g u t x .com.tr İpek yolu - Çin'i anlamaya götürürüm

Borsaya kayıtlı şirketlerin ilk on finansal dolandırıcılık yönteminin tam analizi

Görüntü kaynağı @

Makale Finans Enstitüsü baş araştırmacısı Zhu Zhenxin, Finans Enstitüsü kıdemli araştırmacısı Song Yun (Yazar WeChat: sy_13263339869)

Bir şirket, yatırımcılara geçmişi, mevcut durumu ve geleceği hakkında anlamlı açıklamalar sunamazsa, zararlı bir model ortaya çıkmalıdır. Hissedarlar ile şirket arasındaki güven ilişkisi sarsılacak, yatırımcılar tedirgin olacak, hisse senedi fiyatları belirsiz nedenlerle isteyerek dalgalanacak ve sermaye piyasasının temeli olan güven ciddi şekilde sınanacaktır.

ABD Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun eski başkanı Arthur Levitt

İster nispeten sağlam sermaye piyasalarına sahip gelişmiş ülkelerde, ister hızla büyüyen Çin'de, finansal dolandırıcılık sorunları birbiri ardına ortaya çıkıyor. Yalnızca 2002 yılında, ABD kötü etkisi olan 25 büyük mali dolandırıcılık vakası yaşadı ve o zamandan beri ABD mali dolandırıcılık incelemesini ve cezalandırmasını güçlendirdi. 2004'ten bu yana, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki mali dolandırıcılık temelde ortadan kalktı.

Son yıllarda yurt içi mali dolandırıcılık durumu da yoğunlaşmıştır. 2008-2018 döneminde toplam 198 adet A hissesi borsada işlem gören şirket, yanlış bilgi ifşası veya ciddi yanıltıcı beyanlar nedeniyle mevzuatı ihlal etmiş ve toplam 243 ihlal vakası yaşanmıştır. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki mali dolandırıcılığın temelde ortadan kalkmasının ve iç mali dolandırıcılığın birbiri ardına ortaya çıkmasının nedeni nedir?

Amerika Birleşik Devletleri'nde mali işleri tahrif eden şirketler, en az 5 milyon ABD doları para cezası ve 10-25 yıl hapis cezasıyla karşı karşıyadır. Yatırımcılar, borsaya kayıtlı şirketlerin muhasebe şirketlerini ve yatırımları tahrif etmesine yardımcı olmak için sınıf eylemleri yoluyla büyük tazminatlar alabilirler. Bankalar ve diğerleri de büyük tazminat riskleriyle karşı karşıyadır.

Çin'de, mali dolandırıcılığın en büyük cezası yalnızca 600.000 RMB'dir ve menkul kıymetler piyasasına ömür boyu yasaklanmış erişimdir. Şirketin mali dolandırıcılık yoluyla elde ettiği on milyonlarca hatta yüz milyonlarca yuan karla karşılaştırıldığında, 600.000 cezanın caydırıcı bir yanı yoktur güç.

Finansal dolandırıcılığın çeşitli yolları var ve onlar da zamanla ilerliyor, ancak temel fikirler şişirilmiş varlıklar, şişirilmiş borçlar ve şişirilmiş gelir etrafında. Bu makale, borsada işlem gören şirketler tarafından yaygın olarak kullanılan finansal dolandırıcılık yöntemlerini dört kategori ve on alt kategoride özetlemektedir:

1. Şişirilmiş gelir;

2. Geliri peşin veya daha sonra tanımak;

3. Daha az kredi / transfer ücreti;

4. Maliyeti önceden veya daha sonra teyit edin;

5. Tekrar etmeyen kazanç ve kayıpları artırın;

6. Varlık değer düşüklüğü zararları yoluyla karları ayarlayın;

7. Varlıkların yeniden düzenlenmesi yoluyla borsada işlem gören şirketlere faydaları aktarın;

8. Bağlantılı işlemlerin yardımıyla karları manipüle edin;

9. Şişirilmiş varlıklar;

10. Sorumlulukları gizleyin.

Aşağıda, bu on dolandırıcılık yöntemine bir göz atalım.

Gelir tablosunu gelir ve giderlerle ayarlayın

1. Şişirilmiş gelir

Gelirdeki şişirilmiş gelir, çoğunlukla hayali işler ve sahte sözleşmeler yoluyla "yoktan yapılır".

