Yunnan Baiyao'nun bir Çin tıbbı şirketi olduğunu düşünüyor musunuz? Aslında bir diş macunu fabrikası ...
Şimdi katılın üye
5 arkadaş için ücretsiz üyelik
Yazar: Galaxy Wall Street geçen bilgi (ID: wallstreetcn) köşe yazarı, metin görünümü yatırım tavsiyesi oluşturmuyor.
Büyükbabam bu yıl 88 yaşında, kulakları dışında vücudu sert. Gençken gönüllüler ordusuna katıldı ve neredeyse savaş alanına gitti, ordusu Dandong'a geldiğinde savaş bitmişti.
Gençken büyükbabam bana orduda sık sık ilginç şeyler anlatırdı. Yanlışlıkla düştüm ve dizimi kırdığımda Temiz bir duvar buldu ve biraz toz attı. Yarama biraz toz sürmek zorunda kaldı. Döndüm ve çığlık atarak eve koştum, Yunnan Baiyao'yu çıkardım ve uyguladım. . Dedem orduda bazı deri yaralanmalarının bu şekilde halledildiğini söyledi.
Yıllar sonra, popüler bir bilim sitesinde, insanların cilt travması geçirdiklerinde, kanamayı önlemek ve kan kabuklarını hızla düzeltmek için vücudun kendi kan pıhtılaşma işleviyle birleşebilen bitki külü, ağaç kabuğu külü ve diğer tozları kullandıklarını gördüm. Görevi. Büyükbabamın uygulamasının saçma olmadığı ortaya çıktı, bu ifadeye göre Yunnan Baiyao'nun prensibine bile benziyor.
Prensipten bağımsız olarak, Yunnan Baiyao'nun gerçek hemostatik etkisi onu iyi bilinen bir stok ilaç yapar. Yunnan Baiyao'nun propagandası insanlara uzun bir tarihin yanılsamasını veriyor - aslında Yunnan Baiyao çok uzakta değil, 1902'de icat edildi.
Formülün gizliliği nedeniyle Yunnan Baiyao'nun etkinliği son yıllarda sorgulandı.
Yunnan Baiyao Amerika Birleşik Devletleri'nde satıldığında, ürünün herhangi bir hastalığı teşhis etmek, tedavi etmek veya önlemek için kullanılamayacağı belirtildi.
Baiyao'ya ek olarak Yunnan Baiyao ayrıca diş macunu, deterjanlar, yüz maskeleri ve hatta hijyenik pedler üretiyor.
Son günlerde, bir doktor blog yazarı Weibo'da Yunnan Baiyao diş macununun, kan pıhtılaşması riskini artıran ve keyfi olarak kullanılamayan reçeteli bir ilaç olan batı tıbbı hemostatik bir bileşen olan traneksamik asit eklediğine dikkat çekti.
Yunnan Baiyao bir süre kamuoyunun girdabına düştü.
01
Yıllık geliri 4 milyardan fazla olan diş macunu fabrikası
(Birim: on bin yuan, veri kaynağı: Rüzgar, harmanlama: Yinhe'den geçerken)
10 yıllık altı yıllık raporları örnek alırsak, Yunnan Baiyao'nun altın işaretini koruyarak, şirketin geliri ve net karı iki düz çizgi gibidir. 17 Ağustos'ta Yunnan Baiyao 2018 altı aylık raporunu yayınladı.Raporlama dönemi boyunca şirket, 12.974 milyar yuan işletme geliri elde etti, bir önceki yılın aynı döneminde 11.960 milyar yuan'dan 1.014 milyar yuan net artış, borsada işlem gören şirketlerin hissedarlarına atfedilebilir% 8.47 Net kar, geçen yılın aynı dönemindeki 1.565 milyar yuan'dan 68 milyon yuan net artışla 1.633 milyar yuan oldu ve% 4.35 artış gösterdi.
Büyüme oranı çok yüksek olmasa da yıl boyunca oldukça istikrarlı.
Yunnan Baiyao'yu kullanan herkes Yunnan Baiyao'nun çok küçük bir şişe olduğunu ve fiyatının çok pahalı olmadığını bilir.Uzun süre kullanılabilir.Şirket on milyarlarca nasıl satış yaptı?
Dönüşüm.
Bugün Yunnan Baiyao, Çin'deki en büyük ikinci diş macunu markası haline geldi. Basında çıkan haberlere göre, diş macunu segmentinin 2017'deki geliri, yalnızca siyah diş macununun ardından ikinci sırada 4 milyar yuan'ı aştı.
Çin tıbbı fabrikası olduğunu sanıyordum ama aslında bir diş macunu fabrikasıydı.
