Oyun, canlı yayın veya e-ticaret, B İstasyonu ne kadar kazanca güveniyor?
Yazar | Chen Zhuo
Düzenle | Ji Yirong
B İstasyonu'nun 2019'daki toplam net geliri önemli bir büyüme elde etti, ancak yine de para kaybediyor.
Bilibili ((NASDAQ: BIL), bundan böyle "İstasyon B" olarak anılacaktır) 18 Mart Salı günü, Pekin saati, şirketin 2019'un dördüncü çeyreği ve tüm yıl için denetlenmemiş mali raporunu yayınladı.
Mali rapor, 2019'daki B istasyonunun toplam net gelirinin, geçen yılın aynı dönemine göre% 64 artışla 6.778 milyar yuan'a önemli bir artış sağladığını gösteriyor.
Mali rapor ayrıca, 2019 yılında B istasyonunun net zararının 1.303,6 milyon RMB olduğunu ve geçen yılın aynı dönemindeki net zararın 565 milyon RMB olduğunu ve yıllık net kar büyüme oranının% -130,71 olduğunu gösterdi.
Mali raporun yayınlandığı gün, B istasyonu hisse başına 23.05 ABD doları üzerinden açıldı. Mali rapor yayınlandıktan sonra, B İstasyonu'nun hisse senedi fiyatı% 3,86 düşerek hisse başına 22,16 dolardan kapandı ve mevcut toplam piyasa değeri 7,941 milyar dolar oldu.
Ruiju analizi, B istasyonunun 2010 yılında kurulduğunu gösteriyor. Anlık baraj yorumlarını destekleyen bir baraj video paylaşım sitesidir.İstasyondaki videoların çoğu, Japon TV istasyonları tarafından yayınlanan yeni animasyon ve NICONICO animasyonundan gelmektedir. Yerli animasyon çalışmaları ve animasyon hayranları tarafından üretilen ikincil kreasyon içerikleri.
İstasyon B benzersizdir.Çin'deki genç neslin favori içerik topluluğu olarak, yüksek kaliteli içeriğe, son derece yapışkan kullanıcılara ve çeşitli topluluk kültürüne sahiptir ve kendi yıkılmaz hendekini inşa eder.
İlk günlerde, Japon hayran dramaları için, B istasyonu içerik satın alımlarını genişletmeye başladı ve diğer platformlarla olan boşluğu hızla açtı ve Mart 2017'de yerli animasyon bölgesi "Guochuang" alanını başlattı; orijinal gücü desteklemek için B istasyonu ünlü olacak Yerli animasyonu büyük üyelik sistemine bağlayan ve yerli animasyonun ücretli olarak izlenmesini sağlayan bilim kurgu romanı "Üç Vücut" canlandırılmıştır.
Ama B istasyonu da endişeli ... Yerleşik bir şirket olarak, on yıl boyunca uzun mesafeli koşu ve para kaybetmeye devam ettikten sonra, kar çemberin dışına nasıl çıkıyor?
Ölçek için kârdan ödün
2019'da B istasyonunun toplam geliri 6.778 milyar RMB'ye kadar yüksek olmasına rağmen, son üç yılın gelirine kıyasla% 64 artış, Chuangyebang, zararlarının yıldan yıla arttığını gördü.
(Kaynak: Flush, Chuangyebang Watch)
Kayıp genişlerken, B istasyonunun yeni aylık aktif kullanıcıları ve kullanıcı yapışkanlığı verileri iyi performans gösterdi. Bu aynı zamanda ikincil piyasanın B İstasyonunun piyasa değerini ve hisse senedi fiyatını ölçmesi için önemli bir kriter haline gelmiştir.
2019Ç4'te, B İstasyonu pazarı hala hayal kırıklığına uğratmadı. Finansal rapor, kullanıcılar açısından bakıldığında, dördüncü çeyrekte, B istasyonunun ortalama aylık aktif kullanıcılarının yeni bir zirveye ulaştığını, yıllık% 40 artışla 130 milyona ulaştığını; günlük aktif kullanıcıların 38 milyona ulaştığını, yıllık% 41 artış sağladığını ve ortalama aylık ödeme yapan kullanıcıların yıllık bazda 100 arttığını gösteriyor. % 8,8 milyona ulaştı.
Kullanıcı yapışkanlığı açısından, B istasyonunun performansı da tatmin edicidir; günlük ortalama 710 milyon kez video oynatma ve aylık ortalama 2.4 milyar etkileşim sayısı, sırasıyla yıllık% 63 ve% 141 artış; kullanıcıların ortalama günlük kullanım süresi, 77 dakika.
Aslında, mali rapordan görebileceğiniz şey şudur: Şu anki B istasyonu, ölçek için kârı feda etme stratejisini benimsiyor. İstasyon B, net zarardaki artışın ana sebebinin satış ve pazarlama giderleri, gelir maliyetleri, araştırma ve geliştirme giderleri gibi harcama kalemlerinde yaşanan önemli artış olduğunu açıklamıştır.
