Yexing Group'un performans büyüme oranı daha iyi, düşük değerleme daha çekici
Bu makale kıdemli yatırımcı Tao Ge tarafından hazırlanmıştır. Yeniden basmak için lütfen kaynağın Zhitong Finance olduğunu belirtin Makaledeki görüşler Zhitong Finance'in görüşlerini temsil etmemektedir.
şirket Profili
Yexing Group Holdings Limited (01941), kapsamlı mülk yönetimi ve ilgili hizmetler sunan konut ve konut dışı bir mülktür. 2018 yılında, yönetim altındaki toplam taban alanına göre, şirket yaklaşık% 0,35 pazar payı ile Pekin emlak yönetimi pazarında 21. sırada yer aldı.
31 Ağustos 2019 itibarıyla Yexing Group, Pekin-Tianjin-Hebei bölgesi, Hainan Eyaleti, Hubei Eyaleti ve Shaanxi Eyaletindeki sekiz şehirde mülk yönetimi hizmetleri sağladı. Yönetimden elde edilen toplam gelir yaklaşık 4,9 milyon metrekare idi. 21 konut (toplamda 39.000 birimin üzerinde) ve 15 konut dışı mülk.
Düzenleme profili
Stok kodu: 01941
Prospektüs zamanı: 2020-02-28 2020-03-0612:00
Sonucu duyurun: 2020-03-12
İlan Tarihi: 2020-03-13
Giriş ücreti: 3191.85 yuan (2000 hisse / el)
Faiz hesaplama tarihi: 6 gün
Piyasa değeri: 580 milyon
Fiyat-kazanç oranı: 13.82 kat
Teklif fiyatı: 1,32 ~ 1,58 Hong Kong doları
Hong Kong Teklif Paylarının Sayısı: 10 milyon hisse (% 50'ye düştükten sonra, Grup A ve Grup B'nin her biri 12.500 lota sahip olacak ve fazla tahsis hakları olacak)
Yorumlar:
6,8 puanlık kapsamlı puan (her ayrıntılı maddenin aritmetik ortalaması)
Neredeyse aynı zamanda, iki emlak şirketi hisse senedi reklamı yaptı ve kaçınılmaz olarak onları karşılaştırdı.
1. Yexing Group'un yönetimi altındaki mülk daha geniş bir alana, daha küçük bir piyasa değerine ve daha düşük bir değere sahiptir;
2. Gelir ve net karın büyüme oranı benzerdir ve Yexing daha hızlıdır;
3.% 50 iadeden sonra, A Grubundaki iki emlak şirketi 12.500 lot;
4. Yatırımcıların listelemeden önce yaptıkları sürpriz alımlar ne olursa olsun, Yexing Group daha çekici olmalıdır.
1. Çıkarılan fiyat aralığının medyanına göre hesaplanan piyasa değeri 580 milyon olup, bu birkaç gün önceki Endüstriyel Nesnelerin İnternetinden daha küçüktür; 7 puan
2. 2018 yılı net karına göre ihraç fiyatı-kazanç oranı 13,82 katıdır. 16.7 milyon HK $ tutarındaki listeleme giderleri hariç tutulduktan sonra, 2019 için tahmini net kar 25.8 milyon HK $ 'dır ve değerleme hala 13 kattan fazladır, bu da 2019'da alacakların büyüme oranının ve net kârın biraz düştüğünü, ancak genel değerlemenin yüksek olmadığını gösterir; 6.5 puan
3. Sponsor emsal bir finansmandır, bir düzineden fazla projeye sponsorluk yapmıştır, sadece bir önceki tatilin ilk gününde, genel performans hala çok iyidir; 7,5 puan
4. Gayrimenkul endüstrisi yüksek kesinliğe ve düşük işletme riskine sahiptir. Birçok emlak şirketi, ana şirketlerinden sürekli bir gayrimenkul projesi akışına güveniyor ve performansları gittikçe daha iyi hale geliyor. 2019 yılında gayrimenkul stoklarının hem birincil hem de ikincil piyasalarda iyi performans göstermesinin nedeni muhtemelen budur. Kısa ve orta vadede bu sektör hakkında iyimser olmaya devam ediyoruz; 7,5 puan
5. Geçmiş Kayıt Dönemi boyunca, Yexing Group'un toplam gelirinin yaklaşık% 90'ı Pekin-Tianjin-Hebei bölgesinde sağlanan hizmetlerden geldi. Ama aslında Yexing Group, ana şirket Hongkun Group'a çok fazla güvenmiyor ve son yıllarda ana şirketten elde edilen gelir sadece% 35 civarında. Yexing Group'un pazarda iyi bir üne sahip olduğunu ve pek çok proje kazandığını gösteriyor; 7 puan
6. İzahname açıklamaları itibariyle, yönetime dahil olmak ve gelir getirecek sözleşme imzalamış, Ağustos 2019 itibarıyla yönetim alanının% 66'sı olan 3,22 milyon metrekare toplam alanı olan 14 proje bulunmaktadır. Tüm gelirler yaklaşık iki yılda elde edilir ve bu da şirketin önümüzdeki iki yıl içindeki performans artışını garanti eder. 7 puan
7. 2019'da bazı yatırımcılar, ihraç fiyatına% 77,9 indirim olan 0,32 bedelle hisse satın aldılar.Zaman o kadar kısaydı ve indirim o kadar büyüktü ki 6 aylık bir kilitlenme süresi olmasına rağmen rahatsız oldu. Aslında, Endüstriyel Nesnelerin İnterneti'nin de çok düşük maliyetli yatırımcıları var, ancak üç yıl boyunca yatırım yaptılar ve listelenmeden önce transfer ettiler; 5 puan
(Düzenleme: Cheng Yixing)
Kaynak: Zhitong Finance
Daha fazla finansal bilgi için Tonghuashun Finance WeChat Resmi Hesabını (ths518) takip edin
