Performans süresi boyunca, "gök gürültüsü her yerde" Ganfeng Lithium performansını revize edecek.Yüksek nikel üçlüsü düşüşü telafi edebilir mi?
Hong Kong hisse senetlerinin kodunu çözen, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın orijinal koz kartı sütunu, finans uzmanları toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın
2019'un başında ikincil piyasanın performans nedeniyle "çehresi değişti" ve "patlayıcı gök gürültüsü" oldu. Şerefiye azalması olan Renfu İlaç (600079-CN) ve öz sermaye yatırım geliri düşen China Life Insurance (02628-HK, 601628) Varlık sağlama için hazırlanan CN) ve Jiakai City (00918 CN), performansı veya beklenen performans kaybını düşürdü, yatırımcıların şirketin yönetimi ve performans sürekliliği konusunda endişelenmesine neden oldu.
Bu sık sık "performans gök gürültüsü" trendinde, dünyanın en büyük metal lityum üreticisi Ganfeng Lithium (01772-HK, 002460-CN) da daha düşük performans saflarına katıldı.
29 Ocak'ta Ganfeng Lithium, ana şirkete atfedilebilecek net kârın 2018'de 1.175 RMB'den 1.763 milyar RMB'ye (aşağıdaki aynı birim), yıllık% 20 düşüşle% 20 artışa ve geçen yılın aynı dönemine göre 2.94 düşüş beklendiğini belirten revize edilmiş bir performans duyurusu yayınladı. 100 milyon yuan - 294 milyon yuan artış; şirketin başlangıçta 2018'de 1,469 ila 1,763 milyar yuan net kar elde etmesi bekleniyordu, bu da yıllık bazda% 0-20 artış gösterdi.
Şirket, başlangıçta hissedarlara atfedilebilen net kârda bir önceki yıla göre bir düşüş riski taşımamayı planlamıştı. Şimdi şirket, performans tahminini aşağıya doğru revize ederek şirketin hissedarlarına atfedilebilen net karında% 20'lik bir düşüş riskine yol açtı.
Şirketin açıklamasına göre, Caihua Haber Ajansı ilk üç çeyrekte net karı hesapladı. 2018'in dördüncü çeyreğinde Ganfeng Lithium, 69 milyon yuan ile 656 milyon yuan arasında bir önceki çeyreğe göre% 74,5 düşüşle hissedarlara atfedilebilen net kar elde etti. Bir önceki yıla göre% 85.2 düşüşle% 143.6 artış -% 41 artış.
Ganfeng Lithium, revize edilmiş performans tahminiyle ilgili olarak, yeni muhasebe politikası değişikliklerinden sonra, özkaynak araçlarının gerçeğe uygun değerden ölçülen ve değişikliklerinin cari kar ve zarara dahil edilen finansal varlıklar olarak sınıflandırıldığını söyledi. Hisse senedi fiyat dalgalanmaları nedeniyle, Şirketin işletim performansı üzerinde daha büyük bir etkiye sahip olun.
Cevap olarak, Caihua Haber Ajansı ayrıntılar için Jiangxi Ganfeng Lithium Industry Co., Ltd.'yi de aradı. Sorumlu ilgili kişi, "yeni muhasebe politikası uygulandıktan sonra, bir miktar özsermaye gerçeğe uygun değer üzerinden ölçüldü ve bu da şirketin performansında çok büyük bir değişikliğe yol açtı" dedi; Temel olarak duyurunun tonuyla tutarlı olan şirketin performansı, gerçeğe uygun değerdeki değişikliklerden kaynaklanan kazanç ve kayıplar nedeniyle büyük ölçüde dalgalanmaktadır.
Gerçeğe uygun değerdeki değişikliklerin kazanç ve kayıplarının etkisi hariç tutulduğunda, lityum endüstrisindeki "büyük Mac" Ganfeng Lithium'un bu yılki performansına bakıldığında, performans bu yıl lityum fiyatlarındaki keskin düşüş nedeniyle beklenenden daha düşük.
Lityum fiyatları hızla düştü ve düşüşe yol açtı
Ganfeng Lithium'un çekirdeği, lityum bileşiği iş segmentidir (2017'deki gelir, toplam gelirin yaklaşık% 67'sini oluşturmaktadır) ve lityum bileşiği iş segmentinin ana ürünleri pil seviyesinde lityum karbonat, pil seviyesinde lityum hidroksit, lityum klorür ve florindir. Lityum, vb .; ürünler ağırlıklı olarak elektrikli araçlar, taşınabilir elektronik cihazlar ve kimyasal ve farmasötik alanlar gibi lityum pil malzemelerine hizmet eder; hizmet müşterileri çoğunlukla pil katot malzemesi üreticileridir.
