Ağustos 2018'de ulusal kömür piyasası refah endeksine kısa bir bakış
Ağustos 2018'de kömür tüketiminin büyüme hızı hızlandı, kömür arzı istikrarlı bir şekilde arttı, tüm toplumdaki kömür depolama seviyesi bir miktar düştü, piyasa beklentileri rasyonaliteye döndü, kömür fiyatları bir miktar yükseldi ve piyasa ekonomisi toparlandı. Eylül ayından bu yana kömür talebi sezon dışı girmiş olsa da, yıllık bazda desteklenmeye devam ediyor, fiyat artışı yavaşladı ve piyasa beklentileri rasyonel olmaya devam ediyor, pazar refah endeksinin Eylül ayında düşeceği tahmin ediliyor.
1. Kömür piyasası refah endeksinin Ağustos 2018'deki temel durumu
Ağustos 2018'de, ulusal kömür piyasası refah endeksi, geçen ayın 1,4 puan olan nihai değerinden 8,3 puanlık artışla 9,7 puan oldu ve bu, pazar refahındaki toparlanmayı yansıtıyor.
(1) Kömür talebi büyümeye devam etti ve talep sapma endeksi hafif düştü.
Ağustos ayında sanayi katma değer artış hızı bir önceki aya göre 0,1 puan hızlanmış, sabit kıymet yatırımı büyüme hızı bir önceki aya göre gerilemiş, ancak özel yatırım istikrarlı büyümesini sürdürmüş, gayrimenkul geliştirme yatırımları çift haneli büyümeyi sürdürmüş ve ihracat çift haneli büyümeye devam etmiştir. Kömür talebini destekleyen temel faktörler hala güçlü. Ana sanayi ürünleri üretimi açısından bakıldığında, termik enerji bir önceki aya göre% 6,0 arttı ve büyüme oranı 1,7 puan toparlandı; çimento üretimi bir önceki yıla göre% 5,0 arttı ve büyüme oranı 3,4 puan toparlandı; pik demir üretimi geçen yılın aynı dönemiyle aynı oldu. Yukarıdaki faktörlerin birleşik etkisi altında, ulusal kömür tüketimi temelde aydan aya aynıydı ve yıllık büyüme oranı toparlandı. Ağustos ayında kömür talebi sapma endeksinin 12,0 puan olarak hesaplanması, geçen ayki 14,2 puanlık nihai değerden 2,2 baz puan daha düşüktür ve bu da kömür talebinin halen iyi bir performans gösterdiğini göstermektedir.
(2) Kömür depolama seviyesi düşmüştür ve arz-talep dengesi endeksi hala normal aralıktadır.
Ağustos ayında, kömür tüketimi aylık bazda sabit kaldı, belirlenen boyutun üzerindeki kömür üretimi aylık bazda arttı ve kömür ithalatı temelde aydan aya aynı oldu.Çevre koruma faktörleri nedeniyle bazı küçük kömür madenlerinin üretimi düşürdüğü göz önüne alındığında, sosyal envanterler düştü ve kömür depolama günlerinin sayısı biraz azaldı. Önceki stok durumunun kapsamlı hesaplamasına göre, cari ay için arz ve talep dengesi endeksi geçen ayki 2,3 puanlık nihai değerden 3 baz puan daha yüksek olan 5,3 puan iken, kömür piyasasındaki genel arz-talep dengesini yansıtan normal aralıkta seyrediyordu.
(3) Psikolojik beklenti endeksi önemli ölçüde toparlandı ve piyasa beklentileri gelişiyor.
Ağustos ayında, yüksek sıcaklığın etkisiyle termik kömüre olan talep yüksek seviyelerde seyrederken, ana üretim alanlarının güvenlik denetimi ve çevre koruma çalışmaları iyileşmeye devam etti ve pazarın iyileşmesi bekleniyor. Ayın piyasa beklenti endeksi, geçen ayın son değerinden (-16,2 puan) 15,8 baz puan yükselerek -0,4 puana açıkça yükseldi.
(4) Kömür fiyatları hafif yükseldi ve fiyat sapma endeksi hafif yükseldi.
Ağustos ayında ana üretim bölgelerinde, geçiş bölgelerinde ve tüketim bölgelerinde kömür fiyatlarında bir miktar toparlanma yaşandı, ulusal kömür fiyat endeksi bir önceki ayın sonundan itibaren yükseldi.Önceki fiyat dalgalanmaları ile birlikte cari ay için kömür fiyat sapma endeksi bir önceki ay sonuna göre 0,9 puan olarak hesaplandı. Değer (-1,4 puan) 2,3 baz puan geri döndü.
2. Eylül 2018'de kömür piyasası refah endeksinin tahmini
(1) Kömür talebi hala güçlü bir şekilde destekleniyor.
