Haftalık Döviz Değerlendirmesi: Fed'in yeni satranç oyunu ABD doları endeksini eziyor, ABD dışı soluk alıyor ancak alarm hala sert.
Bu hafta, Fed'in para politikasını sıkılaştırmaya yönelik tavrını daha da yumuşatmasına rağmen, sonunda dolar düştü ve ABD dışı para birimlerinin satış baskısı hafifledi, ancak küresel ekonomik gerileme piyasayı etkileyen ana faktör olmaya devam ediyor. Uluslararası Para Fonu (IMF), bu yıl ve önümüzdeki yıl için küresel ekonomik büyüme tahminini bir kez daha düşürdü.
Çin'in 2018 GSYİH büyüme oranı 1990'dan bu yana en düşük seviyedeydi. Japonya ve Güney Korenin ihracatı Aralık ayında keskin bir düşüş gösterdi. İki ülkenin merkez bankaları ve Avrupa Merkez Bankası ekonomik büyüme risklerinin arttığını kabul etti. Tüm bunlar, piyasanın ekonomik büyümedeki yavaşlama konusundaki endişelerini doğruluyor.
Fed, bilanço indirimini askıya alabilir
Geçtiğimiz hafta, küresel ekonomik büyümeye ilişkin şüpheler, döviz riski iştahını bastırdı.Ayrıca, Avrupa Merkez Bankası'nın son para politikası açıklamasındaki genel dili güvercindi. ABD doları, güvenli liman pozisyonunu sağlamlaştırarak 3 Ocak'a ulaştı. O zamandan beri 96.676'ya ulaştı.
Ancak, son işlem gününde ABD Endeksi% 0,8 düştü ve son işlem% 0,62 düşüşle 95,754 oldu. Bir hafta sonra tekrar kapandı ve geçen hafta kazanımların çoğundan vazgeçti. Fed'in bilanço daralmasını erken bitirebileceği haberleri var ve bu da ABD doları üzerinde baskı oluşturuyor.
Wall Street Journal Cuma günü, Fedin üst düzey politika yapıcılarının başlangıçta söylendiği gibi vadesi gelen tahvillerin yeniden yatırımını durdurmak yerine daha büyük bir bilanço tutmayı ciddi şekilde düşündüklerini bildirdi. Bu, Fed'in niceliksel sıkılaştırma politikasını erken bitirmeyi düşündüğü anlamına geliyor.
Fed'in Haziran 2017 toplantısında ölçek küçültme planı açıklandı.Aynı yılın Ekim ayından itibaren ilk olarak Hazine bonolarında 6 milyar ABD doları ve MBS'de 4 milyar ABD doları tutarında indirim yapılacağı tahmin ediliyor; indirim ölçeği her üç ayda bir 300'lük bir indirime ulaşana kadar artacak 100 milyon ABD doları ulusal borç ve 20 milyar ABD doları MBS. Bugün, bilanço bir yıldan fazla bir süredir küçülmüştür ve Fed'in Aralık 2015'te başlayan cari faiz artırımı döngüsü de dokuz faiz artırımını tamamlamıştır. Son aylarda ABD ve küresel piyasalarda yaşanan çalkantılarla birlikte Beyaz Saray'dan Wall Street'e Federal Rezerv'in faiz artırımı ve bilanço indirimi karşısındaki muhalefet büyüdü. Piyasa, Fed'in para politikasını sıkılaştırmasına daha fazla önem veriyor.
Montreal Bankası, Fed'in bilanço indirimini askıya almak için teknik bir neden görebileceğini söyledi.Bu, ekonomik döngünün mevcut aşamasında haklı görülebilir. Fed, indirimi beklenenden daha erken askıya alabilir. Fed'in bilanço tartışması, Ekonomik bir sinyal.
2019'a girerken, döviz piyasasındaki tüccarlar genellikle doların zayıflamasını bekliyor. Fed'in faiz oranlarını yükseltmeyi bırakacağına ve geçen yıl uygulanan mali teşvikin artmasının ardından ekonomik büyümenin yavaşlayacağına bahse giriyorlar.