Örneğin, Jinya Technology çok "kapsamlı" yöntemlerle listelemeden önce listelemeden sonrasına kadar sahtekarlık yaptı. Halka açılmadan önce, Jinya Technology, ihraç koşullarını karşılamak için hayali müşteriler ve işletmeler aracılığıyla karlarını şişirdi. 2008 ve 2009'un ilk yarısında, şişirilmiş kar miktarı, kamuya açıklanan mevcut karların sırasıyla% 86 ve% 109'unu oluşturuyordu. Listenin ardından şirket önemli zararlara uğradı ve yönetim kurulu başkanı, kâr elde etmek için şahsen şirketin mali personelini mali tablolar üretmeye yönlendirdi.

Yabaite, denizaşırı projeler düzenleyerek gelirini şişirdi. Pakistanlı politikacılardan mektuplar düzenledi. Hayali şirket yurtdışı projeler aldı ve karını 260 milyon yuan artırarak, o yılki net kârının% 73'ünü oluşturdu. Hatta Dışişleri Bakanlığı'nı bile alarma geçirdi. Buna ek olarak, Yabaite, karlarını şişirmek için sahte inşaat malzemesi ihracat sözleşmeleri düzenleyerek yurtiçi ve yurtdışında mal satmak için yan kuruluşlarını da kullandı.

Hong Kong listesinde yer alan Zhou Hei Ya, araştırma firması Emerson Analytics tarafından gelirinin arttığından şüpheleniliyordu. Zhou Hei Yanın sorunlu müşterilerine "hayalet" deniyor. "Hayalet" müşteriler sipariş verir ve yalnızca on saniye içinde sipariş verir ve mağazada birkaç saat kalır Promosyon ürünlerinin tam olarak azaldığını görmek için bütün gece bile, bu anormal davranış, araştırmacıların Zhou Hei Ya'nın satışlarının gerçekliğinden şüphe duymasına neden oldu. Emerson Analytics, Zhou Hei Ya'nın yanlış siparişlerle işletme gelirini% 32,8 artırdığına inanıyor.

Sektör karşılaştırması ve önceki yıl performans karşılaştırması yoluyla şirketin gelirini artırdığından şüphelenilip şüphelenilmediğini yargılayabiliriz.

Örneğin, bir bütün olarak sektör bir durgunluk dönemindedir, ancak şirketin geliri çılgınca büyüyor veya şirketin önceki yılki gelirini bu yılki gelirle karşılaştırdığınızda, şirketin geliri büyük ölçüde arttı, o zaman şirketin hayali gelir olasılığına karşı dikkatli olmanız gerekir.

Ayrıca Finansal tablolar arası çapraz kontrol ilişkisi ile şirketin hayali geliri olup olmadığını test etmek, Hayali gelir ayarlaması gelir tablosudur, ancak nakit akışını tahrif etmek zor olduğundan, gelir ve nakit arasındaki uçurumu gözlemleyerek hayali gelirin tahrifini bulabiliriz.

Şişirilmiş gelire genellikle anormal derecede yüksek brüt kar marjları ve düşük stok devir hızı eşlik eder. Böyle bir uyumsuzluk varsa, tetikte olmanız gerekir. Ancak Jinya Technology gibi tüm raporların sahte olduğu bir durum varsa, yapabileceğiniz hiçbir şey yoktur.

2. Gelirin peşin veya daha sonra tanınması

Gelirin erken tanınması genellikle aşağıdaki durumlarda gerçekleşir: birincisi, gelirde büyük bir belirsizlik vardır; ikincisi, genellikle gayrimenkul ve büyük makine ve ekipman endüstrilerinde görülen tamamlanma yüzdesi yöntemi yanlış kullanılır; üçüncüsü, satış faturaları önceden düzenlenir.

Hengshun Zhongsheng (şimdiki adı Qingdao Zhongcheng olarak değiştirildi) bir zamanlar geliri önceden tanıdığı için Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından cezalandırılmıştı. 2014 yılında, zararları önlemek için, sözleşme tamamlanmadığında şirket önceden 292 milyon yuan gelir elde etti.

