Wuyue Capital Jiang Yiwei: Disiplinli yatırımın ardındaki rasyonel ve duygusal ikili
[Lieyun.com (WeChat ID: ilieyun) Beijing] 30 Mart'ta bildirdi (bambu makalesi)
9 Kasım 2016'da Wuyue Capital, 100'den fazla katılımcıyla Hong Kong Jokey Kulübü Kulüp Binası'nda üçüncü yıldönümü teşekkür partisi düzenledi. Jiang Yiwei için, bu teşekkür toplantısı sadece fondan çıkış döneminin ilk aşamasını değil, aynı zamanda Wuyue Capital'in üç yıllık kuruluşunun ilk engelini de kutlamak içindir.
2016'da risk sermayesi piyasası soğuk bir kışa girdi ve çok sayıda fon yatırımlarında temkinli olmaya başladı ve kolay kolay hamle yapmaya cesaret edemediler. 2015'in ikinci yarısında Jiang Yiwei, soğuk havanın vurmak üzere olduğunu belirsiz bir şekilde sezmişti ve yatırım hızını kasıtlı olarak yavaşlatmaya başladı. Hazırlıklar olsa bile, Wuyue Capital'de kaygı yavaş yavaş yayıldı, iyi projeler göremedi, yönü bulamadı ve ekip çukurun içine düştü.
Birçok iç iletişim sayesinde, Wuyue Capital yılın ikinci yarısında ayarlamaları tamamladı, hızını yeniden hızlandırdı ve art arda sınır ötesi, tüketim yükseltmeleri ve spor alanlarında düzenlemeler yaptı. Jiang Yiwei heyecanla, "Şimdi proje geliştirme beklentileri aştı" dedi.
40 yaşındaki, 30 yaşındaki görünüşü ve 20 yaşındaki zihniyet, Jiang Yiweinin kendisi hakkında yaptığı değerlendirmelerdir.
Kafa karıştırıcı bir yaşta olmayan Jiang Yiwei, yatırımın ilk aceleci aşamasını geçti ve şöhreti ve yüzü, en az bahsetmeye değer hale geldi. Wuyue, kuruluşundan bu yana nadiren harici PR gerçekleştirdi ve yatırım şirketleri için düşük anahtarlı muameleyi seçti. Wuyuenin resmi web sitesinde, yatırım kurumları için çok nadir görülen bir yatırım portföyü bulamazsınız.
"Ünlü olmak iyi bir şey değil. Yatırımcılar uzun vadeli getiri peşinde koşmalı ve şirketler istikrarlı bir şekilde işleri yapmalı. Reklam vermeye gerek yok."
Jiang Yiwei birçok yönden şüphesiz mantıklı ve sakin. Disiplinli bir yatırım peşinde koşar ve tanıdık yollardan geçmeyecek ve sıcak projelerin trendini takip etmeyecektir. Ünlü Amerikan fonu Benchmark'ın işletim sistemi, Jiang Yiwei'nin gözünde bir modeldir.Herkes kendi başına olabilir. Fon sürdürülebilirdir ve her zaman iyi projelere yatırım yapabilir.
Öte yandan Amerika'da büyüdüğünde samimi, canlı ve çok bulaşıcı bir şekilde konuşuyor, boş zamanlarında "90'ların sonrasına yakınlaşmak istediği için" oyunlar oynadı, hatta gençlik duygularını tatmin edecek bir oyun bile oynadı. Yüz binden fazla şarj oluyor.
Düşük anahtarlı yatırımın ardında, Jiang Yiwei, bir rasyonellik ve duyarlılık ikilisi ile serpiştirilmiştir.
Bitiş noktası
2013'te pazar, IPO Öncesi aşamasına odaklanan PE kurumlarıyla doluydu ve çok sayıda erken proje beslenmeyi bekliyordu. Pazar soğuk, talep yüksek ve fonlar az.
Bu koşullar altında, birçok kişi erken RMB fonlarının fırsatını gördü.Gaorong Capital, Joy Capital ve Source Code Capital gibi iyi bir takip gelişimi olan bir dizi fon şu anda kuruldu. Bunların arasında Wuyue Capital de yer alıyor.
2008 gibi erken bir tarihte, Jiang Yiwei'nin VC endüstrisine büyük bir ilgisi vardı. Jiang Yiwei, insanlarla ilişkilerde iyi olan, finansal geçmişi anlama ve birleşme ve devralmalara yatırımı korumada deneyime sahip olarak, VC endüstrisinin kendisinin daha uygun olamayacağına inanıyor. O sırada, bir yatırım kurumu bir zeytin dalı attı, ancak Jiang Yiwei, yetersiz deneyim nedeniyle, tabandan başlamaya ihtiyacı olduğu için reddetmeyi seçti, ki bu onun istediği yön değildi.
