QKL123 Araştırma Raporu
Şu anda, Ethereum'un fiyatı piyasa tarafından aşırı değerlenme riski taşıyor, ancak Bitcoin fiyatına göre aşırı değerlenme riski daha az. Kısa vadede (1-2 yıl), Ethereum / zincir işlem hacminin piyasa değeri 50'nin altına düşebilir ve Ethereum'un fiyatı muhtemelen düşmeye devam edecektir. Gelecekte (3-5 yıl), Ethereum projesinin Bitcoin projesine göre daha belirsiz gelişimi nedeniyle, Ethereum fiyatının Bitcoin'den farklı bir trendin dışına çıkması muhtemel.
Ethereum'un fiyat eğilimi (Ağustos 2015'in başından Mart 2019'un başına kadar)
Bir blockchain uygulama platformu oluşturmaya adanmış bir proje olarak Ethereum, Temmuz 2014'te kitle fonlamasına başladı (toplam 42 gün) ve o sırada kitle fonlaması fiyatı yaklaşık 0,3 dolardı (o zamanki Bitcoin fiyatına göre tahmin edildi). Temmuz 2015'in sonunda, Ethereum blockchain ağı (Frontier sürümü yayınlandı) resmi olarak başlatıldı ve ardından Ethereum ticaret platformunda halka açık olarak işlem gördü. Ağustos 2015'ten Mart 2019'a kadar Ethereum'un halka açık piyasa fiyatı yaklaşık 2 ABD dolarından 138 ABD dolarına yükseldi ve fiyatı dört yıldan fazla bir süre içinde yaklaşık 70 kat arttı. Dönem boyunca, Ethereum'un en yüksek fiyatı 1.397 $ 'lık tarihi zirveye ulaştı (Ocak 2018) ve ardından maksimum% 90'ın üzerinde bir düşüşle keskin bir şekilde düştü.
Şu anda, Ethereum'un piyasa değeri 14.044 milyon dolar olup, tüm token pazarının yaklaşık% 10'unu oluşturuyor ve sadece Bitcoin'in piyasa değerinden sonra ikinci sırada. Yazar "QKL123 Araştırma Raporu | Bitcoin fiyatı bu ayı piyasasında dibe vurdu mu?" Temel göstergeler hala erken "makalenin sonunda kısa vadeli (1-2 yıl) bir Bitcoin fiyat eğilimi tahmini veriyor, bu durumda Ethereum'un fiyat eğilimini değerlendirmenin temeli nedir? Bu makale, Ethereum'un fiyatını arz, talep ve değerlemenin üç yönünden tahmin etmek için birkaç temel göstergeyle başlayacak.
Her şeyden önce, Ethereum piyasasının arzını yansıtan iki temel gösterge: piyasa arzı ve enflasyon oranı.
Bitcoin ihraçıyla karşılaştırıldığında, Ethereum'un iki farklı farkı vardır:
İlk olarak, Ethereum'un verilmesi sadece madencilik bağlantısını değil, aynı zamanda ilk dağıtım bağlantısını da içerir. Kurucu blokta toplam 72.009.990.50 Ethereum üretildi, yaklaşık 60.000.000 Ethereum kamu tarafından finanse edildi ve satıldı ve yaklaşık 12.000.000 Ethereum erken geliştiricilere ve Ethereum Vakfı'na tahsis edildi.
İkinci olarak, Ethereum topluluğu şu anda maksimum ihracı sınırlamıyor. Ethereum topluluğunun gelecekteki planına göre, Ethereum'un fikir birliği mekanizması PoW'dan PoS'ye (2021'de bekleniyor) dönüştürülecek ve aşağıdaki tabloda gösterildiği gibi Ethereum ağındaki hisse miktarına göre sonraki ihraçların sayısı belirlenecek:
Ethereum (PoS'ye dönüştürüldükten sonra) ihraç stratejisi ve karşılık gelen enflasyon oranı
Kaynak: EthHub, QKL123
Ethereum'un arz eğrisi ve enflasyon oranı (geçmiş ve tahmin)
Kaynak: EthHub, QKL123
14 Mart 2019 itibariyle, Ethereum'un piyasa arzı 105.228.753'e ulaştı, bunun 33.218.763'ü madencilik bloklarından sonra yaratıldı ve yıllık enflasyon oranı% 5 civarındaydı. Geçtiğimiz birkaç yılda, yayınlanan Ethereum sayısı esas olarak blok ödülleri ile ilgilidir. Ekim 2017'de, Bizans yükseltmesi (blok yüksekliği 4,370,000) Ethereum'un ilk üretim kesintisiydi Blok ödülü 5'ten 3'e düşürüldü ve enflasyon oranı hızla önceki% 10'dan yaklaşık% 7'ye düştü. Mart 2019'da, Ethereum "Konstantinopolis" ve "St. Petersburg" (blok yüksekliği 7.280.000) yükseltmesini tamamladı, tek bir bloğun ödülü 3'ten 2'ye düşürüldü ve yıllık enflasyon oranı önceki Bizans yükseltmesine göre% 7 idi. Yaklaşık% 5'e düşürün. Ethereum'un 2021'de PoS'yi başarılı bir şekilde yükseltmesi bekleniyor (ertelenebilir). Yukarıda bahsedilen gelecekteki ihraç planına göre, 2022'den sonra yıllık enflasyon oranının% 0,08 ile% 0,77 arasında olması ve o zamandaki toplam arzın 115.000.000'i aşması bekleniyor. Parçalar.
İkinci olarak, Ethereum piyasasının ihtiyaçlarını yansıtan iki temel gösterge vardır: zincirdeki işlem sayısı (İşlemler) ve zincirdeki aktif adres sayısı (Aktif Adresler).
Ethereum günlük zincir içi işlemler (Ağustos 2015'in başından Mart 2019'un başına kadar)
Ethereum, bir ödeme aracı olmasının yanı sıra akıllı sözleşme uygulamaları için bir hizmet ortamı olarak da kullanılabilir.Pazar talebinin gücü, blok zincirindeki gerçek işlem sayısı ile yansıtılabilir. Nisan 2017'den Mart 2019'a kadar, Ethereum'da günlük zincir içi işlem sayısı 85.000'den 500.000'e çıktı ve işlem sayısı son iki yılda yaklaşık altı kat arttı. Bununla birlikte, geçtiğimiz yıl, Ethereum'un fiyatı keskin bir şekilde düştüğü için, zincirdeki günlük işlem sayısı 750.000'den yaklaşık 500.000'e düştü ve bu dönem boyunca yaklaşık% 50'lik bir düşüş oldu. Bu, kısa vadeli zincirdeki işlem sayısındaki büyük dalgalanmaların temel olarak ikincil pazarın ihtiyaçlarından kaynaklandığını gösteriyor.Ethereum projesi hala geliştirme aşamasında olduğundan ve kısa vadede büyük bir ilerleme olmadığından işlem sayısındaki artış yavaşlayacak. .
Ethereum zincirindeki günlük aktif adres sayısı (Ağustos 2015'in başından Mart 2019'un başına kadar)
Kaynak: CoinMetrics, QKL123
Kaynak: CoinMetrics, QKL123
