Big Mac burada,% 44 artışı görebiliyor musunuz?
Pazar araştırması
1. Disk Daha geniş pazarda sistemik bir risk yoktur ve yatırımcılar endeksi ve ağır hisse senetlerini görmezden gelebilir.
Çarşamba günü, Şangay Bileşik Endeksi nihayet 3090.04 puandan kapandı, 3100 puan kazanıp kaybetti. Birkaç gün önce, bazı analistler Bahar Şenliği öncesinde 3.200 puanı geçmesinin beklendiği konusunda iyimserdi ki bu çok iyimser olabilir. fakat Yıllar önce, sistemik riskler yoktu, yapısal sıcak noktalar hala oradaydı ve aşamalı toparlanma henüz tamamlanmadı Yatırımcılar endeksleri ve ağır bireysel hisse senetlerini hafifletebilirler.
Disk perspektifinden, son işlem hacmi genişlememiştir, ancak küçük ve orta piyasa değerine sahip temalı hisse senetlerinin eğilimi hala nispeten çılgın ve İnternet ünlüleri ve dijital para birimi kavramı bu eğilime karşı yükseldi.
Daha önce, "The Cattle Club", birçok hisse senedinin keskin bir şekilde yükselmesinden sonra, çok fazla kar olduğunu ve piyasanın bir düzeltmeye ihtiyaç duyduğunu belirtti.ABD-İran çatışması, 8 Ocak'ta bir ayarlamayı tetikledi, ancak o sırada piyasa ivmesi çok güçlüydü ve piyasa ayarlaması yetersizdi. . Bahar Bayramı yaklaşırken, tatil bazı belirsiz yatırımcıların hisse senedi tutma istekliliğini etkileyecek ve piyasa buna uyum sağlamaya başlayacak.
Bilişim yurtiçi alternatiflerindeki son yükselişin (daha önce Qiniushe yatırım mantığını paylaşıyordu), tam da endeks kısa süre önce yükseldiğinde, bu hisse senetlerinin düzelmeye başladığını ve şimdi yeniden yükselmeye başladığını görebiliyoruz. Şu anda ayarlanan hisse senetlerinin çoğu erken aşamada kar amaçlı veya şok yıkamalardır.Ayarlamadan sonra yukarı doğru dalgalanacaklar. Sonuçta, bahar karmaşasının mantığı değişmedi ve piyasa görünümü hala beklenebilir.
2. Yapılandırılmış varlık eksikliği
Bu hafta hızla yükselen teknolojinin yurt içinde üretilen alternatifleri aslında çok yüksek P / E oranlarına sahip. ArcherMindin Çarşamba günkü günlük sınırından sonra, P / E oranı 2.000'den fazla kez ulaştı.
Tanınmış bir analistle piyasa görünümü hakkında konuşurken, bu analist kesinlikle iyimser, mantık varlık tahsisi sıkıntısı ortamının hala var olmasıdır. Pek çok teknoloji hissesi yüksek değerlemelere sahip olsa da, performansları yükseldikçe bu değerlemeler sindirilecektir.
Buna karşılık, gayrimenkul, finans ve kimya endüstrileri gibi çok düşük değerli hisse senetleri son zamanlarda düştü. Poly Real Estate'in 2019 yılında borsada işlem gören şirketlerin hissedarlarına atfedilen net karı bir önceki yıla göre% 40,55 arttı.Bunun ardından şirketin hisse fiyatı% 1,6 düştü. Mevcut değerleme sadece 11,25 kat ve şirketin net varlık getirisi% 18,81'e kadar yükseldi. Gold Mantis% 20'den fazla yükseldikten sonra, değeri yalnızca 10.88 katına çıktı.
Çok sayıda mavi çip hisse senetleri yalnızca yaklaşık 10 kat değerleniyor, ancak bu teknoloji hisse senetleri yüzlerce kat kazanç sağlıyor ve hala yükseliyor.
Bunun makul olup olmadığı gerçekten önemli değil. Çünkü Faiz oranları düştükçe, yüksek temettülü mavi çip hisse senetleri yavaş yavaş kapışacak Şu anda faiz oranlarımızda düşüş için çok yer var Sıfır faiz oranlarını göremiyoruz, ancak merkez bankası faiz oranlarında hala keskin bir düşüş sağlayabilir. Faiz oranları düştükten sonra, düşük değerleme ve yüksek temettü oranlarına sahip bu mavi çipli hisse senetleri sizin için mevcut olmayabilir.
3. Vadeli işlem indirimi
Daha önce bir süre için, hisse senedi endeksi futures'ları bir prim örüntüsünü korumuştur, yani hisse senedi endeks vadeli işlemlerinin endeks noktası spot endeks fiyatından yüksektir ve çoğu zaman fonların gelecek trendi konusunda iyimser olmaya devam ettiği görülmektedir.
