Hong Kong'un ekonomik zorlukları: yetersiz arz ve dönüşümün acısı
Son zamanlarda birçok insan Hong Kong'un hasta olduğunu söylüyor.
Önemli bir sinyal şu ki, Doğu'nun bu eski İncisi, ekonomik büyüme hızının Yavaşlatmak . Hong Kong ekonomisi 2018'in dördüncü çeyreğinde yıllık bazda% 1,2 genişledikten sonra, 2019'un ilk çeyreğindeki yıllıklandırılmış karşılaştırma yalnızca% 0,6 arttı.% 0,5'lik önceki tahminden daha yüksek olmasına rağmen, 2009'un üçüncü çeyreğinden bu yana en kötü performansı yine de belirledi Bir sezon. 2018'in dördüncü çeyreğine ilişkin önceki rakamlar, 2016'nın ilk çeyreğinden bu yana görülen en kötü rakamlardı.
Hong Kong için bu endişe, Şubat 2019 gibi erken bir tarihte, Hong Kong Özel İdari Bölgesi hükümet 2018 tam yıllık GSYİH açıklandığında zaten piyasada yayılıyordu. O zamanlar, 2018'de Hong Kong'un GSYİH büyümesi% 3'tü ve bu yaklaşık 2.845 trilyon HK $ idi. Hong Kong ÖİB'ye basarsanız hükümet RMB'nin Hong Kong dolarına ortalama döviz kuru geçen yıl Nüfus Sayımı ve İstatistik Departmanı tarafından açıklandı 1. 185 Hesaplamalara göre Shenzhen'in GSYİH'sı geçen yıl 2.871 trilyon Hong Kong doları idi ve bu da zaten Hong Kong'u geçti. Bu nedenle, birçok anakara yatırımcısı Hong Kong'un yokuş aşağı gittiğine inanıyor.
Ancak Hong Kong'da, Mali Sekreter Chen Maobo, Hong Kongun 2019un ilk çeyreğindeki ekonomik büyümesinin yalnızca Yavaşlatmak "Beklendiği gibi, Büyük Körfez Bölgesi'nin ve" Kuşak ve Yol "un gelişimi konusunda iyimser. Ayrıca Çin-ABD ticaret müzakerelerinde çok ilerleme kaydedildiğine inanıyor. Eğer sonuçlar elde edilirse, Hong Kong ve küresel ekonomiye belirli bir ivme kazandıracak.
Küresel ekonomik büyümeyi düşünmek Yavaşlatmak Dış çevrenin olumsuz etkenlerinin arttığı göz önüne alındığında, Hong Kong Özel İdare Bölgesi hükümet Ekonominin devam edeceğini düşün Yavaşlatmak , Ancak Hong Kongun 2019da% 2 ila% 3lük gerçek GSYİH büyüme tahminini koruyun.
Sermaye piyasasının performansı bu tahminle tutarsız görünüyor. Hong Kong'un Hang Seng Endeksi 2018'de tüm yıl için% 13,6 düşüşle 7 yılın en büyük yıllık düşüşü oldu. 2019'un ilk çeyreğinde büyük bir toparlanma olmasına rağmen, Mayıs ayının yalnızca bir ayında, Hang Seng Endeksi'nin son dört ayda biriken kazançları temelde devre dışı bırakıldı. Borsa ekonominin barometresiyse, Mayıs Şakül , Hong Kong ekonomisi için iyi bir alamet olmayabilir.
Ekonomik veriler açısından bakıldığında, Hong Kong'un mal ihracatı Nisan 2019'da geçen yılın aynı dönemine göre% 2,6 düştükten sonra, değer Mayıs 2019'da% 2,4 düşmeye devam etti ve olumluya dönme belirtisi yok.
Döviz piyasası açısından bakıldığında, Hong Kong dolarının değer kaybettiği haberleri bu yıl birçok kez piyasada yer alması, Para Otoritesini piyasaya müdahale etmeye yöneltti. Mayıs ayında, "büyük kısa" olarak adlandırılan bir ABD hedge fonu olan Hayman Capital'in kurucusu ve hedge fonu yöneticisi Kyle Bass, Hong Kong Özel İdari Bölgesi'nin olduğuna inanarak doğrudan yatırımcılara Hong Kong dolarını kısaltmaları çağrısında bulundu. hükümet Kullanılmamış döviz rezervleri, Hong Kong dolarının bağlantılı döviz kuru sistemini savunmak için yeterli değildir ...
