Buffett şaşkına döndü! Küresel borsa çökmeye devam etti ve ABD hisse senetleri ikinci kez kaynaştı A-hisseleri en karanlık anda piyasaya ne zaman girecek?
Muhabir: Cai Ding, Wang Haimin, Wang Yandan, Yang Jian, Li Na, Kurgu: Xie Xin, Wu Yongjiu, He Jianling, Ye Feng
9 Mart 2009-11 Mart 2020 tarihleri arasında ABD hisse senedi tarihindeki en uzun boğa piyasası Çarşamba günü sona erdi. Çarşamba günkü kapanış itibarıyla Dow, Şubat ayı ortasındaki tarihi yüksek seviyesinden% 20'den fazla düşerek teknik ayı piyasasına girdi ve bu da piyasanın 2008 mali krizinden sonra başlayan ekonomik genişlemenin sona ermesi konusundaki endişelerini artırdı.
12 Mart akşamı ABD hisse senetleri düşüşle açıldı ve tekrar düşüş gösterdi. Bu hafta ikinci devre kesilmesini tetikleyin , S&P 500 endeksi% 7 düştü ve ticaret 15 dakika süreyle askıya alındı. Kapanış itibarıyla, Dow tarihinin en büyük düşüşüne sahip , 2352,60 puan veya% 9,99 düşüşle 21.200,62 puandan kapandı; Nasdaq 750,25 puan veya% 9,43 düşüşle 7201.80 puanda kapandı; S&P 500 endeksi 260,74 puan veya% 9,51 düşüşle 2.480,64 puana geriledi.
Avrupa borsaları da hızla düştü.Kapanış itibarıyla Alman DAX endeksi ve Fransız CAC40 endeksi% 12'den fazla düştü ve İngiliz FTSE 100 endeksi% 10 düştü.
Dünya çapında hızla yayılan yeni taç virüsü ile karşı karşıya kalan borsalar düştü, petrol fiyatları düştü ve ABD tahvil getirileri rekor düşük seviyelere ulaştı. Ve küresel bir dalma karşısında "Stok Tanrı" Buffett "Uzun zamandır görüşürüz" diyor .
Küresel çokuluslu hisse senedi endeksleri birbiri ardına ayı piyasasına girdi
Perşembe günü, küresel borsayı süpüren satış hızı daha da hızlandı ve çok ülkeli borsalarda bir ayı piyasasına yol açtı.
12 Mart akşamı ABD hisse senetleri düşüşle açıldı ve tekrar düşüşe geçti ve bu hafta ikinci devre kesiciyi tetikledi.S&P 500 endeksi% 7 düştü ve işlem 15 dakika süreyle askıya alındı. Kapanış itibarıyla, Dow Jones Endüstriyel Ortalama 2352,60 puan veya% 9,99 düşüşle 21.200,62 puandan kapandı; Nasdaq 750,25 puan veya% 9,43 düşüşle 7201.80 puandan kapandı; S&P 500 Endeksi 260,74 puan veya% 9,51 düşüşle 2.480,64 puana geriledi. . Avrupa borsaları da hızla düştü.Kapanış itibarıyla Alman DAX endeksi ve Fransız CAC40 endeksi% 12'den fazla düştü ve İngiliz FTSE 100 endeksi% 10 düştü.
Asya-Pasifik bölgesinde 12 Mart Perşembe günü Nikkei 225 endeksi Ocak ayının en yüksek seviyesinden% 22.45 düştü ve ayı piyasasına girmesi 38 işlem günü aldı; ayrıca Avustralya S&P 200 Endeksi 20 Şubat'ta rekor kırdı En yüksek puan% 25.75 düştü ve ayı piyasasına girmek sadece 16 işlem günü sürdü.
Yatırım bankası Jeffreys'de küresel hisse senedi stratejisti olan Sean Darby, "Daily Economic News" muhabirine bir araştırma raporunda şunları yazdı: "OPEC ile Rusya arasındaki petrol üretimini azaltma anlaşmasının bozulması, Bu aynı anda üç açıdan değişikliğe yol açtı. Birincisi, 2020'nin geri kalanındaki deflasyon, ABD Hazinesinin nominal getirisini çok düşük bir seviyede tuttu; ikincisi, S&P 500 endeksinin bu yılki getirisi düşecek ve enerji sektöründeki bireysel hisse senetleri azalmayacak Temettü dağıtımını ve hisse senedi geri alımlarını destekleyebilir; sonuncusu risk primindeki artış - hisse oynaklığındaki artış ve kredi marjlarının genişlemesi. "
Dünyanın dört bir yanındaki büyük merkez bankaları "piyasayı kurtarmak" için önlemler aldı
Petrol fiyatlarındaki düşüş elbette küresel finans piyasalarının çöküşüne yol açan faktörlerden sadece bir tanesidir ve daha büyük belirsizlik, yeni taç virüsün küresel yayılımıdır. Finans piyasasında ciddi hasara yol açan yeni taç virüsün hızla kötüleşmesiyle karşı karşıya kalan ülkeler, piyasayı kurtarmak için de önlemler aldı.
3 Mart'ta Avustralya Merkez Bankası beklenmedik bir şekilde 25 baz puanlık faiz indirimi ile rekor düşük olan% 0,50'ye indirildi. Avustralya Merkez Bankası yaptığı açıklamada, yeni taç virüsünün küresel salgınına yanıt olarak faiz indiriminin Avustralya ekonomisini desteklemek olduğunu söyledi.
