Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, dört tür vadeli işlem fiyat manipülasyonunu kesin olarak engellemek için yeni düzenlemeler yayınladı! Toplu olarak onaylanan beş ana emtia seçeneği
Geçtiğimiz hafta sonu, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu vadeli işlemler piyasasıyla ilgili çok fazla içerik yayınladı. 22 Kasım'da, vadeli işlemler piyasası manipülasyonuyla mücadele etmek için Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, "Hakkında < Vadeli İşlemlerin İdaresine İlişkin Düzenlemeler > Madde 70 Madde 5 "Vadeli İşlem Fiyatlarını Manipüle Etmenin Diğer İşlemleri" ile ilgili hükümler. Bu yeni düzenleme, vadeli işlem piyasasında dört tür manipülasyonu açıkça yasaklamaktadır: yanlış beyanlar, kafa karışıklıkları, kapma şapkaları ve pozisyonları sıkıştırmak Bu, yerel vadeli işlem fiyat manipülasyonu için yeni bir düzenleyici temel haline geldi.
Ayrıca, emtia opsiyonlarında yeni bir genişleme turu geliyor! Beş ana emtia seçeneği yoğun bir şekilde onaylandı.Altın seçenekleri, PTA seçenekleri, metanol seçenekleri, kolza küspesi seçenekleri ve demir cevheri seçenekleri Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından onaylandı ve iki ay içinde yoğun bir şekilde listelenecek. Bu emtia opsiyonlarının listelenmesi Çin'in türev sistemini daha da zenginleştirecek ve türev piyasasının reel ekonomiye derinlemesine hizmet etmesini teşvik etmek için büyük önem taşıyor.
Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, dört tür vadeli işlem fiyat manipülasyonunu doğru bir şekilde devre dışı bıraktı
22 Kasım'da, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Vadeli İşlemler İdaresi Yönetmeliğinin 70. Maddesi, 5. Maddesinde açıkça belirtilen "Vadeli İşlem Fiyatlarının Diğer Manipülasyonu Hakkında Yönetmelikler" (bundan böyle "Yönetmelikler" olarak anılacaktır) 'nı resmen yayınladı. Şapkaları kapmak ve pozisyonları sıkıştırmak gibi vadeli işlem fiyatlarını manipüle etmenin dört eylemi, vadeli işlem fiyatlarının manipülasyonuyla mücadele etmek ve vadeli işlem piyasasının düzenini korumak için "vadeli işlemlerin diğer manipüle edici fiyatları" olarak listelenmiştir. "Yönetmelikler" tanzim tarihinde yürürlüğe girecektir.
Mevcut "Vadeli İşlem İşlemlerine İlişkin İdari Düzenlemeler" in 70. Maddesi, vadeli işlem fiyatlarını manipüle etmek için aşağıdaki eylemlerden birini gerçekleştiren herhangi bir birim veya bireye düzeltme emri verileceğini, yasa dışı kazançlara el konulacağını ve yasadışı kazançların 1 ila 5 katı para cezası verileceğini belirtmektedir; Yasadışı gelir veya yasadışı gelir 200.000 yuan'den azsa, 200.000 yuan para cezası 1 milyon yuan'a kadar uygulanacaktır:
1. Bireysel olarak veya komplo içinde, fonların avantajına yoğunlaşmak, pozisyon tutma avantajına odaklanmak veya vadeli işlem fiyatlarını manipüle etmek için sözleşmeleri birlikte veya sürekli olarak satın almak ve satmak için bilgi avantajını kullanmak;
2. Vadeli işlemlerin fiyatını veya hacmini etkileyecek şekilde önceden kararlaştırılan zamanda, fiyat ve yöntemde birbirleriyle vadeli işlem işlemleri yapmak için kasıtlı olarak anlaşma yapmak;
3. Kendini işlem nesnesi olarak almak, kendisi için alım satım yapmak, bu da vadeli işlem fiyatını veya vadeli işlem hacmini etkiler;
4. Vadeli işlem piyasasını etkilemek için spot hisse senetlerini istiflemek;
5. Danıştay'ın vadeli işlemler düzenleme kurumu tarafından öngörülen vadeli işlem fiyatlarının manipüle edilmesine ilişkin diğer eylemler. Bir kuruluş, önceki paragrafta listelenen eylemlerden birini gerçekleştirirse, doğrudan sorumlu kişiye ve doğrudan sorumlu olan diğer kişilere bir uyarı verilecek ve en az 10.000 yuan, en fazla 100.000 yuan para cezası verilecektir. Beşinci madde daha önce açıkça belirtilmemişti.
SFC'nin vadeli işlem fiyatlarının dört tür manipülasyonunu net bir şekilde belirlemesi ile ilgili olarak, piyasa katılımcıları genellikle bunun vadeli işlem piyasasını standartlaştırmaya, vadeli fiyatların fiyat keşfi işlevini daha iyi anlamasına ve spot piyasanın arz ve talep beklentilerinin gerçek bir yansımasını elde etmesine yardımcı olacağına inanmaktadır. Bunun, şirketlerin değerlerini daha verimli bir şekilde korumalarına yardımcı olma rolü.