Halka açılmayı başaramayan Tianneng Teknolojisi de önceden geliri tanımaktan sorumlu tutulmuştu.Proje ihaleye başlamadan önce yaklaşık 100 milyon yuan geliri tanıyordu.

China Jiantong da geliri önceden teyit etti ve 2007 yılında, sözleşmeyi yerine getirmeden 6.4 milyon işletme gelirini önceden teyit etmek için satış faturaları düzenledi. Gelir tanıma sahtekarlığını önceden ayırt etmek daha zordur ve büyük ölçekli projeleri olan endüstriler için ekstra uyanık olmak gerekir.

Gelirin muhasebeleştirilmesinde gecikme, şirketin mevcut performansı iyi olduğunda meydana gelebilir, ancak gelecekteki karların düşmesi bekleniyor. Şirketler, yatırımcıları felce uğratmak için istikrarlı performans artışını sürdürebilmek için geliri pürüzsüz kurumsal karlara erteleyebilir veya şirketler bu yıl büyük zararlar yapabilir ve gelecek yıl kârların geri dönmesini sağlamak için gelirin muhasebeleştirilmesini erteleyebilir ve performans artışı yanılsaması yaratabilir.

3. Daha az ücret

Daha az masrafı hatırlamanın özü, işleri hiçbir şeye dönüştürmektir.

Giderlerin eksik kaydedilmesi, giderlerin daha az kaydedilerek veya hatta kaydedilmeyerek giderlerin gizlenmesi anlamına gelir. Örneğin Wuhan Fangu, 2016'nın 2-3 çeyreğinde kendi kendine yapılan yarı mamul ürünlerin kullanımını eksik saydı ve bu da yaklaşık 40 milyon yuan'lık bir maliyet düşüşüyle sonuçlandı. Three Gorges New Materials, 2011'den 2013'e kadar üç yılda hammadde maliyetlerinde toplam 100 milyon yuan kaydetti. ST Kunji aslında 2013-2015 yılları arasında 657 kişiyi emekli etti, ancak mali kayıtlardaki emekli kişilerin sayısı 374'tür. Geri çekilen kişilerin sayısı eksik kaydedildi ve yönetim ücreti 26.49 milyon yuan tarafından eksik kaydedildi ve yönetim ücreti, kaydedilmemiş yönetici tazminatı ile 3.12 milyon eksik kaydedildi. .

Bu tür bir dolandırıcılığı tespit etmek için işletmenin maliyet, gider ve gelirinin eşleşip eşleşmediğinin gözlemlenmesi gerekir.İşletmenin maliyet ve giderlerinde hızlı bir düşüş olduğu tespit edilirse, işletmenin sigortalanma giderlerinden şüphelenilip şüphelenilmediğinin gözlemlenmesi gerekir.

4. Ücreti önceden veya daha sonra onaylayın

Giderleri önceden veya geç muhasebeleştirmek, geliri önceden veya geç muhasebeleştirmenin tam tersidir.Cari kar iyi değilse, şirket giderleri daha sonra teyit etme eğilimindedir. Teorik olarak, ücretlerin önceden onaylandığı durumlar olabilir, ancak pratikte nadirdir.

Dağıtım sonrası onay ücretlerinin iki ana biçimi vardır: Birincisi, dağıtım sonrası doğrudan göndermektir. Örneğin, Big Wisdom Company bir kez yıl sonu ikramiyelerinin yayınlanmasını erteledi. 2013'te onaylanması gereken 30 milyondan fazla yıl sonu ikramiyesi Ocak 2014'e ertelendi. Onay ücretlerindeki bu gecikme, Big Wisdom'ın 2013 net kârını yaklaşık olarak artırdı 25 milyon yuan. Haixunlian da benzer bir yöntem kullanarak 2011 yıl sonu ikramiyesini teyit için 2012'ye erteledi, bu da 2011'deki net karını 40 milyon yuan artırdı.

İkincisi, giderilmesi gereken projelerin aktifleştirilmesidir.Bu, şirketin "paylaştırılacak giderler" ve "işlenecek mülk kazanç ve kayıpları" gibi varlıklar gibi gerçekleşen fiili giderleri geçici olarak listelediği ve aynı zamanda varlıkları şişirdiği anlamına gelir.

