Brüt kâr% 70'in üzerinde ama yine de para kazanamıyor Gözlük endüstrisinin "olağanüstü karları" nereye gitti?
Hong Kong hisse senetlerini çözme, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın koz kartı sütunu, 20 yıldır Hong Kong hisse senetlerine odaklanma, finans ünlüleri en derinlemesine orijinal finans hesabı olmak için toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın.
Metin | Xing Li , Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın finans editörü.
Gözlük endüstrisinde bir retorik var, "Arkadaşlık hakkında konuşmak için size 200 yuan'a 20 yuan'a mal olan bir çerçeve satılıyor; Size satmak için 300 yuan dostluktan bahsetmek; Size satmak için 400 yuan, pazar hakkında konuşmaktır." Endüstrinin profesyonelliği ve özelliğinden dolayı, Çin'in optik endüstrisinin muazzam karları yaygın olarak biliniyor ve hatta "Çin'in en büyük on büyük karından" biri olarak listeleniyor.
Son zamanlarda, GEM şirketinin Ph.D. Glasses prospektüsünde açıklanan veriler, bu "büyük kâr" söylentilerini doğrulamış görünüyor. Aslında, Dr. Gözlük piyasaya çıkmadığında% 70 brüt kar marjı konusu gündeme geldi. İzahnamesi yakından incelendiğinde, Dr.Glass'ın brüt kar marjının son derece yüksek olduğu, ancak net kârın çok düşük olduğu görüldü.
Dr.Glass büyük kar kaçırdı, net kar% 10'dan azdı
2014, 2015 ve 2016 yıllarında, Dr.Glass'ın ana iş kolunun brüt kar marjı sırasıyla% 73.08,% 75.82 ve% 75.65 olmuştur. Bunun başlıca nedeni, çerçeve ve lenslerin daha düşük satın alma fiyatıdır. Lensler için yaklaşık 1.000 yuan ortalama satın alma fiyatı sadece 28 yuan ve tedarik maliyetleri hala kademeli olarak 2014'ten 2016'ya, sırasıyla 43 yuan, 32 yuan ve 28 yuan düşüyor.Sektörün muazzam karları görülebilir.
Boshi Gözlük'ün ana faaliyet konusu temel olarak çerçeveler, lensler, güneş gözlükleri, okuma gözlükleri, kontakt lensler, kontakt lensler ve diğer ürünlerdir.Ürünlere bakarsanız, lenslerin brüt kar marjı tüm ürünler arasında en yüksek olanıdır. 2016 verilerine göre, Boshi gözlük çerçevelerinin satın alma fiyatı sadece 89.06 yuan iken aynı dönemdeki satış fiyatı, satın alma maliyetinin 5 katından fazla olan 506.88 yuan'a kadar yükseldi. Objektifin satın alma fiyatı sadece 28.82 yuan, aynı dönemin fiyatı ise maliyetin neredeyse 10 katı olan 281.75 yuan.
Ancak, Dr.Glass'ın brüt kar marjı yüksek olmasına rağmen, net kar marjının acınası olması saçma. İzahname, 2014 yılındaki işletme gelirinin 361 milyon yuan, işletme maliyetinin sadece 97.42 milyon yuan olduğunu ve çeşitli giderlerin oldukça büyük olduğunu, bunun satış giderlerinin 184 milyon yuan olduğunu ve yönetim giderlerinin 25.92 milyon yuan olduğunu gösteriyor.Yüksek giderler işletme karı ile sonuçlandı. Sadece 46.99 milyon yuan, vergi indirimi sonrası net kar sadece 33.91 milyon yuan. Şirketin net kar marjı% 10'dan azdır ve perakende şirketleri arasında iyi performans gösterir, ancak büyük karlarla ilgisi yoktur.
Maliyet kontrolü her zaman bir sorundur
Bu bağlamda, Doktora Gözlük Prospektüsünde açıklanan nedenler genel olarak üç noktaya ayrılmaktadır: Birincisi, geleneksel perakende sektörünün aksine, gözlük perakende sektörü, gözlük perakende sektörünün satış sürecinde müşterilere optometri ve sipariş eşleştirme gibi hizmetler sunmalıdır. Perakende fiyatı, profesyonel vizyonun ve özelleştirilmiş hizmetlerin değerini içerir; ikincisi, optik perakende sektörü düşük müşteri satın alma sıklığı, yüksek kira giderleri ve yüksek işçilik maliyetleri özelliklerine sahip olduğundan, çeşitli maliyetleri karşılamak için daha yüksek bir brüt kar marjı gerekir. Üçüncüsü, şirketin iş ölçeği, marka etkisi vb. Açısından avantajları, şirketin tedarik zincirinin entegrasyon yeteneklerini ve kârlılığını iyileştirmesine yardımcı olur.
