Hillstone.com'un Amerikan başkanının performansı sübvansiyonlara bağlı ve nakit akışı ciddi şekilde net karın gerisinde kalıyor
Kaynak: Çin Ekonomik Ağı
China Economic Net editör notu : 30 Temmuz'da Hillstone Networks Communications Technology Co., Ltd. (bundan böyle "Sillstone Networks" olarak anılacaktır) toplantı için ilk kez başvurdu. Hillstone.com'un sponsoru (baş sigortacı) bu ihraç, China International Capital Corporation'dır.
Hillstone Networks, 150 milyon yuan'lık toplam varlığını ve 480 milyon yuan'lık ultra net varlığını aşan fon sağlamayı planlıyor.
Hillstone'un izahnamesi, 31 Aralık 2018 itibarıyla Hillstone'un toplam varlıklarının 747 milyon yuan olduğunu ve konsolide beyandaki ana şirketin sahiplerinin net varlıklarının 416 milyon yuan olduğunu belirtti.
Hillstone'un hissedarlık yapısı, kontrol sahibi hissedarlar ve gerçek kontrolörler olmaksızın nispeten dağınıktır. Luo Dongping, Hillstone.com'un başkanı ve genel müdürü olarak görev yapmakta olup, tanıtım broşürünün imzalandığı tarih itibariyle, Luo Dongping, Hillstone.com'un% 3,57'sine sahiptir. Luo Dongping, bir Amerikan vatandaşıdır.
Performans açısından, 2017 yılında, Shanshi Net'in ana şirketine atfedilebilen net karı yaklaşık 50 kat arttı, ancak bu yılki devlet sübvansiyonları, ana şirketine atfedilebilen net karının% 60'ından fazlasını oluşturdu. Aynı zamanda, Hillstone Networks'ün nakit akışı, ana şirketin net karına yetişemedi ve bu yıl negatifti. 2018'de, Shanshi.com'un ana şirketten elde ettiği net kârın büyüme oranı önemli ölçüde yavaşladı.Hükümet sübvansiyonları hala ana şirketin net kârının yaklaşık% 60'ını oluşturuyordu.Nakit akışı pozitif dönse de, ana şirketin net kârının gerisinde kalıyor.
2016'dan 2018'e kadar Shanshi Netkenin işletme geliri sırasıyla 327 milyon yuan, 463 milyon yuan ve 562 milyon yuan idi. Ana şirketin sahiplerine atfedilen net kar sırasıyla 1.185 milyon yuan, 605.22 milyon yuan ve 68.911.700 yuan idi. Üretilen net nakit akışı sırasıyla 19,770,600 yuan, -6,9357 milyon yuan ve 9,178,800 yuan idi.
2017 ve 2018'de, Hillstone'un diğer gelirindeki devlet hibelerinin miktarı sırasıyla 36.608 milyon yuan ve 41.201 milyon yuan idi ve aynı dönemde ana şirkete atfedilebilen net karın% 60.96'sını ve% 57.79'unu oluşturuyordu.
Hillstone Networks, esas olarak doğrudan satış ve kanal ajansı satışlarını birleştiren ve kanal ajanslarına odaklanan bir satış modelini benimser. 2016'dan 2018'e, Hillstone Networks'ün kanal ajansı satış gelirinin ana işletme gelirine oranı sırasıyla% 83,57,% 85,50 ve% 89,51 oldu. Hillstone Networks kanal aracıları genel acentelere, stratejik endüstri ISV'lerine ve altın ve gümüş acentelere ayrılabilir.
Ancak, Shanshi Netke'nin kanal temsilcilerinin sayısı ve elde tutma oranı yıldan yıla düşüş gösterdi. 2016'dan 2018'e genel temsilciye ek olarak, Shanshi Netke'nin kanal temsilci sayısı sırasıyla 524, 440 ve 374 oldu ve kanal temsilci tutma oranı sırasıyla% 66,01,% 46,95 ve% 48,86 oldu. Hillstone Networks kanal temsilcisi sayısı 2017 ve 2018 yıllarında sırasıyla 84 ve 66 azaldı. 2016 ile karşılaştırıldığında, Hillstone Networks kanal aracılarının sayısı 2018'de 150 kişi azaldı.
2018 yılında, Hillstone.com'un dört genel temsilcisi Jiadian (Shanghai) Management Co., Ltd. (bundan sonra "Jiadian" olarak anılacaktır), Beijing Digital China Co., Ltd., Ingram Micro E-commerce (Shanghai) Co., Ltd. ve Shanghai Huagai Technology Development idi. Hisse senetleri ile sınırlı şirket.
Bunlar arasında, Hillstone'un ana gelirinin neredeyse yarısı en büyük genel ajan olan Jiadian'a bağlı. Geçtiğimiz üç yılda Jiadian, Shanshi Netke'nin her zaman en büyük müşterisi olmuştur. 2016'dan 2018'e kadar Shanshi Netke'nin Jiadian'dan elde ettiği satış geliri sırasıyla 122 milyon yuan, 215 milyon yuan ve 259 milyon yuan olarak Shanshi Netke'nin aynı dönemini oluşturmuştur. Ana işletme gelirinin oranı sırasıyla% 38.41,% 46.92 ve% 46.85 idi.