02
"Moat" markası
Yatırımcılar için, "hendeği" olan şirketler yatırıma en değer olanlardır. Örneğin, Kweichow Moutai'yi ele alalım, yıllar boyunca biriken marka değeri akıl almaz bir hendek.
Geleneksel Çin tıbbı alanında, birkaç "altın işaret" de vardır. Örneğin, "Donge Ejiao", "Tongrentang", "Yunnan Baiyao" vb.
Pek çok yatırımcı Yunnan Baiyao'nun çok değerli bir marka olduğuna inanıyor.En son 2018 Çin Marka Değeri Listesi'nde Yunnan Baiyao'nun marka değeri 31.523 milyar yuan. İyi görünüyor, bu markanın yeterince derin bir hendeği var mı?
(Birim: yüzde, veri kaynağı: Rüzgar, bitiş: Samanyolu'ndan geçerken)
Hendeği değerlendirmek için önemli göstergelerden biri brüt kar marjıdır Moutai'nin brüt kar marjı tüm yıl boyunca yaklaşık% 90 iken, Yunnan Baiyao'nun brüt kar marjı sadece% 30 civarındadır ve bu, iyi getiri olan borsada işlem gören çoğu şirketin ulaşabileceği bir düzeydir. Wind verilerine göre 2018 altı aylık raporunda, borsaya kayıtlı 1.500'den fazla şirketin brüt kar marjı, iki şehirdeki borsada işlem gören şirketlerin yarısına yakın olan% 30'u aştı.
Böyle bir hendek, ne derin ne de geniş adına layık değildir.
03
Çeşitlendirilmiş geliştirme yolu
Yunnan Baiyao, 1993 yılında piyasaya çıktığından beri endüstri tavanını daha erken karşıladı. Geleneksel ürünlerin tek ve düşük fiyatı, şirketin performansının başarısız olmasına neden oldu.
Borsaya kayıtlı şirketler için büyüme kaybettiklerinde yatırım değerini kaybederler.
Yunnan Baiyao, otel ve emlak işiyle uğraşarak sektördeki darboğazı aşmaya bile çalıştı ama olmadı.
2005 yılında Yunnan Baiyao, araştırma ve araştırmanın ardından, diş eti kanamasını önleme ve tedavi etme konseptine sahip yüksek kaliteli diş macunundan çıktı ve hızla şirketin ana ürünü haline geldi.
Son yıllarda şirket, en karlı iki kullanıcı grubunu hedefledi: kadın ve çocuklar. Zhejiang Satellite TV ile birlikte popüler "Women Have Something" sütununu başlattı.Çocuk diş macunu, "hikaye + sahne + etkileşim" pazarlama modelini benimsiyor ve bir çocuk diş fırçalama şarkısı yaratmak için uluslararası Susam Sokağı ile işbirliği yapıyor.
Günümüzde, bir alışveriş sitesinde Yunnan Baiyao'yu aradığımızda, ilk ekranda geleneksel Yunnan Baiyao şişesi yok.
Önce Yunnan Baiyao diş macunu, ardından Yunnan Baiyao aerosol ve Yunnan Baiyao merhem. Şirketin endüstriyel zinciri olan Leopard 737 Superfine Powder, Qiancaotang Handmade Soap, Baiyao Sağlıklı Denge Yemeği, Caizhiji Maskesi, Yixiaoxiao Hijyenik Peçete, Yunnan Baiyao Çocuk Diş Macunu gibi temsili yeni ürünlerin piyasaya sürülmesiyle birlikte Ne kadar uzun ve uzun olursa, sınır ötesi yol o kadar geniş olur.
Şirketin uzun yıllardır emek veren çeşitlendirilmiş dönüşümünün aşamalı bir zafer kazandığı söylenebilir.
04
Mali göstergeler tarafından gösterilen ülke stratejisini kaydetme eğrisi
Aslında, diş macunu endüstrisi bir kızıl denizdir, bir yandan yabancı markalar yüksek kâr elde ederken diğer yandan yerli markalar.
Yunnan Baiyao nasıl içeri girdi ve ikinci çocuk oldu?
Şirketin mali tabloları bu sırrı ortaya koydu. 2018 altı aylık raporunu örnek olarak ele alırsak, şirketin 4.548 milyar alacağının çoğu, tamamı banknot olan 2.781 milyar senet alacak senetleri. Banka bonoları, vadede bankalar tarafından koşulsuz itfa ile nitelendirilir, bu nedenle esasen nakittir.
Bu faturalar, ilaç acenteleri tarafından ödenen faturalardır.Firma, diş macunu eczanelere ilaç acenteleri aracılığıyla satmaktadır. Bu sollama numarası çok zekice: Çoğu eczane Yunnan Baiyao diş macununu sağlık sigortası kartıyla satın alabilir, bu da süpermarkette Crest ve Colgate'in sınırlarını doğrudan ortadan kaldırır.
