Jumia, Citron tarafından ABD halka arzında kısaltıldı: 18 yılda en bariz dolandırıcılığa sahip şirket
Halka arzın haberine göre Citron Investments, Jumia'nın (JMIA.US) çok sayıda dolandırıcılık faaliyetine sahip olduğuna dair bir açığa satış raporu yayınladı ve ABD Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'na araştırmasını hatırlattı.
Amerika Birleşik Devletleri'nde tanınmış bir açığa satış ajansı olan Citron Investments tarafından 9 Mayıs'ta yayınlanan açığa satış raporu, doğrudan Afrika'da listelenen e-ticaret platformu Jumia'ya (JMIA.US) işaret etti, Jumia'nın hileli davranışlarını listeledi ve ABD Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'na araştırması gerektiğini hatırlattı.
ABD hisse senetlerinin bu sabah kapanışıyla birlikte Jumia'nın hisse fiyatı rapordan etkilendi ve% 8,89 düşüşle 24,5 dolardan kapandı.
Citron raporda şunları söyledi: Jumia, açığa satış raporunu yayınladıkları 18 yılda en büyük boşluklara ve en bariz dolandırıcılığa sahip şirkettir. Jumia'nın iş modeli uygulanabilir değil, ancak değeri çok yüksek; Amazon ve Naspers'ın Nijerya'nın Jumia tarafından e-ticaretinin büyümesi için devasa odadan kaçındığı açık. Biliyorsunuz, Amazon e-ticaretin gelişim yoluna aşina olmalı ve kimse Afrika tüketici pazarını Naspers'tan daha iyi bilmiyor.
Rapor şöyle dedi: Jumia herhangi bir anda iflas ikilemiyle karşı karşıya kaldığında, para tükenmek üzere ve en büyük hissedar fakirleri kurtarmıyor. Akranları aceleyle nakde çevirdi ve kaçtı. Karşı önlemleri mali dolandırıcılıktı ve ABD hisse senedi yatırımcılarını devralmaya çalıştı.
Afrika "Amazon"
Jumia, 2012 yılında kurulmuş ve 14,5 ABD $ ihraç fiyatı ile 12 Nisan 2019 tarihinde New York Borsası'nda kote edilmiştir. Jumia'nın listelendiği bir hafta içinde hisse fiyatı 47 dolara yükseldi.
Şirketin prospektüsüne göre şirket, giyim, elektronik ürünler vb. Dahil olmak üzere Afrika'daki 14 ülkede e-ticaret hizmetleri sunmaktadır. Ayrıca çevrimiçi paket servis, seyahat rezervasyonu, reklam sınıflandırılmış web sitesi hizmetleri ve bir ödeme sistemi ve bir teslimat sistemi de sunmaktadır. E-ticaret lojistik altyapı hizmetleri.
Sahte finansal raporlar, şirket saatli bomba oluyor
ABD borsası halka açılmadan önce, Jumia Ekim 2018'de Gizli Yatırımcı Sunumu gerçekleştirdi. Ancak Citron, tanıtım turundaki önemli verilerin prospektüsten çok farklı olduğunu tespit etti ve bu davranışın oluşturduğunu söyledi. Menkul kıymet dolandırıcılığı .
İlk olarak, aktif kullanıcı sayısı orijinal roadshow'a kıyasla% 20-30 oranında yanlış rapor edildi. Daha dikkat çekici olan ise halka arz öncesi roadshow'da bahsedilen önemli verilerin izahnamede doğrudan silinmiş olması, yani Jumia platformundaki siparişlerin% 41'inin kargolanamama veya iptal yerine iade edilmesidir.
2018'de Jumia'nın ifşa bilgileri, teslimat hataları ve iadelerinin GMV'nin% 14,4'ünü oluşturduğudur. Citron, bu yılki prospektüsteki% 41 iade oranına dayanarak, siparişlerin yaklaşık% 30'unun 2018'de iptal edilmesi gerektiğine işaret etti. Önce ve sonra tutarsız. Dahası, Jumia platformu tüketici elektroniği ürünlerinin ticaretini yapmaktadır ve sipariş iptallerinin oranı o kadar yüksek olmamalıdır.
İkinci olarak Citron, Jumia'nın satış verilerinin sahte olduğunu keşfetti. Jumia, Jforce Consultants adlı Nijeryalı bir şirket aracılığıyla satışların artmasına yardımcı oldu ve Jforce personeline komisyonlar ödedi. Jforce tarafından tamamlanan satışlar, Jumia'nın toplam satışlarının% 30-40'ını oluşturuyordu, ancak bu sadece yanlış bir satış sonucudur. Jforce satış personeli, işlemleri uydurmak için daha fazla kişinin kimliğini kullandı.