2019 yılında, büyümeyi ve marka tanıtımını teşvik etmek amacıyla B İstasyonu, 90 ve 00'dan sonra sırasıyla 30 ve 20 yaş özel düğümüne girerek, İnternet sektöründeki ilk Yeni Yıl partisini "2019'un en güzel gecesi bilibili partisi" olarak başlattı.
İçerik oluşturucuları daha iyi motive etmek ve yeni kullanıcıları çekmek için B istasyonu, Ocak 2020'de BILIBILIPOWER UP 2019 yıllık UP ana ödülüne de sahip olacak ve yılın en iyi 100 UP sahibi, yılın en iyi eserleri ve diğer birçok ödül de dahil olmak üzere sitede seçkin UP sahiplerine ödül verecek. Aynı zamanda, Aralık 2019 sonu itibariyle 220.000 UP sahibi, içerik oluşturucu teşvik programından yararlandı.
Gelir yapısının iyileştirilmesi: canlı yayını zorla, e-ticareti genişlet
Çin'deki en büyük iki boyutlu topluluk olan B İstasyonu, belirsiz kar modeliyle boğuşuyor ve çeşitli yönlerde keşif yapıyor.
İş dünyasına yansıyan B istasyonunda artık çok sayıda trafikten para kazanma biçimi var: oyunlar, canlı yayınlar ve katma değerli hizmetler (videolar, çizgi romanlar, filmler, performanslar vb.), E-ticaret ve reklam.
2019 yılında B İstasyonu'nun gelir yapısı daha dengeli bir şekilde gelişecek.
1. Oyunların oranı giderek azalıyor
Oyunlar her zaman B istasyonunun ana gelir kalemi olmuştur. 2018'in ilk çeyreğinde, bu iş hala% 79,3'dü. Listelendikten sonra oyun gelirinin oranı kademeli olarak düşüyor.
2019Ç4'te, B istasyonundaki mobil oyunlardan elde edilen gelir 871,4 milyon RMB oldu ve toplam gelirin% 43,3'ünü oluşturdu. 2019Q1, Q2 ve Q3'te bu işletme sırasıyla% 63,6,% 59,8 ve% 50,2 olarak gerçekleşti.
Nakit elde etmenin en hızlı yollarından biri olan paydaki düşüş büyümede yavaşlama anlamına gelmez. Aksine, B İstasyonu'nun dördüncü çeyrek oyun geliri geçen yılın aynı dönemine göre% 22 arttı. Bu büyüme için Station B, ana nedeninin mevcut oyunlarının ve yeni çıkan mobil oyunların artan popülaritesinden kaynaklandığını açıkladı.
2. Canlı yayın gelirinde olağanüstü büyüme
Mali rapor, bu çeyrekte, B istasyonundaki canlı yayın ve katma değerli hizmet gelirinin geçen yılın aynı dönemine göre% 183 artışla 570.9 milyon yuan olduğunu gösteriyor. Bu iş, aynı yılın 2. çeyreğinde% 21.2 ve 3. çeyrekte% 24.3 ile karşılaştırıldığında, çeyrek gelirinin% 28.3'ünü oluşturdu ve payı kademeli olarak arttı.
Geçtiğimiz 2019'da B İstasyonu, canlı yayın işinin kâr modelinde bir atılım arıyordu. Başkanı ve CEO'su Chen Rui bir keresinde geçmişte büyük çapa kazma yarışmasına katılmadığını söylemişti. Bununla birlikte, 2019'da orijinal içerik için özel yayın haklarının satın alınmasına yapılan yatırım arttı. 2019'da, bir zamanlar "Douyu'nun ilk kız kardeşi" olarak bilinen Douyu'nun baş dayanağı olan Feng Moti kazıldı.
(Kaynak: Finansal Rapor, Risk Durumu Tablosu)
3. E-ticaretin geliştirilmesi
Mali rapor verileri, 2019Q4 B istasyonu e-ticaretinin ve diğer gelirlerin, yıllık% 241 artışla 280 milyon yuan gelirle büyük bir atılım yaptığını gösteriyor. Aslında, toplam işletme gelirinin bu kısmı son iki yılda artmaktadır.
E-ticaret işinin büyümesi için tarama, Alibaba'nın desteğini bulabilir veya alabilir. Verilere göre, Şubat 2019'da Alibaba B istasyonuna stratejik bir finansman getirdi ve ardından aynı yılki mali raporunda B istasyonunun e-ticaret geliştirmesinin büyük ilerleme kaydettiği görülebiliyor.
2019Ç4'te, istasyon B reklamcılığı, geçen yılın aynı dönemine göre% 81 artışla 289,6 milyon yuan gelirle istikrarlı bir şekilde büyüyor. Yıllık gelirin% 13.9'unu oluşturdu, ancak önceki verilere kıyasla çok az değişiklik oldu.
