Çin, fon lideri RMB'yi güçlü bir şekilde destekliyor olabilir: Tüm ABD doları pozisyonlarını boşaltmak zorunda kalabilirim
Son zamanlarda, ABD doları endeksi "kralı döndürse", renminbi döviz kuru olağanüstü bir güç göstermiştir. Bunun arkasında daha önemli olan, Çinin finansal açılımının getirdiği fon girişi ve piyasanın ABD dolarının yüksek oranda toparlanabileceği yönündeki beklentileridir. Aslında 2017'den beri Yılın başından bu yana, renminbi beklentileri aştı ve güçlü uluslararası para piyasasından bağımsız bir şekilde çıktı.Çin ayrıca sınır ötesi renminbi işini daha da genişletiyor ve yabancı bankaların anakara bankalararası döviz ticaretine katılmasına izin veriyor.
Resim kaynağı FT
Örneğin, JPMorgan Chase ayrıca, gözetim tarafından izin verilen koşullar altında Çin'deki menkul kıymet firmalarının hissedarlık oranını önümüzdeki birkaç yıl içinde% 100'e çıkarmayı planlamaktadır; yakın gelecekte MSCI MSCI endeksine 200'den fazla A-hissesi de dahil edilecek, yani Çin veya Çin parası güçlü bir şekilde destekleniyor - renminbi'nin uluslararasılaşması bir kez daha yükselecek ve aynı zamanda en güçlü para birimini gösterecek. Aynı zamanda piyasada renminbi tahvilleri satın alınıyor. Analiz, Çin'in amacının denizaşırı şirketleri getirmek olduğuna inanıyor Ve kurumsal yatırımcılar, RMB'nin uluslararasılaşmasını teşvik etmek için Çin tahvil piyasasına çekiliyor.
Öte yandan ABD doları yükselirken ABD Hazine bonolarının fiyatı genişliyor. 16 Mayıs'ta 10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisinin yaklaşık 7 baz puan artarak 2011'den bu yana yeni bir yüksek olan% 3,063'e yükseldiğini gördük. Veriler, Hazine bonosu vadeli işlem fiyatlarının sözleşmenin düşük seviyelerine ulaşmasıyla, bir dakika içinde işlem gören yaklaşık 40.00010 yıllık Hazine bonosu vadeli işlem sözleşmeleri de dahil olmak üzere işlem hacminin arttığını gösteriyor.Başka bir deyişle, ABD Hazine tahvilleri kısa vadeli yatırımcılar tarafından çılgınca satılıyor .
Hazine bonosu fiyatları genişlemeye ve düşmeye devam ediyor ki bu da genellikle hisse senedi piyasasından bir miktar fon çekecek, çünkü bu durumda hazine bonolarının yatırımcılara hisse senetlerinden daha iyi getiri sağlamaya başlayacak ve bunun sonucunda işletmelerin borçlanma maliyetleri de artacak. Morgan Stanleyden "Pillar" Michael Wilson, en son araştırma raporunda bize en iyi açıklamayı verdi: Ajans bir kez daha piyasayı uyardı: Dolar varlık piyasası şimdi başka bir döngüsel ayı piyasasının eşiğinde. Fiyat dalgalanma aralığı% 10 ile% 20 arasındadır.
Buradaki okuyucuların ve arkadaşların akılda tutmaları gerekiyor ve biz defalarca vurguladık ki, ABD altın standardından ayrıldıktan sonra, rezerv para statüsünü kredi ayrıcalıkları elde etmek için kullandı ve dünyanın her yerinden mal satın almak için ABD doları bastı, böylece bir açık oluşturdu ve dünyaya sermaye ihraç etti. Ancak bugün, ABD borç oranı zaten yaklaşık% 105 gibi yüksek bir risk değerinde. ABD doları ekonomik büyüme sağlamak için basılmaya devam ederse, ABD doları ve borcunun ihraç edilmeye devam etmesi gerektiği ve ABD borç ve getirisinin artmaya devam ettiği anlamına gelir. , ABD maliyesinin krize gidebileceği ve borç krizinin ABD dolarının parasal kredi ayrıcalıklarını kaybedeceği ve dolayısıyla temettü kaybedeceği anlamına gelir.Başka bir deyişle, borç ve döviz fiyatları, herhangi bir dolar varlığı yatırımcısının kaçınamayacağı konulardır. Mevcut borç, ABD hisse senetlerine önemli bir sinyal gönderdi.
