2016 yılında aracılık hisselerinin% 90'ı düştü. 2017'de piyasa değerini korumak için ne yapacaksınız? Yatırım bankası varlık yönetimi parlak bir nokta haline geliyor
Her zaman pazar lansmanına öncülük etmiş olan aracılık hisse senetleri, 2016'da neredeyse geniş pazarla aynı yükseliş ve düşüş göstermiştir. Yılsonuna girerken, aracılık hisselerinin geçmiş trendlerine baktığımda sektörde de farklılaşma olduğunu ve farklılaşmanın arkasında tarzın yanı sıra iş yapısının farklı odak noktası olduğunu gördüm.
Borsaya kayıtlı menkul kıymet firmalarının 2016'daki performansına bakıldığında, borsada işlem gören menkul kıymet firmalarının performansı, önceki üç çeyreğe göre ilk üç çeyrekte iyileşmiştir.Geçen yıla göre, aracılık işi% 13 düşmüştür.Kredi işlemlerinde iki finansmanın ölçeği zirvenin yarısından daha azdır, ancak hisse senedi rehin Yeni bir büyüme noktası olun.
Daha da önemlisi, varlık yönetimi ve yatırım bankacılığı işinin oranının önemli ölçüde artmasıdır; yatırım bankacılığı geliri% 20, varlık yönetimi ise% 8'den fazladır.Bu eğilimin 2017'de daha belirgin hale gelmesi bekleniyor.
Aracılık hisse senetleri de bölünmüştür
Geçmişte piyasa genel olarak aracılık sektörünün temelde yükselip düştüğüne inanıyordu. Bu yıl New Fortune'un banka dışı finans sektöründe en iyi analistler arasında birinciliği kazanan Zhao Xianghuai, 2014 yılından bu yana aracı kurum hisselerinin hisse senedi fiyat performansı önemli ölçüde farklılaşmıştır.
2014 yılında, menkul kıymet hisse senetlerine yapılan ana yatırım grubu "kaldıraç oranını artırma" ve "yenilikçilik" temasıydı. "İnovasyon" aslında menkul kıymet firmalarının İnternet finansmanı alanındaki düzenini ve girişimlerini temsil ediyor.Bu, sermaye piyasasında son iki yılın en popüler "hikayesi" ... Tabii ki bu hikayenin sonu, pazar payındaki artıştan anlaşılıyor.
2014 yılında, aracı kurumlar artan kaldıraç kanalına girdiler. Aracılık sektörü kaldıraç oranı 2013 sonunda 2 kattan 2014'te 3 katına çıktı. 2014 sonunda, ortalama günlük hisse senedi alım satım hacmi önemli ölçüde 700 milyar yuan'a yükseldi ve marj finansmanı ve menkul kıymet borç verme bakiyesi 10.000'e ulaştı Milyar.
Piyasa aktivitesindeki artış, İnternet aracılık işletmelerinin hızla gelişmesine yol açtı. İnternet dönüşümünde Jinlong, China International Finance Securities ve Pacific başı çekiyor. Hisse senedi fiyatları açısından Pasifik (o yıl% 282 ile en yüksek artış, aşağıda aynı), Jinlong (% 211) Çin Ulusal Finans Menkul Kıymetlerinin (% 168) performansı iyi.
O zamanlar Guojin Securities, "Commission Bao" yu destekledi, çok sayıda temel müşteri biriktirdi ve küçük ve orta ölçekli menkul kıymet firmaları arasında bariz avantajları olan hafif iş satışlarını gerçekleştirdi. Bu yıl şirket, Tencent, Baidu ve Tonghuashun gibi büyük internet finans platformlarıyla stratejik işbirliğini derinleştirerek müşteri kaynaklarının etkin bir şekilde yerleştirilmesini sağlayacak.Aracılık iş pazar payı% 1,7'ye yükselecek ve komisyon oranı% 0,039 civarında kalacak.
2015 yılında piyasa, Guosen Securities (% 242) ve Dongxing Securities (% 221) gibi alt-yeni hisse senetlerinin madenciliğine odaklandı. Bunların arasında, Orient Securities, büyük kendi kendine çalışan oranı, gelir katkısının yarısından fazlası ve bariz performans esnekliği nedeniyle, 2015 yılında bir kez lanse edildi, ancak piyasa düştükçe kademeli olarak ortaya çıktı.
2016 yılından bu yana, menkul kıymetler sektöründeki ana yatırım hatları "sabit artış" ve "özel" temaları olma eğilimindedir. 2016'dan bu yana, aracılık sektörü kaldıraçları kaldırmaya devam etti ve sabit artış temalı ve hissedar değişikliklerini içeren menkul kıymet aracılık hisse senetleri ve özel aracılık hisse senetleri, Baoshuo, Guoyuan Securities (% 56), Yangtze River Securities (% 35) gibi nispeten daha belirgin bir performans sergiledi. Bekle.
Yatırım bankacılığı ve varlık yönetimi yeni öne çıkan özellikler haline geldi
Komisyoncular Çin muhabirleri, aracılık hisse senetlerinin hisse senedi fiyatlarındaki farklılaşmanın arkasında, stil ve kavramlara ek olarak, aslında arkasındaki iş yapısına farklı bir odaklanma olduğunu keşfettiler.
