Böyle bir grup insanla gerçekten başarılı olabilirler
Son bir ay içinde ABD hisse senetleri büyük inişler ve çıkışlar yaşadı. S&P 500 endeksini örnek alırsak, 19 Şubat'taki en yüksek noktadan 23 Mart'taki dip noktaya kadar sadece bir ay sürdü ve 2189.88 puanın dibinden yaklaşık 600 puanlık toparlanmaya kadar sadece yarım ay sürdü. Böylesine büyük inişler ve çıkışlar insanları hazırlıksız yakalar.Öyle görünüyor ki, sadece ileriye dönük bir vizyona sahip insanlar başarılı bir şekilde dipleri avlayabilir.
Finans blogu Zero Hedge, bir şirketin hisselerinin "gerçeğe uygun değerini" herkesten daha iyi bilen, böylelikle hisse aşırı değerlendiğinde satış yapabilecek böyle bir insan kategorisi olduğuna inanıyor. Bu insan kategorisi, şirket içerisindeki kişilerdir - CEO'lar, CFO'lar, yönetim kurulu üyeleri, risk sermayesi ve diğer erken yatırımcılar.
Bu, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yöneticilerden önceki boğalar için sorun yaratmasına rağmen, "uzun vadeli boğa piyasasının son aşamaya girmek üzere olmasından korktukları için şirketlerinin hisselerini 20 yılın en hızlı şekilde sattılar."
2019'un başından üçüncü çeyreğin sonuna kadar, içeridekiler toplam 19 milyar dolarlık hisse senedi sattı. Yıllık bazda, 2019'da toplam 26 milyar ABD doları hisse senedi satıldı, 2017'deki 25 milyar ABD dolarını aştı ve 2000'den beri en büyük satış. 2000 yılında şirket yöneticileri, dot-com balonunun zirvesinde 37 milyar dolarlık hisse senedi sattı.
Görünen o ki, içeriden şirket hisse senetlerini alıp satan yeni bir uygulama değil, ne yaptıklarının çok farkındalar. 2019'da, şirketin geri satın alımı bir rekor kırdı ve içeriden satın alanlar tarafından satılan hisse senetlerinin aktif bir alıcısı oldu (yani, yönetim kendi şirketine rekor sayıda hisse sattı), bu nedenle satışları keskin bir pazar düşüşünü tetiklemedi .
Bu kez, şirketin hisse senedi fiyatları düştüğünde, içeriden kişiler rekor bir oranda alım yaptı ve ardından borsa, yarım ay içinde 600 puan toparlayarak dipten almayı başardı. Finansal blogların sıfır hedge spekülasyonu, şirketin hisselerinin değerinin düşük olduğunu bilmelerinden veya Fed'in doğrudan veya dolaylı olarak 4 trilyon dolar likidite enjekte edeceğini doğru bir şekilde tahmin etmesinden kaynaklanıyor. (Elbette eski daha olasıdır)
Smart Insider'a göre, Mart ayında ABD'de borsada işlem gören büyük şirketlerin CEO'larının, CFO'larının, yönetim kurulu üyelerinin ve diğer içerdekilerin hisse alımları, 2013'ten bu yana en yüksek seviye olan 1,1 milyar dolara ulaştı.
En az 994 yönetici satın aldı, bu 1990'dan beri rekor seviyede.
Yatırımcılar, yönetim kurulunun güven düzeyini ölçmek için içeriden öğrenenlerin ticaret dinamiklerine her zaman çok dikkat etmişlerdir.
En aktif alıcılardan biri olan Wells Fargo'nun yeni CEO'su Charlie Scharf, geçen ay Wells Fargo'nun hisselerinden 5 milyon dolar satın aldı. Önde gelen ABD düzenleyicileri tarafından bir dizi düzenleyici kısıtlamanın kaldırılması nedeniyle, hisse senedi son günlerde keskin bir şekilde arttı ve bu da ona kitap geliri olarak yaklaşık 275.000 dolar kazandırdı. Banka, Fed kısıtlamaları gevşetmediği takdirde reel ekonomiye yardımcı olamayacağını açıkladı.
Borsa toparlanmaya devam ederse, Scharf Jamie Dimon'un 2016'da JPMorgan Chase hisselerinden 26 milyon $ 'lık satın alması kadar karlı olabilir ve bu da JPMorgan Chase'in dibi ile aynı zamana denk gelir.
Bir diğer büyük alım ise Kinder Morgan enerji grubu başkanı Richard Kinder'den geldi ve geçen ay Mart ayındaki en büyük içeriden satın alma olan Kinder Morgan hissesinden 14 milyon dolar satın aldı. Salgın ve petrol fiyatı savaşının ikili mücadelesinde, şirketin hisse fiyatı yaklaşık% 30 düştü ve Mart ayında 2011'deki listelemesinden bu yana en düşük seviyesine ulaştı.
Financial Times'a göre, milyarder Carl Icahn'ın oğlu Brett Icahn, tüketim malları üreticisi Newell Brands'tan 11 milyon dolarlık hisse satın aldı ve şirketin hisse senedi fiyatı bu yıl yaklaşık% 30 düştü. Icahn, geçen yıl Newell'in yönetim kuruluna katıldı.
Ancak geçen haftaki hisse senedi fiyatına göre Scharf'ın aksine, Kinder ve Icahn'ın Mart ayında satın aldığı hisse senetleri para kaybetti.
Genel olarak, içeriden gelenlerin satın almaları, bu sefer borsadaki toparlanmayı destekleyen önemli itici güçlerden biri olarak kabul ediliyor. 600 puanlık toparlanma, dip avlarının başarılı olduğunun kanıtı. Geçen yılın üçüncü çeyreğindeki satış da vizyoner ve başarılı olarak kabul edildi. Bu yıl Şubat ve Mart aylarında düşüş yaşanmadı.
BNY Mellon Investment Management'ın baş piyasa stratejisti Alicia Levine, içeriden satın almanın tek başına son piyasa toparlanmasını tam olarak açıklamadığını, ancak "insanlara en kötü anın olduğunu hissettireceğini söyledi. Geçmişte ", çünkü yatırımcılar içeriden satın almayı ileriye dönük bir gösterge olarak görüyorlardı. O ekledi:
"İnsanlar, içerideki kişilerin eğrinin diğer tarafını görebildiğini düşünüyor."
Bu makale Altın On verilerinden alınmıştır.
