İlk 9 bilim-teknoloji inovasyon kurulu kabul şirketinin değeri ne kadar? Aracılık, değerleme tavsiyesi vermeyi tercih ediyor
Şangay Menkul Kıymetler Borsası, 22'nci sırada bilim-teknoloji inovasyon kurulu ihraççılarının ilk grubunu açıkladı. 9 şirket kısa listeye alındı; Gemi çipi, Anhan teknolojisi, bilim öncesi biyoloji.
Dokuz şirketin ait olduğu sektörler açısından bakıldığında, bilgi teknolojisi sayısı en büyüğü ve Ar-Ge yatırımlarının oranı genel olarak daha yüksektir. "Piyasa değeri + net kar / gelir" için ilk uygulama kriterleri grubu geçici olarak genel görüştür. Altı şirket ilk listeleme kriterlerini seçer ve üçü dördüncü seti, yani "piyasa değeri + gelir" i seçer.
Teknolojik yenilik girişimleri tipik büyüme odaklı işletmelerdir ve işletmelerin gelişimi çok değişkendir ve bazıları henüz karlılığa ulaşmamıştır. Farklı sektörlerdeki bilim-teknoloji inovasyon kurulu şirketleri nasıl değerlendirilir? Bir aracı kurum araştırma enstitüsü zaten ilgili değerleme tavsiyeleri vermiştir.
Resim kaynağı: CICC strateji ekibi
"Piyasa değeri + net kar / gelir" listeleme standardı geçici olarak yaygınlaştı
Sektörel dağılım açısından bakıldığında, 9 şirketin 3'ü yeni nesil bilgi teknolojisi endüstrisinden, 2'si son teknoloji ekipman endüstrisinden, 2'si biyomedikal endüstrisinden ve 1'i yeni malzemeler ve yeni enerji endüstrilerinden.
Listeleme için seçim kriterlerine bakıldığında, Rui Chuang Wei Na, Jiangsu Beiren, Li Yuanheng ve Anhan Technology dahil olmak üzere ilk 9 şirketten 6'sı "piyasa değeri + net kar / gelir" ilk listeleme kriterlerini seçti. , Keqian Biyolojisi, Tiannai Teknolojisi.
Shenwan Hongyuan Securities, yukarıdaki 6 şirketin değerleme yöntemleri hakkında farklı önerilerde bulundu.
Rui Chuang Micro Nano için, Shenwan Hongyuan, değerleme için göreli değerleme yönteminin (PE) kullanılmasını önerir. Mevcut A-share benzer şirketler arasında AutoNavi Infrared ve Largan Technology bulunmaktadır.
Jiangsu Beiren'i hedef aldı, Shenwan Hongyuan, karşılaştırılabilir şirketlerin PE değerleme yönteminin benimsenmesi gerektiğine inanıyor. Jiangsu Beiren'in endüstriyel robot entegrasyonu iş teknolojisi ve modeli nispeten olgunlaşmıştır, özellikle otomotiv endüstrisindeki kaynak otomasyonunun penetrasyon oranı çok yüksektir.Şirket, aşağı akış uygulamalarını genişletmek için çekirdek teknolojiyi kullanma dönemindedir ve A-share listesindeki endüstriyel robot entegratörlerinin çoğu ile gelişmektedir. Bu nedenle, değerleme için karşılaştırılabilir şirketlerin PE değerleme yöntemi kullanılmalıdır.
Li Yuanheng için, Shenwan Hongyuan, karşılaştırılabilir şirketler için PE değerleme yöntemi ile PEG değerleme yöntemini birleştiren bir değerleme yöntemi önermektedir. Şirketin mevcut işi hala hızlı bir penetrasyon dönemindedir. Temel müşteri tedarik sistemindeki lityum pil ekipmanı işinin geliri artmaya devam ediyor ve diğer işletmelerde iyi bir tarihsel büyümeyi sürdürüyor. Benzer şirketlerin hızlı gelişme aşamasına başvurabilir ve şirketin gelecekteki büyüme beklentileriyle birlikte PEG uygulayabilirsiniz Değerleme yöntemleri, mevcut işletmelere değer vermek için kullanılır.