Borsaya kayıtlı menkul kıymet firmaları açısından en bariz olanı, aracılık işi oranındaki düşüştür Finansman ve finansmandan elde edilen gelir gibi "kaldıraç" ile temsil edilen kredi işi ve "yenilik" ile temsil edilen İnternet finansmanı, aracılık iş gelirini teşvik eder. Boğa piyasasının sona ermesinden sonra, borsa etkilendi ve artık A hisse senetleri için sıcak bir nokta haline gelmedi.
Buna karşılık, halka arz onayları hızlandı, yatırım bankacılığının gelir katkısı arttı ve varlık yönetimi kademeli olarak büyüdü, menkul kıymet firmalarının performansını artan oranda etkiledi ve böylece menkul kıymet şirketlerinin değerleme ve hisse senedi fiyatlarını etkiledi.
Verilere göre, 2015 yılı ile karşılaştırıldığında, 2016'nın ilk üç çeyreğinde borsada işlem gören menkul kıymet şirketlerinin aracılık işlerinin oranı yaklaşık% 13 azalırken, varlık yönetimi ve yatırım bankacılığı işlerinin oranı önemli ölçüde arttı ve 2016'nın ilk üç çeyreğinde yatırım bankacılığı iş gelirlerinin oranı ulaştı % 20 ve varlık yönetimi işi% 8'den fazlasını oluşturdu.
Gelecekte, aracı kurumların aracılık iş gelirleri istikrar eğiliminde olacak ve yatırım bankacılığı ve varlık yönetimi işletmeleri büyümenin asıl önemli noktaları olacak.
Zhao Xianghuai, 2016'nın ilk üç çeyreğinde menkul kıymetler sektörü için ortalama net komisyon oranının 10.000'de 4,33 olduğunu söyledi. 2017'de aracılık işi için komisyon oranının sınırlı bir düşüş gösterdiğini ve kademeli olarak istikrar kazanacağını söyledi. 2017 yılının tamamı için sektör ortalama komisyon oranının 10.000'de 3,8 civarında olması bekleniyor.
Başlıca nedenler şunlardır: menkul kıymet şirketleri 2015'ten beri büyük ölçekli fiyat indirimleri gerçekleştirdi ve piyasa rekabeti nispeten yeterli; komisyon indiriminin neden olduğu gelir kaybının hacimle telafi edilmesi gerekiyor ve potansiyel yeni müşteri sayısı sınırlı, pazarın temkinli olması bekleniyor ve şirketin komisyonları kesmesi Yetersiz motivasyon; gelir getirici baskı, aracılık işinin dönüşümünü zorladı.Menkul kıymet şirketleri, kapsamlı finansal hizmetler sunarak müşteri bağlılığını artırmaya, varlık yönetimi işine dönüşmek için yüksek net değerli müşteriler geliştirmeye ve komisyon oranını sürdürmeye daha istekli; kişi başına 20 hane, kişi başına 3 hane olarak değişti.
Yatırım bankacılığı işine gelince, sektör genelinde yatırım bankacılığı iş geliri 2016'dan bu yana yıllık bazda% 50'den fazla arttı. 2016'nın ilk üç çeyreğinde, tüm sektör, yıllık% 52'lik bir artışla 48.6 milyar yuan yatırım bankacılığı geliri elde etti. Bunlar arasında, yüklenici sponsorların ve mali danışmanların geliri, bir önceki yıla göre% 58 ve% 36 artışla sırasıyla 38.2 milyar yuan ve 10.4 milyar yuan idi. 2017 yılında sektör gelirinin% 20 büyüme oranını sürdürmesi beklenmektedir.
Ayrıca, varlık yönetiminin aktif yönetim ürün ölçeğinin oranı da artacaktır. 2016'nın ilk üç çeyreğinde, aracılık sektörünün varlık yönetimi işi net geliri, bir önceki yıla göre% 12 artışla 20 milyar yuan oldu ve payı% 8'e yükseldi. Sektör çapında emanet edilen fonlar, 2015 sonundan itibaren% 31 artışla 15.67 trilyon yuan oldu.
Düşük faiz oranları bağlamında, bölge sakinlerinin servet yönetimi ihtiyaçları artmaya devam ediyor ve menkul kıymetler şirketleri varlık yönetimi ürünlerinin geliştirilmesini ve kurulmasını hızlandırıyor. Aynı zamanda, menkul kıymet firmaları için risk kontrol göstergelerinin ve yılın ilk yarısında "Sekiz Alt Çizgi" kuralının getirilmesi, varlık yönetimi işinin denetimini güçlendirerek kanal işinin ölçeğinde bir azalmaya ve aktif yönetim işinde hızlı bir artışa neden oldu. Zhao Xianghuai, 2017'de aktif yönetim eğiliminin artacağını tahmin ediyor. , Bu, güçlü proaktif yönetim yeteneklerine sahip aracılar için iyidir.
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