China Economic Net'ten bir muhabir ilgili konularda Hillstone.com ile röportaj yaptı ve basın zamanı itibarıyla herhangi bir yanıt alınmadı.
Tamamen yabancı sermayeli şirket, kırmızı çipli kırmızı çip teknolojisi yenilik kartını söküyor ve toplam varlığında 150 milyon yuan'dan fazla para toplamayı planlıyor
Hillstone Networks, sınır güvenliği, bulut güvenliği, veri güvenliği ve intranet güvenliği dahil olmak üzere ağ güvenliği ürünleri ve hizmetleri sağlar ve kullanıcılara kapsamlı, daha akıllı ve sorunsuz ağ güvenliği çözümleri sunmayı taahhüt eder.
5 Haziran 2018'den önce, Hillstone Networks tamamen yabancılara ait bir şirketti. 5 Haziran 2018'de Hillstone Networks, kırmızı çip yapısını kaldırdı ve bunu bir Çin-yabancı ortak girişimi olarak değiştirdi. 24 Aralık 2018'de Hillstone Network Technology Co., Ltd. bütünlüğünü değiştirerek limited şirket kurdu.
Hillstone.com'un selefi Hillstone.com, 20 Temmuz 2011'deki kuruluşuyla sınırlıydı. Kurulduğu zamanki adı 10 milyon ABD Doları tutarında kayıtlı sermaye ile "Suzhou Hillstone Network Co., Ltd." idi. Cayman Hillstone, Hong Kong Hillstone üzerinden Hillstone.com'u dolaylı olarak elinde tutuyor. Sınırlı% 100 öz sermaye.
2017'de yeniden yapılanmanın başlamasından önce, Cayman Rock önerilen denizaşırı listelemenin konusu oldu. Cayman Rock, Kasım 2006'da kuruldu ve 2007'de kırmızı çip yapısı kuruldu. Cayman Rock, yerel sermaye piyasasına geri dönmek için kırmızı çip yapısını kaldırmaya ve yeniden yapılanma başlatmaya karar verdi.
Hillstone'un prospektüsü, Hong Kong Hillstoneun Hillstone.com Limited hisselerini devretmesi yoluyla, yerel borsada işlem görme amacına ulaşmak için, orijinal Cayman Hillstone hissedarlarının veya tayin ettikleri tüzel kişilerin Cayman Hillstone'daki hissedarlık oranlarına göre ilgili hisselerini alacağını belirtti. Hillstone Network Technology Co., Ltd.'nin% 100 özsermayeye sahip olmasına ve ardından doğrudan Hillstone Network Technology Co., Ltd. düzeyinde hisseye sahip olmasına izin verin.
Kırmızı çip yapısı söküldükten sonra, Hillstone Cayman, Hillstone'un ana şirketinden Hillstone'un yüzde yüz torun şirketine dönüştürüldü. 2018'de Cayman Hillstone'un net karı -20.482.300 yuan idi. Hillstone'un prospektüsü, Cayman Hillstone'un yerel hissedarlardan geri alım fonlarının ödenmesinden sonra iptal işlemine başlamayı planladığını belirtti.
Hillstone tarafından bu liste için seçilen listeleme kriterleri, "Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Hisse Senedi Listeleme Kuralları" Madde 2.1.2'nin ilk paragrafıdır, yani "Tahmini piyasa değeri 1 milyar RMB'den az değildir. Pozitif ve birikmiş net kar 50 milyon RMB'den az değil veya tahmini piyasa değeri 1 milyar RMB'den az değil, en son yıldaki net kar pozitif ve işletme geliri 100 milyon RMB'den az değil. "
Hillstone Networks, Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'na girmeyi, halka açık olarak 45.056 milyondan fazla hisse çıkarmayı ve net 894 milyon yuan toplamayı planlıyor; bunun 444 milyon yuan'i "ağ güvenliği ürün hattı genişletme ve yükseltme projesi" için, 286 milyon yuan ise "için kullanılacak." "Yüksek performanslı bulut bilişim güvenlik ürünü araştırma ve geliştirme projesi", 164 milyon yuan "pazarlama ağı ve hizmet sistemi inşaat projesi" için kullanılır.
Hillstone Networks, 150 milyon olan toplam varlığını aşan fon toplamayı planlıyor. Hillstone Networks'ün net varlıkları geçen yılın son ayında% 46 arttı, ancak önerilen fon toplama net varlıkları hala 480 milyon yuan'ın üzerindedir.
Grant Thorntonun 20 Aralık 2018 tarihinde yayınlanan "Shanshi Network Technology Co., Ltd. Ocak-Kasım 2018 Denetim Raporu" na göre (Grant Thornton (2018) No. 110ZC8405), Kasım 2018 itibarıyla teyit edilmiştir. 30'unda, Hillstone Network Technology Co., Ltd.'nin denetlenen net varlıkları 285 milyon RMB idi.