Gözlük sektörü saf bir perakende sektörü değildir, alış ve satış kadar basit değildir.Bir çift cam, camın kendisinin değerinin yanı sıra daha fazla katma değere sahiptir. Bu ek değerler arasında optometri, işleme, kayıp, kayıp oranı vb. Bulunur. Yabancı ülkelerde, optometri genellikle gözlükler için ücretlendirilir, ancak Çin'de optometri neredeyse ücretsizdir. Optometri ekipmanının maliyeti ve optometristin maaşı sadece lenslere aktarılabilir.
Ayrıca lenslerin işlenmesi sırasında teknisyenlerin yanlış çalışması, mekanik arızalar, ürün kusurları gibi etkenlerden dolayı hurda oranı vardır Mevcut hurda oranı% 70 ile% 80 arasındadır. 100 çift orijinal lens işlenerek hurdaya çıkarılır. 70 ila 80 lens vardır. Bu nedenle objektifin karı, satış fiyatından alış fiyatı çıkarılarak hesaplanamaz.
Aynı zamanda, gözlük endüstrisinin ultra yüksek brüt kârı kurtları çekiyor. Sektörde tek başına ve kendi hesabına çalışma olgusu daha yaygındır.Doktora gözlük modeline benzer şekilde, özel mağazalar açma ve alışveriş merkezi bankoları kiralama modeli işletmelerin işletme maliyetlerini artıracaktır. Mükemmel gözlük şirketlerinin bile maliyet kontrolünü başarması temelde zordur.Tezgahı tutma ve kanalda yenilik yapma geçmiş modunu değiştirmek, devam eden bir reform meselesidir.
Aynı zamanda kazançlı gözlük endüstrisinde olduğu düşünülen Yinmi, Yeni Üçüncü Kurul'a başarılı bir şekilde indi, ancak gerçek karlılık elde edemedi. Yinmi Gözlük'ün mali raporuna göre, 2015 sonunda yalnızca 180.000 yuan kar elde etti. Bu da gözlük sektörünün kâr görünümünün pek iyimser olmadığını gösteriyor.
Buna ek olarak, gözlük endüstrisinin çoğu hala geleneksel satış modellerinin hakimiyetindedir. Doktora camları açısından, satın alma maliyeti düşük ve fiyat artış oranı yüksek olmasına rağmen, geleneksel pazarlama kanalları ve yüksek maliyetler işletmelerin listelendikten sonra gelişmesinin önündeki engellerdir. Bu nedenle Boshi camları listelendikten sonra terminal mağazalarının karını arttırmak için teknoloji ve teçhizatı yenilemek ve kanal modellerini yenilemek gerekmektedir.
Pazar beklentileri etkileyici, ancak düzenleme devam etmedi
Prospective Industry Research Institute'ün verilerine göre, şu anda Çin'de 300 milyondan fazla gözlük tüketicisi var Gözlüğe, güneş gözlüklerine ve diğer ürünlere ihtiyaç duyan 320 milyon orta yaşlı ve yaşlı insanla birleştiğinde, yerel gözlük pazarı umut verici bir gelişme potansiyeline sahip. Çinli vatandaşların geliri artmaya devam ettikçe, tüketiciler farklı durumlarda kullanım ihtiyaçlarını karşılamak için birden fazla gözlük satın alma olanağına sahip oluyor ve bu da gözlük perakende pazarının hızlı büyümesini teşvik ediyor. Euromonitor'un araştırma raporuna göre, Çin'in gözlük perakende pazarı 2006'da 20.82 milyar yuan'dan 2015'te 67.394 milyar yuan'a, ortalama yıllık bileşik büyüme oranı% 13.94'e ulaştı.
Ancak eşsiz olan şey, yüksek talebe rağmen, endüstrinin gelişiminin hala başlangıç aşamasında olması, sektördeki fiyat kaosunun hala var olması ve piyasanın denetimden yoksun olmasıdır. Çin Optik Birliği'nin resmi web sitesinde gözlük fiyatı için net bir standart yoktur. Sektörün uzmanlarına göre, "sektör, gözlük fiyatıyla ilgili standartlardan yoksundur, örneğin, malların maliyeti sabitlenebilir, o zaman kârının aslında belirli bir standardı olması gerekir ve gözlüklerin perakende fiyatı bu standart dahilinde olmalıdır."
