Buffett, lütfen 2018'e cevap ver: Neden son yıllarda giderek daha az kendine benziyor
Sina ABD Hisse Senetleri Haberleri Warren Buffett'ın Berkshire Hathaway hissedarlarına yazdığı yıllık mektup son yıllarda biraz sıkıcı geldi. Belki de dünyanın en ünlü yatırımcısının mizahının önemli ölçüde azaldığı için ya da 2016'dan beri övünecek bir anlaşması olmadığı için olabilir.
Ancak Buffett, yatırımcılar tarafından gündeme getirilen iki can sıkıcı soruyu yanıtlamaya istekli olduğu sürece, bu yılki mektupta kendisine pek çok malzeme sağladı:
1. Berkshire Hathaway teknoloji hisselerine yatırım yapmakla ilgileniyor, ancak son zamanlarda istikrarlı değil, geleceği hakkında biraz bilgi alabilir miyiz?
2. Buffett, geçen yılın Aralık ayında piyasa gerilemesinde büyük bir satın alma bulmadıysa, bunu ne zaman bulacak?
Buffett son zamanlarda kendisinden farklılaştı. Satın alma değerlemesindeki keskin artış, onu yalnızca birleşme ve satın almaların eşiğine getirmekle kalmadı, aynı zamanda Buffett'in teknolojiyle ilgili bahislere olan uzun zamandır hoşnutsuzluğuna rağmen, Berkshire Hathaway bazı büyük teknoloji şirketlerinde en büyük yatırımcı oldu.
Geçen hafta yayınlanan bir belge, şirketin dördüncü çeyrekte hisse seçiminin çok ilginç olduğunu gösterdi: Red Hat hisselerini satın aldı ve uzun süredir elinde olmayan Oracle'ı sattı. Ve Apple'daki hisselerini azalttı.
Berkshire Hathaway'in teknoloji yatırımlarının tüm ayrıntıları, Buffett'ın takipçilerinin birkaç yıl önce hiç beklemediği bir şeydi. 2018'in başlarında tasfiye edilen IBM'de çok sayıda hisseye sahipti. Şu anda IBM'in satın aldığı Red Hat'in hisselerini elinde bulunduruyor. 34 milyar dolarlık tamamı nakit işlem 28 Ekim'de duyuruldu, bu nedenle Buffett ya Omaha'nın gerçek bir peygamberi ya da bir M&A arbitrajcısı rolünü oynuyor (Red Hatın hisse senedi fiyatı IBMin teklifinden daha düşük. bir çok).
Buna ek olarak, Berkshire Hathaway soruna uzun vadede bakmayı savunuyor, ancak geçen yılın üçüncü çeyreğinde Oracle'ın 2,1 milyar dolarlık hissesini satın aldı ve bir sonraki çeyrekte hemen sattı.
Berkshire'ın son borsa faaliyetlerinden bazıları, Buffett'ın yatırım yardımcısı Todd Combs ve Ted Weschler'e verdiği artan sorumluluklarla açıklanabilir. Bunlardan biri onu Apple'a çevirdi, Buffett'in takipçilerinin şaşırdığı bir başka yatırım. Berkshire Hathaway son çeyrekte yaklaşık 3 milyon Apple hissesi satmasına rağmen, portföyünün% 21'ini oluşturuyor.
Buffett bu yaz 89 yaşına bastığında, insanlar bunların Berkshire'ın Berkshire'dan ayrıldıktan sonra nasıl görüneceğini ve Berkshire kültürünün her zaman Buffett kültürüne sahip olup olmayacağını sormadan edemiyor. Bir tür duygu.
Yıllık mektupları sürprizlerle bilinmez, neredeyse klişelere dönüştüler, genellikle ABD ekonomisinin sağlığının onaylanmasını tekrarladı ve geçmiş iş kararlarını gözden geçirdi. Buffett, bu yıl bu yaklaşımı değiştirmeli ve bu mektubu, şirketin gelecekteki şeffaflığını, özellikle de nakit olarak artırmak için kullanmalıdır.
Eylül ayı itibarıyla Berkshire Hathaway'in elinde yaklaşık 104 milyar dolar nakit var. Buffett için ideal kullanım, imparatorluğuna servet katmak için başka bir büyük satın alma yapmaktır. 2018 sonunda, borsa genel olarak düştüğünde, sonunda bir şansı varmış gibi görünüyordu, ancak hiçbir zaman hamle yapmadı.
Buffett nakit rezervlerini ne kadar uzun süre elden çıkarırsa, bu varlığın halefi için o kadar büyük bir yük haline gelme olasılığı artar. Bir sonraki aday ne kadar zeki olursa olsun, Buffett'in birleşme müzakerelerinde uzun süredir sahip olduğu önemli bir avantajı kaçıracaklar: "Buffett" in altın işareti. Varlıkları Buffett'e satma ve onun için çalışma fikri, sonunda birçok hedef şirketi ikna edebilir ve hatta son birkaç yılda ABD devralma çılgınlığındaki diğer şirketlerden daha düşük teklifleri kabul etmelerine izin verebilir.
Buffett, sorunsuz bir geçiş sağlamak için yeterince şey yapmadı. Yeni nesil liderler, şirkete açıkça damgasını vurdu. Sürekli değişen hisse senedi yatırımı bunu kanıtlıyor ve Combs, Berkshire'ın son büyük işlemi olan Precision Castparts'a bile katkıda bulundu.
Buffettin geçen yılki mektubu, 20 yıldan fazla bir süredir en kısaydı. Bu sefer meydana gelen değişiklikleri göstermek için biraz uzun konuşabilir.
