"Fantastik" Hong Kong hisse senedi fonları: Hem yüksek hem de düşük pozisyonlar para kazandırır ve arka arkaya üç kez kısalan hisse senetleri kokulu hale geldi ve bu iki hisse senedi "standart" hale
Yazar Zhang Yuna Editör Wen Ye, makaledeki görüşler yatırım temeli oluşturmuyor.
Üçüncü çeyrekte, Hong Kong hisse senetlerinin eğilimi zayıftı, Hang Seng Endeksi art arda 26.000 puan civarında dalgalandı ve Hong Kong yerel hisse senetleri ile endeks ağır hisse senetlerinin performansı zayıftı.
Son üç üç aylık raporlar, Hong Kong hisse senedi fonlarının da yatırımlarında farklılaştığını ortaya koydu.Bazıları pozisyonlarını yaklaşık% 90'a çıkarma fırsatını kullandı ve bazıları ihtiyatlı bir şekilde pozisyonlarını% 30'un altına düşürdü.
İlginç bir şekilde, her iki stil de para kazanmaya başladı.
Ağır hisse senetleri açısından, Ping An of China ve China Merchants Bank gibi geleneksel yüksek kaliteli hisse senetleri hala "standart" tır, ancak gerçek altın elde etmek için zayıf piyasadan yararlanan birçok kurum da vardır.
Örneğin, yılda üç kez açığa satış yapan ve halen çamurlu suların hedefi olan Anta Spor, "kara at" oldu.
01 Farklı pozisyonlar ama hepsi para kazandırır
Hang Seng Endeksi Nisan ayında 30.000 puanın üzerine döndükten sonra, tamamen zayıfladı ve üçüncü çeyrekte 26.000 puana düştü.
Fonun son üç çeyrek raporuna bakılırsa, bir dizi Hong Kong hisse senedi fonu da "dipten satın alma" fırsatını yakaladı ve pozisyonları önemli ölçüde arttı Şu anda, birçok Hong Kong hisse senedi fonunun hisse senedi pozisyonları% 90 civarında kaldı.
Örnek olarak HSBC Jinxin'in Southbound Trading için seçtiği hisse senetlerini ele alalım: Üçüncü çeyrek sonu itibariyle, fonun pozisyon seviyesi ikinci çeyreğin sonunda% 38.78'den% 90.58'e önemli ölçüde yükseldi.
Resim: 2019'un üçüncü çeyreğinin sonu itibariyle HSBC Jinxin Hong Kong Stock Connect Seçilmiş Sermaye Fonu'nun varlık portföyü
Resim: 2019'un ikinci çeyreğinin sonu itibariyle, HSBC Jinxin Hong Kong Stock Connect Seçilmiş Sermaye Fonu Varlık Portföyü
Buna ek olarak, Invesco Great Wall Shanghai, Hong Kong ve Shenzhen Seçilmiş Hisse senetleri ve Huatai Bai Rui Hong Kong Hisse Senetleri Karşılama Karma Fonlarının hisse pozisyonları, ikinci çeyreğin sonundan itibaren değişen derecelerde yükseldi.
Aslında, hisse senedi pozisyonları yaklaşık% 90 olan birkaç Hong Kong hisse senedi fonu yoktur. Örneğin, China Universal Stock Connect, büyüme karışımına odaklandı, Dacheng Overseas China Opportunity Mix ve Dongfanghong Shanghai, Hong Kong ve Shenzhen esnek tahsis karışımı ve üçüncü çeyreğin sonunda hisse senedi pozisyonları sırasıyla% 88.98,% 91.71 ve% 90 idi.
Öyleyse, yüksek hisse senedi pozisyonlarına sahip fonların getirisi nedir?
Dongfanghong'un esnek Şangay, Hong Kong ve Shenzhen tahsisini örnek olarak alırsak, üçüncü çeyrekte fonun hisse büyüme oranının net değeri% 7,18 ve aynı dönem için gösterge getirisi% -3,42 olarak belirlendi ve bu da gösterge performansını 10 puanın üzerinde aştı.
Bu, düşük hisse senedi pozisyonlarına sahip Hong Kong hisse senedi fonlarının iyi performans göstermediği anlamına mı geliyor?
cevap olumsuz.
Rongtong Shanghai, Hong Kong ve Shenzhen Smart Life'ın esnek yapılandırmasını örnek olarak alırsak, üçüncü çeyrekte öz sermaye yatırımı pozisyonu yalnızca% 28,26 idi, ancak raporlama dönemi sonu itibarıyla fonun net değer büyüme oranı% 5,71 ve performans karşılaştırması için referans getiri oranı -% 0,33 oldu. Büyüme oranı, performans kıyaslamasından çok daha iyi performans gösterdi.
