Aylık Ham Petrol Değerlendirmesi: Petrol piyasasında su havzası ortaya çıktı ve petrol fiyatlarının kaderi sessizce değişti
Petrol pazarı Mayıs ayı boyunca İran ve Venezuela çevresinde fermente oluyor. Yaptırımlar ve ham petrol arzı sorunları nedeniyle petrol fiyatları üç yıldan fazla bir süredir yüksek seviyelere çıktı.
Bununla birlikte, son jeolojik problemler daha fazla fermantasyon belirtisi göstermezken, OPEC'in üretim artışını düşünmesi bir kez daha dalgalara neden oldu çünkü ham petrol üretimi beş yıllık ortalamaya geri döndü.
Gelecekte, OPEC ve OPEC dışı petrol üreticisi ülkeler üretimi artıracak mı yoksa üretim azaltma anlaşmalarını sürdürecek mi? Bu, coğrafi durumun yerini aldı ve petrol piyasasının yönünü belirlemede yeni bir lider haline geldi.
Ana hat: Jeopolitik durum ve OPEC üretim kesintileri sorunu, petrol piyasasının ana hattıdır
8 Mayıs'ta ABD tek taraflı olarak İran nükleer anlaşmasından çekildiğini duyurdu ve İran'a yeniden yaptırımlar uyguladı ve bu durum, piyasayı OPEC'in üçüncü büyük petrol üreticisi olan İran'ın günde 2,5 milyon varil ham petrol ihracatıyla karşı karşıya kalacağından endişelendirdi. Petrol piyasası arzı azalttı.
Venezuelanın şu anki Devlet Başkanı Maduronun 20 Mayısta yeniden seçilmesiyle Amerika Birleşik Devletleri, Venezuelaya mali yaptırımlar uyguladı ve Venezuelanın ciddi bir yatırım açığı olan uluslararası piyasadan kaynak bulma kabiliyetini daha da kısıtladı. Daha fazla düşüş riski.
Bununla birlikte, ABD'nin Venezuela'ya başka yaptırım belirtisi göstermemesi ve yeni ABD Dışişleri Bakanı Pompeo'nun İran'a 12 yaptırım uygulayacağını açıklamasına rağmen, AB ve İran, ABD'nin geri çekilmesinin İran nükleer anlaşmasının çerçevesinin etkinliğini etkilemeyeceğini belirtti. İranın ham petrol ihracatı üzerinde zamanın önemli bir etkisi olmamış, bu da piyasanın hissiyatını azaltmış ve dikkatini üretim azaltma anlaşmasının yönüne çevirmiştir.
Suudi Arabistan, İran'a yönelik ABD yaptırımlarının başlangıcında, İran'ın ham petrol ihracat kısıtlamalarının neden olduğu boşluğu kapatacağını açıkladı ve bu durum, piyasayı, üretim azaltma anlaşmasının Haziran ayı başlarında fesih riskiyle karşı karşıya kalacağından endişe duymasına neden oldu.
ABD'nin İran'a yaptırım uyguladığı ve Venezuela'nın üretiminin hala düşük seviyede olduğu için, ilgili OPEC yetkilileri 23 Mayıs'ta, petrol fiyatlarının üç yıldan fazla bir süre içinde yüksek seviyelerden hızlı bir düşüşe yol açan üretim artışını düşüneceklerini söylediler. Ancak piyasa katılımcıları, üretim azaltma anlaşmasına Rusya ve Suudi Arabistan'ın hakim olduğu için iki büyük ülke konuşmadan etkili bir sinyal olarak görülemeyeceğini, bu durumun petrol fiyatlarındaki kısa vadeli düşüşü daralttığını ve kısa vadeli kazancın 70 ABD dolarının üzerinde olduğunu söyledi. destek.
Bununla birlikte, Rusya ve Suudi Arabistan'ın 25 Mayıs'ta üretimi günde 1 milyon varil artıracaklarını açıklamaları üzerine piyasanın endişeleri patlak verdi ve petrol fiyatları hızlı bir düşüş trendi gösterdi ve üç yıldan fazla bir süredir 72,9 dolardan 65,8 dolara düştü. Yaklaşık% 10.
Piyasanın bu petrol fiyatları dalgasının nereye düşeceği konusunda spekülasyon yaptığı gibi, OPEC bir kez daha üretim kesintileri konusundaki anlaşmayı sürdüreceğini ve sadece dolaylı olarak üretimi artıracağını, Rusya da petrol fiyatlarındaki hızlı düşüşün Rus mali sistemini etkileyeceğini açıkça ifade etti. Petrol fiyatlarının istikrarı, günlük% 2'den fazla artışla petrol fiyatlarında hızlı bir toparlanmaya yol açtı.