Gerçek bir kontrolör yok, güçlü hissedar kadrosu, ABD başkanı.
Hillstone'un hissedarlık yapısı, kontrol sahibi hissedarlar ve gerçek kontrolörler olmaksızın nispeten dağınıktır. Luo Dongping, Hillstone.com'un başkanı ve genel müdürü olarak görev yapmakta olup, prospektüsün imzalandığı tarih itibariyle, Luo Dongping, Hillstone.com'un% 3,57'sine sahiptir. Luo Dongping'in özgeçmişi şöyle:
Luo Dongping: Erkek, 1965 doğumlu, Amerikan vatandaşı, yurtdışında başka kalıcı ikametgahı yok. Luo Dongping, Haziran 1988'de Tsinghua Üniversitesi'nden elektronik fizik ve lazer alanında lisans derecesi ile mezun olmuştur; Haziran 1990'da Tsinghua Üniversitesi'nden elektronik mühendisliği alanında yüksek lisans derecesi ile mezun olmuştur; Kaliforniya Üniversitesi, San Diego'dan Kasım 1995'te lisans derecesi ile mezun olmuştur. Uygulamalı Fizik MSEE derecesi. Eylül 1990'dan Ağustos 1993'e kadar Pioneer Group'ta kıdemli bir mühendisdi; Eylül 1993'ten Kasım 1995'e kadar California Üniversitesi, San Diego'da araştırma görevlisi olarak çalıştı; Aralık 1995'ten Nisan 1997'ye kadar Cypress Semiconductor'dı (ABD). ) Kıdemli Mühendis; Mayıs 1997'den Nisan 2004'e kadar NetScreen Technologies Inc.'de kıdemli mühendis olarak görev yaptı; Mayıs 2004'ten Ekim 2006'ya kadar Juniper Networks Inc.'de kıdemli Ar-Ge yöneticisiydi; Şubat 2007'den Aralık 2012'ye kadar Shanshi'nin bir üyesiydi Pekin Başkan Yardımcısı; Ocak 2013'ten günümüze, Shanshi Beijing'in genel müdürü ve başkanı olarak görev yaptı; Ocak 2013'ten Mart 2018'e kadar, Shanshi Network Technology Co., Ltd'de yönetici müdür ve genel müdür olarak görev yaptı; Mart 2018'den Aralık 2018'e kadar, Hillstone.com Co., Ltd.'de Yönetim Kurulu Başkanı ve Genel Müdür olarak görev yapmakta olup; Aralık 2018'den itibaren Hillstone.com'un Yönetim Kurulu Başkanı ve Genel Müdürü olarak görev yapmaktadır.
Financial Associated Press'e göre, Hillstone Networks'ün kıdemli üyeleri, "küçük kardeşler, küçük kardeşleri iş kurmaya yönlendiriyor." Şirketin başkanı ve genel müdürü Luo Dongping, 1988'de Tsinghua Üniversitesi'nden mezun oldu. Direktör Deng Feng ve bağımsız direktör Li Jun, 1986'da idi. , 1985 yılında Tsinghua Üniversitesi'nden mezun oldu. Genel müdür yardımcısı ve çekirdek teknik personel Jiang Dongyi, 1987'de Tsinghua Üniversitesi'nden mezun oldu. Dördü de Tsinghua Üniversitesi'nden yüksek lisans derecesi aldı. Luo Dongping aynı zamanda Jiang Dongyi'nin kayınbiraderidir.
İzahnamenin imzalandığı tarih itibarıyla Alpha Achieve,% 22,58'lik hissedarlık oranı ile Hillstone.com'un en yüksek ortaklık oranına sahip hissedarıdır. Tian Tao, Suzhou Yuanhe, Guochuang Kaiyuan ve Yixing Optical Control sırasıyla% 9.92,% 9.73,% 8.77 ve% 8.11 hissedarlık oranları ile Hillstone Networks'ün ikinci, üçüncü, dördüncü ve beşinci en büyük hissedarlarıdır.
Alpha Achieve, Hong Kong'da kayıtlı bir limited şirkettir. Tian Tao, Hong Kong, Çin'de ikamet etmektedir.
Suzhou Yuanhe'nin tam adı "Suzhou Endüstri Parkı Yuanhe Zhongyuan M&A Sermaye Yatırım Fonu Ortaklığı (Limited Ortaklık)" dir. Ana işi öz sermaye yatırımıdır ve China Merchants Wealth Holdings'in bir yan kuruluşudur. China Merchants Wealth, China Merchants Fund'ın yüzde yüz iştirakidir ve China Merchants Bank ve China Merchants Securities sırasıyla% 55 ve% 45 hisselerine sahiptir.
Guochuang Kaiyuanın yatırımcıları arasında Yurun Holding Group ve Huawei Investment Holding Co., Ltd. bulunmaktadır. Guochuang Kaiyuan'ın asıl kontrolörü Çin Halk Cumhuriyeti Maliye Bakanlığı'dır.