Northeast Pharmaceutical, 1996'da 19.2 milyon yuan net kar bildirdi. Şirket, yerel finans departmanının onayına göre, biriken "amortisman giderleri", "yönetim giderleri" ve "faiz giderleri" olarak listelendiğini duyurdu. Ertelenen varlıklar ". Hesaplar doğru yönteme göre tutulursa, 140 milyonluk şişirilmiş varlıklar cari dönem için gider olarak kaydedilmelidir, bu da yıl için 120 milyon zararla sonuçlanacaktır.

2015 yılında Ruiqi hisseleri, 1 milyondan fazla harcanan Ar-Ge harcamasını "yönetim gideri" nden "Ar-Ge harcaması harcamasına" kaydırdı ve ardından "avans ödemesi" konusuna ayarladı ve daha sonra 100'den fazla azalttı Wanın harcanan harcamaları doğrudan yönetim giderleri nden envantere ayarlandı ve son olarak her iki gider de Temmuz'a ertelendi.

Tespit sonrası ücretini belirlemek çok zordur Yukarıdaki örnekte bahsedilen yıl sonu ikramiyesi ve Ar-Ge harcamaları gibi taklit edilmesi kolay olan maddelere odaklanmak gerekir.

5. Tekrar etmeyen kazanç ve kayıpları artırın

Tekrar etmeyen kazanç ve kayıplar, doğrudan işle ilgili olmayan veya şirketin sabit varlıkları elden çıkarması gibi şirketin normal karlılığını gerçekten ve adil bir şekilde yansıtan gelir ve giderleri etkileyen nitelik, miktar, sıklık ve diğer nedenlerden dolayı gelir ve giderlerdir. Devlet sübvansiyonları vb.

Şirketin işletme geliri "hematopoietik kapasiteyi" yansıtıyorsa, tekrar etmeyen kazançlar ve kayıplar "harici kan transfüzyonu" olarak anlaşılabilir. Tekrar etmeyen kar ve zarar kalemleri genellikle bir defaya mahsus olduğundan, borsaya kayıtlı birçok şirket işlerini bu kalem üzerinde yapacaktır.

San Laida, 2015 yılında, her ikisi de yinelenmeyen kar ve zarar projeleri aracılığıyla gerçekleştirilen iki finansal dolandırıcılık olayına karışmıştı. Sanlaidanın ana işi su ısıtıcıları üretimidir, ancak 2015 yılında China Vision International ile bir film telif hakkı devir anlaşması imzaladı. Sözleşmeye göre, CTV AIA bir filmin telif hakkını 30 milyon yuan bedelle San Laida'ya devrediyor, ancak CTV AIA'nın filmin gösterim iznini zamanında alması için bir şart var, aksi takdirde CTV AIA fazladan 10 milyon tasfiye edilmiş zarar ödeyecek. . Daha sonra, China Vision AIA "zamanında temerrüde düşürüldü" ve San Laida nihayet 10 milyon tasfiye edilmiş hasarı aldı ve bu, 2015 yılında faaliyet dışı gelir olarak onaylandı.

Buna ek olarak, 2015 yılının sonunda San Laida, şirketin hızlı kahve makinesinin araştırma ve geliştirme projesi için 10 milyon yuan'lık kapsamlı bir mali sübvansiyon aldığını belirten bir duyuru yayınladı.Ancak, bu hükümet sübvansiyonu aslında ana hissedarı Ningbo Golden Sunshine tarafından bir vergi depozitosu adına kasaba hükümetine sağlandı. 10 milyon yuan'i transfer edin ve ardından kasaba yönetimi parayı mali sübvansiyon adına San Laida'ya gönderecek.

Borsaya kayıtlı birçok şirket, ST tarafından iki yıl üst üste kayıplardan kaçınmak amacıyla bu sahte dolandırıcılıkları kullanır. Bu nedenle yatırımcıların ikinci yılda zarara uğrayıp zararlarını kara çeviren firmalar için ekstra tedbirli olmaları gerekmektedir.

Varlık değer düşüklüğü zararları yoluyla karı ayarlayın

Varlık değer düşüklüğü zararı, işletme tarafından bilanço tarihindeki varlık testinden sonra muhasebeleştirilen zararı ifade eder, varlığın geri kazanılabilir tutarının defter değerinden düşük olması durumunda varlık değer düşüklüğü zararı karşılığı ayrılmalıdır.

