Temmuz ayında MLF hafifçe arttı ve net yatırımın genel olarak gerçekleşmesi 34 milyar yuan idi.
Li Lei/İllüstrasyon
Huaxia Times (www.chinatimes.net.cn) Muhabir Liu Jia Pekin Raporu
Geniş para ve istikrarlı büyüme tonu altında MLF, Temmuz ayında "parite içinde küçük bir artış" neti gerçekleştirdi.
17 Temmuz'da merkez bankası, bankacılık sisteminin likiditesini makul ve bol miktarda korumak için bugün teklif faiz oranı%2.65 oranında bir yıllık 103 milyar yuan işlemi başlattığını açıkladı. Aynı zamanda, 7 günlük ters geri alım işlemi de aynı gün gerçekleştirildi ve teklif faiz oranı%1.90 idi, bu da eskisi ile aynıdı.
Bugün 100 milyar Yuan 1 -Yuan MLF ve 2 milyar Yuan 7 günlük ters geri alım son kullanma süresi olduğu için, net yatırımın genel olarak gerçekleştirilmesi 34 milyar yuan.
Everbright Bank Financial Market'te bir makro araştırmacı olan Zhou Maohua'ya göre, bu ayki MLF "Biraz Artan Price" devam filmi temel olarak pazar beklentileri doğrultusunda.
"Merkez bankası geçen ay faiz oranları kesintileri uyguladı. Aynı zamanda, yakın zamanda açıklanan finansal verilerden, yeni artışlar, kredi ve sosyal entegrasyon performansları, kurumsal ve sakinlerin finansman talebinin istikrarlı bir şekilde geliştirilmesini yansıtıyor ve faiz oranları Makul bir aralık. "" Muhabir dedi.
Net yatırımın genel olarak gerçekleştirilmesi 34 milyar yuan
Merkez bankası ilk kez Haziran ayında MLF faiz oranını 10 baz puan azalttıktan sonra, MLF faiz oranı Temmuz ayında%2.65'e devam etti.
Bununla birlikte, işletme hacmi açısından, Temmuz ayında MLF'nin işletme hacmi 103 milyar yuan ve vadesi 100 milyar yuan idi, bu da MLF'nin bu ay 3 milyar yuan net bir teklif uygulayarak yedinci bir ay ekledi. Bununla birlikte, artan hacim ölçeği, son üç ay içinde arazi hacmi seviyesini sürdürür.
"Bu ayın MLF artışı devamı piyasa sermayesinin sıkılaştırılmasından türetilmez." Dongfang Jincheng'in baş analisti Wang Qing, China Times muhabirine verilerin piyasa fonu faiz oranının ve büyük bankacılık mevduat faturalarının geldiğini gösterdiğini söyledi. Temmuz. Dönemin getiri oranı, ilgili politika faiz oranı altında nispeten istikrarlıdır ve Haziran ayında aynı dönemden açıkça değişen politika faiz oranı kesintileri tarafından yönlendirilir. Bu, mevcut bankacılık sisteminin daha sıvı olduğunu ve MLF'ye "suyu yenilemek" için ihtiyacı olmadığını göstermektedir. Bu karardan, bu aynı zamanda Temmuz ayında Banka MLF operasyon talebinin ve daha düşük hacim artmasının doğrudan nedenidir.
Aynı zamanda, biraz artan hacim, 33 milyar yuan olan 7 günlük ters geri alım içeriyordu. 2 milyar yuan süresi dolduğundan, ağ 31 milyar yuan gününde piyasaya sürüldü.
Minsheng Bank'ın baş ekonomisti Wen Bin, "Temmuz ayında, vergi ödemesi için devlet tahvillerinin ihraç edilmesi de hızlanıyordu. MLF'nin ve ters geri alımın biraz artan devamı, sermayenin etkisi üzerindeki baskıyı hafifletmeye yardımcı olacak." Dedi.
"Gelecekte, finansman eğilimi, politika uygulamasının uygulanmasına ve geniş kredi sürecinin evrimine odaklanıyor." Wen Bin, "Mevcut durum açısından, istikrarlı büyüme politikası hala süreçte. Bira ve ilan. Temmuz ayı küçük kredi ayıdır ve büyük ölçüde yüksek kredi yatırımı olasılığı sınırlıdır. Bankalar arasındaki genel sorunsuz likidite ile MLF'nin temmuz ayında devam filmini önemli ölçüde artırmıştır. "
Üçüncü çeyrekte veya yılda ikinci kez veya ikinci kez, yılda kapsamlı bir azalma
14 Temmuz'daki 2023'ün ilk yarısındaki finansal istatistiklerin basın toplantısında, merkez bankasından sorumlu ilgili kişi, sonraki insanların bankalarının makro -kontrolü artıracağını söyledi. Ekonomik ve fiyat durumu. İstikrarlı bir para politikası uygulayın, bankacılık sisteminin makul ve bol miktarda likiditesini korumak için mevduat rezervleri, uygun geçici borçlanma ve açık piyasa operasyonları gibi çeşitli para politikası araçlarını kapsamlı bir şekilde kullanın ve kurumsal finansman ve konut kredi maliyetlerinin istikrarlı maliyetini teşvik edin. Bir düşüş var.