Bu düşünce biçimi Jiang Yiwei'nin arkasındaki yatırım tarzına da yansımış, uzun vadeli ve planlı hedefleri eskisinden daha çok tercih ediyor.
5 yıllık birikimin ardından, 2013 yılında Jiang Yiwei, fon toplamak için kurumlar aramaya başladı. İlk kaynak toplama kolay olmadı. Jiang Yiwei ve ortağı Zhao Weiguo, kurumsal yatırımcılardan fonun ilk aşamasını artırmak için yaklaşık 8 ay harcadılar.
2016 baharında, Wuyue Tianxia ilk ABD doları fon artırımını tamamladı; yazın ikinci RMB fonunu tamamladı ve yönetim altındaki toplam fon miktarı 3 milyar yuan'a ulaştı. Bunlar arasında, USD fonunun 12 yıllık bir yatırım dönemi ve 5 yıllık bir yatırım süresi vardır; RMB fonunun 10 yıllık bir yatırım dönemi ve 3 yıllık bir yatırım süresi vardır.
Erken bir fon olarak, bu döngü yapısı piyasadaki çoğu fondan farklıdır. Ve bu yapı aynı zamanda Jiang Yiwei'nin, Wuyue'yi miras bırakılabilir bir fon olarak kurma amacını da tatmin edecek.
"Yatırım süresi sadece iki yıl ise, piyasa balonları kolayca hakim olacaktır."
Finans sektöründe, çoğu sıfır toplamlı oyunlardır ve insanların% 20'si her zaman paralarının% 80'ini kazanacaktır. Herkes% 20'lik azınlık olmak istiyor ve Jiang Yiwei bir istisna değil, seçtiği yöntem döngüsel karşıtı yatırım. 15 yıl sonra pazar sıcakken yatırım hızını düşürmeye başladı ancak 2016'nın ikinci yarısındaki soğuk kış yatırım hızını artırdı.
Şimdiye kadar, Wuyue Capital ilk yatırım düzenini tamamladı: video, sınır ötesi, tüketim yükseltme, büyük veri ve 50'den fazla şirket.
Sebep, disiplin, fiyatlandırma gücü
Meslektaşlarının gözünde Amerika Birleşik Devletleri'nde büyüyen Jiang Yiwei, samimi ve doğrudan bir insan ... Başak burcunun işlerinde bazen "soğukluk" gösterdiği ve "disiplin" de zaman zaman sohbetlerde vurguladığı bir kelime.
Jiang Yiwei'nin görüşüne göre, uzun vadeli fonlar kişisel yatırımlardan farklıdır.Var olduklarının ilk gününden itibaren katı ilkeler belirlemeli ve disiplinli bir şekilde yatırım yapmalıdırlar.Aksi takdirde, tanıdık yolun dışına çıkmak ve sıcak projelerin trendini takip etmek kolaydır. , Yeni alanda kendi avantajını kaybeder.
Fonlar için nihai getiri, beklenen değerlerle değil, gerçek kârlarla elde edilir. Mantıksız bir piyasada, sıcak projelerin peşinde koşarken, açgözlülük korkuyu kolayca yenebilir ve beklentiler geri dönüşlerden çok daha yüksektir.
Bu aynı zamanda yatırımcılar için açgözlülük ve rasyonalite arasında nasıl seçim yapılacağı için bir testtir.
"Biz daha çok keskin nişancılar gibiyiz. Fiyatları kapma savaş alanından kaçınmayı ve bunun yerine pazar segmentinde çok fazla para gerektirmeyen projeleri seçmeyi tercih ederim."
Jiang Yiwei, 1 milyar için 100 milyon ve 10 milyar için 1 milyar kullanarak basit bir hesap hesapladı, nihai getiri aynı. Erken projeler için çok fazla prim öderseniz, geri dönüş oranı kaçınılmaz olarak düşecektir.
Jiang Yiwei, gerçekten kendi ilgisini çekebilecek projeler için bir dizi "tatlı" teori geliştirdi. Bölümlere ayrılmış alan balonun dibine girdiğinde, Wuyue Capital'in tatlı yatırım dönemi.
"Medya bir sektör hakkında haber yaparken yatırım yapmayın. Medya, O2O gibi onu izlememek için iyi bir fırsat olduğunu söylüyor."
