Düzenleyiciler birlikte konuşur, hisse senedi rehni riski kontrol edilebilir
Birden fazla faktörden etkilenen A-hisse piyasası son zamanlarda büyük bir dalgalanma yaşadı ve borsada işlem gören bazı şirketlerin hissedarları, hisse senetlerini sık sık pozisyonlarını kapatmak için taahhüt ettiler, bu da piyasada biraz paniğe neden oldu. Bu bağlamda 26 Haziran'da Şangay ve Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası, Çin Menkul Kıymetler Birliği ve Çin Bankacılık Derneği dört büyük düzenleyici kurum toplu olarak seslerini duyurdu ve hisse rehni riskinin genel olarak kontrol edilebilir olduğunu belirtti. Sektör uzmanlarına göre, düzenleyiciler yoğun bir şekilde konuştu ve pazarı koruma niyeti açık. Şu anda, piyasanın genel yapısı sabittir ve büyük ölçekli ve hatta sistemik riskler olasılığı düşüktür.
01
Süpervizörler yoğun bir şekilde konuşuyor
26 Haziran sabahı erken saatlerde, Şangay ve Shenzhen Menkul Kıymetler Borsaları, Çin Menkul Kıymetler Birliği ve Çin Bankalar Birliği, hisse senedi taahhütlerinin mevcut durumu ve ilgili risk konuları hakkında toplu olarak piyasa ile konuştu. Şangay ve Shenzhen Borsalarından alınan ilgili istatistiklere göre, mevcut hisse senedi rehni riski genel olarak kontrol altında.
Şangay ve Shenzhen borsalarından alınan istatistiklere göre tasfiye hattının altındaki hisse senedi taahhütlerinin piyasa değeri sadece% 2 civarında. Spesifik olarak, şimdiye kadar, Şangay hisse senedi teminatının ortalama performans garantisi oranı% 181'dir ve hisse senedi teminatının toplam piyasa değeri, Şangay borsasının toplam piyasa değerinin% 3'ünü oluşturmaktadır. Bunlar arasında, tasfiye hattının altındaki hisse senedi rehni piyasa değeri en büyüğüdür. % 0,2'den azdır. Shenzhen borsası verilerine göre, şu an itibarıyla Shenzhen borsasında hisse senetlerinin ortalama (rehinli piyasa değerine göre ağırlıklı ortalama) performans garantisi oranı% 223'tür. Tasfiye hattının altındaki hisse senedi teminatlarının piyasa değeri, Shenzhen piyasasının toplam piyasa değerinin% 2'sinden daha azını oluşturmaktadır.
Hisse fiyatlarındaki düşüş nedeniyle yetersiz garanti edilen sözleşmeler için, finansman sağlayıcısının genellikle hemen tasfiye talebinde bulunmadığı, ancak satın alan tarafla önceden kısmi geri alım, geri alımın ertelenmesi, dayanak menkul kıymetlerin ikmali veya diğer rehinler vb. Yoluyla müzakere ettiği bildirildi. İşleme yolu. Pozisyon nihai olarak tasfiye edilse bile, adli dondurma, hisse satışlarına getirilen kısıtlamalar ve pay sahipliği üzerindeki kısıtlamalar gibi faktörler dikkate alınarak, ikincil piyasada doğrudan tasfiye elden çıkarma oranı daha da düşüktür.
Veriler, geçen hafta, Şangay Menkul Kıymetler Borsası'ndaki hisse senedi rehni finansmanının fiili ortalama günlük temerrüt satışının yaklaşık 19 milyon yuan olduğunu, önemli bir değişiklik olmadığını, Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'nda hisse senedi rehni finansmanının fiili günlük ortalama temerrüt elden çıkarılmasının yaklaşık 30 milyon yuan olduğunu ve önemli bir değişiklik olmadığını gösteriyor.
Çin Bankacılık Birliği'nin tam zamanlı başkan yardımcısı Pan Guangwei, muhabirlere cevaben, bankacılık finans kuruluşlarının hisse senedi rehni finansmanı işinin risk yönetiminde bilimsel ve makul bir şekilde iyi bir iş çıkarması gerektiğini söyledi. Rehin, zararı durdurma hattına ulaştığında, rehin verilen taahhüdü kapsamlı bir şekilde değerlendirecektir. İnsanların gerçek risk durumları, uygun yollarla düzgün bir şekilde ele alınmalıdır. Çin Menkul Kıymetler Birliği, şu an itibariyle menkul kıymet şirketlerinin genel olarak hisse senedi rehni finansmanı işinin risklerini kontrol etmede etkili olduğuna ve aynı zamanda sektörün sağlam bir çalışma durumuna, istikrarlı finansmana ve yeterli likiditeye sahip olduğuna inanmaktadır.
02
Tasfiye krizi paniği tetikliyor
Denetim makamlarının toplu beyanının arkasında, yakın zamanda çok şirketli hissedarın rehin verdiği hisselerin bir tasfiye krizine düşmesi yatırımcılarda belli bir panik yaratmıştır.
Hisse rehni, borsaya kote şirketlerin hissedarları tarafından yaygın olarak kullanılan bir finansman şeklidir, yani finansman, hisse senedi ve diğer menkul kıymetler gibi rehin teminatları sağlanarak elde edilir. A hisse piyasasının "hisse yok ve rehin yok" olduğu söylenebilir. Wind istatistiklerine göre 25 Haziran itibarıyla 3529 hisse senedi arasından 3509 hisse senedi, yaklaşık% 99,43 oranında hissedar rehinli hisseye sahiptir.