Borsaya kayıtlı şirketler sekiz varlık değer düşüklüğü rezervi ayırmak zorundadır: kötü borç rezervleri, kısa vadeli yatırım amortisman rezervleri, uzun vadeli yatırım amortisman rezervleri, stok amortisman rezervleri, sabit varlıklar, maddi olmayan varlıklar, devam eden inşaat için devalüasyon rezervleri ve emanet edilen kredi amortisman rezervleri.

Varlık değerlendirmesi belirli bir esnekliğe sahip olduğundan ve uzun vadeli olmayan varlıkların değer düşüklüğü, değer düşüklüğü belirtileri ortadan kalktıktan sonra değer düşüklüğüne geri döndürülebildiğinden ve dolayısıyla kar arttığından, borsada işlem gören birçok şirket bu konuyu "performans banyosu" için sıklıkla kullanır.

Kârları düzeltmek için varlık değer düşüklüğü zararlarının kullanıldığı birçok durum vardır. 2012 yılında, Sunflower Company, 172 milyon yuan değerinde bir varlık değer düşüklüğü zararı ve 350 milyon yuan net kar zararı tahakkuk ettirdi, ancak, ikinci yılda, stok fiyatı düşüş rezervleri yoluyla 53 milyon yuan'a geri aktarıldı. 2013 yılında net karı kara çevirin.

2000 yılında TCL, 43.92 milyon yuan'lık şüpheli borçlar karşılığını eksik saydı, 28.13 milyon yuan'lık envanter amortisman rezervlerini eksik saydı ve 6.85 milyon yuan'lık uzun vadeli yatırım değer düşüklüğü rezervlerini eksik saydı. Bunun arkasındaki sebep, art arda iki yıllık kayıplar nedeniyle ST olmaktan kaçınmaktı.

Nanfang Co., Ltd., yetersiz borç provizyonunu ve envanter fiyat düşüşünü 24 milyon yuan'dan fazla karşıladı. Örneğin, Huafeng Investment'a iştiraki tarafından sağlanan 5 milyon yuan kredi beş yaşın üzerindeydi ve herhangi bir şüpheli borç karşılığı yapılmamıştı ve yan kuruluş tarafından satın alınan envanter uzun vadeli bir birikime sahipti. Hurdaya çıkarılır ve envanter düşen fiyatları için herhangi bir karşılık ayrılmamıştır.

Grafik 1: 2010'dan 2018'e kadar net ayçiçeği kârı

* Kaynak: Finans Enstitüsü gibi rüzgar

Bu tür dolandırıcılığı tespit etmek için, yatırımcıların şirketin uzun vadeli olmayan varlıklarına, şerefiye değer düşüklüğüne ve finansal varlıkların varlık dalgalanmalarına dikkat etmesi gerekir.Bu değişikliklerin tablolara zamanında yansıtılmaması durumunda, sonuçta performansta büyük bir fırtına yol açabilir.

Karları manipüle etmek için bilgi ifşa sınırlamalarını kullanın

1. Varlıkların yeniden düzenlenmesi yoluyla faydaları borsaya kayıtlı şirketlere aktarın

Başkent Mülklerin yeniden yapılandırılması, borsaya kayıtlı şirketlere eşit olmayan varlık değişimi yoluyla kar aktarabilir.Bu tür dolandırıcılık, borsada kote edilen şirketin kendisiyle ilgili değil, yeniden düzenlenecek borsa dışı şirket ile ilgilidir.

Bilinen bir örnek Busen'dir.Busen borsaya kote bir giyim ihracat şirketidir. 2014'te toplam pazar değeri zaten çok düşüktü. Temelde boş bir kabuktu ve Kanghua Tarım'ın yeniden düzenlenmesi yoluyla tarım sektörüne girmek istiyordu.

Orijinal niyet ve fikirler iyi, ancak sorun şu ki, Kanghua Tarım'ın verileri ciddi şekilde sular altında kalıyor. 2011'den 2014'e kadar Kanghua Tarım, gelirini her yıl% 40 artırdı. Bu durum, varlık yeniden yapılandırma durumlarında borsaya kayıtlı olmayan şirketlerin mali gerçekliğine dikkat etmemizi ve performansı sektörün normal seviyesinden önemli ölçüde daha yüksek olan varlıkları yerleştirirken ekstra temkinli davranmamızı sağlıyor.