Jumia ayrıca en son izahnamede, kısa çalışma süreleri nedeniyle, şirket tarafından sağlanan verilerin Jumia platformunun çalışma performansını tam olarak tam olarak gösteremeyeceğini belirtti. Örneğin, şirket, aktif kullanıcı sayısını hesaplamak için kayıtlı kullanıcı hesaplarının sayısını kullanır ve bu, gerçek olandan daha yüksek olabilecek aktif kullanıcı verilerinin ifşa edilmesine neden olur.
aynı, Jumia, izahnameye geçici olarak bir cümle ekledi: "Şirket, satış görevlilerinin dış kaynak kullanımının yanlış satış davranışları olduğunu keşfetti." Bu bağlamda Citron, Jumianın hareketinin, ya şirketin uzun zaman önce var olan sahte satış davranışlarını keşfetmesinden ya da gelecekteki finansal performansı etkileyebilecek satış davranışlarının yakın zamanda ortaya çıkmasından ya da sadece şirketin örtbas etme girişiminden kaynaklandığına inanıyor. Yasadışı davranış, ancak listeleme planı, avukatları bu tür bilgileri ifşa etmeye zorladı. Aslında geri dönüş oranının neden% 40 gibi yüksek olduğunu açıklamak zor değil.
Ek olarak, 2015'ten 2018'e kadar Jumia'nın ana işi önemli bir ilerleme kaydetmedi. Şirketin ticari kapsama pazarında cep telefonlarının penetrasyon oranı hızla arttı, ancak şirketin gelir rakamları 145 milyon dolardan 131 milyon dolara düştü.
Citron, yanlış işletim verilerinin Jumia'yı menkul kıymetler piyasasında bir saatli bomba haline getirdiğini iddia ediyor. Nijerya yerel medyası, şirketin kirli uygulamalarının bilincinde olduğundan daha fazla bilgi sahibidir. Önceki raporlar, bunu "yaşamak için çevrimiçi dolandırıcılığa dayanan bir e-ticaret platformu" olarak adlandırdı.
Tekrarlanan ilişkili taraf işlemleri, üst düzey yöneticiler şüpheli
Açığa satış raporunda, Jumia'nın kurucularından Jeremy Hodara'nın bağlantılı işlemlerden şüphelendiği belirtildi. Şubat 2016'da Jumia, dört şubesinden birini 1 Euro'ya Hodara'ya sattı. Jumia'nın açıklaması, işlemin şirketin Tanzanya'daki işi durdurma arzusundan kaynaklandığı yönündeyse de Hodara, Tanzanya'nın Jumia markası altında e-ticaret işini bağımsız olarak kontrol etmeyi umuyor.
Bu şube 2017'de yalnızca 238.000 Euro gelir elde etmesine ve 3 milyon Euro'dan fazla kaybetmesine rağmen, Jumia 2018'de işlem fiyatını açıklamadan şirketi Hondara'dan tekrar satın aldı. Aynı yıl Jumia, Dubai merkezli Jumia Tesislerini Hondara'dan satın aldı ve işlem fiyatı açıklanmadı.
Jumia'nın halka arz başvurusunun arifesinde, şirketin bir yöneticisi Nijerya polisi tarafından yasadışı para transferi konusunda soruşturuldu. Jumia, herhangi bir yasadışı eylemde bulunmadığını belirtti. Yerel Nijerya medyası, Jumia'nın birkaç üst düzey yöneticisinin ciddi ihlallerden şüphelenildiğine uzun zamandır dikkat çekti. Şirket işletme sermayesinin kişisel banka hesabınıza aktarılması dahil Veya yöneticiler Jumia için proje hizmetleri sağlamak için kendi şirketlerini kullanırlar. Yöneticinin özel şirketi Jumia'dan avans ödemesini alır, ancak herhangi bir sipariş sözleşmesini tamamlamaz.
Citron, Nijerya'nın Jumia için en önemli pazar olduğunu, ancak Nijerya'nın lojistik, yoksulluk, hükümetin yolsuzluğu ve diğer sorunlarının e-ticaretin mevcut gelişimi için uygun olmadığını ve Jumia'nın bunu bilmeyeceğini belirtti. Örneğin Afrika pazarını derinden geliştiren Nasper'ı ele alalım: Bir zamanlar Nijeryalı e-ticaret şirketi Konga'da hisse satın almış, ancak 2018'de Konga'yı% 90 zararla satmıştır. Satış, Naspers'ın parası olmadığı için değil, Nijerya'da e-ticaretin gelişimi konusunda iyimser değil. Nijerya pazarından çıktıktan sonra Naspers, yatırımını daha gelecek vaat eden Güney Afrika e-ticaret şirketlerine çevirdi.
Bu makale halka arzdan alınmıştır
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