Bu yılın başından bu yana, sermaye piyasasında yasa ve yönetmelik ihlallerinin maliyetini sürekli ve etkili bir şekilde artırmak, denetimin odak noktalarından biri haline geldi, ancak genel bir bakış açısıyla, Çin sermaye piyasasında yasa ve yönetmelik ihlallerinin maliyetleri hala çok düşük. Piyasa katılımcıları, "Yönetmelikler" in ilan edilmesinden sonra, vadeli işlemler piyasasındaki bir sonraki adımın yasa dışı maliyetlerinin daha da artırılması gerektiğine inanıyor.
PTA, metanol, demir cevheri, altın seçenekleri Aralık ayında, kolza küspesi seçenekleri ise önümüzdeki yıl Ocak ayında listelenecek
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, geçtiğimiz günlerde ZCE'nin PTA, metanol ve kolza küspesi opsiyon ticareti, DCE'nin demir cevheri opsiyon ticareti ve Şangay Vadeli İşlem Borsası'nın altın opsiyon ticareti yapmasını onayladığını belirten bir duyuru yayınladı. PTA ve metanol opsiyon sözleşmeleri resmi olarak 16 Aralık 2019'da alım satım için listelendi, kolza tohumu küspesi opsiyon sözleşmeleri resmi olarak 16 Ocak 2020'de alım satım için listelendi ve demir cevheri opsiyon sözleşmeleri resmi olarak 9 Aralık 2019'da alım satım için listelendi Altın opsiyon sözleşmesinin resmi işlem saati 20 Aralık 2019'dur.
Altın, PTA, metanol, kolza tohumu küspesi ve demir cevheri, vadeli işlemler piyasasında uzun yıllardır sorunsuz bir şekilde ilerleyen, etkin işlevler ve opsiyon ticareti yapmak için çeşitli koşullara sahip olgun çeşitlerdir. Aynı zamanda, bu emtia opsiyonlarının listelenmesi Çin'in türev sistemini daha da zenginleştirecek ve türev piyasasının reel ekonomiye hizmet etmesini teşvik etmek için büyük önem taşıyor.
Çin'de emtia opsiyonlarının gelişme tarihi uzun olmamakla birlikte hızlı bir ilerleme kaydetmiştir. 31 Mart 2017'de, Çin'in ilk emtia seçeneği soya küspesi seçeneği DCE'de listelendi. Ardından şeker seçenekleri, bakır seçenekleri, doğal kauçuk seçenekleri, pamuk seçenekleri ve mısır seçenekleri devreye girdi. Şu anda piyasada listelenen 6 emtia seçeneği artı 5 yeni onaylanan liste var, o zamana kadar Çin'de 11 emtia seçeneği olacak.
Şangay Vadeli İşlem Borsası'ndan sorumlu kişi, altının hem emtia hem de finansal özelliklere sahip olduğunu ve önemli bir küresel riskten korunma aracı olduğunu belirtti. Şangay Vadeli İşlem Borsası, altın opsiyon sözleşmelerine ilişkin görüş talep ettiğinden, altın vadeli işlemlerine dayalı opsiyon ürünleri piyasanın dikkatini çekti. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Şangay Vadeli İşlem Borsası'na cevabında, altın opsiyonlarının sorunsuz çalışmasını ve sağlıklı bir şekilde geliştirilmesini sağlamak için Şangay Vadeli İşlemler Borsasının çeşitli denetim çalışmalarında iyi bir iş çıkarması gerektiğini önerdi. Şangay Vadeli İşlem Borsası'nın altın vadeli işlem piyasası, büyük ölçekli, iyi likidite ve zengin yatırımcı yapısı özelliklerine sahiptir. Ocak-Eylül 2019 arasında, Şanghay Vadeli İşlem Borsası'nda tek taraflı altın vadeli işlem hacmi, 11,33 trilyon yuan ciro ile 35.382.600 lot ve günlük ortalama tek taraflı açık faiz 267.400 lot ve kurumsal müşterilerin açık faiz payı% 77.10 idi.
Zhaojin Futures genel müdür yardımcısı Liang Yonghui, altın endüstrisi zincirindeki tüm bağlantıların karlılığının çok dengesiz olduğunu söyledi. Genel olarak, yukarı akış madencilik ve seçme şirketleri en güçlü karlılığa sahiptir ve alt işleme ve satış bağlantılarındaki bazı farklılaşmış şirketler de güçlü karlılığa sahiptir. Orta akış eritme bağlantısı en düşük karlılığa sahiptir ve garantili veya yetersiz kar durumundadır. Risk yönetimi için finansal gelecekleri kullanması gerekir. İşletmenin gelişimine eşlik etmek. Altın opsiyonlarının piyasaya sürülmesi, altın vadeli işlemlerine etkili bir tamamlayıcıdır.Altın işletme risk yönetimi araçlarının uygulama alanı daha geniştir ve altın türevleri piyasası daha olgunlaşmıştır.