Geçen yılın ikinci yarısında Wuyue, O2O alanında "Spicy Temptation" Moxiao Waimai'ye yatırım yaptı. Ancak, Jiang Yiwei'nin bu karşı önlemin arkasında kendi düşünceli mantığı vardır.
Lezzetli kerevit, bir gecede toplanan arkadaşlar için en iyi gece atıştırması oldu ve arz talebi aştı. Talep arzı aştığında, arz tarafındaki fiyatlandırma rekabete engel olur. Yerli tedarikçiler, C-end modelinin çok farklı olmaması koşuluyla, malların tedarikini güçlü bir şekilde kavradığından, Mala Temptation denizaşırı tedarik kanallarını açmayı seçer, böylece arz tarafında daha iyi fiyatlandırma gücüne sahip olur, bu da Jiang Yiwei'nin Mala Temptation'ın aynı kategoride rekabet ettiğine inanmasına neden olur. Teğmen daha büyük kazançlar getirecek.
Jiang Yiwei'nin erken dönem projeleri olarak değerlendirdiği kilit noktalardan biri budur: Demografik temettülerin yavaş yavaş ortadan kalktığı ve borsanın patladığı dönemde, sektörün brüt kar marjı, rekabet avantajı elde etmek için yüksek teknoloji ile etkin bir şekilde artırılabilir mi?
Bir diğer önemli özellik ise endüstri tavanıdır. Halka arz ve genel satışları çıkış hedefleri olarak alan Wuyue Capital, projelere yatırım yaparken yüksek tavanlara sahip.
"Matcha Beauty", kullanıcıların katılım şeklini değiştirmek ve bir baş içerik oluşturma platformu haline gelmek için güzellik videolarını kullanıyor. Muazzam kadın güzellik pazarı, C-end talep açığını açmak ve fiyatlandırma gücüne sahip olmakla birleştiğinde, matcha güzelliği de Wuyue'nin yatırımını ele geçirdi.
İnsanları tanıyın, yatırım yapın ve işe alın
Jiang Yiwei'nin mezuniyetten sonraki ilk işi Amerika Birleşik Devletleri'nde KPMG'de danışmanlık yapmaktı. O sırada patronun "Ben sadece benden daha zeki insanları işe alıyorum" cümlesi Jiang Yiwei'nin istihdam kavramı üzerinde derin bir etki yarattı.
İlk projeler için, insanları tanımak bir zanaattır. Çin'de, birçok başarılı melek yatırımcı, arkadaşlarının girişimci projelerine yatırım yapıyor. Onlara aşina oldukları için, bu kişinin bir şeyi başarıp başaramayacağını biliyorlar.
Jiang Yiwei'nin yatırımı da uzun yıllardır eski bir dostuydu ve bu yatırım nihayet "çok yüksek bir getiri olarak görülmelidir."
On beş yıl önce, TalkingData'nın kurucuları Cui Xiaobo ve Jiang Yiwei, BEA adlı yabancı şirkette çalıştı ve yan tarafta oturdular. BEA Oracle tarafından satın alındıktan sonra Jiang Yiwei, Cui Xiaobo'yu CTO olarak bir başlangıç şirketine tavsiye etti. İki yıl sonra, başlangıç şirketi başarısız oldu, Cui Xiaobo'nun fiziksel durumu da büyük ölçüde azaldı, tüm kişi çok yorgundu, Oracle'da yüksek maaşlı bir pozisyonu kabul etmeyi düşünmeye başladı.
Şu anda Jiang Yiwei hayatın sadece bir iş kurmak için olduğuna ikna etti, bu yüzden tekrar deneyin. Jiang Yiwei, uzun süredir tanıdığı bir tanıdığı için Cui Xiaobo'nun verilere duyarlı ve profesyonel bir kişi olduğunu biliyordu. O zamanlar herkes iyimser olmasa da, Jiang Yiwei TalkingData kurulduktan sonra ilk finansmanı verdi.
"Cui Xiaobo çok karizmatik. Eski patronu da dahil olmak üzere eski BEA meslektaşlarını takıma katılmaya ikna etti. Yetenekli ve güçlü insanlar getirebilir. Bu tür insanlara yatırım yapmaya kararlıyız."
İnsanları tanıma konusunda, Jiang Yiwei'nin algısal unsurları üstündür. Bir kişinin geçmişini anlamazsanız, gelecekteki tahminleriniz daha da belirsizdir.