Hong Kong'un ekonomik ve mali ortamının ciddi zorluklarla karşı karşıya olduğunu gösteren çeşitli işaretler görünüyor.
Ancak, herhangi bir ekonomi için doğru eğilim yargılamaları yapmak kolay değildir. Okyanusun diğer tarafında, dünyanın en büyük ekonomisi hükümet Son yıllarda liderler ile merkez bankası yetkilileri arasında faiz oranlarının yükseltilip yükseltilmeyeceğine dair şiddetli tartışmalar önemli bir kanıt.
Hong Kong'un arz tarafı: Talebe yetişemiyorum
Hong Kongun ekonomik veri göstergelerini yorumlarken ve trend analizi yapmaya çalışırken, ekonomik yapı özelliklerini ve Büyük Çin pazarındaki ve küresel pazardaki benzersiz konumunu kapsamlı bir şekilde dikkate almalıyız.
Hong Kong'da bu tür ekonomik araştırma uzmanlarının eksikliği yok. Hong Kong Özel İdari Bölgesi gibi hükümet Hong Kong Ticaret Geliştirme Konseyi'nin araştırma direktörü Guan Jiaming, ilk çeyrek ekonomik veriler yayınlandıktan kısa bir süre sonra, yazarla Hong Kong ekonomisi hakkında görüş alışverişinde bulundu.
Hong Kong Özel İdari Bölgesinin hükümet Bu% 2 ila% 3 tahmini aşırı iyimser değil. Bunun önemli bir nedeni, küresel dış ortam büyüyor olsa da, Hong Kongun GSYİH'sına iç talebin hakim olmasıdır. Yavaşlatmak , Ama Hong Kongun iç talebi hala güçlü ve ona göre% 2 ila% 3 büyüme sağlanabiliyor.
Hong Kong Ticaret Geliştirme Konseyi, pazar odaklı bir organizasyondur. İşlevi, Hong Kong ticaretini teşvik etmek, desteklemek ve geliştirmektir. Dünya çapındaki 50 ofisi ile Hong Kong'a iki yönlü yatırım ve iş fırsatları sunmaktadır. Guan Jiaming, Standard Chartered Bank'ın Asya'da 6 yıldan fazla baş ekonomisti olarak görev yaptı. 7 yıldır Hong Kong Para Otoritesinde makroekonomi ve politika araştırmaları yapan Guan Jiaming, 11 yıl Merrill Lynch'in araştırma departmanında çalıştı ve Asya Pasifik bölgesinin baş ekonomistidir. Hong Kong'un ekonomik durumuna ilişkin yargısı referansınıza değer.
Guan Jiaming, Hong Kong'un 2019'un ilk çeyreğine ilişkin verilerini yorumlarken aşağıdaki faktörlerin özellikle dikkatli olması gerektiğine inanıyor.
Her şeyden önce, 2018'in ilk çeyreğinde GSYİH, yıllık% 4,6'lık yüksek bir büyümeye ulaştı ve bu, Hong Kong gibi gelişmiş bir ekonomi için çok nadir bir büyüme.
İkinci olarak, Çin-ABD ticaret sürtüşmeleri 2018'in ilk yarısında ortaya çıkmaya başlasa da, aslında 2018'in dördüncü çeyreğinde Hong Kong üzerinde gerçek bir etki yarattı ve o zamandan beri bu etki kademeli olarak arttı. Bu nedenle 2019'un ilk çeyreğinde düşük rakamlar normaldir.
Üçüncüsü, şu anda Hong Kong'daki en önemli sorunun Çin-ABD ticaret sürtüşmesi değil, Hong Kong'un kendisindeki arz sorunu olduğuna inanıyor. "Hong Kong'un endişelendiği konu talep değil, arz kıtlığı. "Hong Kong'da insan ve toprak çok az, orijinal yüksek taban ve ticari nedenlerle birleştiğinde,% 0.6'lık bir büyümeye sahip olmak fena değil. "
Guan Jiaming'in görüşleri, olguyu açıklamak için politik ekonomik analizi kullanmakta iyi olan analistlerin görüşleriyle uyumlu olmayabilir. İkincisi, genellikle Hong Kong'un yokuş aşağı gittiğini düşünüyor.
