Tahvil ihracındaki en karanlık at kim? Şirket borçları, sollayan sahiplerin yolu haline geldi ve Kaiyuan, Changjiang ve Hengtai yükseldi
Derinlik · Yatırım bankacılığının karanlık atı başlıyor
"Matthew Etkisi", son yıllarda yatırım bankacılığı işinin ayırt edici bir özelliği haline geliyor. Aslında, proje kaynakları giderek artan bir şekilde birkaç büyük aracı kurumun elinde yoğunlaştığında, mevcut rekabet ortamını kırmak daha zor olacaktır, ancak, eğilime karşı çıkan çok etkileyici yatırım bankaları vardır. Şu andan itibaren, Brokerage China sizin için karanlık atlar arayacak.
"Piyasa faiz oranı çok yüksek. Birçok tahvil ihraççısı ihraç onayını aldıktan sonra, bazıları ihraç edemiyor ve bazıları onay süresinin dolmasını beklemeyi tercih ediyor. Önce bir ihraç yapmayı seçecekler." Yatırım bankacılığından sorumlu borsada işlem gören bir aracı kurum başkan yardımcısı Bu, 2017'deki tahvil ihraç piyasasını anlatıyor.
Böyle bir ortamda, kurumsal tahvil kaynak toplama tutarı 2017'de yalnızca 1,1 trilyon, 2016'nın yarısından çok daha az (2,77 trilyon); kurumsal tahvil ihracı, 2016'nın yalnızca% 62'si (592,57 milyar) olan 373.095 milyar oldu.
Bir sigortacı olarak, rekabet ortamı da geçtiğimiz yıl değişti.Özellikle, kurumsal tahvillerin yüklenmesinde "sollama" için ana savaş alanı haline geldi. Kaiyuan Securities ve Changjiang Securities gibi menkul kıymetler şirketleri, 2017 yılında ilk 10'a girerek tahvil yatırım bankaları haline geldi. Kara At.
Kurumsal borç, "sollamanın" ana savaş alanı haline geliyor
Borsada işlem gören bir menkul kıymetler firmasında yatırım bankacılığından sorumlu bir başkan yardımcısı, 2017 yılında tahvil ihracı kolay olmadı. Gerçek finansman ihtiyacı olan küçük ve orta ölçekli işletmeler bankalardan kredi alamadılar ve yüksek faiz oranları nedeniyle tahvil çıkaramadılar. Düzenlemeyi ertelemeyi seçebilir. "
Geçtiğimiz üç yıl içinde, tüm tahvil piyasasının finansman ölçeği büyümeye devam etti, ancak asıl neden "varlığa dayalı menkul kıymetler" ve "devlet destekli kurum tahvillerinin" istatistiklere dahil edilmesidir Varlığa dayalı menkul kıymet finansmanının ölçeği geçen yıl yaklaşık 600 milyar yuan arttı. Devlet destekli kurum borcu% 75 arttı.
WIND istatistiklerine göre, menkul kıymet firmalarının ve yatırım bankalarının tahvil aracılık yapma kabiliyetlerini en iyi yansıtan iki ana alan kurumsal tahviller ve kurumsal tahvillerdir .. Dönüştürülebilir tahvillerin mevcut ölçeği hala küçüktür ve şimdilik göz ardı edilebilir. Kurumsal tahviller açısından, 2017 yılında toplanan fon miktarı yalnızca 1,1 trilyon yuan, 2016'nın yarısından çok daha az (2,77 trilyon); kurumsal tahvil ihracı 373,095 milyar oldu ve 2016'nın yalnızca% 62'si (592,57 milyar).
Tahvil ihracındaki genel düşüşe rağmen, 2017 yılında özellikle kurumsal tahviller alanında tahvil aracılık yapan yatırım bankalarının kara atları haline gelen, yüklenim sıralamalarında yükselen bazı yatırım bankaları var.
Kurumsal tahviller açısından, 2017 yüklenim listesi, özellikle ilk on yatırım bankası için 2016 ile oldukça tutarlıdır. Toplanan en büyük fon miktarı, 121.816 milyar yuan'lık bir yüklenim ölçeği ve% 11.05'lik pazar payı ile hala China Securities'dir ki bu, ikinci sıradaki Guotai Junan'ın neredeyse iki katıdır.
Ufak bir değişiklik, 2016 yılında altıncı sırada yer alan Ping An Securities'in geçen yıl 82 kurumsal tahvil imzalaması (müşterek kurşun yüklenimi dahil) ve pazar payının% 3,7'den% 5,62'ye çıkarak üçüncü sırada olmasıdır.
Ayrıca Haitong Menkul Kıymetler de var. 2016 yılında, kurumsal tahvil kaynak yaratma taahhüdü onuncu sırada 83.833 milyar yuan idi. 2017 yılında kurumsal tahvil kaynak yaratma taahhüdü sadece 57.802 milyar yuan olmasına rağmen, pazar payı% 3.02'den% 5.24'e yükseldi. Dördüncüsü, GF, CICC, Çin Tüccarları ve diğer menkul kıymet firmalarından daha fazlası.