Önceden bilgisi olmayan kurucu için, astronomi ve coğrafyadan duygusal hayata, iş deneyiminden okul hobilerine kadar ev hakkında sohbet ederek "aşağı inip sohbet etmeyi ve yoğun bir şekilde iletişim kurmayı" seçecekti. Bu süreçte insanları tanımlamak için standart bir formül yoktur Sonuçta, farklı sektörlerdeki uygulayıcıların çok farklı kişilikleri vardır.
Ancak Jiang Yiwei'nin aklında olan birkaç nokta var: çok para kazandı, bir kayıp yaşadı ve sektör tecrübesi var.
"Kişiliğinizde eksiklikler varsa, oy vermemeniz gerektiği söylenemez. İsterseniz yatırım yapmalısınız. Sadece eksikliklerin büyümesini nasıl kontrol edeceğinizi bilmeniz gerekir. Örneğin, finans konusunda iyi değilseniz, para tahsis edebilir veya finansal iletişimi güçlendirebiliriz."
Yatırım projelerinin artmasıyla birlikte Wuyue, yatırımdan sonra daha fazla bilimsel yönetime ihtiyaç duyuyor. Finans, Wuyue Capital ekibinin nispeten önemli bir parçasıdır. 20 kişiden az bir ekibin 4 finansmanı vardır. Jiang Yiwei'nin görüşüne göre, yeni kurulan şirketlerin finansmanı çok önemlidir ve aynı zamanda Wuyue Capital'in profesyonel tavsiye verebileceği bir yerdir.
Veriler başka bir kilit noktadır. Wuyue Capitalin ekibi, analiz ve öneriler yapmak için her ay ekip finansmanı ve CEO'dan oluşan iki kanaldan şirket ile ilgili verileri toplar.
Sonsuza kadar sonraki el
Jiang Yiwei'nin Teksas'taki kavgadan Jiang Yiwei'ye getirdiği en büyük fikir şuydu: "Her zaman başka bir el olduğunu unutmayın."
Texas Hold'em, Jiang Yiwei'nin büyük bir hobisidir. Bir süre önce, Jiang Yiwei endüstrinin Alman poker turnuvasına katıldı ve bir anda üçüncülük kazandı ve yatırımcı olarak ilk üçe giren tek oyuncu oldu. Kendisi ve Wu Shichun'dan oluşan ekip sonunda takım yarışmasında ilk üç sonucu elde etti.
"Teksas insan doğasını gerçekten yansıtabilir, ne tür şeyler yapar ve ne tür kartlar yapar."
Denetçiler, sertlikleri nedeniyle Teksas'ta oynadıklarında nadiren ödül alırlar. İkincil piyasadaki oyuncuların kazanma oranı büyük ölçüde dalgalanır ve ayrıca kara kuğu olayıyla ortadan kalkabilir. Risk sermayesi ve girişimciler genellikle daha istikrarlı ve daha çok kazanır. Jiang Yiwei'nin kart oynama tarzı VC'ye daha yakın ve kartları sayarken şans faktörünü çıkarmayı seviyor.
Poker oynamak da Wuyue takımının rahatlama yollarından biridir, ancak Jiang Yiwei takımdaki kimsenin tek bir şekilde kart oynamasını gerçekten sevmez.İnsanları ve kartları okumanın bir ilke olduğuna ve esnek olması gerektiğine inanıyor.
Pokere ek olarak, Jiang Yiwei'nin en sevdiği boş zaman yöntemleri golf ve oyunlardır. Golf insanları rahatlatabilir ve zihinlerini çalıştırabilir. Oyun insanları genç hissettirebilir ve bazen işe gidip gelirken Jiang Yiwei kralın ihtişamıyla taçlandırılır. Oyun oynamanın onu "90'ların sonrasına daha yakın" yapabileceği konusunda şaka yaptı.
Hiç şüphesiz yaşına ulaşmış olmasına rağmen, Jiang Yiwei çalışırken hala canlılık dolu. Şu ana kadar Jiang Yiwei, ortalama olarak günde 4 proje izleme ritmini hala koruyor.
"Öngörülebilir gelecekte başka planlar var mı?"
"Hala bir fon, ömür boyu fon olacağım."
2015'in ikinci yarısında yatırım yavaşladığından ve VR, AI ve diğer popüler alanlar dahil olmadığından Jiang Yiwei, Wuyue'nin artık yeterli cephaneye sahip olduğunu söyledi.Önümüzdeki birkaç ay yatırım için çok iyi bir zaman olacak ve Wuyue hızlanacak.
"Şu anda savaşmak, başarmanın en kolay yolu."
Bu makale Lieyun.com'dandır. Yeniden basıldıysa, lütfen kaynağı belirtin:
