Bitcoin'in tabanını hesaplayın: BTC'nin toplam sermaye girişi 10,4 milyar ABD dolarına ulaştı
Son zamanlarda, Bitcoin değerleme araştırmacısı Willy Woo, Twitter'da da yazan yeni bir Bitcoin gerçek zamanlı değerleme tablosu başlattı:
"Mevcut Bitcoin ağı piyasa değeri: 63 milyar dolarHODLers tarafından ödenen mevcut toplam tutar: 77 milyar dolar
Toplam Bitcoin sermaye girişi: 10.4 milyar dolar
Çevrimiçi ödemelerin toplam maliyeti: 868 milyon ABD Doları
Birçok kişinin bu verilerin nasıl elde edildiğini merak edeceğine inanıyorum. Bu makale, onunla ilgili delta sınırı hesaplama şemasının bir açıklamasını verecek. Asıl yazar, Adaptive Capital ortağı ve araştırma direktörü David Puell'dir:
Sorumluluk Reddi: Makale yalnızca kripto para birimlerinin değerleme yöntemlerine atıfta bulunur ve içindeki herhangi bir içerik yatırım veya ticaret tavsiyesi olarak görülmemelidir.
Bu makale, Bitcoin yatırımcılarının en çok bilmek istediği iki soruyu cevaplamak için delta cap kavramını sunmayı amaçlamaktadır:
Delta başlık konseptinin kökeni
İki proje grubunun araştırması daha sonra delta cap kavramına dönüştü:
Bu, Bitcoin'in hızlı, yüksek hızlı parabolik hareketi için geçerli olan ve aynı zamanda Bitcoin'in genel eğiliminin zaman içindeki düşüşünü açıklayabilecek bir metriğin araştırılmasına yol açtı. Diğer iki değerleme modeli bir ön cevap veriyor gibi görünmektedir: Birincisinin gerçekleşmiş piyasa değeri ve ikincisinin ortalama piyasa değeri.
Delta piyasa değeri
Aşağıda açıklandığı gibi, Delta cap hibrit (yarı temel, yarı teknik analiz) bir değerleme yöntemidir. İki uzun vadeli Bitcoin hareketli ortalama arasındaki farkı ölçmek için aşağıdaki formülle hesaplanır:
(Delta cap = gerçekleşen piyasa değeri - ortalama piyasa değeri)
Bu yazıda önce iki tanımı gözden geçirelim:
Gerçekleşmiş büyük harf kullanımı (Gerçekleşmiş büyük harf kullanımı)
Coinmetrics'in seçkin ekibi bu teoriyi icat etti ve gösterdi. Mevcut fiyattan tüm madeni paraları (BTC) hesaplamakla karşılaştırıldığında, bu yöntem, çıktıyı hesaplamak için blok zincirinin en son geçtiği zamanın fiyatını kullanır. Dolaşımdaki tüm bitcoinlerin dolar değerine yaklaşan para birimi. Kurucu ortağı Nic Carter tarafından öne sürülen en iyi nokta, BTC'nin zincirdeki hacim ağırlıklı ortalama fiyatı (VWAP) olarak tanımlanabilmesidir.
Ortalama büyük harf kullanımı (Ortalama büyük harf kullanımı)
Hareketli bir ortalamanın hesaplanması için sabit bir süre belirleme ile karşılaştırıldığında (200 günlük hareketli ortalama gibi), bu şimdiye kadarki kümülatif basit hareketli ortalamadır ve tüm piyasa değeri geçmişinin gerçek ortalamasıdır. "Gecikme" niteliği nedeniyle, delta sınırının zaman içinde artış oranını azaltmaya yardımcı olan mükemmel bir mekanizmadır. Bu bağlamda, Renato Shirakashi bu ortalamaya ilk olarak işaret etti.
Aşağıdaki resim Willy Woo tarafından sağlanmıştır:
Yukarıdaki ikisinin çıkarılması, hem yerel yanıta hem de genel zayıflamaya sahip olan bir delta sınır çizgisi sağlar:
İlk bakışta, delta sınırı, küresel dibi (veya en azından ayı piyasası döngüsünün dibine yakın) yakalamak için mükemmel bir çerçeve sağlar. Ancak, delta sınırına dokunmanın sadece dibe vurduğumuzu ve pazarın sürekli değiştiğini garanti etmediğini de belirtmek gerekir.
