Mayıs ayı otomobil şirketi araştırma raporu envanteri: Changan Geely'nin notu sabit, GAC'ın envanter endişeleri artıyor
Bilinçsizce, 2019 Q2 çeyreğinin üçte ikisi geçti. Geçtiğimiz Mayıs ayında, çoğu otomobil şirketi Nisan ayındaki satışlarından bir "eleştiri" aldı. Bununla birlikte, menkul kıymetler piyasasında, Mayıs araştırma raporu verileri bu otomobil şirketlerine biraz rahatlık getirebilir: Toutiaojun'un istatistiklerine göre, Mayıs araştırma raporu verilerinde, hiçbir otomobil şirketinin notu düşürülmedi.
Changan Otomobil
2018'den beri Changan Automobilein pazar performansı tatmin edici değil. Nisan ayında, Changan Automobilein yıllık% 40ın üzerinde satış düşüşü gösteren "rapor kartı" daha da şok edici oldu ve daha fazla insan işe koyuldu. "Üçüncü girişimcilik" perdesinin arkasına gizlenmiş krize dikkat edin.
Ancak Mayıs ayı yatırım bankası araştırma raporunda, ankete katılan altı kurumun da bu hisse senedine yüksek puan verdiği görülüyor. Üç ana sebep var:
1. Bu yılın başından bu yana, Ford China 2.0 planı etkin bir şekilde tanıtıldı ve Çin'de yönetim, ürün ve Ar-Ge'nin yerelleştirilmesine doğru ilerledi.Yıl başından bu yana 30'dan fazla yabancı yönetici transfer edildi. 30 Nisan'da piyasaya sürülen 30 yeni arabayı içeren stratejik plan da dört gözle beklemeye değer.
2. Changan Automobilein hisse senedi fiyatı şu anda düşük bir seviyede, 13 A-paylı binek araç arasında dipten üçüncü sırada yer alıyor ve takdir edilmek için bir miktar alan olması bekleniyor.
3. Kısa vadeli dalgalanmalar, şirketin uzun vadeli yatırım mantığını değiştirmez.Yatırım bankalarının çoğu, 2019'da otomotiv endüstrisinin dönüm noktasının restorasyonuna yönelik olumlu bir tutum sergiler ve bu temelde, şirketin piyasa değerinin toparlanacağına karar verirler.
Geely Otomobil
Changan Automobile gibi, yakın zamanda açıklanan Nisan satışları da Geely Automobile'in karşılaştığı ikilemi gösterdi: satışlarda% 19'luk bir düşüş, otomobil pazarındaki genel düşüşle karşılaştırıldığında hala "felaket" oldu. Korkarım sadece Changan gibi bağımsız markaların kardeşlerinden biraz rahatlayabilirim.
Bu yılın ilk yarısındaki başarısızlığa rağmen, çoğu yatırım kuruluşu Geely Autonun yılın ikinci yarısındaki performansı konusunda hâlâ iyimser: "Geelynin temel faktörleri, satış hacmi ve brüt kar marjı dahil olmak üzere bu yılın ikinci yarısında iyileşmeye devam edecek ve bu yılın ikinci çeyreğine benzer olacaktır. Değişim, çeyreğin sonunda başlayacak. "Bu düşünceye dayanarak, çoğu yatırım kurumu hala hedef fiyatı yaklaşık 16 Hong Kong doları olarak kilitliyor ve mevcut fiyata kıyasla hala iyileştirme için yer var.
Öte yandan, bazı kurumlar Geely Auto'nun hala büyük bir işletme riskine sahip olduğuna inanıyor. Bazı kurumlar, sektörün düzelmesi halinde Geely'nin hisse fiyatının yükselebileceğine inanırken, ana şirketin borç ve stok seviyeleri gibi konular düşünüldüğünde Geely'nin hisselerinin sadece kısa vadede alınıp satılabileceğine ve bir öneri olmadığına inanıyorlar.
Çin Seddi Motoru
Mayıs ayında açıklanan otomobil şirketlerinin Nisan satışlarında, Great Wall Motor, bir önceki yıla göre pozitif büyüme sağlayan ilk üç bağımsız otomobil şirketi arasında yer alan tek otomobil şirketi oldu.Geely'nin yıllık% 19'luk düşüşü ve Changan'ın yıllık% 40'ın üzerinde düşüşü ile karşılaştırıldığında . Mayıs ayında, Great Wall Motor'un acente notu önceki dönemle genel olarak aynıydı ve çoğu acente daha yüksek bir satın alma veya tavsiye puanı verdi.
Bunlar arasında, Guohai Securities bir araştırma raporunda şunları söyledi: "Şirketin satış büyüme oranı Nisan ayında keskin bir şekilde düşmesine rağmen, endüstri seviyesinden daha iyi olmasına rağmen, sektör baskısından etkilendi. Şu anda, şirketin State 5 envanteri düzenli bir şekilde düşüyor ve State 6 envanteri artıyor. , Devlet daha iyimser. "
Raporda Ping An Securities, Great Wall Motor'un bir sonraki eğilimi hakkında daha iyimser: "Kısa vadede pazar payı artacak ve uzun vadede liderin potansiyeli önemli olacaktır. Şirketin sistem reformu + ürün hattı taraması, 2019'un sektörün bisiklet karlarını geri kazanmasıyla birlikte sektörden daha iyi performans göstermeye devam etmesi bekleniyor 2-4Ç'de kademeli olarak artacaktır.