Ancak, Hong Kong Ticaret Geliştirme Konseyi'nin bu görüşünün referans almaya değer noktaları var. Hong Kong gibi küçük bir serbest ekonomi için, yetersiz arz genellikle bir dizi kalkınma problemini tetikleyecektir.
Pek çok insan Hong Kong'daki arz kıtlığının ne kadar ciddi olduğunu tam olarak anlamayabilir. İşte sadece iki örnek: Biri uygun yeteneklerin olmamasıdır; İkincisi, yeterince makul fiyatlara sahip arazi eksikliğidir.
Mayıs 2019'da sona eren üç ayda mevsimsellikten arındırılmış işsizlik oranı% 2,8 ile 20 yılın en düşük seviyesi olarak kaldı. Ekonomide,% 4'ün altındaki işsizlik oranı tam istihdam olarak kabul edilmektedir. Bu açıdan bakıldığında, Hong Kong'un faktör fiyatları hala yükselişte.
Hong Kong Economic Weekly'nin Ekim 2018 sonunda yaptığı istatistiklere ve tahminlere göre, 2014 yılından bu yana Hong Kong'daki ortalama maaş artışı reel GSYİH büyümesini aştı.
Kaynak: Hong Kong "Economic Week" web sitesi
Endüstrideki genel görüş, son yıllarda, bir yandan küresel ekonomik iyileşmenin Hong Kong'daki iç talebin hızlı büyümesine yol açtığı; diğer yandan, anakaradaki hızlı gelişmenin çok sayıda Hong Kong sürükleyicisini ve yurtdışındaki yeteneklerin geri dönüşünü tetikleyerek Hong Kong işgücü piyasasının anormal olmasına yol açtığıdır gerginlik .
Ancak, yukarıdaki görüşler önemli bir arka planı gözden kaçırmış olabilir: Bugün Hong Kong'daki istihdam durumu, finansal tsunamiden sonra yeni bir fenomendir. Finansal tsunamiden sonra, Avrupa, Amerika ve Japonya'daki ülkeler, nihayetinde küresel varlıkları şişiren harcamaları ve negatif faiz oranlarını serbestleştirdi. köpük . Bu süreçte, işçilerin maaş geliri artmış olsa da, eşit olmayan dağılım nedeniyle, çoğu insanın maaş artışı, mal varlığına yetişmekten uzaktır. köpük Yükseliş.
Bu bakış açısıyla, Hong Kong'daki mevcut istihdam durumunu anlamak daha kolay olabilir: bir yandan çeşitli endüstrilerin ücretleri artmaya devam ederken, diğer yandan, Yarı zamanlı iş Tsai hala artışın yeterli olmadığını düşünüyor çünkü ev fiyatları ve hisse senedi fiyatları daha da yükseldi.
Bu yıl, Hong Kong'da başka bir iş değişikliği oldu.Birçok çalışan, ücretlerde% 5 ~% 10 artış için iş değiştirmeye istekliydi (genellikle geçmişte% 15 ~% 30 artış iş değiştirmeye istekliydi).
Arazi meselesine bakıldığında, Hong Kong'un daha da kronik bir hastalığı. Burada hiçbir ayrıntı sunulmuyor, sadece boşluğun ne olduğunu görmek için.
Hong Kong Özel İdari Bölgesi hükümet Eylül 2017'de özel bir "arazi tedarik görev gücü" kuruldu. İcra Kurulu Başkanı tarafından atanan 22 resmi olmayan üye ve 8 resmi üyeden oluşan bu grup, planlama, mühendislik, inşaat, ölçme, çevre, akademik, düşünce kuruluşları, sosyal hizmetler, konut geliştirme ve ilçe yönetiminden farklı profesyonel sektörleri işe almıştır. Hong Kong temsilcileri, Hong Kong'daki arazi arzı ve talebi durumunun kapsamlı bir incelemesini yapmak için yaklaşık bir buçuk yıl harcadılar.