İş kaygısı: etkileyici oyunlar ve zor canlı yayın
B İstasyonu on yıldır kurulmuştur ve şu anda gerçekleştirmek ana görev haline gelmiştir.
B istasyonundaki koşunun arkasında, başkent bir zamanlar büyük destek verdi. Ruiju analizi, IPO'ya ek olarak İstasyon B'nin 2015'ten bu yana 6 tur finansman deneyimi yaşadığını gösteriyor. Tencent, kendisine çok sayıda yatırım turu yaptı ve Şubat 2019'da Alibaba da beklenmedik bir şekilde hissedarı oldu.
Çin'in en büyük iki boyutlu topluluğunda otururken, iyi yapışkanlık ve aylık aktif kullanıcı sayısının sürekli artması, B istasyonu nasıl gerçekleştirilebilir?
Mevcut bakış açısından, Tencent bir eğlence imparatorluğu ve iş kollarını desteklemek için B İstasyonuna yatırım yapmak mantıklı görünüyor. B istasyonu açısından sadece Tencent'ten maddi destek almakla kalmıyor, aynı zamanda bir taşla iki kuşu öldüren Tencent oyunları için bir dağıtım kanalı haline gelebiliyor.
Oyunlar para kazanmanın her zaman hızlı bir yolu olmuştur. Tencent'in onayıyla, B İstasyonundaki oyun işi gelecekte patlayıcı bir şekilde büyümeye devam etmelidir.
Ali'nin B İstasyonuna yatırımı ani gibi görünüyor, ancak Weibo ve Xiaohongshu'nun Taobao'nun küçük efendileri haline gelmesi şaşırtıcı değil.Çeşitli para kazanma girişimleri için can atan B İstasyonu da Ali'ye mal getiriyor.
Yıllar içinde B istasyonunun mali rapor verilerine bakıldığında, B istasyonundaki reklam ve e-ticaret işinin payı istikrarlı bir şekilde artmıştır.
Alibaba'nın stratejik yatırımından sonra, B istasyonunun e-ticaret geliri arttı, ancak hala% 13 civarında dolaşıyor ve genel hacim hala küçük.
Aynı zamanda bir video işi yürütmekle birlikte, B istasyonunun reklam modeli Aiyouten'den farklıdır. Iyoteng'in reklam formu yama reklamında yatmaktadır ve B istasyonunun reklamları, müşterilerin ihtiyaçlarına göre daha özelleştirilmiştir. Bu şekilde, B istasyonu ürün deneyimini ve kullanıcı duyularını garanti etse de, aynı zamanda reklam ürün geliştirme ve tasarım maliyetini de ödemesi gerekmektedir.
fakat, Birçok e-ticaret ve e-ticaret canlı yayın platformu var ve e-ticaret, B istasyonunun ana iş yönü değil. Reklam ve e-ticaretin potansiyeli hakkında hala sorular var.
2019'da B istasyonunun en belirgin değişikliği, canlı yayın bahisleri ve geçen yıl Aralık ayında Douyu'nun eski baş çapasını imzaladı. Ancak canlı yayının standart hale geldiği görülüyor.
B istasyonu iki boyutlu ve Z nesil gruplarını hedef alsa da, B istasyonu canlı yayın alanına çok geç girdi. Canlı yayın endüstrisi hala bir kâr payı dönemi içinde, ancak şiddetli pazar rekabeti ve daha homojen ürünler nedeniyle, gelirdeki düşüş tartışılmaz bir gerçek haline geldi.
Şu anda listelenen üç canlı yayın şirketinin gelirlerine bakılırsa, Douyu, Huya ve Inke yalnızca kâr ediyor. Bunların arasında, 2019'un 3. çeyreğinde Douyu'nun net kar kaybı -124 milyon yuan idi ve Inke'nin 2019 ara raporu, -275.4700 milyon net kar kaybı gösterdi.
Baş şirketin hala kayıpta olması durumunda, B istasyonu canlı yayınının ne kadar getirebileceği bilinmemektedir.
B istasyonunun iş kollarının sürekli genişlemesinden, B istasyonunun artık sadece "küçük ve güzel" olmadığı, daha geniş bir alana doğru ilerlemek için ACG ve ikinci unsurun etiketini yırtması gerektiği görülebilir. Ancak daha fazla insanı çekmek, toplumun atmosferini sulandıracak ve çekilmezse pek bir işe yaramayacak, bu paradoks bir sorun gibi görünüyor.
İkincil piyasaya girdikten sonra, yatırımcılar şirketin geliri ve getiri oranı hakkında daha fazla endişe duyuyorlar. 10 yıldır hala para kaybetmekte olan köklü bir şirket olarak hayal gücü için bolca yer olmasına rağmen, B İstasyonu'nun daha hızlı olması gerekiyor.
