Küresel likidite ziyafeti neredeyse bitti, servet nasıl korunur ve artırılır?
(Resim kaynağı: Panorama Vision)
Economic Observer Network muhabiri Hu Qun Yaklaşık 10 yıl süren küresel likidite şöleni neredeyse bitti. Geçtiğimiz birkaç ayda küresel ekonomi yavaşlama işaretleri gösterdi. Çinin ekonomik arz ve talebi zayıfladı ve aşağı yönlü baskı arttı. "Yeni varlık yönetimi düzenlemeleri" beklentileri kırdı ve emlak kontrol politikaları ile "konut, konut ve spekülasyon" güçlenmeye devam ediyor. , Servet nasıl kurtarılır?
Çin'in servet yönetimi endüstrisi, başlangıcından bu yana 20 yıldan fazla bir süre geçti ve pazar ortamı muazzam değişikliklere uğradı. Bankalar tasarrufları çekmek için faiz oranlarını artırıyor, gayrimenkul yatırım getirileri yüksek ve çeşitli finansal katılıklar ortadan kalkıyor, servetin artmasıyla bölge sakinleri gerçek servet yönetimi farkındalıklarını uyandırdı.
"Finans, öncelikle reformları teşvik etmeli ve dijital finansın dönüşümünü ve dönüşümünü mümkün olan en kısa sürede tamamlamalıdır. Aynı zamanda, finans dijital ekonomiyi kucaklamalı ve güçlendirmelidir. Ancak bu şekilde, reel ekonomiyi desteklemek için yeni verimlilik modelleri ve finansman için yeni yollar bulabiliriz." 13 Ekim, Dongfang Varlık Başkanı ve CWM50 üyesi Deng Zhiyi, "Çin Servet Yönetimi 50 Forumu 20186. Yıllık Toplantısına katıldı ve Sun Yefang Ekonomi Bilimi Vakfı ile stratejik işbirliği anlaşması imzaladı" ve yeni bir ekonomiyi desteklemek için yeni bir finansal form kullanmayı umduğunu ifade etti. Ancak bu şekilde finansın etkinliği köklü bir iyileşme sağlayabilir.
Ekonomik yavaşlamanın tersine çevrilmesi zor olabilir
Küresel ekonomi yavaşlama işaretleri veriyor Son birkaç ayda, küresel imalat ve hizmet sektörlerinin PMI'si genişleme aralığına rağmen yüksek bir seviyeden düştü, küresel ticaret ve sanayi üretimindeki büyüme geriledi. IMF verilerine göre, ikinci çeyrekteki düzensiz küresel ekonomik büyüme ilk çeyrekteki% 3,63'ten% 3,57'ye gerilerken, üçüncü çeyrek rakamlarının küresel ekonomik büyümenin daha da gerilediğini göstermesi kuvvetle muhtemel.
"Dünya ekonomisinin işleyişi, ticaret düşüşü, yükselen enflasyon, küçülen küresel likidite ve gelişmekte olan piyasalarda finansal oynaklık gibi çok sayıda testle karşı karşıya." Bank of China Uluslararası Finans Enstitüsü tarafından yayınlanan "2018 Dördüncü Çeyrek Ekonomik ve Finansal Görünüm Raporu", birçok gelişmekte olan piyasa ülkesini gösterdi. Para birimlerindeki keskin düşüşle birlikte, zayıf ekonomik temelleri, kusurlu politika çerçeveleri, jeo-çatışmaları ve daha yüksek iç politik riskleri olan ülkeler gelecekte daha fazla test edilecektir. Korumacılık ticaretten yatırıma yayıldı.Gelişmiş ülkelerdeki yabancı yatırım incelemesi genel olarak sıkılaştı ve gözden geçirme genelleme ve kuralların parçalanma riski arttı, ancak gelişmekte olan ülkelerin daha önemli bir rol oynaması bekleniyor. Amerika Birleşik Devletleri tarihin en uzun ekonomik toparlanmasını yaşıyor, ancak potansiyel riskler giderek ön plana çıkıyor Ticaret korumacılığı, para politikasının sıkılaştırılması ve artan mali açıklar gibi faktörlerden etkilenen ekonomik genişleme döngüsü sürecin ikinci yarısında.