ABD hükümetinin kapatılmasının bir kısmı geçici olarak sona eriyor
ABD Başkanı Trump, Kongre üyeleriyle hükümete üç hafta süreyle fon tahsis etmek için bir ön anlaşma yaptığını açıklasa da, hükümet yalnızca geçici olarak yeniden açıldığı ve belirsizlik devam ettiği için ABD doları hala düşüş eğilimini sürdürdü. Federal hükümetin kısmi olarak kapatılması bundan 35 gün öncesine ulaştı ve Amerika Birleşik Devletleri tarihindeki en uzun tek hükümet kapatma rekorunu kırdı.
Toronto'daki Capital Investment Corporation'ın baş ABD ekonomisti Paul Ashworth, Trump'ın muhtemelen hükümetin kapatılmasının kendi onay notlarına zarar vermesinden kaynaklandığını, özellikle de hükümetin kapatılmasının daha geniş bir etkiye sahip olmaya başladığını söyledi.
Üst düzey bir Demokrat yardımcısı, cumhurbaşkanının sınır duvarı için fon talebinin dahil olmadığını söyledi. Trump daha önce, hükümete fon tahsis etmeye yönelik herhangi bir anlaşmanın, ABD-Meksika sınır duvarının inşası için ödeme yapmaya yardımcı olması için 5,7 milyar ABD Doları içermesi gerektiğinde ısrar etti.
Ticaret görüşmeleri bekle ve gör
ABD Ticaret Bakanı Ross Perşembe günü yaptığı açıklamada, ABD ve Çin'in bir ticaret anlaşmasına varma ihtimalinin yüksek olduğunu söyledi. Konuşması piyasaya, Çin-ABD ticaret anlaşmazlığının çözüleceği umudunu verdi. Çin Başbakan Yardımcısı Liu He, önümüzdeki hafta üst düzey ticaret istişareleri için Amerika Birleşik Devletleri'ne gidecek ve pazar bekleyip müzakerelerin ilerleyişini görecek.
Hazine Bakanı Mnuchin Perşembe günü yaptığı açıklamada, ABD ile Çin arasındaki ticaret müzakerelerinin "büyük ilerleme kaydettiğine" inandığını söyledi. Önümüzdeki hafta Liu He ile görüşmeyi dört gözle bekliyor. Beyaz Saray Ulusal Ekonomik Konseyi direktörü Kudlow, Salı günü ABD'nin Çin'in hazırlık amaçlı ticaret görüşmeleri düzenleme önerisini reddettiği yönündeki haberleri yalanladı.
Huitong.com, ticaret sürtüşmeleri nedeniyle büyüme üzerinde daha büyük etki potansiyeli konusunda piyasanın hala tetikte olduğuna ve fiyatlar üzerindeki yukarı yönlü baskının son zamanlarda azaldığına inanıyor.Fed'in kur daralması için çok az yer var ve dolarda keskin bir yükseliş olasılığı zayıf.
Euro bölgesi risk görünümü düşüyor
Doların çöküşüyle desteklenen euro, dolar karşısında% 0,42 artışla 1,1412 oldu. Ancak bir noktada altı haftanın en düşük seviyesi 1.1286'ya ulaştı. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi, Çin'in ekonomik yavaşlaması ve Brexit gibi faktörler nedeniyle euro bölgesinin büyüme beklentilerini çevreleyen risklerin azaldığını ve euro bölgesinin ekonomik büyümesinin beklenenden daha zayıf olabileceğini kabul etti.
Avrupa Merkez Bankası bu hafta yeni bir faiz kararı açıkladı ve üç ana faiz oranını değiştirmedi. Açıklamada Avrupa Merkez Bankası'nın mevcut kilit faiz oranını en azından 2019 yazının sonuna kadar değiştirmeyeceği belirtildi.
Bununla birlikte, Fransız ticari faaliyetleri Ocak ayında beklenmedik bir şekilde geriledi, zayıf talep ve hükümet karşıtı sarı yelek faaliyetlerinin etkisiyle, dört yıldan fazla bir süredir en hızlı şekilde geriledi. Fransa'nın Ocak ayı bileşik PMI 47,9 puana geriledi ve bu düşüş endeksi Kasım 2014'ten bu yana en düşük noktasına getirdi. Almanya'nın imalat sektörü, 2012'den bu yana en büyük düşüşü göstererek, dört yıldan fazla bir süredir Ocak ayında ilk kez küçüldü.