Ekli fotoğraf: 2019'un üçüncü çeyreğinin sonu itibariyle, Rongtong Shanghai, Hong Kong ve Shenzhen Smart Life'ın esnek bir şekilde tahsis edilmiş varlık portföyü
Şangay-Hong Kong-Shenzhen Fonu'nun Southbound Stock Connect kanalları aracılığıyla yatırıma katıldığını ve Southbound Stock Connect'in hem hedef hem de A hisselerini satın alabildiğini belirtmekte fayda var Fonun en çok tutulan ilk on hissesinin tümü A hisseleridir.
Fon yöneticisi, fon tahsisinin ikinci çeyrekte A hisselerine doğru eğilmeye devam edeceğini söyledi.Politika ve kar yarışının piyasa ortamında, A hisseleri nispeten baskın ve genel olarak düşük bir pozisyon operasyonunu sürdürüyor. Fon getirilerini artırmak için yeni hisselerin aboneliğine katılın ve bazı orta ila yüksek Dereceli kredi tahvilleri.
Bu aynı zamanda pozisyon seviyesinin performans kazanmada birincil faktör olmadığı anlamına gelir.
02 Ping An ve China Merchants Bank "standart ekipman" haline geldi
Genel olarak, yatırımcıların fonlar yoluyla Hong Kong hisselerine yatırım yapmaları için üç ana yol vardır: Hong Kong hisse senedi QDII fonları, güneye bağlı ticaret fonları (güneye bağlı ticaret temalı fonlar, Şangay-Hong Kong-Shenzhen fonları, genel hisse senedi ve karma fonlar vb. Dahil) ve iki yer arasındaki karşılıklı tanıma fonları.
Şu anda açıklanan üç üç aylık raporlara bakılırsa, hangi fon satın alınırsa alınsın, ilk on ağır siklet hissesinin çoğu "standart" Çin Ping An ve China Merchants Bank.
Örneğin, üçüncü çeyrekte, GF Shanghai, Hong Kong ve Shenzhen endüstri liderleri, pozisyonlarını yıl ortasında% 80'den yaklaşık% 90'a karıştırdılar, Hong Kong hisselerini tahsis ettiler ve finans, teknoloji, tüketim ve gayrimenkule odaklanarak sektörü dengelediler.
Bireysel hisse senetleri açısından, Ping An of China, Tencent Holdings ve China Construction Bank fonun ağırlıklarıdır.
Ekteki resim: GF Şangay, Hong Kong ve Shenzhen endüstrisi önde gelen üç ayda bir ilk on ağır hisse senedi
Ek olarak, E Fundun Hong Kong Stock Connect temettüleri esnek bir şekilde yapılandırılmış ve karıştırılmıştır. Üçüncü çeyrekte öz sermaye yatırımı pozisyonu% 92,05'ti ve hisse senedi pozisyonu çok fazla değişmedi, ancak yapıda belirli bir değişiklik oldu: tıbbi ve biyolojik, elektrikli ekipman ve diğer endüstrilerin oranı arttı ve satıldı İletişim endüstrisindeki ve demir dışı metal endüstrisindeki bazı hisse senetleri.
Sektörler açısından, şu anda pozisyon tutan ilk üç sektör finans, isteğe bağlı tüketim ve zorunlu tüketimdir. Bireysel stoklar açısından, yüksek endüstri engelleri, yüksek performans esnekliği ve dış ortamdan etkilenmeyen itici faktörlere sahip bireysel stokların hakimiyeti altındadır.
Spesifik olarak, Ping An of China, Sunny Optical ve China Merchants Bank, en büyük on ağır hisse senedi arasında yer alıyor.
Ekteki resim: E Fonunun güneye bağlı ticaret temettülerinin esnek dağılımına sahip ilk on ağır hisse senedi
03 "3 ardışık açığa satış hissesi" tercih ediliyor
Üçüncü çeyrekte Hong Kong hisse senedi fonlarının ilk on büyük hissesi arasında, Ping An of China, China Merchants Bank ve Sunny Optical, Anta gibi bu yıl kısa satıcılar tarafından "odaklanan" "standart" önde gelen finansal teknoloji hisse senetlerine ek olarak dikkat çekmek gerekir. Spor da popülerdir.