Yixing Optical Control, China Everbright'ın tamamına sahip olduğu bir yan kuruluşudur, tam adı "Yixing Optical Control Investment Co., Ltd." dir ve ana işi öz sermaye yatırımıdır.
Buna ek olarak, 360'ın tamamına sahip olduğu bir yan kuruluş olan Beijing Qihoo Technology Co., Ltd., ihraçtan önce Shanshi Netke'nin% 4 hissesine sahiptir ve altıncı en büyük hissedardır.
Devlet sübvansiyonları, anneye iade edilen net karın yaklaşık% 60'ını oluşturdu, nakit akışı aşağı çekildi
Performans açısından, 2017 yılında, Hillstone.com Inc.'in ana şirkete getirisinin net karı yaklaşık 50 kat arttı, ancak bu yılki devlet sübvansiyonları, ana şirketin net getirisinin% 60'ından fazlasını oluşturdu. Aynı zamanda, Hillstone Networks'ün nakit akışı, ana şirketin net karına yetişemedi ve bu yıl negatifti. 2018'de, Shanshi.com'un ana şirketten elde ettiği net kârın büyüme oranı önemli ölçüde yavaşladı.Hükümet sübvansiyonları hala ana şirketin net kârının yaklaşık% 60'ını oluşturuyordu.Nakit akışı pozitif dönse de, ana şirketin net kârının gerisinde kalıyor.
2016'dan 2018'e kadar, Hillstone Networks'ün işletme geliri sırasıyla 327 milyon yuan, 463 milyon yuan ve 562 milyon yuan idi. Ana şirketin sahiplerine atfedilebilen net kar 1.185 milyon yuan, 605.22 milyon yuan ve 68.911.700 yuan idi. Yinelenen kar ve zararlardan sonra ana şirketin sahiplerine atfedilen net kar sırasıyla 16.7324 milyon RMB, 22.452 milyon RMB ve 73.585.600 RMB idi. İşletme faaliyetlerinden net nakit akışları sırasıyla 19,770,600 yuan, -6,9357 milyon yuan ve 9,178,800 yuan olmuştur.
2018 sonu itibariyle, Hillstone Networks'ün kümülatif geri kazanılmamış zarar bakiyesi 133 milyon yuan idi (ana şirket seviyesi dağıtılmamış kar 90.0657.200 yuan idi). Hillstone Networks'ün izahnamesi, esas olarak önceki satış gelirinin nispeten düşük ölçeğinden ve yüksek dönem gider oranından kaynaklandığını belirtti. Henüz ölçek etkisinden dolayı değil.
Hillstone'un gelirinin belirgin mevsimsel özellikleri var. Hillstone'un geliri ağırlıklı olarak dördüncü çeyrekte, özellikle Aralık ortası ve sonunda yoğunlaştı. Raporlama döneminde, dördüncü çeyreğin geliri, Hillstone'un yıllık ana iş gelirinin sırasıyla% 36.31,% 40.56 ve% 47.96'sını oluştururken, Aralık geliri, yıllık ana iş gelirinin sırasıyla% 32.87,% 37.55 ve% 37.55'ini oluşturdu. % 37.96.
Ocak ayından Haziran 2019'a kadar Hillstone Networks, yıllık% 13.01 artışla 228 milyon yuan işletme geliri elde etti; ana şirketin hissedarlarına atfedilen net kar, bir önceki yıla göre% 3.28 artışla -16.599.000 yuan oldu; tekrar etmeyen kazançlar ve zararlar düşüldükten sonra atfedilebilir Ana şirketin hissedarlarının net karı, yıllık% 27.85 düşüşle 5.280.900 yuan düşüşle -24.245 milyon yuan oldu. Hillstone'un izahnamesi, net kârdaki düşüşün esas olarak faaliyet gelirlerindeki artıştan daha yüksek dönemde giderlerdeki artış ve tahakkuk eden şüpheli alacaklardaki artıştan kaynaklandığını belirtti.
Hillstone Networks, Ocak-Eylül 2019 arasında 399 milyon yuan ile 417 milyon yuan işletme geliri elde etmeyi bekliyor, yıllık% 35.53 artışla% 41.64'e; net kar 10 milyon yuan'dan 14 milyon yuan'a, yıllık% 122.65 artışla% 131.70'e; kar amacı gütmeyen kuruluşlar hariç Yinelenen kazanç ve kayıplardan sonra, şirketin ortak hissedarlarına atfedilebilen net kar, yıllık% 106,24 artışla% 114,55 artışla 3 milyon ila 7 milyon yuan oldu.
Kanal temsilcilerinin sayısı 2 yılda 150 azaldı. Ana işletme gelirinin yaklaşık yarısı en büyük genel temsilciye bağlı.
Hillstone Networks, esas olarak doğrudan satış ve kanal ajansı satışlarını birleştiren ve kanal ajanslarına odaklanan bir satış modelini benimser. 2016'dan 2018'e kadar, Hillstone Networks'ün kanal acente satışlarının satış geliri, ana işletme gelirinin sırasıyla% 83,57,% 85,50 ve% 89,51'ini oluşturdu.
