ın ürünleri bir GPS konumlandırma sistemi ile donatılmıştı ve araçları büyük ölçekte fırlatmaya gerek yoktu. Ancak rekabet ritmi bozdu ve küçük sarı arabalar bunaldığı için Mobike tepki vermek zorunda kaldı. Her yerde küçük sarı arabalar varsa, Mobike kullanıcıları ciddi şekilde kaybolacaktır. Bu durumun nedeni, çok fazla fon desteğinin ürün ve hizmetlerin kalitesiyle ilgili bilgisizliğe yol açmasıdır.
Şimdi ofo'nun bir ders olduğu anlaşılıyor. Umarım başkent daha sakinleşir ve sadece ürün pürüzlü olduğunda bir şeyi tanıtmak için para kullanmakla kalmaz. Herkes işin özüne dönmeli, iyi ürün ve hizmetler sağlamalı ve piyasanın daha sağlıklı gelişmesine izin vermelidir.
Bisiklet paylaşım savaşını yaşadıktan sonra, girişimcilere piyasa ve sermaye tarafından kapana kısılmamaları gerektiğini hatırlatacağım. Bazı girişimciler bana Hindistan veya Güneydoğu Asya'da ortak bisiklet veya e-scooter yapmak istediklerini söyledi. Onlarla bu pazarın kapasitesi ve verimli ve düşük maliyetli operasyonların nasıl yürütüleceği hakkında konuşacağım. Bütün pazarın nasıl ders aldığını bilmiyorum ama şahsen temkinliyim.
Bu yıl tüm sektör soğuk bir kışa girdi ve baş etkisi daha belirgin hale geldi.En çok küçük fonlar veya yetersiz performans gösteren fonlar etkileniyor.
Bu yılki yatırım sıklığımız önceki yıllara benzer ve hatta daha fazla projeye yatırım yaptık. Geçen yıl 1 milyar dolarlık yeni bir fon topladık ve bol bol mermimiz var. Şu anda, bazı başkentler risk açısından net iş modellerine sahip orta-geç projeleri tercih etmeye başlasa da, erken aşamadaki projelere yatırım yapmaya devam edeceğiz.
Xiaomi, Meituan ve Station B gibi tek boynuzlu atlar da dahil olmak üzere 6 proje halka arzıyla bu yılki performansımız çok iyi. Ayrıca medikal ve yeni enerji alanlarında da birçok halka arz projesi aldık. Bu daha çok uzun vadeli birikimin bir sonucudur. Sektörde yapay zeka, tıp ve yeni enerjiye dikkat eden ilk kuruluşlardan biriyiz.
Bu projelerin çoğu beklentilerimizde bu yıl IPO'yu seçiyor, soru ne zaman halka açılacağı. Halka arz pazarı döngüseldir.Pencere açıldığında, yatırım yapılan şirketlere kuyruğa girme fırsatını yakalamaları için uygun şekilde rehberlik edeceğiz.
Yatırım endüstrisinde olduğu gibi, iyi girişimci projeler giderek daha çok aranıyor ve genel veya daha az iyimser proje finansmanı giderek zorlaşacak.
VC'nin projenizi tanımasını nasıl sağlarsınız? En önemli şey, girişimcilik yönüne geri dönmektir - kullanıcı problemlerini çözmeye mi odaklanıyorsunuz ve hangi kullanıcıların acı noktalarına basıldı? Bunu yaparsanız, kesinlikle veri desteği olacak ve VC'ler yine de yatırım yapacak.
Elbette girişimcinin geçmişi de çok önemlidir. Girişimcilik için eşik yükseldikçe, mükemmel özgeçmişlere sahip girişimcilerin sermaye tarafından tercih edilmesi daha olasıdır.
Bu yılın ilk yarısında küçük bir programı ve WeChat ekosistemi olan sosyal e-ticaret Jingling Teknolojisine yatırım yaptım.Good Clothes Library ve Dumpling Baby gibi çeşitli ürünlere sahip. Kurucusu Wu Qiangqiang, Alibaba'nın Juhuasuan İş Birimi'nin genel müdürüydü, daha sonra Flash Purchase'i kurdu ve Alibaba tarafından satın alındı ve bir kez daha iyi bir giyim mağazası olarak kendi işini kurdu.
Güçlü bir profesyonel geçmişe sahiptir ve geçmiş deneyimi, mevcut girişimcilik yönüne uygulanabilir. Bu, Balina Ruhlarını kullandığımızda düşündüğümüz ve Balina Ruhlarının sermaye tarafından tercih edilmesinin nedenlerinden biridir.
Önümüzdeki yıl risk sermayesi ortamının daha da soğuk olması gerektiğine inanıyoruz. Bu yıl bazı şirketler hala destek için mücadele ediyor ve sermaye zinciri tamamen kırılmadı veya işletmeler toplu olarak kapandı, ancak gelecek yıl bunu söylemek zor olacak. Mevcut durumla karşı karşıya kalan şirketler için maliyetleri düşürmek acı verici ama gerekli.
VC perspektifinden, yatırım yapılan şirketin, şirketin sürekli gelişmesine ve büyük nakit akışı harcamalarına sahip gereksiz iş sektörlerini kararlı bir şekilde düzene sokmasına olanak tanıyan iş motorunu ve temel yetenekleri elinde tutması gerektiğini öneriyoruz.
Önümüzdeki yıl çok fazla para harcayan, iyi bir iş modeli bulamayan veya piyasada olmayan şirketler finansman yetersizliği nedeniyle elenecek.
Girişimciler bize soracak, soğuk kış ne zaman geçecek? Hâlâ yargılamak imkansız, sadece çevre iyi olmadığında finansman fırsatlarını yakalamamız gerektiğini ve mümkün olduğunca maliyetten tasarruf etmemizi önerebiliriz. Bir yatırımcı olarak, daha fazla tavsiyede bulunacağız ve finansman konusunda daha fazla yatırımcı tanıtacağız.