İç faktörler: artan petrol fiyatları ile talepteki değişiklikler arasındaki ilişki
Artan talep petrol fiyatlarını yukarı çekmiş, ancak bazı gelişmekte olan ekonomilerde enflasyonu da artırarak petrol fiyatlarının baskı altına girmesine neden olmuştur.
Bu yılın başından bu yana, petrol fiyatları genel olarak yükseliş eğilimi göstermiş, bunun nedeni Asya'daki ham petrole olan talebin artması ve Amerika Birleşik Devletleri'nde yaklaşan zirve yaz sürüş döneminin de petrol piyasasını bir bütün olarak sıkılaştırması petrol fiyatlarını yukarı çekmiştir.
OPEC, küresel petrol talebinin 2018'de günde 1,65 milyon varil artacağını öngörürken, daha önce beklenen günlük 1,63 milyon varil büyüme oranına kıyasla. 2018 yılında OPEC ham petrolüne yönelik ortalama küresel talebin, önceki döneme göre günde 140.000 varil artışla günlük 32,74 milyon varil olduğu tahmin edilmektedir.
OPEC dışı petrol arzının 2018 yılında büyüme oranının günde 1,71 milyon varil ile karşılaştırıldığında günde 1,72 milyon varil olması bekleniyor.
Asya'da Çin'in ham petrol talebi de yükselme sürecinde ... Nisan ayı verileri, Çin'in ham petrol ithalatının günlük 9,6 milyon varile rekor seviyede olduğunu gösterdi.
Bununla birlikte, ABD petrol istasyonları 70 dolara kadar yükselirken, yüksek petrol fiyatları çeşitli ülkelerde, özellikle de gelişmekte olan ülkelerde enerji maliyetlerinin artmasına neden olmuştur.Enerji maliyetleri, yerleşiklerin gelirinin% 10'unu oluşturuyor ve bu da piyasanın tüketici talebini önemli ölçüde düşürüyor.
Platts Energy analistleri, son üç yıldaki durgun petrol fiyatlarının ve güçlü ekonomik büyümenin Asya ham petrol talebindeki hızlı artışı destekleyen temel faktörler olduğuna inanıyor.Ancak enerji fiyatları yükseldikçe Asya ham petrol talebinin 2018 yılında 1 milyon varile düşmesi bekleniyor. gün.
Fransız enerji devi Total, açık bir şekilde 80 ABD $ / varil petrol fiyatının ham petrole olan güçlü talebi koruyamayacağını belirtti.
Yükselen petrol fiyatları, Hindistan'ın açığının artmaya devam etmesine neden oldu.Hindistan Enerji Bakanı, birden fazla kez kamuoyunda, petrol fiyatlarının sürekli yükselmesinden endişe duyduğunu açıkladı ve Suudi Arabistan gibi petrol üreten ülkelere petrol fiyatlarını makul bir aralıkta tutmaları çağrısında bulundu.
Aynı zamanda, petrol fiyatlarındaki sürekli artış Hindistan'daki diğer ilgili ürünlerin iç tüketiminin zayıflamasına neden oldu ve yükselen enflasyon Hindistan'ın ekonomik büyüme potansiyelini daha da aşındırdı. Standard & Poors'un küresel yan kuruluşu CRISIL'in baş ekonomisti Dharmakirti Joshi, Hindistan'ın ham petrole olan talebinin% 80 olduğunu söyledi. Yüzde fazlası ithalata bağlıdır ve litre başına 10 ABD doları fiyat artışı mali açığı% 0,08 oranında artırabilir. Artan petrol fiyatlarının cari açık üzerindeki etkisinin şimdiden ortaya çıktığını söyledi.
Gelişmiş ekonomiler için, genel enflasyonist baskı büyük olmasa da, ham petrol tüketimi üzerinde doğrudan etkisi vardır.
Daha önce piyasa, ABD'nin yaz aylarında zirveye ulaşması nedeniyle, ABD ham petrol tüketiminin daha da artacağını ve bunun da petrol fiyatlarını yukarı çekeceğini bekliyordu. Ancak gerçek şu ki, artan benzin fiyatları hakkındaki endişeler arttıkça, giderek daha fazla sayıda Amerikalı yazın dışarı çıkmamayı tercih ediyor.