Spesifik olarak, 3509 hisse senedinin toplam rehinli hisse sayısı Baotou Iron and Steel Co., Ltd.'dir. Şirketin rehinli toplam hisse sayısı yaklaşık 13.185 milyar hissedir ve onu Yongtai Energy ve HNA Holdings izlemektedir. Wind istatistiklerine göre, 25 Haziran itibariyle, A paylı şirketlerin toplam rehin oranı% 50'den fazla olan 135 borsada işlem gören şirket bulunmaktaydı, 52 şirketin genel rehin oranı% 60'tan fazlaydı ve 7 şirketin genel rehin oranı Zangge Holdings, Yinyi Shares, Meijin Energy, vb. Dahil% 70'den fazla. Zangge Holdings'in genel rehin oranı% 77.98'dir.
Dış faktörlerden etkilenen A-hisse piyasası son zamanlarda dalgalı bir seyir izledi ve A-hisseleri de sık sık ani çöküşler gördü, bu da borsaya kote şirketlerin hissedarlarının yüksek bir yüzdesinin tasfiye riskiyle karşı karşıya kalmasına neden oldu. Muhabirin eksik istatistiklerine göre, Mayıs ayından bu yana, aralarında Oriental Ocean, Zhongnan Culture ve Minsheng Jinke'nin de bulunduğu 20'den fazla şirket, öz sermaye taahhütlerinin tasfiye hattına dokunduğunu veya altına düştüğünü açıkladı. Borsaya kayıtlı şirketlerin hissedarları, risklerle başa çıkmak için genellikle ticaretin askıya alınması, erken geri ödeme ve ilave rehinli hisseler gibi önlemler alır. Son zamanlarda, A-hisse piyasası da küçük bir "yenileme" artışını başlattı. Yalnızca 26 Haziran'da, China Railway Technology ve Ingenic Group dahil 60'tan fazla şirket, yalnızca Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nda ek taahhüt duyurularını açıkladı.
Risk altında olan borsada işlem gören şirketlere ek olarak rehin işlerini yürüten menkul kıymet şirketleri de vardır. Borsaya kayıtlı bir aracı kurumdan bir kişi, Beijing Commercial Daily'den bir muhabire şunu açıkladı: "Çoğu aracı kurum şu anda hisse senedi rehin risklerini ve müşteri iade ziyaretlerini araştırmaktadır. Genel şirketlerin rehin faiz oranı% 50 ila% 60 arasındadır. Mevcut rehin faiz oranı% 30 ila% 40'a düşürülmüştür. Rehin riskini azaltmak için rehin finansmanı satın alın ve ölçeğini küçültün .
03
Fazla kilolu stok rehni denetimi
Hisse senedi rehni ile ilgili olarak, denetim otoritesi güçlü bir denetim durumundadır. Özellikle bu yılın başından itibaren hisse senedi rehni ile ilgili yeni düzenlemelerin arka arkaya uygulanması, hisse senedi rehininin getirdiği riskleri bir ölçüde azaltmıştır.
Kuzey Çin'deki bir aracı kurumun görüşüne göre, yeni hisse senedi rehni düzenlemelerine göre, tasfiye hattına temas eden münferit hisse senetlerinin zorunlu tasfiyesi, piyasadaki paniğin ayaklar altına alınmasını önlemek için ek teminatla değiştirilecek. Karşılık gelen teminat oranları, menkul kıymet firmalarının borsada işlem gören şirketler üzerindeki ticari risk incelemelerinin güçlendirilmesi ile formüle edilir. Hisse senetlerinin rehin oranı% 60'ı, tek hisselerin rehin oranı% 50'yi geçemez. Menkul kıymet firmalarının sınıflandırma ve denetim ilkesine göre, iş ölçeği sıkı bir şekilde kontrol edilecek ve menkul kıymet firmalarının kendi Hisse senedi rehinlerine fon katılımı konusunda kısıtlamalar vardır.
Yukarıda adı geçen kişi, hisse senedi rehni olan hissedarlar, özellikle borsada işlem gören şirketlerin hissedarları, şirket üzerinde mutlak kontrolü sağlamak ve temerrüt uzlaştırma prosedürüne girmekten kaçınmak için riskleri çözmek için ek teminatlar ve diğer yöntemleri benimseme eğilimindedir. Elden çıkarma prosedüründe, menkul kıymet şirketleri ikincil piyasa yoluyla basitçe "seviyelendirmeyecek", aynı zamanda özkaynakları bir bütün olarak devralma niyetinde olan varlıklar bulma ve anlaşma devri yoluyla işleme ulaşma eğilimindedirler.İlgili hisseler hala kısıtlı dönemdeyse, kısa vadede daha fazla olacaktır. Merkezi ihale yoluyla elden çıkarılamaz. Merkezi ihale yoluyla elden çıkarılabilen hisseler için ilgili düzenlemelere de uyulmalıdır.% 5'ten fazla hissedarların, yöneticilerin, denetçilerin ve belirli hissedarların temerrüde düşürülmesi için, yine de halka açık şirketlerin hisselerinin azaltılmasına uymaları gerekir. Holding düzenlemelerinde pay sahipliği azaltımının zaman, oran ve bilgi ifşasına ilişkin şartlar ". Genel olarak, hisse senedi rehin riskinin piyasa üzerindeki kısa vadeli etkisi sınırlıdır.
"Şu anda, çoğu aracı kurum borsa üzerinde rehin işi yürütmektedir. OTC işi nispeten yüksek ticari risklere sahiptir ve iskonto oranı ve ücret oranının bankalara ve tröstlere göre hiçbir avantajı yoktur, bu da son derece düşük ölçekle sonuçlanır. Kapsam açısından, büyük ölçekli riskler ve hatta sistemik riskler olasılığı düşüktür. " Sektör dedi.
Harika inceleme