Buna karşılık, şirket tahvillerinin rekabet ortamı çok değişti. 2017 kurumsal tahvil aracılık yüklenimi listesine bakıldığında, ilk on yatırım bankası, Haitong, China Securities ve Guosen dışında neredeyse tüm küçük ve orta ölçekli menkul kıymet şirketleridir.
Kurumsal tahviller için ilk on yatırım bankası şunlardır: Haitong Securities, Yangtze River Securities, Fortune Securities, Kaiyuan Securities, China Development Bank Securities, Orient Citigroup, Tianfeng Securities, CITIC Construction Investment, Guosen Securities ve Hengtai Changcai Securities.
Açık kaynak, Yangtze Nehri, Hengtai'nin yükselişi
Kurumsal tahviller temelde büyük aracılık firmaları tarafından sıkı bir şekilde tekelinde tutulan bir işse, şirket tahvilleri "kara at" geçişinin izlerini daha net görebilir. 2017'de Kaiyuan Securities, Yangtze River Securities ve Hengtai Changcai gibi menkul kıymet firmaları ilk on arasında yer aldı. Bunlar arasında, açık kaynak menkul kıymetler tamamen "gişe rekorları kıran".
Önceden bilinmeyen Kaiyuan Securities'in tanıtılması gerekmektedir Bu, daha zayıf bir temele sahip bir aracı kurumdur ve şu anda Yeni Üçüncü Kurul'da listelenmektedir. 2017 yılında aracı kurum yatırım bankası tam bir çaba gösterdi. 2016 yılında kurumsal tahvil sıralaması 33. sıradan 12. sıraya yükseldi ve kurumsal tahviller öne çıktı. 2016'da 28. sıradan 4. sıraya yükseldi. Open Securities, Oriental Citi, Tianfeng Securities ve China Securities Investment ve diğer menkul kıymet firmaları.
Yatırım bankaları her zaman "insan odaklı" olmuştur ve olağanüstü performanslarının arkasında ekip desteği olmalıdır. Muhabir, yatırım bankası ekibinin genişlemesinin tahvil aracılık yüklenimi performansıyla eş zamanlı olarak ilerlediğini bildirdi Kaiyuan Securities'in tahvil ekibinin 2015 yılında en erken sadece 30 kişisi vardı ve 2016'da dört kattan fazla arttı. 2017'ye kadar zaten 205 kişilik bir tahvil aracılık ekibi vardı. .
Taze kanın birleşmesi, bu komisyonculuğa yeni bir ivme kazandırdı. Kaiyuan Securities'in tahvil ekibinden sorumlu bir kişi, küçük ve orta ölçekli bir menkul kıymetler şirketi Kaiyuan olarak, ekibin sözde eski çalışanlarının şu anda% 15'ten az olan 100'den fazla kişi olduğunu ortaya çıkardı. Tıpkı 30 yıl önceki Shenzhen gibi, hiçbir şey olmamasına rağmen, "hoş geldiniz göçmenleriydi". Bu tür bir "geldiğinizde Shenzhen halkı" kültürü, tam da komisyonculuk uygulayıcılarının tercih ettiği şeydi.
Kaiyuan Securities'e ek olarak, Changjiang Securities ve Hengtai Changcai Securities, 2017'de ilk on broker arasındadır.
2016 yılında şirket tahvillerine aracılık eden Changjiang Securities 23, 15.362 milyar yuan artışla 41. sırada yer aldı. 2016 yılında, şirket tahvillerinin yüklenimi 11.872 milyar yuan artarak 17. sırada yer aldı. 2017 yılında, kurumsal tahvil aracılık yüklenimi, Haitong Menkul Kıymetler'den sonra% 7'lik pazar payı ile doğrudan ikinci sırada yer aldı.
2016 yılında kurumsal tahvil yükleniminde 15. sırada yer alan Hengtai Changcai Securities de var. 2017'de ilk on arasına girdi ve pazar payı% 2.76'dan% 3.07'ye yükselerek Guangfa Securities'in üzerine çıktı.
Güney Çin Tahvili ekibinden sorumlu bir kişi, farklı menkul kıymet firmalarının tahvil proje seçimi ve geliştirmeye farklı odaklandığını söyledi.Güç noktası olarak kurumsal tahvilleri seçen bu yatırım bankalarının çoğu, bölgesel olarak gelişmiş menkul kıymet firmaları ve bazı yerel yönetim platformlarının finansman ihtiyaçlarına cevap veriyor. Zamanında ve yerel olarak güçlü bir sese sahip olun.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
Okuduktan sonra denen iyi bir alışkanlık var