Tüm bunlar, Avrupa Merkez Bankası'nın faiz oranı kılavuzunun da önerdiği gibi, bu yılın sonunda faiz oranlarını artırıp artırmayacağına dair şüpheleri artırdı. Siyasi durum açısından, kısa vadeli odak, Mayıs ayı Avrupa Parlamentosu seçimlerine kayabilir.
Bank of America Merrill Lynch'in ekonomistleri, ekonomik verilerin Aralık ortasından bu yana sergilediği performans göz önüne alındığında, Avrupa Merkez Bankası'nın risk dengesindeki değişimi fark etmemesinin zor olduğuna ve bu ikilemle yüzleşmeleri gerektiğine inanıyor.
Tempus Inc'in ticaretten sorumlu başkan yardımcısı John Doyle, ana sonucun Avrupa Merkez Bankası'nın güvercin olduğu ve görünümün aşağıya döndüğünü, şaşırtıcı olmasa da hala euro üzerinde sürüklendiğini söyledi.
İngiltere nihayet düzensiz bir Brexit'ten kaçınabilir mi?
Pound nihayet ABD doları karşısında% 2,7 artarak 1,3210'a yükseldi ve 19 Ekim 2018 haftasından bu yana 1,3212 ile yeni bir zirve yaptı. ABD dolarının çöküşünün yardımına ek olarak, Brexit'e giden yol daha net hale geldi.Başbakan Theresa Mayın revize edilmiş anlaşmasının nihayet kabul edilmesi bekleniyor ve bu da hızla yükselen döviz kurunu katalize edecek.
İngiliz "Sun" Muhafazakar Parti ve Kuzey İrlanda Demokratik Birlik Partisi'ndeki (DUP) duruma aşina olan isimsiz bir kişiden alıntı yaptı. yanında olmak.
Adı açıklanmayan üst düzey bir DUP kaynağı The Sun'a, Theresa May'ın tekrar başarısız olması durumunda, İngiltere Parlamentosu'nun Brexit sürecini devralacağını ve Brexit için makul bir şanslarının bile olmayacağını söyledi. Şimdi ona yardım etmeliyiz, bu da kendimize yardımcı oluyor. Yani doğru değişikliği kabul ederlerse, hükümete oy vereceğiz.
Mitsubishi UFJ Financial Group'un araştırma ekibi, bunun pound için yükseliş olacağına inanıyor. Analizleri, eğer Birleşik Krallık sert bir Brexit'ten kaçınabilirse, orta vadede pound üzerinde yapısal olarak yükselişe geçtiğini, çünkü yakın zamanda yayınlanan işgücü piyasası verileri, Britanya ekonomisinin iyi performans gösterdiğini gösteriyor.
Danske Bank'ta kıdemli bir analist olan Piet PH Christiansen, Brexit ile ilgili belirsizlik yüksek olmaya devam etse de, Avrupa Birliği ile hiçbir anlaşma riskinin azaldığını ve bunun da insanların pound'a olan ilgisini artırdığını söyledi. Performans, diğer G10 para birimlerinden önemli ölçüde daha iyidir.
Ancak Dünya Ekonomik Forumu'nun "Finans Endüstrisinin Geleceğini Şekillendirmek" etkinliğinde İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carney şunları söyledi: "Brexit referandumundan sonraki ilk günden beri, İngiltere'den bağımsız olarak Brexit için hazırlanıyoruz. İngiltere Merkez Bankası için en basit ve en önemli şey, İngiltere için geçiş dönemi olmaksızın zorlu bir Brexit'e hazırlanmak, bu aynı zamanda finans sektörü için de hazırlığımız. "
DBS döviz kuru analisti Philip Wee, pounddaki artışın büyük bir kısmının kısa pozisyonların yükselmesinden kaynaklandığını, poundun 1.3170-1.3240 işlem aralığında sıkışıp kalmasının ve yükselişin sınırlı olmasının beklendiğini söyledi.