Yıllık bir rapor, katılımcıların yalnızca% 58'inin bu yaz seyahat etmeyi seçeceğini söylediğini gösteriyor; bu, 2014'ten bu yana en düşük seviye olan 2017'ye göre% 24 düşüş. Seyahat erteleme nedenleri sorulduğunda, yanıt verenlerin% 39'u bunu 2017'deki% 19'a kıyasla artan benzin fiyatlarına bağladı.
Pozisyon değişiklikleri - piyasa duyarlılığındaki değişikliklerin bir göstergesi
Nisan ayında ham petrolün net uzun pozisyonu birkaç hafta üst üste yükseliş eğilimini sürdürüp rekor seviyeye ulaşmasına rağmen, son dört haftada sürekli olarak azaldı.Fon yöneticilerinin ham petrol ürünlerindeki net uzun pozisyonu 71 milyon varil azaldı. WTI ham petrolün (WTI) toplam net uzun pozisyonu 124 milyon varil azaldı.
Fon yöneticilerinin pozisyonlarındaki değişiklikler, piyasa duyarlılığındaki değişiklikleri yansıtıyor.Nisan ayı sonunda piyasa, ABD'nin İran'a karşı yüksek bir yaptırım olasılığına sahip olacağını öngördü ve bu da yöneticilerin ham petroldeki uzun pozisyonlarını artırmalarına neden oldu.
Ancak, piyasa bu bilgiyi vaktinden önce sindirip Avrupa Birliği'nin İran'ı desteklemesi ile piyasanın yükseliş havası soğumaya başladı, piyasa ham petrol net uzun pozisyonlarını düşürdü ve OPEC'in son üretim artışı bu eğilimi şiddetlendirdi.
Veriler, OPEC dışındaki petrol üreticisi ülkelerle 22-23 Haziran tarihlerinde OPEC toplantısının hemen ardından sona eren açığa satış opsiyonlarının şu anda varil başına yaklaşık 67 $ olduğunu gösteriyor. Bir aylık satım opsiyonlarının oynaklığı Şubat ortasından bu yana en yüksek seviyesine çıktı.
Ayrıca geçtiğimiz ay, 60-100 ABD $ tatbikat fiyatı olan Ağustos Brent tipi ham petrol opsiyonlarının açık faizi% 50'nin üzerinde artarak 130.000 sözleşmeye yaklaştı. Bunlar arasında, yeni açılan sözleşmelerin uygulama fiyatı çoğunlukla 75 ABD dolarının üzerindedir.
Hedge fonların son zamanlarda ABD ham petrolü üzerindeki uzun bahislerini altı ayın en düşük seviyesine indirdiği bildiriliyor.
Sideline: Suudi Arabistan, İsrail ve İran arasındaki aşk-nefret anlaşmazlıkları
Mayıs ayı başlarında İsrail Başbakanı Netanyahu, İranın nükleer programının gizli belgelerine hakim olduğunu ve bu belgeyi ABD ile paylaştığını açıklarken, aynı zamanda belgenin İranın nükleer silah üretme niyetini zaten gösterdiğini de belirtti.
Aynı gün Trump, İran nükleer anlaşmasından çekildiğini açıkladı, Trump bu belgeye atıfta bulunarak, İsrail belgesinin İran'ın nükleer silah arayışını gösterdiğini söyledi.
Ardından İran ve İsrail birkaç ateş alışverişinde bulundu. Ve daha bugün Netanyahu, Suriye'nin herhangi bir yerinde İran birliklerine saldıracağını bir kez daha açıkladı.
Nitekim tarihi ve kültürel nedenlerin yanı sıra İsrailin İran ile mübadelesi ABDnin desteğinden ayrılamaz. Amerika Birleşik Devletleri Ortadoğudan uzak olduğu için son yıllarda Rusyanın Orta Doğudaki etkisi artarken ABD bu bölgedeki etkisini genişletmeye çalıştı. Kontrol, dolayısıyla İsrail, Amerika Birleşik Devletleri'nin bu bölgeye girmesi için de bir kama, bu da ABD'ye bu bölgeye müdahale etmek için bir bahane veriyor.
Aslında, ABD'nin bu bölgedeki kontrolü, esasen enerjinin kontrolüdür. Daha önce Amerika Birleşik Devletleri bir keresinde Avrupa Birliği'nden İran'daki doğal gaz projesinden vazgeçmesini ve bunun yerine Amerikan doğal gazını satın almak yerine Rusya'nın Beixi 2 numaralı doğal gaz boru hattıyla işbirliğini sonlandırmasını istemişti.
Ancak, son zamanlarda Amerika Birleşik Devletleri'nin birçok Avrupa ülkesine otomobil tarifeleri koymasıyla bu öneri bir kez daha rafa kaldırıldı.