Shen Wan Hongyuan öneriyor Tian Nai Teknolojisi Kârlılık sabittir ve gelir ve net olmayan kar büyümeye devam eder. Değerleme için PE / PEG ve diğer yöntemler kullanılabilir.
"Piyasa değeri + gelir" listeleme standardı ikinci
Kalan üç şirket, yani Jingchen, Rongbai Technology ve Hejian Chip (Hejian Chip, 9 şirketten oluşan ilk grup arasında kâr getirmeyen tek adaydır) listeleme için dördüncü "piyasa değeri + gelir" grubunu seçti standart.
Jingchen hisseleri için, Shenwan Hongyuan Securities, PE veya boru hattı değerlemesi önermektedir. Bunun iki ana sebebi vardır: Birincisi, PE değerlemesi.Şirketin karlılığı ve mali kalitesi yüksek, PE değerlemesi kullanılabilir ve belirli bir prim verilir. İkinci olarak, boru hattı indirimli değerlemesi, şirketin yüksek net kar marjı, insan gücü genişlemesinin sık sık uyumsuzluğu ve gelir büyümesi göz önünde bulundurularak, mevcut değerleme yönteminin gelecekteki seri üretim ürünlerinden elde edilen brüt kara dayalı olarak iskonto edilmesi önerilir.
Rongbai Teknolojisi için, Shenwan Hongyuan, nakit akışı modeli değerlemesi ile birlikte PE-ROE çerçevesinin kullanılmasını önerir. Şirketin 2018 yılı 3.041 milyar yuan işletme gelirinin yanı sıra raporlama dönemi boyunca dış öz sermaye finansmanı ve ikincil pazardaki benzer A hisseli şirketlerin değerlemesine dayanarak, şirket "Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Hisse Senedi Listeleme Kuralları" nı uygulamayı seçti 2.1 Madde .2'deki dördüncü listeleme kriteri, tahmini piyasa değerinin 3 milyar RMB'den az olmaması ve en son yıldaki işletme gelirinin 300 milyon RMB'den az olmamasıdır.
Shen Wan Hongyuan, şirketin endüstrinin iş döngüsündeki konumunu anlamak için PB-ROE çerçevesini kullanmayı ve şirketin uzun vadeli değerini nicel olarak değerlendirmek için FCFF mutlak değerlemesini kullanmayı önerdi. Güç bataryası endüstrisi, ürün yükseltmelerinin getirdiği yeni bir büyüme döngüsü içindedir ve birim karlılık büyüme oranı ve hızlı büyüme döneminin orta derecede iyimser olması beklenmektedir.
CICC'nin strateji ekibi, Hejian Chip'in kârsız bir şirket olarak listeleme başvurusunda bulunabileceğine inanıyor, Sci-tech Innovation Board'daki önemli kurumsal yeniliklerden biri. Bu, STAR Market'in listeleme koşullarının kapsayıcılığını yansıtıyor ve ayrıca tomurcuklanma ve genişleme aşamalarında şirketlere hizmet veriyor. Listeleme platformu, çeşitlendirilmiş sermaye piyasası için büyük önem taşımaktadır.
2019'un ilk yarısı, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nda listelenen ilk şirket grubunu başlatabilir
CICC'nin stratejik ekibinin analizine göre 18 Mart, Bilim Teknolojileri İnovasyon Kurulu'na katılmayı düşünen şirketlerin kayıt belgelerini resmi olarak sunabilecekleri ilk gün. Düzenlemelere göre, Şangay Borsası'nın kabul edilebilir olup olmadığına, işletmenin beyanından itibaren 5 iş günü içinde yanıt vermesi ve aynı zamanda ilgili ön izahnameyi duyurması gerekiyor. Dün gece kabul edilen firma bilgilerinin açıklanması temelde piyasa beklentileri ile uyumludur.