2. Bağlı işlemler yardımıyla karları manipüle edin

İlişkili taraf işlemlerinin iki yönü vardır, bir yandan işlem maliyetlerini düşürüp operasyonel verimliliği artırabilir, diğer yandan vergi kaçınma, kar transferi ve rapor manipülasyonu için koşullar sağlar.

Örneğin, "ChiNext'teki ilk yeni finansal dolandırıcılık dünyası" bir zamanlar ekstrakorporeal fonları dolaştırmak için ilişkili taraf işlemlerini kullandı. Xindadi'nin "akıllılığı", sadece geliri şişirmekle kalmayıp, aynı zamanda gelir tablosuyla eşleşen bir nakit akışı tablosu da yaratmasıdır. Önce hayali hammadde tedariki veya devam eden inşaat işi yoluyla A iştirakine kendi fonlarını aktarın ve ardından A'ya hayali satışlar yapın ve A şirketten akan parayı yeni araziye satış geliri şeklinde iade edin, böylece oluşur. "Yatırımı genişletmek ve geliri artırmak" yanılsaması.

Zixin Pharmaceutical ayrıca bağlantılı işlemler yoluyla mali dolandırıcılıktan da sorumludur. Dört yukarı akış tedarikçisinin gerçek kontrolörleri Zixin Pharmaceutical'ın başkanıdır. Zixin İlaç, ilk önce satın alma fonları adına üst düzey tedarikçilere fon aktarır, üst düzey tedarikçiler, emlak şirketleri ve diğer kanallar aracılığıyla Zixin İlaç'ın alt müşterilerine aktarılır ve alt müşteriler, aktarılan fonları Zixin İlaç ürünlerini satın almak için kullanır. , Böylece bir dizi kendi kendine satın alma ve kendi kendine satan ticaret modu oluşturur.

Grafik 2: Zixin İlaçla İlgili İşlem Modeli

* Kaynak: Financial Research Institute gibi Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu

Bu dolandırıcılık yöntemi, ilgili şirketlerin, genellikle ilgili şirketlerin işbirliğini gerektirir, bu nedenle Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ilgili işlemlere çok dikkat edecektir. Karmaşık öz sermayeye sahip şirketler için bağlantılı işlemlerin belirlenmesi daha zordur. Bir şirketin gelirinin ve kârının büyük bir kısmı ilgili işlemlerden geliyorsa, performansı genellikle güvenilmezdir. İşlem fiyatının adil olup olmadığına ve fonların boşta olup olmadığına dikkat etmek gerekir.

Varlıkları şişirerek veya yükümlülükleri küçümseyerek bilançoyu ayarlayın

1. Şişirilmiş varlıklar

Şişirilmiş varlıklar, esas olarak, varlıkları satın aldıktan sonra doğrudan varlık miktarını kaydetmeyi ifade eder veya hatta var olmayan varlıkları doğrudan içerir.Yapılması en kolay şey envanter hesabıdır.Tarım, ormancılık, hayvancılık ve balıkçılık endüstrilerinin sayılması zordur ve stok miktarı nedeniyle içsel değeri belirleyemez. Gerçeğe uygun değer gibi özellikler finansal dolandırıcılık için en çok etkilenen alanlar haline geldi; ayrıca, daha önce bahsettiğimiz gibi giderilmesi gereken projelerin aktifleştirilmesi de varlıkları şişirmenin yaygın bir yoludur.

"Zhangzidao'daki deniz tarakları tekrar kaçtı", herkes bu olaydan etkilenmeli. Zhangzidao, Ekim 2014 gibi erken bir tarihte, Kuzey Sarı Deniz'deki anormal soğuk su kütlesi nedeniyle, denizaltı merasının hasadı olmadığını duyurdu; 2018'in başlarında, Zhangzidao, deniz altının dibindeki Ezo tarak stoğunun anormal olduğunu ve 2017 yılının tamamının 7.23 kaybettiğini duyurdu. Yüz milyon, bu, insanları bir önceki yılın envanterinin gerçekliğinden şüphe etmelidir.