Sektör tarafından yönlendirilen pil dereceli lityum karbonat, pil dereceli lityum hidroksit ve diğer lityum bileşik ürünlerinin piyasa fiyatındaki değişiklikler, şirketin iyi bir fiyat alıp alamayacağını doğrudan etkileyecektir.
Aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi, lityum karbonat fiyatı (pil dereceli lityum karbonat ve endüstriyel lityum karbonat), 2016'da arz ve talep kaynaklı hızlı bir fiyat artışı ve 2017'de yüksek bir konsolidasyon yaşadıktan sonra 2018'de aşağı yönlü bir kanala girdi.
2018 yılında yeni enerjili araç üretim ve satış hacmi büyümeye devam etse de, orta-yukarı akış arzındaki artış ve sanayi zincirinin stoklarının azalmasıyla ortaya çıkan baskıyı hafifletmek yeterli olmadı, bu da arz ve talebin tüm sektörde dengeden fazlaya kaymasına neden oldu. Bu, lityum fiyatlarının 2018'de aşağı yönlü bir kanala girmesini tetikledi; 2018 sonu itibarıyla hem endüstriyel sınıf lityum karbonat fiyatları hem de pil sınıfı lityum karbonat fiyatları "yarıya indi"; endüstriyel sınıf lityum karbonat fiyatları yaklaşık% 55 düştü ve pil sınıfı lityum karbonat fiyatları düştü. Yaklaşık% 53. Bir orta akım lityum bileşiği ve metal lityum üretim şirketi olarak başlayan Ganzhou Lityum Endüstrisi, lityum fiyatlarında sürekli bir düşüşle karşı karşıya kaldı ve performansı da düştü. 2018 yılının ilk üç çeyreğine ilişkin mali rapor itibarıyla şirket, 3.59 milyar yuan işletme geliri ve 1.11 milyar yuan hissedarlarına atfedilebilen net kar elde etti. Bunların arasında, üçüncü çeyrekte işletme geliri 1.26 milyar yuan, yıllık% 3.7 artış ve önceki aya göre% 13 düşüş; hissedarlara atfedilebilir net kar 270 milyon yuan, yıllık% 32 düşüş ve önceki aya göre% 44 düşüş oldu.
Ek olarak, ikincil pazar payı fiyatı da düşük performanstan ve dış ortamdan etkilenmiştir. 2018 sonu itibariyle, Ganzhou Lithium'un A-hisse pazarındaki hisse fiyatı, temelde lityum fiyatlarındaki düşüşe paralel olarak yıl boyunca% 53,86 düştü.Ayrıca, lityum endüstrisinin orta ve üst kademelerindeki bir başka dev olan Tianqi Lityum (002466-CN), Bunu tek başımıza yapamayız. 2018'de yıllık düşüş% 45,26 idi.
Gelecekte yüksek nikel üçlüsünün yaygın olarak geliştirilmesi için performans hafifletilebilir mi?
2018 yılında lityum karbonat fiyatı yüksek bir düşüş yaşamış olsa da, güç pilleri için de hammadde olan lityum hidroksit fiyatı göreceli olarak çok direnç gösterdi (aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi). 2018 sonu itibariyle, lityum hidroksit fiyatı yıl boyunca yalnızca yaklaşık% 16 düşmüştür.
Lityum hidroksit fiyatının direnmesinin nedeni pazar odaklı.
Yerli yeni enerji pillerinin sürekli yükseltilmesi ve pazarın pil enerji depolama arayışıyla; pil enerji yoğunluğu için yerel gereksinimler de artıyor; bunların arasında yüksek nikel üçlü piller, lityum demir fosfat pillere göre daha düşük maliyete ve pil enerji yoğunluğuna sahiptir. Sıradan üçlü piller gibi faktörlerden etkilenen alt şirketler, yüksek nikel üçlü pillere olan talebi artırmaya devam ederek lityum hidroksit talebinde bir artışa neden olur.
Popüler bilim: (Sıradan üçlü piller lityum kaynağı olarak lityum karbonat kullanırken, yüksek nikel üçlü piller lityum hidroksit gerektirir)
Pazar güdümlü etkiye bağlı olarak, 2018 sonu itibariyle, üçlü pillerin kurulu kapasitesi, geleneksel lityum demir fosfat pillerden çok daha yüksek olan% 61'i oluşturdu.