CreditEase Wealthin kısa süre önce yayınladığı "2018'in Dördüncü Çeyreği için Varlık Tahsisi Strateji Rehberi", dördüncü çeyrekte ülkeler arasındaki ekonomik kalkınmadaki dengesizliğin değişen makroekonomik modeller, daha zorlu pazarlar, politikalar ve politikalarla daha bariz olacağına işaret etti. Çevre, yatırımcıların yeni fikirlere sahip olmasını ve belirsizlik altında kesinlik aramasını gerektirir.
Çin ekonomisi tek başına ayakta kalamadı. Şu anda Çin'in ekonomik arz ve talebi zayıf ve aşağı yönlü baskı artıyor. Mevcut yurtiçi kişisel harcanabilir gelir büyümesi yavaşladı, ipotek faiz oranları arttı, bu da artan geri ödeme baskısına, emlak fiyat kısıtlamalarına ve borsa düşüşüne yol açtı; bunların hepsi iç talebi zayıflattı; aynı zamanda, Çin ile ABD ve euro arasındaki artan ticaret sürtüşmesi Bölgesel büyüme oranı düşüyor ve bu da dış talebe ilişkin görünümü iyimser değil. Son zamanlarda, makroekonomik politikalar, Nisan ve Haziran'daki "yönlü" RRR kesintisinden 7 Ekim'deki 100 baz puanlık evrensel RRR kesintisine kadar "kaldıraç oranını düşürmek" ten "kaldıracı dengelemek" e yapılan önceki vurgu da dahil olmak üzere daha da gevşetildi.
Çin Merkez Bankası Uluslararası Finans Enstitüsü tarafından hazırlanan "2018 Dördüncü Çeyrek Ekonomik ve Finansal Görünüm Raporu" dördüncü çeyreği sabırsızlıkla bekliyor.Yerel ekonomik büyümenin istikrarlı bir şekilde artması ve makro politikaların ayarlanmasıyla Çin ekonomisi üzerindeki aşağı yönlü baskının azalması bekleniyor. Çin'in GSYİH'si yaklaşık% 6,7 oranında büyümüştür ve yıllık büyüme oranı yaklaşık% 6,7 olmuştur. Bir sonraki adımda, makroekonomik politikalar, 31 Temmuz'daki Politbüro toplantısının konuşlandırılmasını takip edecek, "altı istikrarın" uygulanmasını teşvik etmeye (istihdamı stabilize etmek, finansmanı istikrara kavuşturmak, dış ticareti stabilize etmek, yabancı yatırımı istikrara kavuşturmak, yatırımı istikrara kavuşturmak ve beklentileri stabilize etmek) ve çeşitli konulara daha fazla dikkat göstermeye odaklanacak. Politika koordinasyonu ve koordinasyonu, proaktif maliye politikası ile ihtiyatlı para politikasının birleşik etkisini oynamak, vergi ve harç indirimi önlemlerinin etkili bir şekilde uygulanmasını daha da teşvik etmek ve para ve kredi politikası aktarım mekanizmasının engelini kaldırmak.
Çin Sosyal Bilimler Akademisi başkan yardımcısı ve CWM50 akademik üyesi Gao Peiyong, Çin Servet Yönetimi 50 Forumu 2018'in altıncı yıllık toplantısında ve Sun Yefang Ekonomi Bilimi Vakfı ile stratejik işbirliği anlaşmasının imzalanmasını savundu. Dayanak, bireyler tarafından ödenen çeşitli doğrudan vergiler yerine, doğrudan işletmeler tarafından ödenen çeşitli dolaylı vergilerde yatmaktadır. "
CreditEase Wealth, büyüme üzerindeki aşağı yönlü baskının bir kısmını hafifletmek için daha fazla politika gevşemesi bekliyor, ancak bu makroekonomik politikaların tüketimi ve altyapıyı canlandırmaya yönelik etkileri nispeten sınırlı olacak ve Çin'in ekonomik büyümesinin düşüş eğilimini önümüzdeki birkaç çeyrekte tersine çevirmek zor olacak.