İran'ın bir diğer yakın komşusu Suudi Arabistan da İran'a bakıyor. İran'a 2015 yılında yaptırım uygulandı, bu da pazarın üretimini büyük ölçüde düşürdü ve bir süre petrol fiyatlarının yükselmesine neden oldu.İran nükleer anlaşmasının imzalanmasıyla petrol fiyatları rekor düşük seviyeye ulaştı. Dolayısıyla Suudi Arabistan için İran'ın yaptırım görmesi daha iyi değil, bu nedenle Suudi Arabistan bu yılın başından beri ABD'yi kendisine daha fazla pazar payı kazanmak için İran nükleer anlaşmasından çekilmeye teşvik ediyor.
Bu nedenle İran'ın yaptırımlarının ABD'nin Suudi Arabistan ve İsrail ajitasyonu altındaki eylemleri olduğu söylenebilir.
Görünüm
ABD doları ile ham petrol arasındaki olumsuz ilişki yeniden ortaya çıkabilir
Piyasa uzun süredir ham petrol ve ABD doları eğiliminin negatif bir korelasyon içinde olduğuna inanıyor, ancak ABD doları ve petrol fiyatları son zamanlarda aynı yönde değişimler gösteriyor.
Piyasa katılımcıları, coğrafi faktörlerin ve OPEC'in devam eden üretim kesintilerinin yakın gelecekte petrol fiyatlarını yönlendiren ana faktörler olduğuna dikkat çekti. ABD ekonomik verilerinin son eğilimi daha iyi ve Fedin faiz artırımının, piyasanın ABD doları ve petrol fiyatları üretmesine neden olan ABD dolarını artırması bekleniyor. Düşme ve yükselme yanılsaması. Nitekim, petrol fiyatlarındaki son trendlerin ABD doları ile sınırlı korelasyonu var.
JPMorgan Chase'de petrol analisti olan Malik, ABD dolarından ayrıştırılan ham petrole olan talebin hızla arttığına ve bunun da ham petrolün ABD dolarından ayrılmasına yardımcı olduğuna dikkat çekti. Ancak petrol fiyatları küresel talebi sınırlamak için yükseldiğinde, ham petrol ile ABD doları arasındaki negatif korelasyon Seks yeniden ortaya çıkacak.
Nitekim petrol fiyatlarında süregelen yükseliş, Asya'da yükselen piyasalarda ham petrole olan talebi olumsuz etkilemiş, aynı zamanda Amerika Birleşik Devletleri'nde yaz seyahatine duyulan coşkuyu da bir ölçüde azaltmış ve bu olumsuz korelasyon ortaya çıkmaya başlamıştır.
Tarım dışı verilerin ve maaş verilerinin bu hafta açıklanmasıyla birlikte, bu hafta başka bir olay olmazsa ABD doları güçlenmeye devam ederse petrol fiyatları baskı altında kalacak.
OPEC'in üretim kesintisinin yönü kararsız, 22 Haziran toplantısına dikkat edin
Rusya ve Suudi Arabistan 25 Mayıs'ta ham petrol üretimini günde 1 milyon varil artırmayı düşüneceklerini açıklasalar da son yıllarda petrol fiyatlarında en büyük tek günlük düşüş yaşandı.
Aslında, petrol fiyatlarının 2017'den itibaren devam eden gücü, OPEC'in üretimi azaltma çabalarından kaynaklanmaktadır.OPEC ve Rusya ve diğer petrol üreticisi ülkeler, gelecekte ham petrol üretimini günde 1,8 milyon varil azaltmayı kabul ederek petrol piyasasını daraltmıştır. Bu da ham petrol fiyatlarını yükseltti.
Suudi Arabistan ve Rusya, ham petrol üretiminin günlük 1 milyon varil serbest bırakıldığını duyururken, ABD kaya petrolü üretiminin de yükselme sürecinde olması, küresel ham petrol üretiminin petrol fiyatlarının düştüğü seviyeye dönebileceği endişesini yaratarak piyasayı tetikledi. Elden çıkarmak.
Ancak 30 Mayıs itibarıyla OPEC, üretim azaltma anlaşmasını sürdüreceğini ve ancak dolaylı olarak üretimi artıracağını bir kez daha açıklarken, Rusya da petrol fiyatlarındaki hızlı düşüşün Rus mali sisteminin istikrarını etkileyeceğini ve bunun da petrol fiyatlarını ortaya çıkaracağını açık bir şekilde ifade etti. Günlük% 2'den fazla artışla hızla toparlandı.
