Ausnutria'nın üçüncü üç aylık raporu: Keçi sütü
13 Kasım'da, "Goat Milk One Brother" Ausnutria (01717-HK), 2019'un ilk üç çeyreğine ilişkin denetlenmemiş sonuçlarını açıkladı. Bu, gelirden kâr artışına kadar kusursuz bir pozitif mali rapordur. Ancak bu yılın Ağustos ayında şirket, kısa satış için katil balinaların saldırısına uğradı ve hisse senedi fiyatı keskin bir şekilde dalgalandı. Bu yıl, yerel çiğ süt fiyatları rekor seviyelere ulaştı ve bebek doğum oranı tekrar tekrar alt sınırı aştı.Yıllardır Yingxi'nin başarısından sonra keçi sütü zorluklarla karşılaşıyor. Üçüncü çeyrek için kâr uyarısı
Ausnutrianın 2019un ilk üç çeyreğine ilişkin işletme verilerinin güzel özetine bir göz atalım. Bu dönem boyunca şirket, yıllık% 23,9 artışla 4,687,5 milyon yuan (birim: RMB, aşağıda aynı) gelir elde etti; brüt kar 2.439,1 milyon yuan, yıllık artış % 36.0; ana şirkete atfedilebilen net kar, yıllık% 37.1 artışla 624.9 milyon yuan oldu. Bu verilerin dört yıldan fazla bir süredir sürekli artmakta olduğu unutulmamalıdır.
Ausnutrianın satış maliyeti optimizasyonu dikkate değer sonuçlar elde etti. 2019 yılında 3. çeyrek satış maliyeti gider oranı geçen yılın aynı dönemindeki% 52,6'dan% 4,6 düşüşle% 48,0 oldu. Bu verileri 2014 Ausnutria satış maliyeti ve gider oranı% 71,1 ile karşılaştırırsanız , Şirketin satış maliyetlerini optimize etme konusundaki sürekli çabalarını görebilir. 2019'un 3. çeyreğinde idari harç oranı geçen yılın aynı dönemine göre 0,3 puan artarak% 7,9'a yükseldi. Gider oranını kontrol ederek elde edilen sonuçlardan faydalanan şirketin brüt kar marjı, bir önceki yıla göre 4,6 puan artışla dönem içinde% 52,0'a, ana şirkete atfedilen net kar marjı ise% 13,3 ile bir önceki yıla göre 1,3 puanlık artışla 2014'ten bu yana rekor bir seviyede gerçekleşti.
Keçi sütü ürünleri oranı artmaya devam ediyor
Ekim 2009'da Hong Kong Borsası'na kote olan Ausnutria, Çin'in Hong Kong'da halka açılan ilk bebek maması şirketidir. 2011 yılında şirket, asırlık bir Hollanda süt ürünleri şirketi olan Hyproca Group'un% 51 hissesini satın aldı ve grubun ilk bebek sütü formülü olan Jiabeiite'i Çin'de piyasaya sürdü. Ausnutria bugüne kadar, keçi sütü tozu işini geliştirmek için Jiabeiitein tek markasını kullanmakta ısrar ederken, süt tozu işi yüksek kârlı markalar Hyprokia, Nolidom ve Big Blue ürünleri gibi çok markalı bir stratejiyi sürdürüyor. .
Eylül 2019'da sona eren dokuz aylık dönemde şirketin süt tozu geliri, yıllık% 30,6 artışla 2,114,9 milyon yuan; keçi sütü tozu ticari geliri ise% 40,3 artışla 1,995,7 milyon yuan oldu. Keçi sütü tozu işi, Ausnutria'nın yükselen yıldızı olmasına rağmen, şu anda toplam gelirin% 42,6'sını oluşturuyor ve bu, süt tozu işinin% 45,1'ine yakın bir paya sahip.
2008 yılında, evcil bebek sütü tozu melamin olayından dolayı bir güven krizine maruz kaldı.Ausnutria, melamin ile kontamine olmadığını, itibarının temelini attığını ve başarılı bir şekilde üst düzey bir süt tozu stratejisi geliştirdiğini açıkladı. Avustralya, Hyproca'nın satın alınmasının ardından hızlı gelir artışı ile 2011 yılında bebek keçi sütü tozu sektörüne sadece ayak basmış ve tek bir marka Jiabeiite geliştirmekte ısrar etse de, sonunda dünyanın bir numaralı keçi sütü tozu markası haline geldi. Ürün yapısının stratejik olarak ayarlanması
Ausnutria 2019'un üçüncü çeyreğine ilişkin sonuçlarını açıkladığında, şirketin stratejik ayarlamalar yaptığını ve kendi markalı süt tozu işine kaynak aktardığını ifade etti.Sonuç olarak, orijinal ekipman üretiminden ve dünyadaki diğer müşteriler için süt ürünleri satışından elde edilen gelir azaldı. Bu iş uzun vadeli oldu. O zamandan beri, mali raporda "özel marka" veya "özel marka ve diğerleri" olarak sınıflandırıldı.