Varlık yönetimi kurumları dönüşümü hızlandırıyor
Bir yandan makroekonomik yavaşlama, diğer yandan servet yönetimi piyasasının politikaları daha fazla belirsizlik getiriyor. Yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin başlamasıyla birlikte varlık yönetimi piyasası yapısı yeniden yapılandırılmaya başlanmıştır.
China Construction Bank Varlık Yönetimi Bölümü genel müdürü Liu Xinghua, China Wealth Management 50 Forum 20186. Yıllık Toplantısında yaptığı analizde, "Yıl boyunca% 50 düşebilir. Bu beklenmedik bir şey." Bankaların finansal yönetim vadelerinin uyuşmayan temettülerine dikkat çekti. Yavaş yavaş ortadan kaybolur ve risk olaylarının sık meydana gelmesi karları daha fazla aşındırır. Liu Xinghua, banka varlık yönetimi için 2018'deki en büyük testlerden birinin, ölçek istikrarlı olmasına rağmen gelirin önemli ölçüde düştüğüne inanıyor.
Bankalar zaten yeni çözümler bulmaya çalışıyor. İstatistikler, banka finansal yönetim fonlarının yaklaşık% 70'inin bireysel yatırımcılardan geldiğini gösteriyor.Bireysel yatırımcıların lehine nasıl yeniden kazanılacağı bankaların karşı karşıya olduğu önemli bir konudur.
"Geçmişte, bankaların çok fazla fayda elde etmek için varlık yönetimi işinin geliştirilmesine çok fazla yatırım yapması gerekmiyordu. Büyük bankaların varlık yönetiminin geliri onlarca milyardı. Ama şimdi, personellerini ve BT yatırımlarını ve varlık yönetiminin ölçeğini artırmak zorundalar. Artmayabilir ama azalabilir. Gelir aynı anda 20 milyardan 5 milyara çıkabilir. Bu, birçok bankanın üst düzey yönetimi için gerçek bir zorluktur. "China CITIC Bank Varlık Yönetim Merkezi Başkan Yardımcısı Luo Jinhui, 50 kişilik bir forumda söyledi. Orijinal modele göre, bir bankanın varlık yönetimi departmanındaki 100'den fazla kişi yüz milyarlarca ve hatta trilyonlarca varlığı yönetebilir, ancak yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin etkisi altında, banka finansal yönetiminin orijinal modeli büyük ölçüde etkilenmiştir.
"Bankaların hala avantajları var. Son on yılda tasarım yeteneklerini, kanal satış yeteneklerini ve sistem yeteneklerini geliştirdik. Ping An Group şu anda finansmanı teknolojiye dönüştürüyor. Bu bağlamda, tıp teknolojisi, otomobil gayrimenkulü ile uğraşıyor. Dört ekosistem. Bu bağlamda, servet yönetimi ürünlerimiz bu ekosistem etrafında bir varlık yönetimi ekosistemi oluşturabilir. "Ping An Bank'ın Finansal Piyasalar Direktörü ve CWM50 Direktörü Wang Wei, banka varlık yönetimi yan kuruluşları oluşturabileceğimize ve yeni varlıklar geliştirebileceğimize inanıyor. Ürünleri yöneterek ve sistem kurulumunu hızlandırarak bankanın varlık yönetimi yeteneklerini iyileştirin.
Banka varlık yönetimi ölçeğindeki düşüş, diğer varlık yönetimi kurumlarına bir ölçüde fırsatlar sağlayacaktır.
