Yüz milyonlarca hissedar patladı: birden çok endeks anormal, CSI 300 düşüyor! Exchange acil durum yanıtı
Kaynak: China Fund News
Pazar bugün açıldı ve önemli olaylar devam etti önce LPR faiz oranı düşürüldü, 1 yıllık faiz oranı% 3,85'e, 5 yıllık faiz oranı% 4,65'e düşürüldü! Sonra A-hisse borsası verileri oolong durumunu gösterdi!
Faiz indirimi! Bir yıllık LPR'de 20 baz puan indirim
5 yıllık dönem için 10 baz puan azalma
Çin Halk Bankası, Ulusal Bankalararası Finansman Merkezi'ne 20 Nisan 2020'de kredi piyasasında kote edilen faiz oranının (LPR) 1 yıllık LPR için% 3.85 ve LPR için 5 yıl boyunca% 4.65 olduğunu duyurması için yetkilendirdi. Yukarıdaki LPR, bir sonraki LPR yayınlanana kadar geçerlidir.
Not: Kredi piyasasının 20 Mart 2020 tarihinde kote edilen faiz oranı (LPR) 1 yıllık LPR için% 4,05 ve 5 yıllık LPR için% 4,75'tir.
LPR indirimi piyasa beklentileri ile uyumludur.Bundan önce ters repo ve MLF faiz oranları 20BP düşürülmüş, aynı zamanda kapsayıcı finansman hedeflenen RRR kesintileri ile küçük ve orta ölçekli bankaların hedeflenen RRR kesintileri eklenmiştir.
Neden faiz indirimi yapmalı?
Founder Securities'in baş ekonomisti Hue, OMO ve MLF'nin ardından bir yıllık LPR'nin beklendiği gibi 20 baz puan düşeceğine inanıyor. Şu anda, merkezi hükümet "kredi piyasasındaki faiz oranlarının düşüş eğilimine rehberlik etmesini" ve mali imtiyaz kuruluşlarını şart koşmaktadır. Nisan ayında merkez bankası, bankaların fiili operasyonlardaki faizlerini dikkate alarak, OMO ve MLF faiz oranlarını düşürerek bankanın borç tarafı maliyetlerini ılımlı bir şekilde düşürdü.Aynı zamanda, hedeflenen RRR indirimi finansal riskler olmadan küçük ve orta ölçekli bankaların operasyonlarının istikrarını sağladı. Bu politikalar kapsamında, bankanın LPR kotasyonu yukarıdaki politikaların etkilerini yansıtmak zorundadır ve eşzamanlı olarak 20 baz puanlık düşüş, merkezi hükümetin ruhunu daha da uygulamış ve küçük, orta ve mikro işletmeler için finansman maliyetlerini azaltmıştır.
Beş yıllık LPR fiyatındaki 10 baz puan düşüş, imalat ve gayrimenkul sektörlerinin birleşik sonuçlarını yansıtıyor. Beş yıllık LPR, birçok orta ve uzun vadeli kurumsal krediyle bağlantılıdır. Bu orta ve uzun vadeli kredilerle desteklenen projelerin çoğu, imalat, enerji ve tarım gibi ulusal ekonomi için hayati önem taşıyan sektörlerdir. Bankalar bu krediler için güçlü desteğe sahiptir. Not düşürme, bu sektörler için desteği yansıtıyor. Son dönemde gayrimenkul performansı görece hareketli ve merkez bankasının serbest bıraktığı likiditenin bir kısmı gayrimenkule akabilir, gayrimenkul yatırımı bir ayda pozitif büyüme kaydetmiş ve konut satışları yeniden canlanmaya başlamıştır. Bu şartlar altında, geçen Cuma günü Politbüro toplantısında "konutun spekülasyon olmadığı" net bir şekilde yinelendi, bu nedenle konut kredileriyle ilgili faiz oranlarında önemli bir düşüş yaşanmadı. İki aşamalı entegrasyon, beş yıllık LPR teklifleri 10 baz puan düştü.
Pazar uzun zamandır bekliyor
15 Nisan gibi erken bir tarihte, merkez bankası, Çin Halk Bankası'nın 100 milyar yuan orta vadeli bir kredi tesisi (MLF) operasyonu başlattığını ve kazanan faiz oranının bir öncekine göre 20BP'lik bir düşüşle% 2,95 olduğunu duyurdu. Bu aynı zamanda merkez bankasının bu yıl MLF faiz oranını ikinci kez düşürmesi oldu.