2019'un 3. çeyreğinde, Ausnutrianın özel markası ve diğer iş segmenti gelirleri, yıllık% 23,1 düşüşle 495,2 milyon RMB oldu. Aslında, özel markaların ve diğer işletmelerin küçüldüğüne dair erken işaretler var.Şirketin 2018 mali raporunda, bu segmentin geliri yıllık% 19,9 düşüşle yalnızca 337,9 milyon yuan iken, kendi markalı süt formülünün geliri aynı dönemde 2,368,0 milyon yuan'a ulaştı. , Yıllık% 49,6 artış ve kendi markalı keçi sütü tozu geliri, yıllık% 58,9 artışla 2,033,4 milyon RMB oldu. Kendi markası olan süt tozu ve keçi sütü tozu işinde sorunsuz bir şekilde gelişen Ausnutria, kaynaklarını ana işine odaklıyor.
Sektör riski
1. Çiğ süt fiyatları yükseliyor
2019 yılında hem yurt içi hem de yurt dışı çiğ süt fiyatları yükseliş eğilimi gösterdi. Bu, tüm süt ürünleri şirketlerinde maliyet baskısına neden oldu Yerli bir süt ürünleri şirketi olan Mengniu Dairy (02319-HK), bu yılki mali raporunda artan çiğ süt fiyatlarının şirketin hammadde maliyetleri üzerinde baskı oluşturduğundan defalarca bahsetti. Ausnutria ithal süt tozuna odaklansa da, uluslararası süt fiyatlarının 2019'un başından bu yana yükselmeye devam ettiği ve son yıllarda yeni bir yükselişe geçtiği görülüyor.
Ausnutria bu yıl çiğ süt fiyatlarında devam eden artışa hazırlıklı olabilir. Şirketin 2019 ara raporunda açıklanan envanter bilgileri, bitmiş ürün envanterinin aynı dönemde% 21,9'luk gelir artış oranını çok aşarak% 62,1 arttığını gösterdi. Çiğ süt fiyatlarındaki mevcut artışın Ausnutria'nın performansını doğrudan etkilememesinin nedeni de bu olabilir.
Ancak asıl mesele şu ki, 30 Haziran itibarıyla Ausnutria'nın hammadde stoğu sadece 433 milyon yuan idi ve yıllık% 16.4 düşüşle Şirket hammadde ikmali yaptıkça, yüksek çiğ süt fiyatları Ausnutria'nın maliyetleri üzerinde baskı oluşturacak.
Artan çiğ süt fiyatları, Ausnutria için kısa vadeli bir risk faktörüdür ve evcil bebek doğum oranındaki düşüşle karşılaştırıldığında, uzun vadeli bir zorluktur.
Ulusal İstatistik Bürosu'nun verilerine göre, yerli doğum oranı 2017 ve 2018'de art arda iki düşüş yaşadı ve 2018'de 10,94'e düştü, bu 1952'den bu yana en düşük seviye.
Ausnutrianın ana işi bebek maması süt tozudur ve işi ülkeye odaklanmaktadır. Ausnutria'nın denizaşırı pazarlara açılmak için stratejik bir düzeni olmasına rağmen, finansal veriler denizaşırı pazar genişlemesinin sorunsuz olmadığını gösteriyor. 2019'un ilk üç çeyreğinde, denizaşırı keçi sütü tozunun geliri, şirketin toplam gelirinin yalnızca% 3.6'sını oluşturarak yıllık% 1.1'lik düşüşle yalnızca 169.1 milyon RMB oldu.
Çin'in doğum oranındaki değişimin, Ausnutria'nın gelecekteki gelişiminin karşı karşıya olduğu en büyük risk olduğu görülmektedir.Pazar payının beklenmedik genişlemesine ek olarak, Ausnutria'nın yaşlı süt tozu pazarındaki rekabette yeni bir uzun yürüyüşe geçmesi gerekebilir.
Kaynak: Caihua Haber Ajansı
Daha fazla finansal bilgi için Tonghuashun Finance WeChat Resmi Hesabını (ths518) takip edin