"Fintech şirketleri ve varlık yönetimi kurumları bir tür çıkarlar topluluğudur. Gelecekte, varlık yönetimi hizmetleri giderek daha akıllı hale geldiğinde, giderek daha fazla varlık yönetimi kurumları ve finansal teknoloji şirketleri, dijital varlık yönetimi endüstri zincirine katılmak için kendi kaynak bağışlarına güveneceklerdir. Size uyan sahneyi ve konumu bulun, geliştirmeyi entegre ederken temel yeteneklerin inşasını güçlendirin ve akıllı bir servet yönetimi ekosistemi oluşturun. "11 Ekim'de, Dış Ticaret Vakfı Araştırma Enstitüsü ve Jingdong Finansal Araştırma Enstitüsü" Akıllı Zenginlik Oluşturmak "Yönetim Ekosistemi" raporu, servet yönetimi kurumlarının ürün satışlarına odaklanmadan müşteri finansman ihtiyaçlarını karşılamaya ve "mağaza satış yerleri, büyük ölçekli ve pasif" geliştirme modelinden "çevrimiçi ve çevrimdışı entegrasyon" geliştirme modeline kademeli olarak dönüştüğünü belirtti. Entegre, değer odaklı ve proaktif geliştirme modeli.
Raporun yazarlarından biri ve Çin Dış Ticaret Vakfı Araştırma Enstitüsü baş araştırmacısı Yong Yingxue, Bilgi teknolojisinin artan gelişmesiyle birlikte mobil internet, yapay zeka, büyük veri, bulut bilişim vb. Gibi gelişen teknolojiler bilim ve teknolojinin gerginliğini gösteriyor. Çeşitli sahne bağlantılarının çarpışmasında, teknoloji ve finans entegrasyonu katman katman derinleştirilerek, ön uç satışlardan orta ofis yatırımlarına ve araştırmadan arka uç yönetime kadar tüm varlık yönetimi senaryolarını kapsayacak şekilde derinleştirildi.Sektör zincirinin ön ucunda, akıllı satış ön büro kademeli olarak Ölçek, verimlilik ve deneyim açısından daha büyük atılımlar elde edin; endüstriyel zincirin ortasında, akıllı yatırım ve araştırma kademeli olarak otomasyon, ölçek, zeka ve kendi kendine optimizasyon için çaba göstermeye devam edecek; endüstriyel zincirin arka ucunda, akıllı İşletim ve bakım sistemi kademeli olarak çalışanların, ürünlerin, müşterilerin ve diğer temel unsurların tek noktadan yönetilmesine doğru ilerliyor. "
Deng Zhiyi, ulusal politikalardan finans kurumlarına kadar benzeri görülmemiş çabalar gösterildiğine inanıyor, ancak şu ana kadar devrimci iyileştirmeler yapmak hala zor ve etkisi iyi değil. Bu nedenle, finans endüstrisinin kendisi, dijital uygarlığı ve dijital ekonomiyi aktif olarak kucaklamalı ve sistemin dışında hayatta kalmak suretiyle reel ekonomi için finansal desteğin verimliliğini artırmalıdır.
Aslında, teknolojik yetenekler servet yönetimi kurumları için yeni bir kazanan ağırlık haline geliyor. Giderek daha fazla varlık yönetimi kurumu, satış kanallarını dijital teknolojiyle genişletmiş ve belirli sonuçlar elde etmiştir. Örnek olarak kamu fonlarını ele alalım, doğrudan satış kanalları 2007'de% 20'nin altından 2016'da yaklaşık% 90'a sıçradı.