Ekonomik temeller açısından bakıldığında, bu yılın başından bu yana kömür talebini yönlendiren ana faktörler olan gayrimenkul geliştirme yatırımı ve özel yatırım iyi performans göstermeye devam etti.Yeni konut başlangıçları Ocak'tan Ağustos'a% 15,9, Ağustos ayında ise bir önceki yıla göre% 26,6 artarak Mayıs'tan bu yana korunmaya devam etti. Çift haneli büyüme ve büyüme hızı artmaya devam etti; satın alınan arazi alanı bir önceki yıla göre% 15,6, büyüme oranı% 4,3; özel yatırımlar ise bir önceki yıla göre% 8,1 arttı ve bu yıl% 8'in üzerinde istikrarlı bir büyüme kaydetti. Ekonomik temellerin yönlendirmesiyle elektrik talebi hızla büyüdü, Ocak'tan Ağustos'a kadar tüm toplumun elektrik tüketimi bir önceki yıla göre% 9 arttı.Sevgiliye verilerine göre, ulusal elektrik üretimi Eylül'ün ilk yarısında% 12,9 arttı, hidroelektrik bir önceki yıla göre% 15,5, termik enerji ise bir önceki yıla göre 8,9 arttı. Bu, termik kömüre olan talebin büyümeyi sürdürmesini sağlayacaktır.Aynı zamanda, Eylül ayından bu yana, yüksek fırınların işletme oranı artmış ve çimento üretimi başarılı olmuştur.Çelik ve inşaat malzemeleri sektörlerinde kömür talebinin yıldan yıla artış hızının istikrarlı bir şekilde artması beklenmektedir; Mevsimsel faktörlerden etkilenen ülkenin kömür tüketimi Eylül'de aylık bazda düştü, ancak yıllık büyüme oranının bir miktar hızlanması bekleniyor.Geçen yılın aynı dönemindeki baz etkisi de dikkate alındığında, kömür talep sapma endeksinin temelde geçen ayla aynı olduğu tahmin ediliyor.
(2) Kömürün genel arz ve talebi temelde dengelidir.
Verilere göre, 1-10 Eylül tarihleri arasında, ülke genelindeki başlıca kömür üreten illerdeki bazı kilit kömür madenlerinin üretimi bir önceki aya göre% 1,1 ve bir önceki yıla göre% 11,6 artarken, kömür depolaması ise bir önceki aya göre% 2,8 azaldı. 14 Eylül itibarıyla altı büyük santralin kömür stoğu Haziran ayı sonuna göre% 1,3 artarken, ana akım CCTD limanlarının kömür stoğu Ağustos sonuna göre% 4,5 artışla 13 Eylül itibarıyla 56,62 milyon ton oldu. Eylül ayında kömür stoklarının artacağı tahmin ediliyor, önceki envanterdeki değişikliklerle birlikte kömür arz ve talep dengesi endeksinin düşmesi bekleniyor.
(3) Pazar beklentileri daha rasyoneldir.
Eylül, kömür tüketimi için geleneksel düşük sezondur. Pazarın spot kömür alımları için güçlü bir talebi yoktur. Daha sonraki aşamada, limanın hala limanı tarama görevi vardır. Tüccarların ayrıca demiryolu teslimat planını uygulaması veya kısmen uygulaması gerekir. Stoklama üzerindeki uzun vadeli baskı yüksek ve Shenhua gibi büyük kömür şirketleri azaldı Eylül ayında, kömür fiyatlarına ilişkin aylık uzun vadeli anlaşma, tüccarların sevkiyatlarını bir ölçüde teşvik etti. Eylül ayında piyasa beklenti endeksinin düşmesi, piyasa beklentisinin görece rasyonel olması ve dalgalanma aralığının azalması bekleniyor.
(4) Piyasa fiyatları yükselmeyi durdurdu ve istikrar kazandı.
Eylül ayına girerken kömür fiyatları hafif yükselmeye devam etti. 14 Eylül itibarıyla ulusal pazarda işlem gören ortalama kömürün fiyatı bir önceki ayın sonuna göre% 0,9 artışla 683,6 yuan / ton oldu; Qinhuangdao Limanı 5500 kcal / kg termal kömür piyasası işlem fiyatı Geçen ayın sonuna göre 10 yuan / ton arttı. İlerleyen dönemde talebin düşmesiyle birlikte kömür fiyatlarının kademeli olarak istikrar kazanması veya hafif bir düşüşe geçmesi beklenmektedir Genel olarak, Eylül ayında kömür fiyat sapma endeksinin düşmesi beklenmektedir.
Yukarıdaki analize göre, dört temel gösterge arasında, Eylül ayında kömür talep sapma endeksi temelde sabit kalırken, diğer üçü de değişen derecelerde düşerken, ulusal kömür piyasası refah endeksinin düşeceği tahmin ediliyor.