Ekip Aralık 2018'de sona erdi:
İhtiyatlı bir şekilde hesaplandığında, Hong Kong'daki arazi açığı 2046 yılına kadar 1.200 hektara ulaşacak, ki bu 60 Victoria Parkından fazladır.
Daha ciddi olan ise, tahmini 1.200 hektarlık kıtlıktan sonraki 10 yıl içinde yaklaşık 815 hektarın ortaya çıkmasıdır.
Yani arsa kıtlığı sorununun% 68'inin 10 yıl içinde çözülmesi gerekiyor ve konut alanı açığı yaklaşık 108 hektardır.
Hong Kong ekonomisinin, ister emek perspektifinden isterse toprağın faktör fiyatları açısından, gerçekten de büyük arz kısıtlamalarıyla karşı karşıya olduğu görülebilir. Bu inatçı hastalık çözülmezse, veriler 2019'un ikinci çeyreğinde toparlansa bile, sadece tavada bir flaş olabilir.
Geçiş ekonomisinin acısı
Aslında, insan gücü ve toprağın iki ana unsurunun yetersiz arzının yanı sıra, Hong Kong, son birkaç yıldır Büyük Çin pazarı ile stratejik bir tamamlayıcılık oluşturmaya çalışarak dönüşüm geçiriyor.Bu sürecin dış dünya ile entegre ve koordineli olması gerektiğinden, süreç karşılaştırılacak. Uzun bir süre Hong Kong'da ekonomik sıkıntılara da yol açacaktır.
Pek çok anakara okuyucusu, Asya Kaplanları çağında Hong Kong'un ekonomisi hakkında hala bir izlenime sahip. Bu aslında Hong Kong'daki statükodan ciddi şekilde koptu. O yıllarda "Dört Küçük Ejderha" nın başarısı, Batılı gelişmiş ülkelerin emek yoğun sanayileri gelişmekte olan ülkelere transfer etme, büyük miktarda yabancı sermaye ve teknoloji çekme, yerel ucuz ve iyi emeğin avantajlarını kullanma ve ekonomik kalkınma stratejilerini zamanında ayarlama fırsatını kullanmaktı.
Çin anakarasının reformu ve açılmasından sonra, Hong Kong / Tayvanın emek yoğun endüstrileri büyük ölçüde anakaraya / anakaraya kaydı. Gelişmiş bir ekonomi olarak Hong Kong, sermaye yoğun bir ekonomiye dönüştü ve orijinal ticari avantajları yavaş yavaş yerini alıyor. Greater Bay Bölgesi'ndeki diğer şehirler. Özellikle Çin'in DTÖ'ye girmesinden sonra, Çin'in ihracatı keskin bir şekilde arttı ve imalat talebi daha da arttı Anakarada fabrikalar kuran Hong Konglu işadamları, endüstrilerini Çin anakarasına devrederek bu temettü dalgasından gerçekten keyif aldılar.
Hong Konglu işadamlarının bu zekice transferi, yerel pazarı iki sonuçla terk etti: Bir yandan sermaye ve servet birikimi arttı; diğer yandan, yerel imalat işçiliğine olan talebi azalttı ve profesyonel hizmetlerin gelişimini teşvik etti.
Guan Jiamingin izlenimine göre, 2010dan beri, Hong Kong ticaret güdüsünden kopmaya ve profesyonel bir küresel hizmet sağlayıcısına dönüşmeye başladı. İç talep, ekonomik büyümesini yönlendiren en önemli destek haline geldi. Bu, o zamanlar dört küçük ejderhadan daha yüksek bir ekonomik gelişme seviyesidir.
Bugüne kadar, Hong Kongun iç talebi önemli bir gerileme yaşamadığı ve hizmet ticareti, malların yeniden ihracatı belirli bir etkiye maruz kalsa bile, yetişebildiği sürece, Hong Kongun ekonomik toplamı büyümeyi sürdürecek ve çok geride kalmayacaktır.
Bu bariz özellik, Hong Kong'un son üç yıldaki ekonomik verilerinden de görülebilir.
2016'dan 2018'e, Hong Kong'un özel tüketim harcamaları, sırasıyla% 66.25,% 67.05 ve% 68.36 olan GSYİH'nın% 66'sından fazlasını oluşturdu.