Veriler, merkez bankasının 15 Ocak'ta MLF faiz oranını yılın ikinci kez düşürdüğünü gösteriyor.Bu yılın başından bu yana, Merkez Bankası 15 Ocak ve 16 Mart'ta 17 Şubat'ta ise faiz oranları değişmeyen dört adet bir yıllık MLF operasyonu gerçekleştirdi. 15 Nisan'da 10BP ve 20BP düşürüldü ve faiz oranı yılın başında% 3,25'ten şu anki% 2,95'e düştü .. Düşüş eğilimi açık, ancak hız nispeten yavaş ve istikrarlı.
Ağustos 2019'da merkez bankası, kredi faiz oranlarında piyasa odaklı reformu teşvik etti. Reformdan sonra, LPR MLF'ye atıfta bulunur ve kredi faiz oranı LPR'yi sabitler.LPR'deki düşüşün ana itici faktörleri MLF faiz oranındaki düşüş ve banka fonlarının maliyetindeki düşüştür. Bazı analistler, MLF politika faiz indiriminin ardından, Nisan ayında LPR faiz oranının düşürülmesine yardımcı olacağına ve dolayısıyla kurumsal finansman maliyetlerini azaltacağına inanıyor.
China Minsheng Bank'ın baş araştırmacısı Wen Bin, ekonomik ve sosyal düzenin restorasyonunun hızlandırılmasıyla fiyatların yüksek seviyelerden düşmeye başladığını ve para politikası operasyonları için daha fazla alan açıldığını söyledi. Bir sonraki aşamada, makul ve bol likiditeyi sürdürme arka planı altında, parasal düzenlemenin nicel araçlardan fiyat araçlarına dönüştürülmesi gerekmektedir. Bir yandan devlet tahvili getiri eğrisinin genel olarak aşağı yönlü hareketine rehberlik ederek, şirket tahvili finansman faiz oranlarının düşmesini teşvik ederken, diğer yandan LPR faiz oranlarının düşüşüne rehberlik etmek için gösterge mevduat faiz oranını zamanında ve uygun bir şekilde düşürür ve reel ekonominin finansman maliyetini daha da düşürür.
"Ters geri satın alma-MLF-LPR", merkez bankasının finansman maliyetlerinin azaltılmasına rehberlik etmesi için standart bir operasyon modu haline geldi.
Rüzgar verileri, MLF faiz oranlarında iki kez indirim yapılmasının yanı sıra, bu yıl merkez bankasının 3 Şubat'ta ters repo işleminde faiz oranını da 3 kez düşürdüğünü, 7 günlük ters repo ve 14 günlük ters repo oranını 10BP düşürdüğünü gösteriyor. 30 Mart'ta 7 günlük ters repo oranı 20BP düşüşle% 2,4'ten% 2,2'ye düşürüldü. Genel olarak, merkez bankasının birçok açık piyasa işlemi için faiz oranları bu yıl düzenli olarak düşürüldü ve bu da piyasa finansman maliyetlerinin düşürülmesine yardımcı olacak.
Takipte büyük bir hamle var mı?
Gösterge mevduat faiz oranını düşürmek mi?
17 Nisan'da Merkez Komite Siyasi Bürosu, mevcut ekonomik durumu ve ekonomik çalışmayı analiz etmek ve incelemek için bir toplantı yaptı.İstatistik Bürosu'nun o sabah açıkladığı ilk çeyrek GSYİH büyüme oranı% -6.8 idi. Piyasa beklentileri ile uyumlu olmasına rağmen en azından 1992'den bu yana en düşük seviyeye ulaştı. Toplantı, yeni taç pnömoni salgınının Çin'in ekonomik ve sosyal gelişimi üzerindeki beklenmedik etkisini tanımlamak için "son derece sıra dışı" ifadesini kullandı.
Toplantı, salgının etkisinden korunmak için daha büyük makro politika çabalarının kullanılması gerektiğine dikkat çekti: proaktif maliye politikaları daha proaktif olmalı, açık oranını artırmalı, salgınla mücadele için özel hazine bonoları çıkarmalı, yerel yönetimler için özel tahvilleri artırmalı, sermaye kullanımının verimliliğini artırmalı ve ekonomiyi gerçekten istikrara kavuşturmalı. Esas rol. İhtiyatlı bir para politikası, makul ve yeterli likiditeyi sürdürmek için RRR indirimleri, faiz indirimleri ve yeniden finansman gibi önlemleri kullanarak daha esnek ve uygun olmalı, kredi piyasası faiz oranını aşağıya doğru yönlendirmeli ve özellikle küçük, orta ve mikro işletmeler olmak üzere reel ekonomiyi desteklemek için fon kullanmalıdır.