Aynı gün, yeni taç virüsün ABD ekonomisine yönelik artan tehdidine yanıt olarak, Federal Rezerv 50 baz puanlık acil faiz indirimi açıkladı. Fed, 2008 yılından bu yana ilk kez faiz oranlarını 50 baz puan düşürdü. Fed'in faiz indirimi açıklamasının ardından hem Suudi Arabistan hem de BAE merkez bankaları aynı gün faiz indirimi açıkladı. Suudi Merkez Bankası hem repo faizini hem de ters repo faizini 50 baz puan indireceğini açıkladı. BAE Merkez Bankası da 50 baz puanlık faiz indirimi açıkladı.
4 Mart'ta Kanada Merkez Bankası, Temmuz 2015'ten bu yana bankanın ilk faiz indirimi olan faiz oranlarında 50 baz puanlık bir indirim yaparak% 1,25'e çıktığını açıkladı. Kanada Bankası, politika açıklamasında, yeni taç virüsün Kanada ve küresel görünüm üzerinde önemli bir olumsuz etki olduğunu ve para ve maliye yetkililerinin yanıt verdiğini belirtti.
10'da Kyodo News'ten gelen habere göre, yeni taç pnömoni salgınının genişlemesi nedeniyle borsa düştü. Japonya Merkez Bankası, yıllık yaklaşık 6 trilyon yen (yaklaşık 397,9 milyar yuan) değerindeki mevcut borsa yatırım fonu (ETF) satın alma kotası temelinde kotayı artırmayı düşünüyor. Bu konunun, piyasa eğilimlerine göre nihai bir karar vermek için 18. ve 19. Japon para politikası toplantısında tartışılması bekleniyor. Uygulanırsa 3 yıl 8 ay sonra yeniden gevşeyecek. Japonya Merkez Bankası Başkanı Haruhiko Kuroda, para politikasının canlandırıcı etkisini en üst düzeye çıkarmanın yollarını bulmak için çok çalışacağını söyledi. Önümüzdeki hafta Japonya Merkez Bankası bir faiz oranı toplantısı yapacak ve piyasa, Japonya Merkez Bankası'nın gevşeme politikalarını daha fazla uygulamaya koymasını bekliyor.
11 Mart'ta İngiltere Merkez Bankası 50 baz puanlık acil faiz indirimi duyurdu ve bu, banka faiz oranlarını Ağustos 2016'dan bu yana ilk kez indirdi. Banka yaptığı açıklamada, yeni taç virüsünün ekonomi üzerindeki etkisinin boyutu hala belirsiz olsa da, İngiltere'deki ekonomik faaliyetin önümüzdeki aylarda önemli ölçüde zayıflayabileceğini söyledi. Aynı gün, İzlanda Merkez Bankası da gösterge faiz oranını tarihteki en düşük seviyeye indirmek için acil bir toplantı düzenledi.
12 Mart'ta Avrupa Merkez Bankası faiz oranlarını değiştirmeyeceğini, ancak euro bölgesi mali sistemine anında likidite desteği sağlamak için geçici olarak ek uzun vadeli yeniden finansman operasyonları gerçekleştireceğini açıkladı. Banka ayrıca, artan belirsizlik döneminde euro bölgesindeki reel ekonomi için elverişli finansman koşulları sağlayacak mevcut varlık satın alma planı (APP) ile birlikte net varlık alımlarına 120 milyar euro daha ekleyeceğini belirtti.
Buffett, Wall Street'e her özel bağlantıda doğrudan "Yaşayan Görüşürüz" diyor
Son küresel kriz birçok yatırımcıyı şaşırttı.Borsa tanrısı Warren Buffett bile "Seni görmek için yaşamak" dedi. Buffett, yerel saatle 11 Mart'ta Yahoo Finance ile yaptığı röportajda, son piyasa şokunun, yeni pnömoni salgını ve petrol fiyatlarındaki düşüşün neden olduğu "birleşik bir darbe" olduğunu söyledi, ancak Ekim 1987'deki çöküşün (adını "" Mali panik ") daha ciddidir.
2008 sonbaharındaki borsa çöküşüne gelince, " Şimdiye kadar, dün (bu Pazartesi) olan her şeyden çok daha korkutucu. Mevcut piyasa çalkantısının, 2008'de para piyasası fonlarına ve ticari senete yayılan panik kadar açık olmadığına inanıyor. "
Küresel piyasadaki son düşüşle karşı karşıya kalan "Daily Business News" muhabiri, birkaç Wall Street yatırım bankası iktisatçısı, üniversite profesörü ve sektörün içinden gelenlerle röportaj yaptı ve ABD hisse senetlerinin bir sonraki eğilimi konusunda iyimser değiller. 2008 mali krizi sırasında Fedin risk ve kredi direktörü olarak görev yapan ve şu anda Amerika Birleşik Devletlerindeki Monmouth Üniversitesinde ekonomi profesörü olan Rick Roberts, "Daily Business News" muhabirine verdiği röportajda şunları söyledi: "Amerika Birleşik Devletleri'nin hala bir U-şekline doğru ilerlediğini düşünüyorum. ABD ekonomisinin mevcut sözde güçlü temelleri, yıllarca süren aşırı gevşek para politikasına dayanmaktadır. Bu para politikası yanlış adımlarının neden olduğu büyük yanılsama, çok sayıda yanlış yatırıma ve yanıltıcı ekonomik verilere yol açmıştır. Amerika Birleşik Devletleri bir durgunluk yoluyla bu hataları gidermelidir ve yeni taç virüsün küresel salgını bizi durgunluğun eğiminden aşağıya itmekte bir dönüm noktası olabilir. "
Mitsubishi UFJ Financial Group'un genel müdürü ve baş finans ekonomisti Chris Rupkey, "Daily Business News" muhabirine, ABD hisse senetlerindeki boğa piyasasının sona erdiğini ve yatırımcıların şu anda ya nakit para ödediğini ya da Belirsiz bir emeklilik hayatıyla karşı karşıya.