Hillstone Networks kanal aracıları genel acentelere, stratejik endüstri ISV'lerine ve altın ve gümüş acentelere ayrılabilir. Genel acenteler, stratejik endüstri ISV'leri ve denizaşırı bölgesel altın acenteleri, doğrudan Hillstone.com'dan satın alabilir.Normal şartlar altında, yerel altın ve gümüş acenteleri teslimat için sipariş vermek için genel acenteyi kullanır.
Hillstone Networks kanal ajansı modeli, şirket satış personelinin müşteri kazanmaya katıldığı ve kanal temsilcilerinin müşterileri kendi başlarına geliştirdiği iki duruma ayrılabilir. Genel olarak, Hillstone Networks satış personeli son müşterilerin geliştirilmesine ve satın alınmasına katılır, teklifler sağlar ve genel temsilciye sipariş vermeleri için alt düzey kanal temsilcilerine rehberlik eder. Hillstone Networks, 2018'in ikinci çeyreğinde, müşterileri kendi kendilerine araştıran kanal acentelerinin durumuna cevaben bağımsız bir ürün fiyat sistemi ve kanal raporlama sistemi kurmuş, aynı zamanda daha fazla çalışabilirlik ve daha fazlasını sağlamak için bu model altında ürün satışları için teşvik politikasını düzenlemiştir. Yüksek satış indirimleri, bu model 2018'in ikinci çeyreğinden bu yana gelir elde ediyor.
Ancak, Shanshi Netke'nin kanal temsilcilerinin sayısı ve elde tutma oranı yıldan yıla düşüş gösterdi. 2016'dan 2018'e genel temsilciye ek olarak Shanshi Netke'nin kanal temsilci sayısı sırasıyla 524, 440 ve 374'tür ve kanal temsilcilerinin elde tutma oranı sırasıyla% 66,01,% 46,95 ve% 48,86 olmuştur. Hillstone Networks kanal temsilcisi sayısı 2017 ve 2018 yıllarında sırasıyla 84 ve 66 azaldı. 2016 ile karşılaştırıldığında, 2018'de Hillstone Networks temsilci sayısı 150 kişi düştü.
Hillstone'un izahnamesi, raporlama döneminde şirketin kanal temsilci sayısının ve elde tutma oranının düşüş eğilimi gösterdiğini, ancak bireysel kanal temsilcilerinin ortalama satış miktarının artmaya devam ettiğini belirtti.
Bunlar arasında, Hillstone'un ana gelirinin neredeyse yarısı en büyük genel ajan olan Jiadian'a bağlı. Jiadian, son üç yılda Hillstone Networks'ün en büyük müşterisi olmuştur. 2016'dan 2018'e kadar, Hillstone Networks'ün satış geliri sırasıyla 122 milyon yuan, 215 milyon yuan ve 259 milyon yuan olarak aynı dönemin ana ticari gelirini oluşturmuştur. Oranlar sırasıyla% 38,41,% 46,92 ve% 46,85'tir.
Hillstone Networks'ün prospektüsünde Jiadian (Shanghai) Management Co., Ltd.'nin VST Jiajie Holdings Co., Ltd.'nin bir yan kuruluşu olduğu belirtildi (stok kodu: 00856.HK) VST Jiajie Holdings Co., Ltd., 2002 yılında Hong Kong Borsası'nın ana yönetim kurulunda listelendi. Asya-Pasifik bölgesinde tanınmış bir BT ürün dağıtıcısıdır.
2016'dan 2018'e kadar Hillstone Networks'ün ilk beş müşterisinin satış geliri, aynı dönemdeki ana işletme gelirinin sırasıyla% 79.71,% 76.79 ve% 84.47'sini oluşturdu.
Alacak hesapları yıldan yıla yükseldi, vadesi geçmiş alacak hesapları geçen yılın sonunda 80 milyon yuan'ı aştı
2016'dan 2018'e kadar, Shanshi Netkenin alacak hesaplarının bakiyesi 118 milyon yuan, 215 milyon yuan ve 336 milyon yuan olup, her dönemin sonunda toplam varlıkların% 36.56,% 53.35 ve% 45.04'üne tekabül etmektedir. Alacak hesapları Bakiye, toplam varlıkların nispeten yüksek bir oranını oluşturur.
Her dönemin sonunda, Shanshi Net Şubesinin vadesi geçmiş alacak hesapları 19,799,700 yuan, 36,518,900 yuan ve 83,344,800 yuan tutarındadır ve vadesi geçen tutarlar sırasıyla% 16,75,% 17,02 ve% 24,78'dir.
2018 sonunda, Shanshi Netkenin Jiadiandan alacakları 180 milyon yuan olarak gerçekleşti ve bu tutarın% 53,57'sini oluşturdu ve bunun 75.505.700 yuanı dönem sonunda iade edildi.
14 Haziran 2019 itibarıyla, Shanshi Netke'nin vadesi geçmiş dönemden sonra alacak hesaplarının tahsil edilmemiş tutarı 26.432.600 RMB ve şüpheli alacak karşılığı bakiyesi 18.024.500 RMB'dir.