Takip görünümünde, listeleme sürecinde, şirketlerin hala üç ana gözden geçirme ve listeleme aşamasından geçmeleri gerekmektedir (bir veya daha fazla sorgulama turu, liste komitesi incelemesi ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından tescil). Mevcut A-hisse pazar araştırmasına göre, ilk ihraç aşamasında Sürecin genel olarak yaklaşık 3 hafta süreceği tahmin edilmektedir (Sci-Tech Innovation Board'un pazara dayalı sorgulama ve olası stratejik yatırımcı düzenlemeleri yapacağı düşünüldüğünde, Sci-Tech Innovation Board'un sorgulama aşamasında daha uzun sürebileceğini göz ardı etmiyor).
Genel olarak, zaman kısıtlı olmasına rağmen, ilk parti firmaların yukarıda belirtilen süreci mevcut kabulden Haziran ayı sonuna kadar 3 ay içinde tamamlaması bekleniyor. Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunda listelenen ilk şirket grubunun 2019'un ilk yarısından önce başlatılacağı kararını sürdürmeye devam edin.
Hala dikkati hak eden üç büyük gelişme var
CICC'nin analizine göre, takip sürecinin esas olarak üç hususu içermeye devam etmesi gerekir:
ilk, Kabul eden şirketlerin borsaya kayıtlı şirketlerle eşdeğer olmadığı unutulmamalıdır. Bu şirketler çeşitli sorgulama aşamalarından, müzakerelerden ve CSRC'nin gelecekte kaydolmayı kabul edip etmeyeceğinden geçecektir.İzahname başvuru taslağı resmi taslak ile aynı değildir. Tahmini piyasa değeri ve planlanan kaynak yaratma gibi bazı bilgiler gelecekte düzeltilebilir. Gelecekte, bu şirketlerin kayıt altına alınma sürecini yakından takip etmeye devam etmemiz gerekiyor;
ikinci, Yatırımcılar açısından, piyasa bazlı sorgulama yapıldıktan sonra, şirket hakkında mevcut bilgilere dayalı olarak makul bir sorgulamanın nasıl yapılacağı da ana finansal ve ana iş bilgileri yayınlanırken dikkate alınması gereken bir konudur;
üçüncü, Ayrıca, Şanghay Borsası ve Menkul Kıymetler Endüstrisi Derneği gibi gelecekte çıkabilecek yeniden finansman ve yeşil ayakkabı mekanizmaları gibi bazı kurumsal kurallara da dikkat etmemiz gerekiyor.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Patlayıcı kamu fonları arenayı heyecanlandırıyor ve sürüm "Güneş Işığı Üssü" olarak yeniden ortaya çıkıyor! Halo genellikle patlamalar serbest kalır kalmaz kırılır. Bu patlama için gerçekten "parlak" bir para yolu var mı?
64 kişi öldü ve 28 kişi temas kaybetti! Xiangshui'deki 3.21 patlaması tüm ülkeyi şok etti.Dışişleri Konseyi'nin soruşturma ekibi doğrudan işletmeler için iki büyük soruna işaret etti ve 200'den fazla tehlikeli vaka bildirildi.
Gafil yakalandı! ABD hisse senetleri tuhaf bir şekilde düştü ve önemli ABD tahvil getirileri alt üst oldu. "Boğa Hayaleti" ne kadar ölümcül? A hisselerinin "parlak bir savaşı" olabilir mi?
Sırları açığa çıkaran 9 bilim-teknoloji inovasyon kurulu şirketinin ilk partisi! Çeşitli standartlara uyum sağlamak mı? Hangi sektörler kazanır? Zarar eden firmaların satış noktaları nelerdir ... 10 kilit noktaya bakın
9 şirketin tam listesini kabul eden ilk parti! Bilim ve teknoloji inovasyon kurulu bir gün dönüm noktası! CITIC Monarch ve diğer 6 broker "en iyi piyango"! Jiangsu dahil 6 il ilk partiyi aldı, beş cevabı görün
Büyük değişim! Bir grup büyük hisse senedi işlemi nadiren büyük bir primle alınıp satılır. Bu iki güç önemli alıcılar haline geldi ve fırsat, iskonto arbitrajından değer yatırımına doğru değişiyor
İşte cevap geliyor! "Açığa satış araştırma raporu" yayınlanan China Securities ne kadar "aşırı derecede değerlidir"? Faaliyet raporu yayınlandı ve yatırım bankası bir numaralı gelir kaynağı oldu
Brokerage China, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