"ABD hisse senetlerinin hisse senedi fiyatı, gelecekteki kazançlar bir yana, mevcut kazançlara göre zaten çok yüksek. ABD hisse senedi boğa piyasasının sonu, aslında geleceğimize olan güvenimizin sona ermesi anlamına geliyor. Piyasa, gelecekte (ABD hisse senetleri) daha önce değer verdi. Yüksek, şimdi fiyatların düşmesi gerekiyor. 2019'da S&P 500'ün% 28,8 arttığını asla göremeyeceğimizi düşünüyorum. Lupki, "Daily Business News" muhabirine ekledi.
JPMorgan Asset Management'ta Asya'nın baş piyasa stratejisti Tai Hui, Daily Economic News'ten bir muhabirin yorum talebine cevaben şunları söyledi: "ABD borsası, yatırımcıların paniğe kapılmasına ve piyasanın Amerika Birleşik Devletleri'ne karşı tutumunu yansıtmasına neden olan bir ayı piyasasını başlattı. Ekonominin durgunluğa girmesi bekleniyor. Yeni taç virüsü salgını, Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'da sosyal faaliyetleri ve turizmi ciddi şekilde etkiledi. Bu yılın ikinci çeyreğinde büyüme daralması riski keskin bir şekilde arttı. Çünkü ekonomik durgunluk genellikle art arda iki çeyreklik negatif büyüme olarak tanımlanıyor, bu yüzden Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'nın durgunluğa düşüp düşmeyeceği salgın duruma ve üçüncü çeyrekteki politika tepkilerine bağlı, ancak ekonomik daralma bu yılın üçüncü çeyreğine kadar devam etmese bile, ikinci çeyrekte ekonomik daralmanın şiddeti şirket karlarında düşüşe neden olabilir. Genel olarak, geçici olumsuz etkiler Bu nedenle, yeni taç virüs salgınının tam etkisini yansıtması için kar beklentilerini sabırla beklememiz gerekiyor. Salgın kontrol altına alındığında küresel ekonomi toparlanmalıdır. "
"Mevcut piyasa eğilimleri, varlık çeşitlendirmesinin önemini vurguluyor. Son ayarlamalarda, ABD hisse senetleri ile ABD tahvilleri arasındaki negatif korelasyon değişmedi. ABD tahvil getirileri tarihsel olarak düşük seviyelerde olsa bile, ABD tahvillerini tutmak hala mümkün olabilir. Yatırımcıların portföylerindeki oynaklığı daha iyi yönetmelerine yardımcı olun. Geçmiş verilerden, S&P 500 Endeksindeki cari yılki düşüş, endeksin bu yılki getirisinin negatif olabileceğini gösteriyor. Bu yılın ikinci yarısında potansiyel bir ekonomik toparlanma yardımcı olabilir. Kayıpları azaltın. S&P 500'ün bu yılki getirisine bakılmaksızın,% 60 hisse +% 40 ABD tahvilinden oluşan bir portföy risklerden daha iyi korunma sağlayabilir. "Xu Changtai gazetecilere ekledi.
142 hisse senedi, kuzeye giden fonlar için "güvenli liman" haline geldi
Bu haftanın başından bu yana, küresel borsadaki birçok hisse senedi endeksi, son yıllarda nadir görülen keskin düşüşler yaşadı. Choice'un istatistiklerine göre, bu Perşembe öğleden sonra itibariyle, Avustralya, Filipinler, İtalya, Rusya, Hindistan, Endonezya, Japonya ve diğer ülkeler de dahil olmak üzere 31 büyük küresel piyasa endeksinden 26'sı bu hafta% 5'ten fazla düştü. Büyük hisse senedi endeksleri% 10'dan fazla düştü.
ve A hisselerinin göreli düşüşü çok daha az ... Bu Perşembe itibarıyla Şangay Bileşik Endeksinin haftalık düşüşü% 3,66, Şangay ve Shenzhen 300 Endeksi'nin haftalık düşüşü% 4,53 oldu. Küresel piyasa bu hafta ayı piyasası paniğine düştüğünde, A-hisse piyasasının "benzersiz bir manzara" olduğu söylenebilir.
Ancak, bu bağlamda, her zaman dış piyasalardan büyük ölçüde etkilenen kuzeye bağlı fonlar, A hisselerini "alma, alma ve satın alma" konusundaki küstahlıklarını da kaybetmişlerdir.
Bu hafta Pazartesi günü, kuzeye bağlı fonların A hisselerinden net çıkışı 14.32 milyar yuan'a ulaştı. Choice'un istatistiklerine göre, bu aynı zamanda Şangay-Hong Kong Stock Connect'in Kasım 2014'te resmi olarak açılmasından bu yana kuzeye bağlı fonlardan A hisselerinin en büyük tek günlük net çıkışı. Ve bu Çarşamba ve Perşembe, kuzeye giden başkent de çeşitli boyutlarda net bir çıkışa sahip.
Bu, küresel pazardaki büyük dalgalanmalar nedeniyle yabancı sermayenin Çin'den çekileceği anlamına mı geliyor? Bu bağlamda, CICC strateji ekibi, denizaşırı borsalardaki büyük dalgalanmaların olduğu dönemdeki tarihsel kısa vadeli sermaye akışına atıfta bulunarak, gelişmiş piyasaların sorunları büyük piyasa dalgalanmalarına neden olmuş olsa bile, Çin piyasası da dahil olmak üzere gelişmekte olan piyasaların genellikle yatırımcılar nedeniyle kısa vadeli fon kullanımıyla karşı karşıya olduğuna inanmaktadır. Bunun neden olduğu kısa vadeli sermaye çıkışının da bir istisna olmayacağı tahmin edilmektedir.