Ayrıca dikkat çeken bir diğer önemli nokta ise kamyonet pazar politikasının açılmasıyla Great Wall Motor'a getirilen olumlu haberler. Qunyi Securities raporda şunları söyledi: "Şirketin kamyonet pazarı, şehre giren kamyonetlere getirilen kısıtlamaların kaldırılmasından en büyük yararlanıcı olacak olan yaklaşık% 36'lık bir paya sahipti ve kamyonet, şirketin en yüksek brüt kâr ürünüdür. Kamyonet satışlarındaki artışın, şirketin değerini iyileştirmesi bekleniyor. Brüt kar marjı seviyesi. "Great Wall'un son tanıtım trendleri açısından, kamyonet işi de yakın gelecekte önemli bir pazarlama hedefi olacak.
BYD
BYD, 2018 yılından bu yana elektrikli araçlar alanındaki derin birikimi ile başarılı bir şekilde "iniş yaptı" ve hem satış hem de gelirde bir önceki yıla göre önemli bir büyüme elde etti. Bu durum Mayıs ayında da devam etti. Mayıs ayında yayınlanan Nisan ayı satış raporuna göre, BYD'nin yeni enerji işi büyümeye devam ederken, yakıtlı araç işi küçülmeye devam etti.
BYD'nin ürün satışları ve düzeni ile ilgili olarak, New Era Securities gibi bazı kurumlar, BYD'nin yeni enerji ürün döngüsü performansının çok güçlü olduğuna inanıyor. Nisan ayında piyasaya sürülen e-net serisinin ilk ürünü olan BYD e1, genellikle yatırım bankaları tarafından tercih ediliyor ve Dynasty serisi + e-net'in ürün saldırısı, gelecekte daha büyük ölçekli faydalar getirecek.
Zheshang Securities raporda şunları söyledi: "BYDnin harici olarak tedarik edilen pilleri istikrarlı bir şekilde ilerliyor. 2018 yılında, BYDnin Çindeki kurulu güç pil kapasitesi ikinci oldu. Güç pillerinin tüm endüstriyel zincir düzeninde yukarı ve aşağı, kaliteyi korurken maliyet düşüşü sağlandı." Otomobil şirketleri arasındaki rekabet baskısı nedeniyle BYD, dış tedarik siparişleri üzerinde ağır bir baskı altındaydı, ancak son iki yılda iyileşme kaydetti. Aynı zamanda, pil sektörünün bağımsız olarak bölündüğü ve listelendiği haberi de BYD'ye yeni faydalar getirdi.
GAC Grubu
İlk kez derecelendirme veren Everbright Securities, bir araştırma raporunda, "Trumpchi'nin 2Ç19E'de devam eden stok azalması satışlar / brüt marj üzerinde baskıya neden olacak ve yeni enerji aracı işi kısa vadede performansını daha da yavaşlatabilir." Buna dayanarak Everbright Securities, GAC Group'un tarafsız derecelendirmesinin dışında.
Cinda Securities araştırma raporunda, "Guangzhou Toyota ve Guangqi Honda ve diğer Japon ortak girişim modülleri iyi performans gösterdi ve trendin karşısında yüksek büyüme sağladı." 2019'da GM6, orta vadeli yeniden modelleme GS8 ve yedek GS4 ve diğer bağımsız yepyeni araçlar piyasaya sürüldü. Aion S, tamamen elektrikli B sınıfı SUV ve diğer yeni araçların piyasaya sürülmesi ve Honda Binzhi gibi 7 ortak girişim modelinin arka arkaya piyasaya sürülmesi bekleniyor. Bir dizi yeni otomobilin listelenmesi, Cinda Securities de dahil olmak üzere 4 yatırım kuruluşunun GAC Group'un "Satın Al" derecelendirmesini korumayı seçmesine izin verdi.
Bununla birlikte, bir bütün olarak, yatırım bankalarının çoğu, GAC Group'un ilk çeyrekte daha fazla iş baskısı yaşadığını ve kısa vadede daha büyük iş baskısı ile karşılaşacağını söyledi. Aynı zamanda bazı kurumlar, GAC Group'un yeni projelerini tamamlama süresinin beklenenden daha kısa olacağına dair endişelerini dile getirdiler.
SAIC
Mayıs ayında SAIC Group, otomobil şirketleri arasında ilk sırada yer alan 9 yatırım kuruluşundan anketler aldı. "Hayatı sürdürmek" için ortak girişim markalarının yüksek ışık performansına güvenen Guangzhou Otomobil Grubu'nun aksine, SAIC Motor'un durumu tam tersi. Anket sırasında, Shanxi Securities ve diğer kurumlar, SAICin ortak girişim markalarının performansıyla ilgili endişelerini dile getirdiler: "Yan kuruluşların şartlarına göre, SAICin yan kuruluşlarının üretimi ve satışı oldukça farklı. Bunlar arasında yalnızca SAIC Maxus ve SAIC Aylık satışlar yıldan yıla artıyor. SAIC-GM, SAIC-Volkswagen ve SAIC-GM-Wuling'in aylık satış düşüşleri bir önceki yıla göre artarken, SAIC binek otomobilleri, Shanghai Shenwo ve SAIC Iveco'nun satışları yıldan yıla satışları değişen derecelerde daralttı ve satışlar arttı. "
Gelecekteki gelişim açısından, kurumsal araştırma raporu, 1 Haziran'dan itibaren Şangay'da uygulanan Ulusal 6b standardı nedeniyle, şirketin performansının kısa vadede hala daha büyük baskı altında olduğuna işaret etti. Ancak aynı zamanda SAIC, Şangay bölgesinde eskiden yeniye araçların ulusal üç ve daha düşük emisyon standartlarıyla değiştirilmesini desteklemek için 3 milyar yuan ödül koydu Tercihli politikalar + ürün avantajlarının şirketin satışlarını bir ölçüde teşvik etmesi bekleniyor.