İnternet ekonomisinin ortaya çıkmasından sonra, servet yönetimi kurumlarının ve finansal teknoloji şirketlerinin karşılıklı düzeni piyasada daha yaygın hale geldi. Ancak uzun vadede, çok yönlü büyük finansal kurumların yalnızca küçük bir kısmı, servet yönetimi ve finansal teknolojinin eksiksiz bir endüstriyel zinciri düzeni oluşturma yeteneğine sahiptir. Daha geleneksel finans kurumları ve finansal teknoloji şirketleri, dijital servet yönetimi endüstri zincirinde bulmak için kendi kaynak bağışlarına güvenmek zorundadır. Kendi sahneleri ve konumlandırmaları için uygundur. Çekirdek rekabet edebilirlik inşası perspektifinden: Varlık yönetimi kurumları dört yönden temel yetenekler oluşturmaya başlamalıdır: müşteriler, ürünler, risk kontrolü ve sistemler. Fintech şirketleri, akıllı finans çağındaki operasyonlar için ihtiyaç duyulan üretim araçlarını ve üretkenliği her zaman kontrol etmelidir - yani, veri varlıklarının kaynak aktarımı ve teknolojik yenilik.
"Bilgi teknolojisi inovasyonu devam ediyor ve büyüme şaşırtıcı. Servet yönetimi endüstrisi zincirinde, servet yönetimi kurumlarının ve finansal teknoloji şirketlerinin entegrasyonu ve inovasyonu için sınırsız fırsatlar var. Servet yönetimi endüstrisi zincirinde finansal teknolojinin uygulanması daha yakından uygulanmakta ve açık kaynak ve verimlilik açısından gösterilmektedir. Raporun yazarlarından JD Finans Araştırma Enstitüsü müdürü Meng Zhaoli, Teknolojik güç, yeni dönemde varlık yönetimi kurumlarının başarısı için önemli bir ağırlık haline geldi. Dedi.
Servet nasıl savunulur?
Varlık yönetimi kurumlarının dönüşümü, yatırımcıların çekiciliğini artırmaktır. Bir yatırımcı olarak servet nasıl korunur?
"Dış Çin-ABD ticaret sürtüşmelerinin ve iç finansal indirgemenin arka planı altında, ekonomi hala belirli bir aşağı yönlü baskıya sahip, ancak kısa vadeli sıkıntılar yaşadıktan sonra, Çin ekonomisi yüksek kalkınma kalitesi ve güçlü yatırım verimliliği için yeni bir aşamaya geçebilir." Star Stone Investment China Wealth Management 50 Forum'un icra kurulu başkanı ve icra müdürü Yang Ling, yatırım varlıklarının likiditesi ve getirilerin risk oranı dikkate alındığında gayrimenkulün artık tercih edilen varlık olmayacağına inanıyor. Gelecekteki varlık değerleme yetenekleri açısından bakıldığında, derinlemesine ayarlanmış A hisselerinin önümüzdeki 3-5 yıl içinde en potansiyel varlıklardan biri olması, özellikle ekonomik kalkınma yönüne uygun yüksek kaliteli şirketler olması beklenmektedir.Gelecekte hem değerleme hem de performans toparlanmaları ile karşılaşabilirler. Durum. Katı ödemenin kırılmasının arka planı altında, fiili risksiz faiz oranı orta ve uzun vadede düşme eğiliminde olacak, orta ve uzun vadeli faiz tahvilleri varlık dağılımı için hala önemli seçeneklerden biri. Yine de dikkatli olmanız gerekiyor.
Yavaşlayan ekonomik büyüme ve sık görülen risk olaylarının arka planına karşı, CreditEase yatırımcılara uzun vadeli yatırıma ve değer yatırımına odaklanmalarını önerir.Alternatif varlıklara odaklanmak, yatırım portföylerinin özelliklerini optimize etmeye yardımcı olabilir; yatırımcıların en iyi varlık tahsisi olarak fon fonunu kullanmaları önerilir. Makul varlık tahsisi ve varlık portföylerinin korunması ve değer kazanması için riskleri çeşitlendirmek ve çeşitli varlık türlerine yatırım yapmak için araçlar.