CICC'nin hesaplamalarına göre, mevcut küresel aktif + pasif kurumsal borsa pozisyonları 10 trilyon ABD dolarını aşabilir.Küresel tahsisattaki A paylarının mevcut oranıyla birleştiğinde, uluslararası fonlardaki marjinal değişimin her% 1'i getirebilir. A hisseli sermaye akışı yaklaşık 10 milyar yuan'dır. Küresel borsalar, 2018'in dördüncü çeyreğinde keskin bir düşüş gösterdi. EPFR verileri, küresel borsaların kümülatif çıkışının yaklaşık 150 milyar ABD doları olduğunu gösteriyor.Bu küresel borsa oynaklığındaki sermaye akışlarının etkisinin bir öncekinden biraz daha yüksek olabileceği tahmin ediliyor.
A-hisse pazarındaki son güçlü esneklik göz önüne alındığında, CICC strateji ekibi şuna inanmaktadır: A hisselerinin mevcut günlük işlem hacminin trilyonlar civarında olduğu ve bu akışların birden fazla işlem gününde gerçekleşeceği ve Çin'in bu sefer salgın kontrolünde nispeten aktif olduğu ve olumlu ilerleme kaydettiği düşünüldüğünde, piyasa üzerindeki etkisinin fazla tahmin edilmemesi gerekir.
Ayın 12'sinde, denizaşırı borsalar birbiri ardına yeni düşüşler yaşadı.A-pay piyasası kapandıktan sonra, CICC strateji ekibi son piyasa yorumunda son denizaşırı salgının hızla arttığını ve yurtdışı piyasalarda sürekli dalgalanmalara neden olduğunu belirtti. Amerika Birleşik Devletleri bazı önlemleri açıkladı ve ekonomik canlanma olabileceğini açıkladı, ancak salgın önleme ve kontrolün iyileştirilmesi ekonomik canlanmadan öncelikli olmalı ve ABD salgınının sonraki gelişimi hala büyük ilgiyi hak ediyor.
Bazı yatırımcıların 2008 küresel mali krizinin kendini tekrar edip etmeyeceği konusundaki endişeleriyle ilgili olarak, CICC'nin strateji ekibi şuna inanıyor: ABD hisse senetleri nispeten yüksek değerlemelere sahip, iç siyasi durum bölünmüş ve salgının tırmanması ve petrol fiyatlarındaki keskin düşüş, ekonomik durgunluk riskinde bir artışa neden olmuş ve bu da son yıllardaki büyük ayarlamadan daha büyük bir düzeltmeye neden olmuştur. 11'inde işlemin kapanışıyla birlikte, ABD hisse senetlerinin değerlemesi, tarihi ortalama değerden biraz daha düşük bir seviyeye döndü ve bu çok da ucuz değil. Salgının ilerleyişine ve daha fazla düşüşün ardından bir toparlanma fırsatına yol açıp açmayacağına hala dikkat etmemiz gerekiyor.
Morgan Stanley Huaxin Fonu, mevcut yurtiçi salgının yurtdışına kıyasla kontrol altında olduğuna, iş ve üretimin yeniden başlamasının düzenli bir şekilde ilerlediğine inanmaktadır.Döngüsel uyum politikalarının istikrarlı büyüme tonu altında kuvvet uygulamasına devam etmesi beklenmektedir.Para politikası alanı açısından, yurtiçi Alan denizaşırı ülkelerden de daha büyük, bu nedenle yerel ekonomi salgının "gölgesinden" daha erken çıkabilir ve Çin varlıklarının küresel fonlar için "güvenli liman" haline gelmesi bekleniyor. A-pay piyasasının mevcut genel değerlemesi yüksek değildir ve hisse senedi ile borç arasındaki ilişki açısından görece baskındır. Kısa vadede duygusal rahatsızlıklar nedeniyle düzenlemeler olacak olsa da, sonraki A-hisselerinin kendi faktörlerinin hakim olduğu belirli bir bağımsızlık vardır. Politikalar gevşemeye devam ettikçe, döngüsel olmayan ayarlamalar güçlendikçe ve uzun vadeli fonlar piyasaya girmeye devam ettikçe, orta ve uzun vadeli piyasa eğilimi iyimser olmaya değer.
Bu hafta dış pazardaki çalkantıya ve kuzeye bağlı fonların net çıkışına rağmen, A-hisse piyasasında, kargaşa altında kuzeye giden fonlar için "güvenli liman" haline gelen bazı bireysel hisse senetleri var.
Choice'un istatistiklerine göre, Bu haftanın başından bu yana, yaklaşık 1.290 Şangay-Shenzhen Stock Connect hedefinin 142'si, kuzeye bağlı fon eğilimine karşı pozisyonlarını artırmaya devam etti (veya konumlarını hiçbir zaman hafifletmedi). Oryantal Bahçe, Aonong Biyolojisi, Yuxin Teknolojisi, Shuzhi Teknolojisi, Guangyuyuan Birkaç hisse senedi bekleyen kuzeye bağlı fonların hissedarlık oranı geçen Cuma gününe göre% 100'den fazla arttı.
Bu haftadan bu yana, bazı kuzeye bağlı fonlar hedefi artırmaya devam etti (veya hafifletmedi)
Veri kaynağı: Seçim verileri
Spesifik sektörden bakıldığında, Bu haftadan bu yana, Northbound fonları eğilimi azaltmaya devam etti ve daha yoğun endüstriler arasında, tüketiciyi canlandırma seçeneği olması beklenen otomobil endüstrisi yer alıyor. (Hisse senetleri ekleniyor: SAIC, Jiangling Motors, Guanghui Otomobil, GAC Grubu Bekle), Uygun politikalarla desteklenen komisyonculuk sektörü (Hisse senetleri ekleniyor: Çin Tüccar Menkul Kıymetleri, Yangtze River Menkul Kıymetleri, Western Securities, Shenwan Hongyuan Bekle), Savunma özelliklerine sahip biyomedikal endüstrisi (Hisse senetleri ekleniyor: WuXi AppTec, Watson Bio, Kelun İlaç, Tiantan Bio Bekle), Eczacılık sektörü bu yılın ilk çeyreğine ilişkin iyimser performans beklentileri ile (Hisse senetleri ekleniyor: Büyük ginseng ormanı, sıradan insanlar Vb.) Ve Yiyecek ve içecek endüstrisi (Hisse senetleri ekleniyor: Zhongju Yüksek Teknoloji, Shunxin Tarım, Qianhe Lezzet Endüstrisi, Chengde Lulu, Shuanghui Geliştirme ve daha fazlası.