Bu nedenle, ABD Hazinelerine fon girişi arttıkça, ABD Hazine getirileri artmaya devam ettiği sürece, ABD hükümetinin borç faiz ödemeleri şişecek ve mali açık hızla artacaktır. Federal Rezerv şu anda ne yapacak? Bu yalnızca piyasa türbülansı sinyallerinin sürekli olarak serbest bırakılması, sermayenin riskten korunma etkisi ve ABD Hazine getirilerinin bastırılması olabilir. Bu, ABD hisse senetlerinin zirvesinin başka bir işaretini oluşturabilir. Örneğin, şu anda Fed'in yarı üçüncü kişisi, San Francisco Fed Başkanı John Williams, faiz oranlarının yıl içinde 3-4 kez artırılacağını bir kez daha yineledi.
Goldman Sachs geçtiğimiz günlerde ABD ekonomisinde tuhaf bir şey olduğu konusunda uyarıda bulunmuştu.Bu tuhaf şey, ABD bütçe açığı ve işsizlik oranının ters yönlerde gelişmesidir. Bu, ekonomik barışta görülmemiş bir durumdur ve faiz oranlarının keskin bir şekilde yükselmesine neden olabilir. Goldman Sachs Group, 10 yıllık ABD Hazine bonosunun getirisinin önümüzdeki yıl% 3,6'ya ulaşabileceğini tahmin ediyor. Aynı zamanda, 2008'den bu yana ilk kez, kısa vadeli ABD tahvil getirileri, temettü getirisini aştı.
Bu, son analizimizle de tutarlı. Hazine bonosu getirisinin% 3'ü aşması durumunda, güvenli liman fonlarının ABD hisse senetleri dahil olmak üzere yüksek riskli varlıklardan çekileceği anlamına geleceğini defalarca vurguladık. Yakın gelecekte, 10 yıllık ABD tahvilleri Getiri de bir süreliğine yükseldi ve hatta bugün gün içi ticarette% 3.08'i kırarak 7 yılın en yüksek seviyesini belirledi.
YouTobe'den resim
Bu bağlamda Bank of America, cari finansal piyasa döngüsünün sona erdiğini daha önce belirtti.Yıllıklaştırılmış aktif getiri oranı perspektifinden, mevcut piyasa durumu 2008 finansal krizinden önceki duruma çok benziyor. Döngünün sonunda , Başlıca varlık türleri arasında, yıllık aktif getirisi emtialar için% 23, hisse senetleri için% 5, tahviller için% 4, nakit için% 1 ve ABD doları için% 9'dur.
Aslında, RMB gibi dolar dışı varlıkların gittikçe daha cazip hale geldiği arka planı altında, bazı insanlar bunu zaten yapıyor 145 milyar ABD doları varlıkları yöneten AMP Capital Investors'ın fon yöneticisi Nader Naeimi, yakın zamanda Bloomberg muhabirlerine bir telefon röportajı verdi. Shi şunları söyledi: Mevcut finans piyasası ortamından çok rahatsız ve tüm dolar varlık pozisyonlarını boşaltıp boşaltmamayı düşünüyor. "Bir noktada, sadece dişlerinizi gıcırdatabilir ve tüm dolar varlıklarını satmak istiyorum diyebilirsiniz, istiyorum Tüm ABD pozisyonlarını temizleyin ".
ABD Hazine Bakanlığı tarafından bugün yayınlanan en son uluslararası sermaye akışı raporu da bu noktayı doğrulamaktadır. Amerika Birleşik Devletleri'nin Mart ayındaki uzun vadeli net sermaye girişi, Şubat ayındaki 49 milyar ABD Dolarından daha yüksek olan 61,8 milyar ABD doları olmasına rağmen, ABD Bu ay için net uluslararası sermaye girişi hala negatif 38,5 milyar ABD dolarıydı (daha önce 44,7 milyar ABD doları olarak belirlenmişti), bu da "bu piyasa dalgalanmaları gibi hissettirmiyor, ancak Amerika Birleşik Devletleri büyük bir sermaye gerilemesi sahneliyor" anlamına geliyor, yani, Şimdi sadece büyük profesyonel fon kuruluşları geri çekilmekle kalmıyor, aynı zamanda perakende yatırımcıları da sessizce geri çekiliyor, ABD hisse senetlerindeki son yükselişi tamamen görmezden geldiler.Morgan Stanley raporunda analiz ederse. (Bitiş)