Hillstone Networks, vadesi geçmiş dönemden sonra tahsil edilmeyen alacak tutarının, esas olarak ZTE ve Jiadian hesapları nedeniyle, şüpheli alacaklar karşılığından daha yüksek olduğunu söyledi.
Ar-Ge yatırımı ile endüstri devleri arasında büyük bir uçurum var
Sina Finance'e göre, 2016, 2017 ve 2018 yıllarında Shanshi Netkenin Ar-Ge giderleri sırasıyla 121 milyon yuan, 142 milyon yuan ve 156 milyon yuan idi.Ar-Ge yatırımını her yıl artırdı, ancak Ar-Ge yatırımı büyümesi işletme gelirindeki artıştan çok daha azdı. 2016'dan 2018'e yıllık bazda aşağı yönlü bir eğilim gösteren faaliyet gelirleri içindeki araştırma geliştirme giderlerinin oranı% 37,07,% 30,56,% 27,64 oldu.
Ar-Ge harcamalarının kompozisyonu açısından bakıldığında, 2018 yılında 124 milyon yuan'a ulaşan çalışan tazminatının yaklaşık% 80'i, izahnamede, şirketin ürün pazarındaki rekabet gücünü artırmak için Ar-Ge yatırımını artırmaya ve Ar-Ge personeli sayısını artırmaya devam ettiğini ve bunun sonucunda çalışanların ortaya çıktığını belirtti. Maaş artışı. 2018 yıl sonu itibarıyla 358'i teknisyen olmak üzere toplam 883 çalışana sahip olan şirketin, şirket toplamının% 40,54'ünü oluşturuyor.
Aynı sektördeki borsada işlem gören şirketlerle karşılaştırıldığında, Hillstone.com'un Ar-Ge harcama oranı genel olarak nispeten yüksek seviyededir. Asıl nedeni, şirketin büyüme aşamasında olması, ancak mutlak yatırım seviyesinin yerli siber güvenlik devlerine kıyasla hala büyük bir boşluk olması. Ana yerel rakipler arasında Huawei, 360 Enterprise Security, Tianrongxin ve ayrıca listelenen Sangfor, DPtech, Venustech, NSFOCUS, vb. Şirketler bulunmaktadır.
Örnek olarak listelenen şirket Venus Star'ı ele alalım. 2017'de Ar-Ge yatırımı 470 milyon yuan ve Ar-Ge personel sayısı 1.412 olurken, başka bir NSFOCUS'un Ar-Ge yatırımı 2017'de 290 milyon yuan'a ulaştı ve Ar-Ge personel sayısı 1.315 oldu. Buna ek olarak, patentler açısından bakıldığında, Hillstone Networks şu anda yalnızca 34 patente sahiptir.Rakiplerine kıyasla bariz dezavantajları vardır.Hillstone.com için, endüstri devlerinin Ar-Ge yatırım avantajlarının baskısı altında rekabetçi araştırma ve geliştirme geliştirebilir mi? Ürün çok büyük bir zorluktur.
Brüt kar marjı emsal ortalamayı aşıyor
Ar-Ge yatırımı emsalleri tarafından ezilmiş olsa da, Hillstone'un brüt kar marjı emsallerininkini aşıyor. 2016'dan 2018'e kadar, Shanshi Netke'nin kapsamlı brüt kar marjı sırasıyla% 75,14,% 77,53 ve% 76,30 ve emsal ortalaması sırasıyla% 72,60,% 70,77 ve% 71,60 oldu. Hillstone Networks'ün brüt kar marjı, emsal ortalamasını sırasıyla 2,5, 6,8 ve 4,7 puan aştı. Bunların arasında, Hillstone Inc., Venus Star, Sangfor, NSFOCUS ve DPtech'i geride bırakarak 2017 yılında emsallerinde en yüksek brüt kar marjına sahiptir. Hillstone Networks'ün brüt kar marjı, 2018'de NSFOCUS'tan yalnızca biraz daha düşüktü ve sektördeki en yüksek ikinci sırada yer aldı.
İlişkili taraf fon kredisi ve ilişkili taraf varlık transferi
Hillstone Networks, yerli ve yabancı varlıkları ve işletmeleri entegre etmek için Kasım 2017'den Kasım 2018'e kadar, ağırlıklı olarak VIE yapısının kaldırılmasını içeren 6 ilişkili taraf varlık transferi gerçekleştirdi.
Hillstone Networks, Beijing Hillstone'u satın aldı. Kasım 2017'de şirket, Xintong Huaan, Shang Xihe ve Wang Zhong ile bir hisse devri anlaşması imzaladı. Xintong Huaan, Shang Xihe ve Wang Zhong, Beijing Shanshi'nin hisselerini sırasıyla 9.98 milyon RMB, 7.52 milyon RMB ve 32.50 milyon RMB'ye devredecek. Şirket için, öz sermaye transfer fiyatı 50 milyon yuan (1 yuan / kayıtlı sermaye) ve Beijing Shanshi'nin birleşme tarihinde net varlıkları 29.973.300 yuan'dır.