Ayrıca bu haftadan bu yana, Northbound fonları da salgından da etkilenen ancak hisse senedi fiyatları genel olarak düşük olan liman sektörlerindeki (ilgili hisse senetleri: Tangshan Limanı, SIPG, Qingdao Limanı, Dalian Limanı vb.) Trend karşısında pozisyonlarını hafifletmemeyi veya pozisyonlarını artırmamayı tercih ediyor. Ayrıca, China Southern Airlines ve Xiamen Airport gibi salgından büyük darbe aldığına inanılan havacılık sektörü hisse senetlerinin bu hafta kuzeye bağlı fonlarla varlıklarını azaltmadığını, ancak pozisyonlarını artırmaya devam ettiğini belirtmekte fayda var.
Bazı A hisseleri kuzeye bağlı fonlardan "retrograd" alırken, bu hafta kuzeye bağlı fonlarla hafifletilen A hisseleri de vardı. Choice'tan alınan istatistiklere göre, bu hafta yaklaşık 740 A hissesi kuzeye bağlı fonlar tarafından azaltıldı.Aralarında 30 A hissesi bu hafta kuzeye bağlı fonların% 50'sinden fazla pozisyonunu düşürdü ve bu haftadan bu yana yaklaşık 80 A hissesi kuzeye doğru gitti. Fon aydınlatma marjı% 30'u aştı.
Northbound fonları bu haftadan bu yana hisse senetlerini% 50'den fazla hafifletecek
Veri kaynağı: Seçim verileri
Ancak genel olarak, Northbound fonlarının bu A hisselerine oranı daha önce düşük görünüyordu. Bununla birlikte, bu hafta hafifletmek için daha fazla kuzeye bağlı fonlara sahip hisse senetlerinin çoğunun son popüler 5G konseptleri (stokları hafifletme: Wuhan Fangu, Sega Technology, Taichenguang, Xinyisheng, Riscomda, vb.), Maskeler olduğunu belirtmekte fayda var. Konsept (bireysel hisse senetlerini hafifletin: Guoen hisseleri, Ogilvy Medical, vb.) Ve sektördeki diğer hisse senetleri.
Dayanak hisse senetlerinin sadece% 40'ı finansman yoluyla satın alındı
A-hisse piyasasında, kaldıraçlı fon kullanmaya cesaret eden yatırımcılar genellikle belirli bir ekonomik güce ve belirli bir yatırım deneyimine sahiptir. Ama "siyah kuğular" sürekli ortaya çıktığında, duyguları da dalgalanıyordu.
Oriental Wealth Choice Financial Terminal'den alınan veriler, bu Pazartesi (9 Mart), Şangay Borsası Endeksi gün boyunca% 3,01'lik bir düşüşle açık ve düşük açılı ve zayıflamış olsa da, bazı finansçıların temkinli bir şekilde yükselişe geçtiğini ve gün boyunca 105,84 milyar finansman aldığını gösteriyor. Yuan, geçen Cuma gününe göre yaklaşık 10 milyar yuan artış. Ancak aynı zamanda, finansman geri ödemeleri de artarak 108.01 milyar yuan'a ulaştı ve finansman fonlarında 2.929 milyar yuan gibi küçük bir net çıkışa neden oldu.
Salı günü, Şangay borsa endeksi gün boyunca% 1.82 artarak orta yang çizgisiyle toparlandı. Finansörler daha fazlasını yapma konusunda ihtiyatlı ve hevesli kaldılar Gün boyunca finansman alımlarında 109.611 milyar yuan vardı ve finansman geri ödemeleri 104.236 milyar yuan idi ve gün boyunca net finansman fonu girişi 5.375 milyar yuan idi.
Ancak Çarşamba günü, Şangay Menkul Kıymetler Borsası Pazartesi günkü düşüş açığını kapatamadı ve alt çizgisini bulmaya devam etti. Finansçıların daha fazlasını yapma hevesi açıkça düşüyordu. Tam gün finansman alımı, Salı gününe göre% 13.17 düşüşle 95.173 milyar yuan oldu. Aynı zamanda, 97.101 milyar yuan finansman geri ödenmiş ve bu da 1.928 milyar yuan tutarında küçük bir net finansman fonu çıkışı ile sonuçlanmıştır.
Genel olarak, Pazartesiden Çarşambaya kadar, iki şehirdeki finansörlerde büyük ölçekli tasfiye olmadı Şangay ve Shenzhen'deki finansman dengesi, Şubat ayının sonundan 23.433 milyar yuan artışla Çarşamba gününe kadar 1.111 trilyon yuan seviyesinde kaldı. Ama bu aynı zamanda şunu da kanıtlıyor: Piyasaya yalnızca Mart ayından sonra giren tüccarların finansmanı, para kazanmakta zorlanabilir ve hatta tuzağa düşebilir.