Zaman analizi
Delta sınırının başka bir ilginç (hala deneysel) keşfi, aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi, logaritmik görünüm aracılığıyla ana girişle karşılaştırmaktır:
Baloncuğun tepesinde, deltanın gerçekleşen piyasa değerine yakın olduğunu ve ardından, çığır açan fiyat eylemi aşamasında, deltanın yavaş yavaş ortalama piyasa değerine yaklaştığını tahmin edebiliriz, bu da yeni bir boğa piyasasının başlangıcını işaret eder.
iyi haberler? Bu model devam ederse, ücret giderek artacaktır. kötü haber? Bu ayı piyasasının süresi eşi benzeri görülmemiş olabilir ve 2020'nin ikinci çeyreğine kadar sürebilir ve daha sonra kırılabilir (yani, bu çizgiler uzamaya devam ederse, delta sınırının ortalama piyasa değerine yakın olması beklenir). Tüm bunların gerçekleşen piyasa değerinin genel düşüş oranına ve ortalama piyasa değerinin artış hızına bağlı olduğunu unutmayın.Birçok faktör rol oynayacaktır.Buradaki zaman alanı hala geniş bir tahmindir (düşük güven).
Söylemeye gerek yok, bunu belirlemek için yeterli dip örneğimiz yok, ancak uzun vadeli yatırımcılar bu olası gecikmeye psikolojik olarak hazırlanmalıdır. Daha fazla kanıt, Bitcoin döngüsünün genişlediğini gösteriyor.
Evet, başka bir oran: MVDV
Çoğu insan piyasa kapitalizasyonunun delta değerine (MVDV) oranını merak ettiğinden, aşağıdaki resim:
Bazı notlar:
MVRV oranı ve Mayer çokluunun gösterdiği gibi, MVDV, her Bitcoin'in patlama tepesinin momentum kaybettiğini gösteriyor gibi görünüyor. Bu ille de düşüş değil, çünkü bence bu sadece her baloncuğun gittikçe daha az aktif hale geldiği, ortalamaya giderek yaklaştığı anlamına geliyor.
Ana düşüş farklılığı, küresel ekonominin zirvesini (kırmızı daire) müjdeliyor gibi görünürken, onları daha önce aynı döngüde yerel zirveden ayırıyor.
Alt kısım, 1'lik (yeşil çizgi) sabit bir yatay dikey eşiği koruyor gibi görünüyor. Piyasa değeri bugün daha düşük bir delta sınırına dönerse, bu olay çift dip anlamına gelebilir.
hatırlatmak
Delta sınırının son piyasa dokunuşu küresel bir dip anlamına gelmiyor: delta üst sınırının şu anda düştüğü ve birkaç ay daha devam edeceği unutulmamalıdır, bu nedenle piyasa değeri olasılığını yeniden incelemek imkansız değildir. Ayrıca, NVT araçları hala yavaş yavaş normal bir tarihsel duruma doğru ilerliyor ve oran hala çok zayıf. Önümüzdeki birkaç ay içinde, daha düşük seviyelerde delta üst sınırlarıyla temas hala mümkündür.
Yarılanma gününe rağmen, Bitcoin döngüsü genişliyor gibi görünüyor: bu tamamen mantıklı, çünkü daha büyük bir boğa piyasası daha fazla likidite gerektiriyor. Buradaki deney, Bitcoin eğrisinin eğilimini sürekli olarak ayarlamak için bir araç olarak delta sınırını değerlendirmeye devam etmektir. Başka bir deyişle, bu makalenin zaman analizi kısmı hala oldukça spekülatiftir (özellikle acil bir durum varsa), bu nedenle en son analizi günde bir kez yapmak daha doğru olacaktır. .
Delta sınırının nispeten iyimser piyasa tabanı için iyi bir "temel" sağladığı söylenebilir, ancak bu hala deneysel aşamadadır: Çoğu teknoloji ve zincir üzerindeki araçlar gibi, yatırımcılar bu göstergeleri dikkatli kullanmalıdır. Geçmiş olaylar gelecekteki sonuçları yansıtmaz. .
Aşağıdaki herkese teşekkürler:
Willy Woo, güzel grafikler ve değerli geri bildirimler sağladı.
Murad Mahmudov, Phil Bonello, Hans Hauge, PositiveCrypto ve Plan B. Yorumları yazarın bu makaleyi tamamlamasına yardımcı oldu.
İlgili veri kaynakları: Woobull.com (erken piyasa değeri veri arkeolojik web sitesi), coinmetrics.io (gerçekleştirilen piyasa değeri veri web sitesi), Blockchain.com (piyasa değeri veri web sitesi)
Yazar: David Puell, Adaptive Capital ortağı ve araştırma direktörü