Hong Kong'un yeniden ihracat ticareti son yıllarda açık verdi. Hong Kong'un 2016'dan 2018'e mal ticaret açığının yılın GSYİH'sine oranı% -5,21,% -6,71 ve% -8,93 oldu. Hong Kongun hizmet ticareti büyümeye devam etti ve son üç yılda GSYİH içindeki payı da artarak sırasıyla% 7,50 ve% 7,50'ye ulaştı. 79 % Ve% 9,01'i mal ticaretindeki açığı tamamen karşıladı.
Bu nedenle, küresel ticaret sürtüşmesi Hong Kong üzerinde olumsuz bir etkiye sahip olsa da, kemiklere zarar verecek kadar büyük değil. Bunun önemli bir nedeni, hizmet sektörünün önemli bir motor haline gelmesidir.
Aslında, dünyanın en özgür ekonomisi olan Hong Kong, küresel hizmet endüstrisinde en yüksek egemenliğe sahip ekonomi haline gelmiştir.Ulusal ekonomide, tüm hizmet sektörü GSYİH'nın% 90'ından fazlasını oluşturmaktadır. Son yıllarda hizmet çıktı değeri giderek artıyor. Dünya Ticaret Örgütü'ne göre, 2018 yılında Hong Kong, dünyanın sekizinci en büyük mal ihracatçısı ve dünyanın en büyük 15. hizmet ihracatçısı oldu. 7,5 milyondan az nüfusa sahip bir şehir olarak, hizmet endüstrisinin gelişimi hayal edilebilir.
Profesyonel bir hizmet sağlayıcı olarak Hong Kong'un insan kaynakları, finansal hizmetler, lojistik ve ulaşım, mimari tasarım ve yatırım hizmetleri gibi birçok alanı kapsaması övgüye değerdir. 2018 yılında, doğrudan yabancı yatırım stoğu açısından Hong Kong, yatırım alıcısı olarak dünyada ikinci sırada (1.997,2 milyar ABD doları), yalnızca Amerika Birleşik Devletleri'nden ikinci ve yatırım kaynağı olarak dünyada dördüncü sırada (1.870,1 milyar ABD doları) .
Döviz işlemleri açısından, Bank for International Settlements tarafından üç yılda bir yapılan anketin sonuçlarına göre Hong Kong, günlük ortalama 437 milyar ABD doları ciro ile 2016 yılında Asya'daki en büyük ikinci ve dünyanın dördüncü en büyük döviz piyasası oldu. 2018'de Hong Kong, dünyanın en büyük açık deniz RMB yerleşim merkeziydi ve yaklaşık olarak 79 %.
Finansal hizmetler açısından, 2018 yılında, piyasadaki oynaklığa ve belirsizliğe rağmen, Hong Kong hisse senedi halka arz faaliyetleri istikrarlı bir şekilde gelişmeye devam etti. 207 halka arz listesi vardı ve 277,85 milyar Hong Kong doları topladı ve dünyanın en büyük fon toplandı. Son 10 yılda, Hong Kong hisse senedi halka arzları, 6 yıldır dünyanın en büyük halka arzları olmuştur.
Aralık 2018 sonu itibarıyla, Hong Kong borsasında toplam piyasa değeri 29.9094 milyar HK $ olan toplam 2.315 şirket yer alıyordu.Hong Kong borsası piyasa değeri açısından Asya'da üçüncü, dünyada beşinci sırada yer aldı. Bunlar arasında Hong Kong'da listelenen anakara şirketleri 1'e ulaştı 146 Şirket sayısı, tüm Hong Kong borsasının% 49,5'inden fazlasını, toplam piyasa değerinin% 67,5'ini ve işlem değerinin oranını oluşturuyordu. 79 % 0,1.
Lojistik hizmetleri açısından, 1996'dan beri Hong Kong Uluslararası Havalimanı, dünyanın en yoğun uluslararası hava kargo havalimanıdır. Hong Kong aynı zamanda dünyanın en yoğun konteyner limanlarından biridir. Hong Kong, 2018 yılında konteyner üretimi açısından dünyada yedinci sırada yer aldı.
Hong Kong'un mimarisi, tasarımı, marka satışları, tıbbi hizmetler, denetim hizmetleri ve hukuk hizmetleri gibi dış dünyaya aşina olmayan ancak Hong Kong'un avantajları olan bazı profesyonel hizmetler de vardır.