Ancak Çarşamba günü, cari ayın kontratı Çarşamba günü kapanış noktasına indirim gösterdi ve kısa vadeli fonlar biraz temkinli davrandı. Tabii ki, önümüzdeki ay ve sonraki iki vadeli işlem sözleşmesi hala bir prim kalıbı koruyacak.
Aslında, her büyük tatilden önce, bazı fonlar her zaman cebinizde. Şu anda, esas olarak Bahar Bayramı tatili başlamak üzere olduğu için cari ay endeksi vadeli işlem sözleşmesi indirimleri yapıyor.
4. Big Mac geliyor
Pekin-Şangay yüksek hızlı demiryolu yarın A-hisse pazarında listelenecek. IPO başvuru taslağı geçen yıl 22 Ekim'de sunuldu ve 23 gün içinde onaylanacak. Gerçekten çok hızlı.
Pekin-Şangay hızlı tren yolu günde 28 milyon yuan kazanıyor ve "Çin'deki en karlı yüksek hızlı tren" olarak biliniyor. Hisse başına ihraç fiyatında% 10'luk bir artış çok miktarda fon tüketecek. Everbright Securities, Pekin-Şangay hızlı tren listesinin% 30 oranında artmasını bekliyor.
Pekin-Şangay yüksek hızlı treni nasıl para kazanıyor? Pekin-Şanghay yüksek hızlı treninin kârının büyük bir kısmı gişelerden geliyor. Pekin-Şangay hattı, Çinin kuzey-güney demiryolunun önemli bir koludur. Kuzey ve güneydeki birçok şehirden gelen yüksek hızlı tren, Pekin-Şangay hattından geçmelidir. Bu hatlar arası trenlerin Pekin-Şangay yüksek hızlı demiryolu ağı kullanımı, iletişim ağı kullanımı, istasyon yolcu hizmetleri vb. İçin ödeme yapması gerekir. Ücretler "Pekin-Şangay hızlı trenleri için önemli bir gelir kaynağı oluşturmaktadır.
"Sanlian Weekly" e göre, Pekin-Şangay hızlı tren gelirinde, çapraz hat ticaretinin getirdiği ilgili işlem geliri yaklaşık% 50 gibi yüksek bir oran oluşturdu. Pekin-Şangay hızlı tren kar-zarar hesaplamaları yaptı.133.200 çapraz hat treni ve 39.300 yerel tren işletilirse bu hattaki trenlerin yolcu yük faktörünün sadece% 15'e ulaşması gerekiyor ve şirketin başa baş noktasına ulaşılabiliyor. Bununla birlikte, Pekin-Şangay yüksek hızlı treninde çalışan tüm trenler yerel trenler ise, başabaş noktasına ulaşmak için yolcu yük faktörü% 52'ye ulaşmalıdır. Pekin-Şangay yüksek hızlı trenine çapraz hat gelirinin önemi açıktır.
Pekin-Şangay yüksek hızlı demiryolu çok iyi performans gösterdi, ancak kapasitesi doymuş hale geldi.
Şirket yorumu
NationStar Optoelectronics: Yeni kapasite artırımından ve MiniLED talep salgından yararlanan eski marka LED ambalaj lideri
Bu sayıda National Star Optoelectronics (002449) hakkında konuşun. Şirket, Çin'deki LED ekran ambalajında liderdir.Gelecekteki odak noktası, kapasite artırımının yeni bir yüksek büyüme turu getireceğidir.Aynı zamanda, MiniLED uygulamalarının kademeli olarak açılması da şirket için yeni bir büyüme noktası haline gelmiştir.
NationStar Optoelectronics, 50 yıllık bir geçmişe sahip nispeten kıdemli bir şirkettir ve operasyonu nispeten istikrarlıdır. Finansal olarak, şirketin 11 yıllık gelir artışı bileşik büyüme oranı% 21.04 ve ana şirkete atfedilebilen net kârın bileşik büyüme oranı% 19.47; nakit akışı açısından, Şirketin net işletme nakit akışı uzun süredir net kârından daha yüksek olmuştur, bu da şirketin kazandığı tek şeyin gerçek para olduğu anlamına gelir; Ürünler açısından, şirket temel olarak üst düzey beyaz ışıklı ambalajlara ve küçük adımlı ambalajlara odaklanıyor. Pazar orta-üst düzey, yüksek kaliteli ve büyük ölçekte konumlanıyor. Şu anda şirketin küresel LED ambalaj alanındaki pazar payı sekizinci sırada ve yerel teşhir ambalaj pazarı Hisse ilk sırada yer alıyor.
Endüstriyel zincir aşağıdaki şekilde gösterilmektedir:
1. Listelendikten sonra üçüncü yüksek büyüme dalgasını başlatmak üzere
Yüksek büyüme iki kaynaktan gelir:
1) Aşağı akış küçük aralıklı LED batmaya ve nüfuz etmeye devam ediyor ve MiniLED'in yükselişi
İlk önce küçük adım geçişine bakın.