Politbüro toplantısı, tarihte nispeten nadir görülen bir faiz indirimi önerdi. Faiz indirimi ne tür bir "faiz oranı" demek, mevduat gösterge faiz oranı, ters repo faiz oranı, MLF faiz oranı, LPR veya gerçek kredi faiz oranı mı?
Bu soruya yanıt olarak, Merkez Bankası Para Politikası Departmanı Direktörü Sun Guofeng, bu yılın Ocak ayının başlarında şu açıklamayı yaptı: Faiz indirimi konusuna gelince, faiz oranı piyasalaşması reformu devam ettikçe ve faiz oranı piyasalaşma derecesi arttıkça, reel faiz oranlarındaki değişikliklere daha fazla dikkat edilmelidir. "Faiz oranlarını düşürmek söz konusu olduğunda, gösterge faiz oranını içerir. Merkez bankası, Danıştay'ın konuşlandırılmasına uygun olarak, ekonomik büyüme ve fiyatların temellerini kapsamlı bir şekilde değerlendirecek ve uygun ayarlamaları zamanında yapacaktır."
Founder Securities'in baş ekonomisti Hue, Çin Halk Bankası'nın mevcut para politikasının esas olarak faiz oranlarını düşürmek olduğuna inanıyor.Dünyanın diğer büyük ekonomilerinin para politikaları ile karşılaştırıldığında, Çin'in konjonktür uyumunu zayıf. Mevcut ekonomik durumla birleştiğinde, konvansiyonel para enstrümanlarının sınırlı etkileri olduğuna inanıyorum, ancak gösterge mevduat faiz oranını düşürmek piyasa güvenini gerçekten artırabilir ve değişen beklentilerin etkisini sağlayabilir.
Öte yandan Hue, gösterge mevduat faiz oranının uzun süre ayakta kalması gerektiğine inanıyor. Danıştay, gösterge mevduat ve kredi faiz oranlarının piyasa faiz oranları ile entegrasyonunun istikrarlı bir şekilde geliştirilmesi konusunda uzun vadeli programatik görüşler ortaya koysa da, gösterge mevduat faiz oranlarının uzun vadeli varlığı, mevduat faiz oranlarını artırarak küçük ve orta ölçekli bankalar arasındaki kısır rekabeti önlemek açısından faydalıdır. Bu nedenle, gösterge mevduat faiz oranını ayarlayarak bankanın borç tarafı faiz oranını düşürmek, daha güçlü bir gevşeme sinyali yayacak ve daha büyük bir döngü karşıtı ayarlama etkisi üretecektir. Merkez bankasının, çeşitli faktörleri dikkatlice değerlendirdikten sonra Nisan ayı sonunda gösterge mevduat faiz oranını zamanı geldiğinde düşüreceğine inanıyoruz.
Birkaç gün önce Nomura Securities tarafından yayınlanan bir araştırma raporunda, piyasanın dikkatinin merkez bankasının gösterge mevduat faiz oranını düşürüp düşürmeyeceği ve bu yılki özel hazine bonoları ve yerel yönetim özel tahvillerinin ölçeğine kaydığı analiz edildi. Merkez bankasının gösterge 1 yıllık mevduat faiz oranını 25 baz puan düşürmeyeceği görüşünü koruyoruz. Faiz indirimlerinin düşük faiz oranı ortamı yaratacağına inanıyoruz, bu da hükümetin son on yıllardaki en şiddetli ekonomik durgunluğa yanıt olarak büyük ölçekli teşvik politikaları yayınlamasına yardımcı olacaktır. Çin Halk Bankası başkan yardımcısı Liu Guoqiang, 3 Nisan'da düzenlediği basın toplantısında Gösterge mevduat faiz oranı, faiz oranı sisteminin balast taşıdır dedi. Para politikası aracı olarak kullanılabilmesine rağmen, TÜFE ve diğer faktörlere karşı tartılması gerekiyor. Ayarlamaları yapmak. Bu bizim görüşümüzle daha tutarlıdır, yani merkez bankası gösterge mevduat faiz oranını düşürürse, indirim tek seferlik ve küçük bir oran (yaklaşık 25 baz puan) olacaktır.