Burada belirtilmesi gereken, Hong Kong'un hukuk hizmetleridir. Son iki yılda, anakara işletmeleri ve yerel hükümet Sıklıkla "kung fu bonoları" (yani Çin doları bonoları) çıkarmak için Hong Kong'a gelirler ve ilgili yasal belgelerin çoğunun Hong Kong hukuk firmaları tarafından onaylanması gerekir. "Kung fu bonoları" ihracına aşina olan Çinli bir aracı kurumun yöneticisi, Hong Kong'daki hukuk hizmetlerinin pahalı olduğunu, ancak yabancı yatırımcıların "malları alma" yeteneğinin ihraççı için çok önemli olduğunu söyledi.
Hong Kong'un hizmet ticareti artıyor olsa da, genel büyüme oranının yeterince hızlı olmadığı unutulmamalıdır. Hizmet sektörünün uluslararasılaşma hızı yeterince büyük değil ve hizmet sektörünün bir kısmı da Hong Kong'un emlak fiyatları ve işgücü sıkıntısı nedeniyle kısıtlanıyor.
Bu nedenle, ekonomik yeniden yapılandırma da "arz yönlü" kısıtlamalara tabidir.Bu, Hong Kong'un önümüzdeki birkaç yıl içinde çözmesi gereken bir sorundur.
Endişesiz HKD Bağlantılı Sistem
Son olarak, bağlantılı döviz kuru sisteminden bahsedin.
Birçok anakara yatırımcısı için, Hong Kong'un "ekonomik hastalığı" nda en çok tartışılan, bağlantılı döviz kuru sistemidir. Para Otoritesi piyasaya müdahalesine ilişkin bir rapor açıkladığında, hemen herkes "mali timsahların" saldıracağını haykıracak.
Yazara Hong Kong'da defalarca soruldu, Hong Kong dolarının gidişatını nasıl görüyorsunuz? RMB ile mi değiştirilecek yoksa RMB ile değiştirilmesi gerekli mi?
Yukarıda bahsedilen soruların çoğu Ana Karadaki profesyonel finans uzmanları tarafından sorulduğundan, bu sorunun çok önemli olduğunu düşünüyorum.
Hong Kong'un ortak döviz sistemi, para kurulu sistemi ve renminbi'nin uluslararasılaşması arasındaki ilişki birkaç kelimeyle net değil. Ancak bir yatırımcı olarak aşağıdaki sonuçları hatırlamak gerekir:
Her şeyden önce 199 Yedi yıl sonra, bağlantılı döviz kuru sistemi daha katı hale geldi. Hong Kong doları zaman zaman değer kaybetse de bağlantılı döviz kuru sistemindeki dalgalanma alanını hiçbir zaman geçmemiştir - bu en önemli nokta, yatırımcılar bunu net olarak görmezlerse yanlış yargıya yatkındırlar.
İkinci olarak, finansal tsunamiden sonra, dünya niceliksel bir rahatlama ortamına girdi ve yurt dışından Hong Kong'a akan sıcak para bir trilyon Hong Kong dolarını aştı - bu durumda, Hong Kong'un varlıkları genellikle köpük .
Bu nedenle, Hong Kong dolarının değer kaybetmesi Hong Kong Para Otoritesi tarafından memnuniyetle karşılanmaktadır. Özellikle, zayıf tarafın korumasına yakın olan Hong Kong dolarında devam eden değer kaybı, önceki sıcak paranın yavaş yavaş Hong Kong'dan çekileceği anlamına geliyor. Bu çekilme düzenli olduğu sürece, HKMA için iyi bir şey, kötü bir şey değil.
Hong Kong'a ne kadar sıcak para akıyor? Hong Kong'da varlık fiyatlarını nasıl artırabilirim? Doğru bir sonuca varmak zordur. Ancak, Hong Kong'daki endüstri genellikle bankalar arası mevduat bakiyelerini ve "ödenmemiş Döviz Fonu bonoları ve tahvilleri" miktarını referans olarak kullanır.