Hong Kong Hillstone, Hillstone Network Technology Co., Ltd. hisselerinin% 100'ünü devretmiştir. 31 Mart 2018'de, Hong Kong Shanshi, Cayman Shanshi hissedarları veya atanmış tüzel kişilikleri ile bir hisse devir anlaşması imzaladı.Cayman Shanshi hissedarları veya tayin edilen tüzel kişilikleri Cayman Shanshi'deki hissedarlık oranlarına göre Hong Kong Shanshi'ye devredildi. Mountain Rock Network Technology Co., Ltd.% 100 öz sermayeye sahiptir ve hisse devir fiyatı 24.960.200 ABD dolarıdır. Bu fiyat, Mountain Rock Network Technology Co., Ltd.'nin 30 Eylül 2017 itibarıyla net varlıklarını ifade eder. Bunlar arasında, Hong Kong Mountain Rock'ın Yixingguang'ın kontrol hakkı devri tutarından alacakları 2.627.300 ABD Doları, Suzhou Yuanhe'nin öz sermaye transfer tutarı 3.1510 milyon ABD Doları, Guochuang Kaiyuan'ın öz sermaye transfer tutarı 3.1466 milyon ABD Doları, Suzhou Northern Lights'ın özkaynak transfer tutarı 390.100 ABD Doları ve Luo Dongping'in öz sermaye transferi oldu Ödeme 706.600 ABD doları ve Liu Xiangmingin öz sermaye transferi 511.000 ABD dolarıdır.
Hillstone.com, ABD'nin Hillstone'unu satın aldı. 31 Mayıs 2018'de, şirket ve Cayman Hillstone bir hisse devri anlaşması imzaladı.Cayman Hillstone, American Hillstone'daki hisselerinin% 100'ünü 556.400 ABD Doları karşılığında şirkete devretti. Bu hisse devri fiyatı, 2018 itibariyle American Hillstone'a aittir. 31 Mart net varlıkları, American Hillstone'un birleşme tarihindeki net varlıkları 1.671.700 RMB'ye eşitti.
Hillstone Networks, Hillstone Beijing'i satın aldı. Haziran 2018'de, şirket ve Cayman Hillstone bir hisse devri anlaşması imzaladı. Cayman Hillstone Hillstone Beijing'deki% 100 hissesini 3.481.200 RMB karşılığında şirkete devretti. Bu hisse devri fiyatı Mart 2018 itibarıyla Hillstone Beijing'e aittir. Rishanshi Beijing'in net varlıkları ile birlikte 31'inci gündeki net varlıklar 4.2581 milyon RMB idi.
Shanshi Netco, Hong Kong Shanshi'yi satın aldı. 31 Ağustos 2018'de, şirket ve Cayman Hillstone bir hisse devri sözleşmesi imzaladı. Cayman Hillstone, Hong Kong Hillstone'daki% 100 hisse payını 197.700 ABD Doları karşılığında şirkete devretti. Bu hisse devri fiyatı 2018 itibariyle Hong Kong Hillstone'a aittir. 30 Haziran net varlıkları, Hong Kong Shanshi'nin birleşme tarihindeki net varlıkları 1.777.000 RMB'ye eşitti.
Cayman Mountain Rock özsermayeyi yeniden satın aldı ve Hong Kong Mountain Rock, Cayman Mountain Rock'ı satın aldı. Kasım 2018'de Cayman Hillstone, 17.078.267 adi hisseyi ve tüm hissedarların 41.792.036 imtiyazlı hissesini aynı oranda geri satın aldı.Yukarıdaki geri alımın ardından Hong Kong Hillstone, Smart Alpha, Synergy Capital, Tong Jian, Luo Dongping, Liu Xiangming'i satın aldı, Rong, Mo Ning, Vickers II, Vickers III, Hua Ji, Hwang Yichien, Northern Venture, Northern Strategic, Northern Partners, Leading Vanguard, Suzhou Yuanhe, Guochuang Kaiyuan, Suzhou Northern Light, Suzhou Juxin, Suzhou Jukun Cayman Rock'ın tüm hisseleri için hisse devir fiyatı 22,963,400 ABD Doları ve geri alım fiyatı 1,9968 milyon ABD Dolarıdır. Bunlar arasında, Hong Kong Hillstone ve Cayman Hillstone, Suzhou Yuanhe'nin hisse devri ve geri alımı için 3.1510 milyon USD, Guochuang Kaiyuan'ın hisse devri ve geri alımı için 3.146 milyon USD, Leading Vanguard ve Suzhou Northern Lights'ın hisse devri ve yeniden satın alımı için 2.6273 milyon USD ödüyor. Öz sermaye transferi ve geri satın alma ödemeleri 390.100 ABD Doları, Luo Dongpingin öz sermaye transferi ve yeniden satın alma ödemeleri 706.000 ABD Doları ve Liu Xiangmingin öz sermaye transferi ve geri alım ödemeleri 511.000 ABD $ idi.