CITIC Securities analistleri, faiz indirimlerinin üç seviyeli politika faiz oranı, LPR ve mevduat gösterge faiz oranlarına odaklanması gerektiğini açıkça belirtmişlerdir.Üç seviyenin karşılıklı ilişkisi ve sınırlaması, faiz indirimlerinin yolunu değerlendirmek için önemli bir temel oluşturmaktadır. Bu politbüro toplantısından sonra, geçmiş deneyimlere dayanarak, politika faizi bir indirime ilk öncülük eden olabilir .. OMO faiz oranı ve 1 yıllık MLF faiz oranı, önümüzdeki aydan önce 10bp veya 10bp'den fazla indirilebilir. Bu ayki LPR'nin yüksek olma olasılığı, 30 Mart'taki faiz indiriminin sadece 20 baz puanını yansıtıyor ve gelecekte yeni bir faiz indirim turunun Mayıs ayında LPR'ye yansıması bekleniyor. Son dönemlerde politika faiz oranının hızla düştüğü ve banka borç maliyetinin LPR ile sınırlandırılmasının yaygın olarak tartışıldığı düşünüldüğünde, gösterge mevduat faiz oranını düşürme olasılığının daha da arttığı görülmektedir.
Ev satın alma üzerindeki etkisi nedir?
Centaline Real Estate'in baş analisti Zhang Dawei, herkesin etkisi için, her 5 baz puanlık faiz indirimi için, yaklaşık 1 milyon 30 yıllık kredi, aylık ödeme indirimi ayda 30 yuan, toplam 30 yıl faizin yaklaşık 10.800 azaltabileceğini söyledi.
Bu sefer faiz indirimi 10 baz puandır, bu da aylık 60 yuan faiz indirimi ile eşdeğerdir ve toplam 21.637 yuan tasarruf sağlar.
Zhang Dawei, salgın istikrar kazandıktan sonra ekonominin genel olarak istikrara kavuşturulması gerektiğini söyledi.Bir yandan gayrimenkulün spekülasyon yapmak yerine konut konusunda ısrar etmesi gerektiğini, ancak aynı zamanda istikrarlı olması gerektiğini söyledi.Fiz indirimi gayrimenkul beklentilerinin istikrarını korumaya elverişli. Kesinlikle ihracatta sorunların yaşanacağı ve kısa vadede tüketimin istikrar kazanmasının kesinlikle zor olacağı bir dönemde, gayrimenkulün istikrarı görülmemiş derecede önemlidir.
Ev alıcıları için 20 Nisan'da faiz indirimi sadece bir başlangıç. Yakın zamanda bir ev satın almak istiyorsanız, tereddüt etmeyin ve evi görmek için acele etmeyin.
Hisse senedi değişken faizli kredi fiyatlandırma kriterlerinin 5 dakikada dönüştürülmesini anlama
Oolong dışına A-hisse değişim verileri
Bugünün hisse senedi alım satım ortakları, LPR faiz indirimlerine ek olarak, hisse senedi alım satım yazılımının birden fazla endeksin kotasyon hatalarından şüphelenildiğini gösterdiğini ortaya çıkardı. Piyasa endeksinde anormal bir dalgalanma olmadığında, neden tüm endeksler yükseliyordu ve Şangay ve Shenzhen 300 endeksi bu kadar düştü?
Ayrıca Şangay ve Shenzhen İlaç 300 Endeksi% 15, Şangay ve Shenzhen 300 Endeksi% 2.7 düşüş, CSI 1000 Endeksi% 6 artış ve CSI 100 Endeksi% 1.7 düşüş gösterdi. Ne oldu?
Ancak, endekste sadece bir sorun var gibi görünüyor.İlgili ETF'ler hala normal. Huatai Bai Rui 300 ETF'nin gün içi maksimum artışı% 0.3'ten az ve maksimum düşüş% 0.3'ten az. Southern China Securities 1000ETF,% 1'den az yükseldi.
Fon sektöründeki bazı kişiler borsa ile temas halinde olduklarını ve daha sonra bir duyuru yapılacağı tahmin ediliyor.
Yatırımcıların hepsi şaşkındı.
Bazı blogcular, düzinelerce dizin bileşeniyle ilgili sorunlar olduğunu analiz etti. Hemen hemen hepsi CSI serisidir. Şu anda Cumartesi günü etf itfa testi ile işbirliği yapabileceği ve test ortamının neden olduğu hatayı geri alamadığı görülüyor.
Buna karşılık, Şangay Borsası Weibo'da bir gönderi yayınladı.20 Nisan sabahı, China Securities 1000, Shanghai ve Shenzhen 300 ve All-Index Pharmaceuticals gibi bazı çapraz piyasa endeksleri anormaldi. Şangay Borsası şu anda endeks hazırlama kuruluşu China Securities Index Co., Ltd. ile ilgili nedenleri araştırmak için çalışıyor.