Küçük aralıklı LED'ler, bitişik LED'ler arasındaki noktaları 2,5 mm'den (P2.5) az olan LED arka ışıklara veya ekran ürünlerine karşılık gelir. Geleneksel LED lamba boncukları çok büyük aralıklarla yerleştirilmiştir ve çoğunlukla dış mekanlarda kullanılır. Aşağıdaki resim gelenekseldir.
Küçük aralıklı LED, LED ekranın iç mekan ekran pazarına girmesini sağlar. Eklemsizlik, daha iyi görsel efektler, daha düşük güç tüketimi ve daha uzun hizmet ömrü avantajları ile DLP ekleme duvarları ve LCD ekleme duvarları için bir değiştirme trendi yaratmıştır.
Aşağıdaki resim, LED nokta matrisinden oluşan küçük aralıklı bir LED ekranın görünümünü göstermektedir. Şu anda, LED lamba boncuklarının maliyeti düştü ve küçük aralıklı ticari teşhir ekranları için alan açtı. Şirketin yeni kapasite artırımı esas olarak "1010 cihaza" dayanmaktadır Bu cihazın amacı, küçük sahalar için güçlü talebe cevap vermektir.
Ardından, MiniLED'in yükselişine bakın.
Mini LED aktif ekranın avantajı, yüksek parlaklık, yüksek güvenilirlik ve hızlı tepki hızı ile küçük aralıklı LED ekranın avantajlarını miras almasıdır. Kendinden ışıklı ve arkadan aydınlatma özelliğine de sahiptir, Küçük boyut ve hafifliğin etkisini elde edebilir, Aynı zamanda, diğer görüntüleme teknolojilerine göre daha enerji verimli ve daha düşük maliyetlidir. MiniLED ekranlar, esas olarak film ekranları gibi üst düzey ticari pazarlarda ve 100 inç'in üzerindeki yüksek kaliteli ev TV'leri gibi sivil pazarlarda kullanılmaktadır.Gelecekte, 2K / 4K yüksek çözünürlüklü video popüler hale gelecektir.Gelecekte, MiniLED ekranlar ticari görüntüleme alanında büyük bir potansiyele sahiptir. Şu anda Mini LED'in performansının OLED'in çok üzerinde olduğuna inanılıyor.
MiniLED'in aktif ekran ve arka aydınlatma olmak üzere iki ana uygulaması bulunmaktadır.Firma çok sayıda teknik rezerv yapmıştır.Mini dördü bir arada cihazlar seri üretilmiştir.Hem Mini COB hem de Mini SMD arka ışık çözümleri olgunlaşmıştır.Bunlardan Mini SMD modülleri geliştirilmiştir. Toplu gönderim. RGB LED paketlemede lider olarak şirket, yeni MiniLED pazarında önemli bir katılımcı olacak.
2) Yüksek kaliteli üretim kapasitesinin kademeli olarak serbest bırakılması
2019'da şirket yeni bir genişleme döngüsüne girdi ve üretimi genişletmek için 1 milyar yuan yatırım yaptı. 2019'un üçüncü çeyreğinde ilk üretim kapasitesi grubu piyasaya sürüldü ve dördüncü çeyrekte yeni üretim kapasitesi kademeli olarak açıldı. 2020'deki ikinci genişleme aşaması da hazırlık aşamasındadır ve yeterli üretim kapasitesi şirketin önümüzdeki birkaç yıl içinde hızlı büyümesini sağlayacaktır.
2. Yüksek kaliteli üretim kapasitesinin genişletilmesi, ROE iyileştirmesini getirir
Şirket ROE (Net varlıkların getiri oranı = ana / net varlıklara atfedilebilen net kar) Halka açıldığından beri iki nedenden dolayı yüksek olmadı. DuPont analiz yöntemine göre, ROE net faiz oranına, varlık devir oranına ve borç oranına bağlıdır.
Birincisi, düşük borçlu işlemlerdir.
2016 yılı öncesinde şirketin borç oranı% 35'in altında kalmış, borçlanma oranının yükseldiği 2016 yılından sonra bono havuzu faaliyetine başlanıncaya kadar ROE de artmıştır.
İkinci olarak, varlık devir hızı düşüktür.
Bunun ana nedeni, çip işinin sabit varlıklarının nispeten ağır olması ve bu da şirketin genel varlık cirosunu aşağı çekmesidir. Ek olarak, çip işinin brüt kar marjı nispeten düşüktür ve bu da genel brüt kar marjını düşürmüştür. Yeni genişletilmiş üretim kapasitesi, şirketin genel ROE seviyesini artıracak daha yüksek bir ROE'ye sahiptir.
3. Değerleme
Wind'in oybirliğiyle verilen tahminine göre, şirketin 2019'dan 2021'e kadar ana şirkete atfedilebilecek net karı sırasıyla 4,48, 5,67 ve 692 milyon olacak ve bu da 20,27, 16,02 ve 13,11'lik fiyat-kazanç oranlarına karşılık gelecek.
Catching Bulls Endeksi