Gelecekte güç bataryalarında sürekli yüksek enerji yoğunluğu arayışı ile üçlü malzeme bataryaları, daha yüksek özgül enerji nedeniyle ana teknoloji rotası haline gelecektir.
İşte soru geliyor: Kısa vadeli talep ve pazar payı, üçlü pillerin gelecekte ana akım teknoloji yolu olduğunu göstermiyor mu?
Durum gerçekten böyledir, ancak teknik alanı ve pazar talebi tarafındaki tartışmayı kullanabiliriz.
Öncelikle Çin Otomotiv Mühendisliği Derneği tarafından açıklanan en son teknik rotaya uygun olarak: 2020'de yerli tek enerji yoğunluğu 350 Wh / kg'a, sistem enerji yoğunluğunun 260 Wh / kg'a ulaşması gerekecek. Geleneksel bir lityum demir fosfat pilin enerji yoğunluğu 140 Wh / kg 160 Wh / kg aralığındadır.Sıradan bir üçlü pilin enerji yoğunluğu yaklaşık 200 Wh / kg'a ulaşırken, yüksek nikel üçlü pilin enerji yoğunluğu 300 Wh / kg'a yükseltilebilir. Bunlar arasında, NCM811'in tek enerji yoğunluğunun ve yüksek nikel üçlü pilin NCA'sının gelecekte 300 Wh / kg'a ulaşması bekleniyor.
İkinci olarak, maliyet açısından, yüksek nikelli üçlü malzemeler pahalı metal kobalt miktarını azaltır. Kobalt fiyatı şu anda keskin bir şekilde düşmüş olsa da, Aralık ayında kobalt fiyatı 360.000 yuan / ton civarındaydı, ancak nikel sülfat fiyatı 234.000 yuan / tondu.Düşük kobaltın getirdiği hammadde maliyeti avantajı, yüksek nikel üçlü pillerin toplam maliyetini düşürdü.
Son olarak, küresel pil şirketleri gelecekte güç pillerinin gelişme eğilimini gördüler ve ayrıca yüksek nikel piller kullandılar. Denizaşırı pazarda Panasonic, Tesla'da NCA-silikon-karbon anot pilinin olgun uygulamasını gerçekleştirdi ve pil enerji yoğunluğu 300Wh / kg'a ulaşabilir; İç pazarda BAK pil, 18650'de yüksek nikel malzemelerin olgunluğunu elde etti. Kullanın, seri üretime kavuşturun; yerli yeni enerjili araç lider şirketi BYD (01211-HK, 002594-CN) geride kalmayacak.Yüksek nikel pillere yönelik Ar-Ge yatırımını artırırken, 2019 yılında şirketin tüm binek araçlarını değiştirmeyi planlıyor. Üç elemanlı piller takıldı ve otobüsler lityum demir fosfat pilleri kullanmaya devam edecek.
Bu nedenle, yüksek nikel pillerin gelişme eğilimi giderek daha belirgin hale geliyor Pil dereceli lityum hidroksitin ana yerli üreticilerinden biri olan Ganfeng Lithium, yüksek nikel pil endüstrisinin gelecekteki gelişiminin getirilerinden yararlanacak.
Lityum hidroksit için gelecekteki pazar talebini karşılamak için, şirketin yeni 20.000 ton lityum hidroksit üretim hattı projesi üretime girdi; Buna ek olarak, şirket ayrıca yıllık 25.000 ton pil dereceli lityum hidroksit üreten başka bir üretim hattı kurmak için 500 milyon yuan yatırım yapmayı planlıyor. Lityum hidroksitin iş ölçeğini genişletin.
Ayrıca Ganfeng Lithium, Tesla'ya pil dereceli hidroksit yıllık üretiminin% 20'sini sağlamak için 2018'den 2020'ye kadar Tesla ile bir "stratejik işbirliği anlaşması" imzalamak gibi büyük otomobil şirketleriyle tedarik sözleşmeleri imzaladı. Lityum; Ayrıca BMW ile lityum kimyasal ürünlerin tedariği için anlaşma imzaladı.
Geçmişte imzalanan siparişlerden, Ganfeng Lithium temel olarak lityum hidroksitin satış fiyatını piyasa fiyatı değişikliklerine göre ayarlamayı seçti. Bu nedenle, lityum hidroksit için piyasa talebi kademeli olarak serbest bırakıldığında ve mevcut lityum hidroksit fiyatı yüksek seviyede olduğundan, şirketin lityum karbonat fiyatındaki keskin düşüşten kaynaklanan baskısını bir dereceye kadar hafifletecektir.
Yazar: Shen Hong daha az
Editör: Li Lulu