Bu haftanın üç ticaret gününde iki şehrin finansman dengelerindeki değişiklikler (veri kaynağı: Seçim)
Bireysel hisse senetlerine bir göz atalım. Pazartesiden Çarşambaya kadar olan 1.690 marj finansmanı ve menkul kıymet ödünç verme hedefleri arasında, sadece 708 hisse finansman yoluyla net satın alındı,% 41.89'u; kalan 982'si net finansman geri ödemeleriydi ve% 58.11'ini oluşturdu.
Genel olarak, 5G kavramı, tarımsal stoklar ve bazı önemli finanslar, finansörler tarafından tercih edilen odak noktalarıdır. ZTEnin pazartesiden çarşambaya kadar olan finansman satın alma miktarı 4.353 milyar yuan, finansman geri ödemesi 3.651 milyar yuan ve finansman fonlarının net girişi 702 milyon yuan idi. Domuz Daniu hisseleri Muyuan hisseleri de fonlar tarafından aranmıştır Aralıklı finansman satın alımları ve finansman geri ödemeleri sırasıyla 2.739 milyar yuan ve 2.041 milyar yuan ve net finansman fonu girişi 699 milyon yuan olmuştur. Hikvision, finansman satın alımlarında 940 milyon yuan, finansman geri ödemelerinde 517 milyon yuan ve 422 milyon yuan net finansman fonu girişi ile üçüncü sırada yer aldı. Buna ek olarak, Hengtong Optoelectronics'in 5G konsepti, "Tarımsal Yavaş Boğa" Yeni Umut, İnternet komisyonculuğu Oriental Fortune ve bölgesel komisyonculuk Nanjing Securities de finansman fonlarının net girişlerinin ilk on listesinde yer aldı.
Bu haftanın üç işlem gününde net finansman girişlerinin sıralaması (veri kaynağı: Seçim)
Ancak aynı zamanda, finansörlerin menkul kıymet hisse senetlerine yönelik tutumu da açıkça farklılaştı. Pazartesiden Çarşambaya kadar, CITIC Securities'in 3.196 milyar yuan finansman alımı, 3.479 milyar yuan finansman geri ödemesi ve 283 milyon yuan net finansman fonu çıkışı oldu ve bu iki mali hedef arasında ilk sırada yer aldı. Tianqi Lithium ayrıca finansman fonlarında 255 milyon yuan net çıkış yaşadı. Buna ek olarak, iki mavi çipli alkollü içecek, sırasıyla Kweichow Moutai ve Wuliangye, finansman olarak 249 milyon yuan ve 218 milyon yuan net çıkışa sahipti.
Bu hafta 3 işlem günündeki net finansman çıkışlarının sıralaması (veri kaynağı: Seçim)
Bir aracı kurumdan bir kişi "Daily Economic News" muhabiri için bir hesap hesapladı. O işaret etti Şu anda, menkul kıymet firmaları finansman fonları üzerinde daha sıkı bir kontrole sahipler: Temel kaldıraç oranı 1,4: 1, yani 1 milyona ulaşabilen 1,4 milyon marj sağlanıyor. Bu 1 milyon tam pozisyona sahip bir hisse senedi satın alırsanız, limit başına 240.000 yuan kaybedersiniz, bu da% 10'luk kaybı% 17.14'e çıkarmakla eşdeğerdir. % 45 düşerse, komisyoncu tarafından tasfiye edilecek ve geriye hiçbir şey kalmayacaktır. Aracılık tasfiyesi tek bir hisse senedini hedeflemese de, birden fazla hisseye sahipseniz ve genel kredi hesabı tasfiye hattına dokunmuyorsa, aracı şirket tasfiye zorlamaz ancak piyasa dalgalanması sürecinde operasyon zorluğu önemli ölçüde artar.
Ama iyi haber şu ki, Mart ayındaki piyasadaki çalkantıya rağmen, iki finans kuruluşundaki yatırımcılar için bakım garantilerinin oranı hala güvenli bir bölgede.
Menkul Kıymetler ve Finans Kurumu'nun ertelenen verileri, 11 Mart'ta, iki finans kuruluşundaki yatırımcıların ortalama bakım garantisi oranının 10 Mart'dakinden biraz daha düşük olduğunu, ancak yine de 28 Şubat'tan daha yüksek olduğunu gösterdi: 11 Mart'ta iki finans kuruluşundaki yatırımcılar Ortalama bakım garantisi oranı 28 Şubat'taki% 273,7'ye kıyasla% 280,6 oldu. 11 Mart, 28 Şubat'a göre 6,9 puanlık bir artış oldu.
İki finans kuruluşundaki yatırımcıların son ortalama bakım garantisi oranı (veri kaynağı: China Securities Finance Corporation)
Ayrıca, marj finansmanı ve menkul kıymet ödünç verme yükümlülüğü olan yatırımcı sayısı da arttı. 11 Mart itibarıyla, marj finansmanı ve menkul kıymet ödünç verme yükümlülüklerine sahip 1.273.400 yatırımcı vardı ve 9 Mart'ta 1.268.500 ve 28 Şubat'ta 1.239.300'den kapandı. Bu da 11 Mart'ta marj finansmanı ve menkul kıymet ödünç verme yükümlülüğü olan yatırımcı sayısının 9 Mart'tan 4.942, 28 Şubat'tan ise 34.225 arttığını gösteriyor. Kişi başına düşen cari borç yaklaşık 885,500 yuan'dır.