Hillstone'un fon borçlanması şunları içerir:
Cayman Rocks, 2018 yılında hissedarları Northern Venture, Northern Strategic ve Northern Partners'tan 5,5 milyon ABD doları borç aldı. İzahnamenin imzalandığı tarih itibariyle Cayman Rock, yukarıda belirtilen borçlanmaların anapara ve faizini geri ödedi.
2017 yılında, Beijing Hillstone'un VIE yapısını sökmek için Shangxihe, Beijing Hillstone'daki patentsiz teknoloji yatırımının yerini almak üzere Hillstone Net'ten 7,5 milyon yuan borç aldı. Hillstone, Beijing Hillstone'u satın aldıktan sonra, söz konusu kredi 2017'de geri ödendi.
2016 yılında, Shanshi Network Technology'nin hissedarı Tian Tao'nun sahibi olduğu% 90'lık bir şirket olan Shanshi Beijing Xiangshanshiwangke'nin şirketi Xintong Huaan 150.000 yuan ödedi. 31 Aralık 2016 itibariyle, toplam 7,95 milyon ödeme yapıldı. Geri çekildi.
Uyum operasyonlarının iyileştirilmesi gerekiyor: vergi cezaları, gümrük cezaları ve 2017'deki anormal operasyonların listesi
1 Ocak 2016-31 Aralık 2018 tarihleri arasında Hillstone Networks ve yurt içi iştirakleri / şubeleri aşağıdaki gibi toplam 3 vergi idari cezasına tabi tutuldu:
(1) Shanshi Network Technology'nin yüzde yüz iştiraki olan Beijing Shanshi, vergi beyannamesi vermediği veya vergi belgelerini zamanında sunmadığı için gelir olarak 100 yuan vergi dairesi tarafından para cezasına çarptırıldı ve el konuldu (vergi (ücret) kontrolü ve kontrolü).
(2) Shanshi Netke'nin tamamına sahip olduğu bir yan kuruluş olan Shanshi Beijing, vergi beyannamesi vermemesi veya vergi belgelerini zamanında sunmaması nedeniyle 100 yuan vergi dairesi tarafından para cezasına çarptırıldı ve el konuldu (vergi ödemesi (ücret)).
(3) Shanshi Net Bölümü, vergi beyannamesi veremediği ve vergi belgelerinin bir kopyasını belirlenen süre içinde sunamadığı için, vergi dairesi 0 yuan idari para cezası verdi.
Beijing Shanshi'nin hâlâ gümrük idari cezaları var.
Beijing Hillstone personelinin mevzuata uygun olarak zamanında gümrük beyannamesi vermemesi nedeniyle 2017 yılında Beijing Hillstone tarafından Malezya'ya ihraç edilen malların iadesi sürecinde, 6 Şubat 2018 tarihinde Shanghai Customs, Beijing Hillstone'a gecikmeli bildirimler için özel bir ödeme mektubu yayınladı. 37061 yuan, Şangay Gümrüğü tarafından toplandı. 23 Kasım 2018'de Beijing Shanshi, yukarıda belirtilen gecikme ücretini ödedi.
Gümrük beyannamesi sürecinde Beijing Hillstone personeli ürünün menşeini ve ürün işlevini yanlış anladığı için ürün yanlış sınıflandırıldı.Şangay Pudong Uluslararası Havalimanı Gümrük Müdürlüğü bu konuda idari dava açtı. 6 Temmuz 2018'de Beijing Shanshi, Shanghai Pudong Uluslararası Havaalanı Gümrüklerine 50.000 RMB depozito ödedi ve Beijing Shanshi ele geçirilen malları aldı.
28 Mayıs 2019'da Shanghai Pudong Uluslararası Havalimanı Gümrük Dairesi, Pekin Shanshi'ye (Shanghai Pudong Office Jiweizi No. 0166) idari ceza kararı verdi. İdari ceza kararına göre Beijing Shanshi, bir gümrük beyannamesi şirketine 6 Şubat 2018 tarihinde iade edilen mallar altında ithal edilen malların tek bir biletini gümrüklere beyan etmesi için görevlendirdi. Malların emtia kodu beyanlarından bazıları gerçek durumla eşleşmedi. Shanghai Pudong Uluslararası Havaalanı Shanshi bir uyarı idari ceza verdi. 30 Mayıs 2019'da Shanghai Pudong Uluslararası Havalimanı Gümrük Müdürlüğü, Beijing Shanshi'ye 50.000 RMB depozito iadesi yaptı.
Ayrıca, 11 Temmuz 2017 tarihinde, yıllık raporun "Kurumsal Bilgilerin Açıklanmasına İlişkin Geçici Yönetmelikler" Madde 8'de belirtilen süre sınırına uygun olarak yayınlanmaması nedeniyle, Suzhou Yüksek Teknoloji Bölgesi (Huqiu Bölgesi) Pazar Denetim ve İdare Bürosu, anormal operasyonlar listesine Hillstone Networks'ü dahil etti. .