Wanfu Shengke, 2012 yılında inşaat projelerinde 75 milyon yuan'ı şişirdi. Ayrıca, çok sayıda banka hesabı açmak için çiftçilerin kimlik kartlarını ödünç aldı ve ardından hammadde satın almak adına çiftçilere para gönderdi. Aslında, sermaye cirosunu kendi başına gerçekleştiriyordu. Şişirilmiş ön ödemeler.

Şirketin varlıkları anormal veya mantıksız büyümeyi hesaba katıyorsa, tetikte olması gerekir.

Örneğin, şirketin banka mevduatı bakiyesi yeterliyse, hala büyük miktarda sürekli borçlanma vardır ve hayali banka mevduatı bakiyesi olasılığı vardır;

Şirketin alacak hesapları bir önceki yılın seviyesinden önemli ölçüde yüksek, sektör seviyesinden önemli ölçüde yüksek veya aynı müşteride yoğunlaşmışsa, hayali alacaklar olasılığı vardır;

Şirketin envanter bakiyesi çok büyüktür ve envanter devir hızı emsallerinden önemli ölçüde düşüktür ve varlıkları manipüle etmek için envanteri kullanma olasılığı vardır; şirketin sabit kıymet üretim ölçeği satış geliriyle eşleşmiyorsa, sabit varlıkları şişirme olasılığı vardır.

2. Gizli borç

Bazı yükümlülüklerin gizlenmesi, bilançonun daha iyi görünmesini sağlayabilir ve şirketin kaldıraç oranını azaltabilir.

Örneğin, Longli Biological, 2017 yıllık raporunda 1.68 milyar yuan borç gizledi. Gizli amaç, borçlanmanın finansal maliyetlerini düşürmek ve performansı artırmak, ikincisi ise eski borçları gizlemek ve yeni borçlanmaları almak. Kaisa, 2012 ve 2014 yılları arasında birçok banka dışı finans kuruluşuyla, toplam kredi tutarı 35,2 milyar yuan olan 41 kredi anlaşması imzaladı. 2014 sonu itibarıyla 30,8 milyar yuan geri ödenmemişti.

Muhasebe kayıtlarında, 30.8 milyar borcun 13.8 milyar yuan'ı "diğer borçlar" olarak, 4.4 milyar yuan "özsermaye" olarak, 8.2 milyar yuan "diğer borçlar" olarak sınıflandırılmıştır ve 44100 milyon RMB miktarı kaydedilmedi. Bu tür bir dolandırıcılığı tespit etmek için, şirketin yükümlülüklerinin nakit akışı, parasal fonlar ve diğer öğelerle eşleşme derecesine dikkat etmeniz gerekir. Şirket kitaplarda çok miktarda parasal fon borç almaya devam ederse, nakit akışı kötüleşiyor ve çalışmaya devam edebiliyorsa vb. Borç olup olmadığına karşı dikkatli olmanız gerekir. saklamak.

Yabancı ülkelerde, borsaya kote şirketler varlıklarını ve borçlarını geri satın alma yoluyla hala ayarlamaktadır.

Örneğin Lehman Brothers, borçlarını "Geri Alım 105" ile gizledi, şirketin kaldıraç oranını düşürdü ve sonunda büyük bir ekonomik krizi tetikleyen kendi risklerini gizledi. "Geri satın alma 105", varlıkları diğer kurumlara devreden, karşı taraftan fon alan ve ilgili varlıkları daha sonraki bir tarihte geri almayı kabul eden bir şirketi ifade eder. Satılan varlıkların değeri elde edilen fonların% 105'inden az değilse, Amerikan muhasebesi Yönergeler, bu durumun "satış" olarak kaydedilmesine izin verir.

Lehman Brothers sık sık her çeyreğin finansal raporlama döneminin sonunda satış olarak "105 geri alımını" kaydetmeye koştu, böylece bilançodan varlıkları ve borçları çıkardı ve aynı zamanda diğer borçları geri ödemek için elde edilen parayı kullanarak varlıkları bilançoda yaptı Borçla azaltın.

Dış denetim bittiğinde, Lehman Brothers orijinal varlıkları geri satın alacak ve raporu orijinal düzeyine geri yükleyecektir. Lehman Brothers 105 geri alımıyla 50 milyar ABD doları tutarında borcu gizledi ve kaldıraç oranı şaşırtıcı bir şekilde 30.7: 1'e ulaştı.Sonunda Lehman Brothers'ın iflası da bir mali krizi tetikledi.