Pazarlık arama sinyali geliyor mu? En büyük beş özel sermayenin derinlemesine yorumu
Bu yılın başından bu yana özel sermaye fonlarının ürün ihraçları hızlandı, piyasanın karlılığının ve piyasa riski iştahının artmasıyla özel sermaye kurumlarının ürün ihraç etmeleri için de iyi bir zaman. Özellikle Fon Endüstrisi Derneği, 7 Şubat 2020'den itibaren, sürekli uyum operasyonları ve iyi kredi koşullarına sahip özel sermaye fonu yöneticileri için özel sermaye fonu ürün başvuruları için ayırma sistemi + nokta denetim sistemi yöntemini deneyeceğini duyurdu. Daha pozitif. Fon Sanayicileri Derneği'nin son istatistiklerine göre, bu yıl 11 Mart itibarıyla, geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık% 155 artışla yıl içinde toplam 2.930 yeni ürün özel plasman için tescil edildi. Oceanwide Investment Fund bu yıldan bu yana yeni ürün başvurusu sayısında başı çekiyor ve toplam 24 yeni ürün başarıyla dosyalandı.
Borsaya kayıtlı şirketlerin yıllık raporları yoğun bir döneme girmiş, geçen yılki teknoloji borsasının başlangıcından günümüze kadar dosyalama zamanına ulaşmıştır.Şu anda yeni taç pnömoni salgınından etkilenen kurumların araştırma coşkusu solmamış ve "bulut araştırma" modu açılmıştır. Oriental Wealth'in verilerine göre 8 Mart itibarıyla son bir ayda kurumsal anket sayısı bir önceki döneme göre 7475 artarak% 133,8 artarak 13.060 olurken, teknoloji hisselerinin performansı kurumsal yatırımcıların odağı haline geldi. Ve Wang Yawei ve diğer en iyi özel sermaye "stil mutasyonları" birçok tüketici hissesini araştırdı. Ayrıca, yıllık rapor performansı beklentileri ve temel dönüm noktalarını aşan münferit hisse senetlerine odaklanarak, bireysel stokların derinlemesine madenciliğini yapmak için yıllık rapor penceresini hedefleyen özel yerleştirmeler de vardır.
Özel sermaye sıralama verilerine göre, salgın Şubat ayı sonunda kademeli olarak kontrol altına alındı ve fon yöneticilerinin güveni artmaya başladı. Mart ayında A-hisse piyasasına bakıldığında, fon yöneticilerinin% 3,82'si son derece iyimser,% 38,93'ü iyimser, geçen aya göre toplam iyimserlik ve aşırı iyimserlik oranı artarken, fon yöneticilerinin% 45,04'ü tarafsız bir görüşe sahipti.
Geç piyasa eğilimi ile ilgili olarak, kıdemli bir pazar analisti olan Wang Ping, teknik analiz perspektifinden bir analiz yaptı. Wang Ping, 12. sıradaki piyasa endeksinin trend yapısının değişmediğine, ChiNext endeksinin hala güçlü boş bölgede olduğuna ve Şangay Bileşik Endeksinin hala dalgalı platform altında olduğuna inanıyor. Bu geniş döngülü gözlem yöntemini kullanarak, piyasadaki bazı geçersiz değişiklikler filtrelenecektir.Örneğin, bu dönemde dış pazarın etkisiyle, piyasa tekrar tekrar yüksek veya düşük açılır, bu tür bir karmaşa uzun trend tarafından filtrelenecek, piyasanın Hala zayıf bir durumda.
Zayıf ve güçlü kısa bölgenin tamamında, sektörün yükselişi (birçok hisse senedi dahil) sürdürülebilir değildir.Bireysel hisse senetlerinde spekülasyon yapmak için endeksi bir kenara bırakabilirsek de, her güçlü ve zayıf aralıktaki bireysel hisse senetlerinin hype'ın da farklı özelliklere sahip olduğunu anlamalıyız. Bölge spekülasyonu süreklidir ve er ya da geç satın alıp almamanız önemli değildir; zayıf ve güçlü hava bölgelerinde, tekrarlanan piyasa dalgalanmalarının özellikleri nedeniyle, yanlış arabaya binmemek için alım ve satım noktaları çok kesin olmalıdır. Yaptığımız şey budur. Tüccarların yeteneği için şartlar dedi.
Ayrıntılara geri dönersek, Şangay Hisse Senedi Endeksinin yakın gelecekte yaklaşık 5 işlem günü devam eden bir ritmine sahip olduğunu görebileceğimiz Şangay Bileşik Endeksini gözlemleyebiliriz: 24 Şubat - 28 Şubat, 5 işlem günü, 2 Mart - 5 Mart. 4 işlem günü toparlandı.6 Mart - 12 Mart arasında 5 işlem günü ayarlandı.Bu kurala göre, piyasanın son günlerde kısa vadeli düşüşler görmesi muhtemel. Aynı zamanda, Şangay Bileşik Endeksi, Shenzhen Bileşen Endeksi ve ChiNext Endeksi eş zamanlı olarak 15 dakikalık bir dip ıraksama yapısı oluşturdu.Şangay Bileşik Endeksinin ve Shenzhen Bileşen Endeksinin 30 dakikalık çizgisi de pasif durumdaydı ve 30 dakikalık bir dip sapma yapısı olasılığını oluşturuyordu. Büyük. Kapsamlı bir değerlendirme, pazarın kısa vadeli toparlanması yaklaşıyor.
Chongyang Yatırımı: Hem salgından hem de petrol fiyatlarındaki düşüşten etkilenen mevcut denizaşırı finans piyasası, piyasanın belirsizlik konusundaki endişelerini artıran 2008 küresel finansal krizinden bu yana en büyük panik satışını yaşadı. Yatırımcılar denizaşırı piyasalardaki şiddetli dalgalanmalardan endişe duyarken, yeni bir küresel faiz indirimi dalgası da görmelidirler. Genel olarak, denizaşırı faiz indirimleri dalgası finansal piyasada reel ekonomiden daha fazla etkiye sahiptir.Özellikle faiz indirimleri dalgası öz sermaye varlıklarının göreli değerini artırmıştır ve gelişmekte olan piyasa hisse senetleri önemli ölçüde fayda sağlayacaktır. Salgın yurtdışında kontrol altına alındığında, sermaye gelişmekte olan borsalara akacak. Salgını kontrol etmede ve uygun şekilde yanıt vermede başı çeken ekonomi olarak Çin, hem A hissesi hem de Hong Kong hisse senedi varlıklarına fayda sağlayacak.