İlgileniyorsanız, her gün Hong Kong Para Otoritesi tarafından sağlanan "ödenmemiş Döviz Fonu bonoları ve bonoları" tutarını kontrol edebilirsiniz. Bu miktarın 2009'dan beri arttığını göreceksiniz. 2008 sonunda 163,6 milyar HK $ 'dan 2009'da 537,5 milyar HK $' a, 2015'te 829,6 milyar HK $ 'a ve 2016'da 962,4 milyar HK $' a ... Lütfen Fed'in faiz oranlarını 2015 yılında artırmaya başladığını unutmayın, ancak görebilirsiniz O zamana kadar, Hong Kong'a akan sermaye hız kesmeden kalır!
2019 Temmuz sonu itibariyle bu değer nedir? Yaklaşık 1.069.749 milyar HK $! Bu nedenle, Fed'in sürekli faiz artırımlarına ve Hong Kong'un faiz oranlarının Fed'in faiz artırımlarını tam olarak takip etmemesine rağmen, "ödenmemiş döviz fonu bonoları ve tahvilleri" hala üç yıldan daha yüksek.
Varlık fiyatlarına tekrar bakıldığında, Hong Kong'un ana varlıkları borsa ve emlak piyasasıdır.
Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası'na göre, 2008 yılı sonunda Hong Kong Ana Kurulu'nun piyasa değeri 10.253,6 milyar Hong Kong doları ve Temmuz 2019 sonu itibarıyla Hong Kong Ana Kurulu'nun piyasa değeri yaklaşık 3.27205 milyar Hong Kong doları olmuştur. Tabii ki, bu aralık sıcak para girişine kıyasla bir şekilde örtüktür, ancak en azından yandan, Hong Kong dolarındaki değer kaybının varlık fiyatları üzerinde fazla bir etkiye sahip olmadığını gösteriyor.
Hong Kong ÖİB'den hükümet Web sitesinde, 2008 yılı sonunda, Hong Kong'daki konutlar için satın alma ve satış sözleşmelerinin toplam değerinin 343,8 milyar HK $ olduğu ve her yıl artarak 2018 sonunda 559,3 milyar HK $ 'na yükseldiği görülebilir. Biliyorsunuz, bu dönemde, Hong Kong Özel İdari Bölge Limanı hükümet Sadece damga vergisi bir kaç kez iki katına çıkarılmakla kalmamış, aynı zamanda farklı isimler altında damga vergisi de uygulanmış, buna rağmen konut inşaatına olan ilgiyi durduramaz.
Elbette, daha derine inip çalışırsanız, emlak piyasasının fiyatının her zaman artmadığını göreceksiniz. Reddet , Ve borsanın toplam piyasa değeri temelde tüm yol boyunca yükseliyor. Bu, borsaya yatırılan fonların aslında yabancı sıcak para girişiyle daha yakından ilişkili olduğunu, emlak piyasasındaki yükselişin ise daha çok Hong Kong'daki yerel fonların hakim olduğunu göstermektedir.
Yukarıda bahsedilen veriler üzerine yapılan araştırma ve ön gözlemler, Hong Kong dolarının gelecekteki değer kaybının Hong Kong üzerindeki etkisini anlamak için büyük önem taşıyor. En azından bize Hong Kong dolarının son zamanlardaki değer kaybının aslında beklendiği kadar korkunç olmadığını söylüyor. 199 7 yıl aynı değil. Hong Kong'da sıcak paranın kar arama davranışı aslında tamamen geri çekilmedi.
Hong Kong dolarındaki değer kaybının emlak piyasası üzerindeki olumsuz etkisine gelince, en azından hala görünmez. Bu durumda, Hong Kong dolarını uluslararasılaştırılmış bir renminbi ile değiştirmek o kadar da acil değil.Ayrıca, renminbi'nin uluslararasılaşması, ister offshore renminbi yatakları ister açık deniz renminbi miktarı olsun, son yıllarda şok oldu. Döviz kuru daha sık dalgalanıyor Hong Kong gibi küçük bir serbest ekonomi için, bu tür dalgalanmalar yetersiz yatırımcı güvenine neden olabilir. Ayrılmak .
(Zuoxiang, bir Hong Kong finans akademisyeni, eski bir fon yöneticisi ve finansal düşünce kuruluşu araştırmacısıdır, bu makale yalnızca kişisel görüşlerini temsil eder ve herhangi bir kurumun görüşlerini temsil etmez)