ZCE'den sorumlu ilgili kişi, PTA, metanol ve kolza küspesi seçeneklerinin listelenmesi etrafında ZCE'nin opsiyon simülasyon ticareti, piyasa yapıcı seçimi ve analist eğitimi gerçekleştirdiğini söyledi. Bir sonraki aşamada ZCE, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun birleşik düzenlemelerini takip edecek, genel koordinasyonu güçlendirecek, piyasa organizasyonunda, kural koymada, teknik sistem hazırlığında ve yatırımcı eğitiminde ciddiyetle iyi bir iş çıkaracak ve piyasa denetimi ve risk önleme sistemlerini etkili bir şekilde iyileştirecektir. İyi piyasa eğitimi ve kamuoyu tanıtımı, yeni seçeneklerin sorunsuz bir şekilde başlatılmasını ve sorunsuz işlemesini sağlamak için çalışır.
DCE'den sorumlu ilgili kişi, DCE tarafından geliştirilen ilk endüstriyel opsiyon ürünü olarak, demir cevheri seçeneklerinin DCE'nin opsiyon ürünler için mevcut kural sistemini takip ettiğini ve sözleşme tasarımında uluslararası opsiyon piyasası uygulamaları ve uygulamalarından tamamen yararlandığını söyledi. Soya küspesi ve mısır seçeneklerinin araştırma ve geliştirme deneyimi, vadeli demir cevheri spot piyasasının fiili işletme özellikleri ile birleştiğinde, risk önleme ve kontrol ve piyasa likiditesini göz önünde bulundurarak, minimum fiyat değişiklikleri ve tatbikat fiyatları açısından hedeflenen tasarımlar gerçekleştirmiştir. Demir cevheri vadeli işlemleri, demir cevheri opsiyonlarının konusudur.Ekim 2013'teki listelemeden bu yana, genel piyasa sorunsuz ve düzenli bir şekilde işlemektedir ve piyasa yapısı iyileşmeye devam etmiştir. Bu yılın ilk Ekim ayında, DCE demir cevheri vadeli işlemlerinin işlem hacmi 250 milyon lot olmuştur ( Tek taraflı aynı aşağıda), ortalama günlük varlık 950.000 lot, ticarete katılan müşteri sayısı yaklaşık 300.000 ve kurumsal müşterilerin hisseleri% 45'tir. 1.200'den fazla çelik madenciliği şirketi vadeli işlemlere derinlemesine katılmıştır. Demir cevheri futures'ları, gelecekteki demir cevheri opsiyon pazarı için koşullar yaratan yeterli likiditeye ve iyi bir endüstriyel temele sahiptir.
Demir cevheri opsiyonları listelendikten sonra, vadeli işlemler ve opsiyon piyasaları, borsa içi ve tezgah üstü piyasalar, spot ve türev piyasalar, yurt içi ve yurt dışı piyasalar ve karşılıklı tanıtım için bir piyasa sistemi oluşturmaya ve demir cevheri türev piyasasını daha da iyileştirmeye elverişli olacaktır. Ürün Sistemi. Şu anda, DCE demir cevheri opsiyon sözleşmesinin, parametre tasarımının ve teknik sistemin yükseltilmesini tamamlamıştır.Bir sonraki adım, sözleşme kurallarını optimize etmek ve listeleme için çeşitli hazırlıkları istikrarlı bir şekilde ilerletmek için piyasa görüşlerini ve önerilerini birleştirmek olacaktır.
Piyasa uzmanları, Futures Daily muhabirine, Çin'in emtia opsiyonlarının listelendiğinden bu yana geçen iki yıl içinde piyasanın istikrarlı bir şekilde işlediğini, fiyatların makul ve etkili olduğunu, yatırımcıların rasyonel bir şekilde katıldığını, başlangıçta fonksiyonların ortaya çıktığını, kalkınma temelinin konsolide edildiğini ve koşulların hızlandığını söyledi. Bu yılın başından beri, emtia opsiyonları yönetim önlemleri gevşetildi, kurallar ve sistemler iyileştirildi ve teknik sistemler optimize edildi. Onaylı emtia opsiyonlarının sayısı bu sefer çok fazla ve hepsi iç ve dış çevrenin belirsizliği ve işletmelerin değerinin korunmasına yönelik artan talep karşısında emtia opsiyonlarının geliştirilmesine olan güvenin arttığını ve yoğunluğun arttığını gösteriyor. Gelecekte daha fazla emtia opsiyonunun lanse edileceğine inanıyorum. Çin'deki emtia opsiyonları yeni kalkınma fırsatlarının habercisi olacak ve hızlandırılmış kalkınma kanalına girecek.Real ekonomiye hizmetin genişliği giderek genişleyecek ve derinlik artmaya devam edecek.
Bu makale Futures Daily'den
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