Özellikle, üçüncü çeyreğin sonunda, Boshi'nin Şangay-Hong Kong-Shenzhen büyüyen işletme karışımı, Dacheng Denizaşırı Çin Fırsat Karması, Ping An CSI Shanghai-Hong Kong-Shenzhen Yüksek Temettü Seçimi, Zhongrong Shanghai-Hong Kong-Shenzhen Tüketim Teması, Dongfanghong Shanghai-Hong Kong-Shenzhen Esnek Yapılandırma Anta Sports, karma fonların ve diğer fonların ilk on ağır hisse senedinde yer aldı.
Anta Sports'un bu yıl üç "kısa" yaşadığını belirtmekte fayda var.
Temmuz ayının başında Muddy Waters, Anta'nın çeşitli olumsuz yönlerini ayrıntılı bir metinde analiz eden 5 kısa satış raporu yayınladı. Ancak üç ay sonra Anta'nın hisse senedi fiyatı hiçbir şekilde etkilenmedi. 16 Ekim itibarıyla Anta Sports'un hisse fiyatı bu yıl ikiye katlandı ve piyasa değeri 200 milyar Hong Kong dolarını aştı.
Aslında, kısa pozisyona "karşı saldırı" yapabilen Anta'nın kendi güçlü performansıdır.
16 Ekim'de Anta Sports, 2019'un üçüncü çeyreği için en son işletim performansını yayınladı. Verilere göre 2019'un üçüncü çeyreğinde Anta markalı ürünlerin perakende değeri (aşağıda aynı perakende değerine göre hesaplanmıştır) 2018'in aynı dönemine göre% 10 -% 20 orta kademe büyüme elde ederken; FILA markalı ürünlerin aynı dönemdeki perakende değeri 2018'in aynı dönemine göre% 50'ye ulaştı. % -% 55 büyüme; 2018'in aynı dönemine göre diğer markalı ürünlerin perakende satışlarında% 30-% 35 artış sağladı.
Anta Sports'un 2019'un üçüncü çeyreğindeki son operasyon verilerinin ortaya çıkmasının ardından birçok organizasyonun "platformunu" kazandı.
HSBC, Anta Sports'un büyüme ivmesinin devam ettiğini ve hedef fiyatının "satın alma" notunu koruyarak 70 HK $ 'dan 80 HK $' a yükseltildiğini belirten bir rapor yayınladı.
China Gold Watch'ın araştırma raporuna göre Anta Sports'un Anta ve FILA markalarının satışları üçüncü çeyrekte direnç gösterirken, diğer alt markaların da potansiyeli var, bu nedenle "daha iyi" yatırım notu korunarak hedef fiyat yaklaşık 26 artırıldı. % 94,64 Hong Kong dolarına.
Ayrıca Nomura, Anta Sports'un üçüncü çeyrekte satış performansının güçlü olduğunu, büyüme ivmesinin talep ve güçlü marka portföyü gibi faktörlerden yararlanmaya devam edeceğini belirterek, yatırım notunu "Nötr" den "Al" a yükselttiğini belirten bir rapor yayınladı. Hedef fiyat, yaklaşık% 52 artarak 58,5 HK $ 'dan 89 HK $' a yükseltildi.
04 Tüketim, finans ve teknoloji konusunda iyimser
Geleceği dört gözle bekleyen birçok fon yöneticisi, üçüncü çeyrekte piyasa gruplaması ve ısınma eğiliminin açık olduğunu söyledi.Tüketim ve teknolojinin diğer sektörlere göre görece güçlü olduğunu. Bazı sektörlerin veya bireysel hisse senetlerinin gelecekteki performans artışında aşırı mevduatın getirdiği geri çağırma riskine karşı tetikte olmak gerekiyor.
"Halihazırda önemli ölçüde artmış olan TMT sektörüne artık fazla ağırlık vermeyeceğiz, ancak performansı garantili hisse senetlerini tutmaya devam edeceğiz. Düşük değerleme veya beklenen politika desteğine sahip sektörler için, gayrimenkul gibi tahsis çabalarımızı artırabiliriz, Altyapı ve isteğe bağlı tüketim. "Dedi Huatai Bai Rui Yeni Ekonomi Şangay-Hong Kong-Shenzhen Fonu fon yöneticisi.
Yinhua Şangay-Hong Kong-Shenzhen Büyüme Sermaye Fonu Yöneticisi, tüketici, finans ve yatırım ürünleri alanlarında küresel rekabet gücüne sahip sektör liderleri konusunda hala iyimser olduğumuzu ve bu şirketlerin hisse fiyatlarının son çeyrekte görece düşük kaldığını söyledi. Rekabet gücü ve hisse değerlemesi açısından bakıldığında her ikisi de hala makul ve hatta hafife alınmış bir seviyede ... Bu şirketlerin kısa vadeli yatırım değeri konusunda teknoloji hisselerine göre daha iyimseriz.