Star Stone Yatırımı: Aslında bu salgın için mali krize başvurabiliriz 15 Eylül 2008'de Lehman Brothers'ın iflasından 2009'un en düşük noktasına Dow Jones Endeksi% 40, ABD hisse senedi endeksi bu günlerde% 20 düştü. Aslında, mevcut ekonomik ve finansal durum finansal kriz sırasındaki kadar kötü değil.Salgın başlangıçta kısa vadeli bir etkiydi ve uzun vadeli bir krize dönüşme olasılığı nispeten küçük.İkincisi, ABD ekonomisi fena değil ve A hisselerinin sürüklenmesinden çok fazla endişelenmeye gerek yok. Salgının etkisi altında, bilim ve teknolojinin temel desteği hala güçlü ve artan gevşeme politikalarından daha fazla yararlanmıştır.Teknoloji sektörü yıl boyunca ana yatırım hattıdır. Son zamanlarda, yönetim defalarca 5G ve endüstriyel internetin yapımının hızlandırılmasından bahsetti. Ekonomik krizden korunmanın yollarından biri olarak, gelecekte yeni altyapı inşaatlarının hızlanması beklenmektedir, bu nedenle orta vadede teknoloji sektörü güçlü bir refaha ve temel desteğe sahiptir.
Qinghequan Başkenti: Genel olarak, denizaşırı piyasaların performansının Bahar Şenliği sonrası A hisselerinin dalgalanmasına benzer olduğuna karar veriyoruz Yurtdışı piyasalardaki düşüş ve zaman aralığı, A hisselerine göre bariz olumsuz geri dönüşler oluşturan A hisselerininkinden daha yoğun. Şu anda Çin, salgının etkisinden kademeli olarak çekildi, Japonya ve Güney Kore de yeni vakaların dönüş noktasını gördü.Avrupa ve Amerika pazarlarındaki düşüş A hisselerinin kısa vadeli risk iştahını etkiledi, ancak yeni fonlar için yüksek kaliteli iç talep şirketlerini ve uzun vadeli satın almak. Büyüyen bir şirket için güzel bir an. Son faaliyetlerimizden yola çıkarak, bir yandan küresel endüstriyel zincirden büyük ölçüde etkilenen bireysel stoklardan kaçınmaya çalışacağız. Öte yandan, yurt içi talep tipi yüksek ROE varlıklarının alım fırsatlarını aktif olarak bekliyoruz. 5G döngüsünün getirdiği teknoloji büyüme stoklarının performansı konusunda hala iyimseriz ve Çin'in tedarik zinciri salgından sonra küresel olarak daha rekabetçi hale gelecektir.
Heju Yatırım: Yerli salgın iyileşiyor ve çeşitli yerlerde çalışmaya ve üretime yeniden başlama hızı açıkça artıyor. Politikaların döngüsel olmayan düzenlemeleri sürekli olarak güçlendirilmiş ve çok boyutlu politika kombinasyonları kademeli olarak uygulanmıştır. Likidite ortamı hala gevşek ve reel ekonomiye daha fazla likidite girmesi bekleniyor. Yurt içi ekonomik faaliyetlerdeki toparlanmanın hızlanması beklenebilir. Yeni ekonomiye sıkı bir şekilde yatırım yapın. Yönetim, 5G, endüstriyel İnternet, yeni materyaller, biyoteknoloji, yapay zeka ve diğer alanlar dahil olmak üzere yeni altyapıda çabalarını artırmaya devam edeceğini defalarca vurguladı. Bilim ve teknolojinin temsil ettiği yeni altyapı türü, gelecekte belirli bir süre için politika geliştirmenin odak noktasıdır.Finans, yerel yönetimler ve devlete ait işletmeler gibi bölümler, bilim ve teknoloji altyapısı etrafında aktif olarak çalışmalar yürütecektir. Teknolojinin temsil ettiği yeni ekonomik alan konusunda iyimseriz Şu anda birçok alt sektör, ender bir yatırım dönemi olan önemli bir yükselme aşamasındadır.
Suzaku Fonu: Pazar daha çok düştü ve yurtdışı dalgalanma büyük oldu, ekonomik kriz veya finansal kriz için hala yeterli olmadığına inanıyoruz. Salgın perspektifinden Çin bir onarım sürecine girmiş, bazı ülkelerde salgın yayılırken, bazı ülkelerde kontrollü iyileşme işaretleri görülmüştür.Daha fazla ülke ilk aşamayı geçtikçe, sonunda salgının dönüş noktası gelecek. Şu anda, S&P 500 Endeksinin statik PE'si 20 katıdır ve PB'si 3 katıdır ki bu tarihsel olarak yüksek bir seviyededir. Salgın durumu ve politika değişikliklerini dinamik olarak gözlemlersek, kötümser olmamamız gerektiğini düşünmüyoruz, kısa vadeli istikrar olasılığı hala çok yüksek. Politika perspektifinden bakıldığında, hem Çin hem de Amerika Birleşik Devletleri, para ve maliye politikaları açısından daha fazla önlem alma alanına sahiptir. Genel gevşek para politikası bağlamında büyüme, değerleme ve ROE ile karşılaştırıldığında en önemli göstergedir. Şirketin karı artarsa, kısa vadeli hisse senedi fiyatı düzeltmesi yapılabilir ve bu bir satın alma fırsatıdır.
Görsel: Cai Peijun Dizgi: Wang Xiaojing
Günlük ekonomi haberleri