Şu anda üye devletlerin çoğu, üretimi azaltma konusunda hala ısrar ediyor ve bu da OPEC'in üretimi artırmak için daha barışçıl bir yol benimsemesine neden olabilir.Aynı zamanda, jeopolitik belirsizlikler İran'ın ham petrol ihracatını çok değişken hale getirdi ve Venezuela'nın üretimi hala daha fazla ilerleme kaydetti. OPEC'in üretimdeki uygun artışını dengelemek için yeterli olan düşüş riski, petrol fiyatlarını daha da destekleyebilir.
Rusya ve Suudi Arabistan nihayet günde 1 milyon varillik bir üretim seçerse, bu petrol fiyatlarında kısa vadeli bir düşüşe neden olabilir, ancak uzun vadede ham petrol talebindeki artış da üretimdeki artışı telafi edecektir. OPEC üretimi beklenenden daha fazla artırmadıkça, genel etki görece sınırlıdır.
Piyasanın şu anki odak noktası, üye devletlerin petrol piyasasını doğrudan etkileyecek özel bir plan verecekleri 22 Haziran toplantısında.
Petrol fiyatlarının ABD ile kumaş arasındaki yayılması genişliyor ve ticaret sürtüşmesi bu eğilimi yoğunlaştırabilir.
Suudi Arabistan ve Rusya, devam eden coğrafi ve ekonomik faktörler nedeniyle bir buçuk yıllık üretim kısıtlamalarına son vermek için üretimi kademeli olarak artırmayı düşünürken, bu süre zarfında ABD ham petrol ihracatı kademeli olarak Asya pazarına yöneldi.
ABD ham petrol ihracatının Haziran ayında günlük 2,3 milyon varile ulaşacağı ve Asya pazarlarına günde 1,3 milyon varil ihraç edileceği tahmin ediliyor. Ve sadece iki hafta önce, ABD ham petrol ihracatı günde 2,6 milyon varil ile rekor bir yüksekliğe ulaştı.
Amerikan şeyl petrolü Asya pazarına akın etmeye devam ederken, ABD ile kumaş petrol arasındaki fiyat farkı da genişliyor. Mevcut fiyat farkı varil başına 9 ABD dolarına ulaştı ve bu da Asyalı rafineriler için büyük bir arbitraj sağlıyor. Yer açın ve ek yükten önemli miktarda tasarruf edin.
ABD ile Burundi arasındaki petrol fiyatı farkının genişlemesinin nedeni, nihayetinde arz ve talep ile coğrafi faktörler arasındaki ilişkinin ürünüdür. Orta Doğu'daki kaotik durum, Brent ham petrolü üzerinde en doğrudan etkiye sahip olacaktır, çünkü Orta Doğu ve Avrupa'daki ham petrol, Brent'e dayanmaktadır, ancak ABD petrolü üzerindeki genel etki sınırlıdır, bu nedenle risk primi bariz Brent ham petrolüne yol açacaktır. Daha yükseğe çıkın.
Ayrıca İran yaptırımları nedeniyle İranın ham petrol ihracatı tehditlerle karşı karşıya İranın ham petrolü Avrupaya günde sadece 600.000 varil ile günde 1 milyon varil arasında akmasına rağmen, petrol piyasası arzı geldiğinde arzın bu kısmı beş yıllık ortalamaya dönecek. Daha önemli, yani bu kıtlık petrol fiyatlarını da yukarı çekecek.
Bu durumda, ABD petrolünün nispeten düşük fiyatı Asya pazarı için daha caziptir ve Asya'nın ABD petrol ithalatını artıracaktır. Aynı zamanda, ABD'nin İran'a uyguladığı yaptırımlar nedeniyle, Japonya ve Güney Kore gibi geleneksel İran ham petrol ithalatçıları da İran'dan satın almayı durdurmak zorunda kaldığında, akışın bu kısmı ABD'ye de düşecek ve bu da ABD petrol fiyatlarını uygun şekilde yükseltmek için daha elverişli.
Bununla birlikte, ABD'nin yakın zamanda birçok ülkeye (Japonya ve Güney Kore dahil) oto tarifesi uyguladığı için Çin'e 50 milyar yuan gümrük vergisi uyguladığı gerçeğine dikkat etmesi gerekiyor. 1 Haziran yaklaşırken, AB çeliğe gümrük vergisi uygulayacak. Olasılık artıyor, bu da dünya çapında ticaret sürtüşmelerine neden olabilir ve böylece piyasanın ABD petrolüne olan talebini azaltabilir. Bu, ABD Petrolü üzerinde daha fazla baskıya yol açabilir.