Eczaneler tarafından biriktirilen ağızdan ağza ve üst düzey bir marka imajıyla süpermarkete yeniden girilmesi ile kabul görmesi nispeten kolaydır.
Kabul edilebilir brüt marjlara sahip birkaç temel ürün, şirkete iyi bir nakit akışı sağlamıştır ve bu nedenle iyi bir borç / varlık oranını korumuştur.
(Birim: yüzde, veri kaynağı: Rüzgar, bitiş: Samanyolu'ndan geçerken)
Şirketin defter fonları çok fazla, 3,5 milyar nakit paranın yanı sıra 7,7 milyar para cinsinden fon da satın aldı. Şirketin varlıklarının üçte birinden fazlası paradır.
05
Piyasa baskısı altında hissedarlık yapısındaki değişiklikler
İster Yunnan Baiyao'nun geleneksel alanı, isterse sağlık endüstrisi zorla kırılıyor, rekabet şiddetli.
Şirket yönetimi, uzun vadeli operasyonları sırasında da büyük bir baskı hissetmiş, ürün dönüşümünün yanı sıra ortaklık yapısında da değişiklik arayışındadır.
Şirket 2016 yılından bu yana karma bir reform gerçekleştirdi. Stratejik yatırımcılar olarak Xinhuadu Industrial Group Co., Ltd. ve Jiangsu Yuyue Technology Development Co., Ltd., 253.7 ile şirketin hakim hissedarı Yunnan Baiyao Holdings Co., Ltd.'nin (bundan sonra "Baiyao Holdings" olarak anılacaktır) sermayesini art arda artırdı. 100 milyon yuan, 5.638 milyar yuan, Baiyao'nun hissedarlık yapısı, Yunnan Eyaleti Devlete ait Varlık Denetleme ve İdare Komisyonu'nun% 45'i, Xinhua Başkenti'nin% 45'i ve Jiangsu Yuyue'nin% 10'u olarak değiştirildi.
Bu karma mülkiyet reformundan sonra, Baiyao Holdings ve Yunnan Baiyao Group Co., Ltd. gerçek kontrolörleri olmayan şirketlere dönüştürüldü.
Yeni hissedarlık yapısına göre, şirket artık bir "kamu iktisadi teşebbüsü" değildir, yönetimi tamamen piyasa odaklıdır ve şirketin gelişimi için yeni canlılık ve ivme sağlamak için piyasa odaklı bir teşvik ve kısıtlama mekanizması uygulanmaktadır.
Yunnan Baiyao, tüm zamanların onuruna sahip ilaç şirketleri arasında, kapsamlı bir dönüşüm geçirmiş nispeten nadir bir şirkettir.
06
Çin Tıbbı Şirketlerinin Şüpheleri
Bilim giderek daha popüler hale geldikçe, geleneksel Çin tıbbı hakkında daha fazla soru ortaya çıkıyor. Mevcut bilimsel teorilerle açıklanması zor olan geleneksel Çin tıbbı fenomeni, genellikle bilim dışı olarak etiketlenir.Bu ilaçların üretimiyle uğraşan şirketler, özellikle de borsaya kayıtlı şirketler, defalarca kamuoyunun girdabına düşmüştür.
Donge Ejiao ve Yunnan Baiyao gibi ürünler, tanınmış popüler bilim web siteleri tarafından defalarca sorgulandı.
Yunnan Baiyao diş macununun batı tıbbına eklenmesi ilk kez değil. 2010 gibi erken bir tarihte tüketiciler diş macununun işe yaramadığına dair dava açtı. 2017'de medya Yunnan Baiyao diş macununun hemostatik maddeler içerdiğine dikkat çekti.
Geçmiş deneyimlere dayanarak, çoğu geleneksel Çin tıbbı şirketi, tekrarlanan şüphelerin ardından üstesinden gelebilir.Yunnan Baiyao diş macununa batı tıbbı ekleme olayı sonunda kaybolabilir.
Ancak tüketicilerin sağlığını kim önemsiyor?
Daha mükemmel finans yazarları, Wall Street Insights "En İyi Yazar Programı" na katılmaya davetlidir.Makaleler, Wall Street Insights ana sayfasında ve WeChat'te yayınlanma fırsatına sahip olacaktır.Eğer ilgileniyorsanız, lütfen asistanımız An Ting (WeChat Kimliği: anranwallstreet) ile iletişime geçin.
Bilgi üyesine katılmak için resme basın ve basılı tutun,
Daha fazla özel içerik okuyun