Yukarıda belirtilen politika ifadelerinde, para politikası araçlarının daha sonraki kapsamlı kullanımının da orta vadeli borç verme kolaylığı (MLF) içerdiği görülebilir.
Wang Qing'in analizi açısından, bu, aylık MLF çalışma hacmini ihtiyaçlara göre esnek bir şekilde ayarlayacağı veya MLF operasyon faiz oranlarını azaltmaya devam etme olasılığının göz ardı edileceği anlamına gelir. Diyerek şöyle devam etti: "Genel olarak, makro politika düzenlemesini düzenleme ve politika alanını koruma ihtiyacını artırma açısından, yılın ikinci yarısında düşüş olasılığı faiz oranlarından daha büyük."
Zhou Maohua da aynı görüşe sahip. Gazetecilere, azaltma ve yapısal araçların hala araç kutusunda olduğunu söyledi, esas olarak mevcut ekonomik toparlanmanın iç ve dış ortamda nispeten karmaşık olduğu için, karşı döngüsel politika azalmadı ve merkez bankası hala standartları azaltabilir. Aktif mali oluşum.
"Uzun vadeli ve düşük maliyetli fonlar, gerçek ekonomiye desteği artırmaya ve mikro -subject'in canlılığını teşvik etmeye devam etmek için banka yükümlülüklerini dengeleme ve banka kredisi genişletme yeteneklerini artırma maliyetini serbest bırakarak serbest bırakılır." Zhou Maohua kabul etti.
"Takip edin, MLF'nin her ay artan sona ermesi ve istikrarlı büyüme etkisinin kademeli olarak büyümesi ile MLF artımlı devam filminin ölçeğinin artması bekleniyor ve geniş olasılık azaltma da geniş olanı desteklemek için uygulanacak. Kredi süreci. "Dedi Wen Bin.
Azaltma süresi ile ilgili olarak, Wang Qing, üçüncü çeyrekte geniş kredi için finansman talebi, gelecekte MLF operasyonunun ölçeği ve piyasa güvenini artırma ihtiyacı göz önüne alındığında, uygulama yılı boyunca ikinci kapsamlı indirim bekleniyor. Temmuz ayında arazi ve tahmini indirgeme oranı yüzde 0,25 puandır.
Temmuz ayında, LPR faiz oranları istikrarlı kalmaya devam etti
MLF işletme faiz oranı LPR teklifinin temelidir ve değişikliklerinin LPR üzerinde doğrudan ve etkili bir etkisi olacaktır.
Zhou Maohua, Temmuz ayında LPR faiz oranının istikrarlı olmaya devam edeceğini öngörüyor. "Bir yandan, LPR faiz oranı ankrajı sabit kalıyor; diğer yandan, bazı bankaların baskısı hala daha büyük."
Wen Bin ayrıca, bu ay MLF faiz oranlarının korunmasıyla LPR'nin Temmuz ayında yüksek stabil LPR olasılığına sahip olduğuna inanıyor. "Haziran ayında, LPR alıntısı, ön depozito faiz oranı ve oran düşüşünün getirdiği yükümlülük maliyet iyileştirmesinde yükümlülük iyileştirmesinde azaltılacak. Hisse senedi kredisinin devrilmesi ile bankanın net faiz oranı arasındaki fiyat farkı artırılacak Yine. LPR alıntısının motivasyonunu ve alanını tekrar azaltın. "
Bununla birlikte, Wang Qing, gelecekte, özellikle yeni konut ipotek kredilerinin faiz oranını daha da azalmak için rehberlik etmek için gerçek ekonominin finansman maliyetinin hala istikrarlı bir şekilde azalması gerektiğine dikkat çekti. Banka tarafından getirilen maliyet etkisi Nisan ayında yılın Nisan ayında, MLF işletme faiz oranı değişmeden kalırken, sadece LPR alıntısı olasılığını yalnızca LPR alıntısı olasılığını göz ardı etmiyor.
Daha önce, merkez bankası Aralık 2021'de yüzde 0,5 puan azaldı ve ayın 1 yıllık LPR alıntısının 0,05 puanını artırdı; 0.25 puan Nisan 2022'de tekrar azaldı ve 5 Mayıs -LPR alıntısını 0,15 yıldır. 0.15 Yüzde Puan.
"LPR alıntısı yılın ikinci yarısında tek başına düşürülürse, muhtemelen asimetrik olması muhtemeldir, yani 5 yıllık LPR alıntısının ana düşük indirimi." Wang Qing, bunun faiz oranını yönlendireceğini söyledi. Sakin emlak endüstrisi, mümkün olan en kısa sürede yumuşak iniş elde etmektedir.
