Yabancı medyanın "ayılar istila ettiği" zaman: Arjantin, IMF'den dünya için alarm vermesini istiyor
ABD doları sermaye ABD'ye geri döndüğünde, imalat ve altyapı yeni üretim kapasitesi oluşturduğunda, ABD'nin yabancı malların arzına olan bağımlılığı azalmaya başlayacak, uluslararası hesap açığı iyileşmeye başlayacak ve ABD, enerji kıtlığından temelde kendi kendine yeterliliğe, büyük enerji ihracatçıları için rekabete gidecektir. Bu süreçte ABD doları da bilinçsizce ve derinlemesine rengini değiştirdi.Sonuç olarak, bir ekonomik sorun ortaya çıktı - piyasadaki ABD doları likiditeden kurtuldu. Bu, HSBC'nin bu yılın başlarında öngördüğü "dolar sıkıntısı" idi.
Resim kaynağı goldsilver
Bilmelisiniz ki, dolar kıtlığı ilk olarak tek bir ekonomik yapıya ve az sayıda dolar rezervine sahip ekonomilerde ortaya çıkacaktır.Bu, son yıllarda dünyada yaşanan kur krizinin sabit oyunudur.Özellikle Amerika Birleşik Devletleri'nde gelişmekte olan piyasalar bu sefer bir istisna değildir. Denizaşırı nakit akışını teşvik etmek için artan borç ve vergi reformlarının arka planı altında, analistler genellikle ultra düşük maliyetli dolar borçlanma çağının sona erdiğine inanıyorlar.
Bunun arkasındaki temel mantık, bir ülkenin para biriminin döviz kurunu desteklemenin yolunun genellikle kendi para birimini satın almak ve diğer ülkelerin para birimlerini satmak olmasıdır, yani kendi para biriminizi desteklemek istiyorsanız ABD dolarını satmanız gerekir. Bu, yeterli ABD doları döviz rezervi gerektirir ve Sürdürülebilir mali büyüme kapasitesi, kısacası, gelişmekte olan piyasaların kendi para birimlerinin döviz kurunu destekleyip destekleyemeyeceği, dolar rezervlerinin büyüklüğüne bağlıdır.
Yeterli dış rezervlere ve hendek korumasına sahip olmayan ülkeler ekonomik zorluklar içinde olabilir. / Resim kaynağı The Economist
Özellikle geçtiğimiz ay, artan ABD Hazine getirileri, azalan risk iştahı ve sıkı küresel para politikası beklentilerinden etkilenen ABD doları endeksi beklenmedik bir şekilde toparlanmaya devam ederek gelişmekte olan piyasalarda hafif bir düşüş yaşansa da, toparlanma oranı 3,5'i aştı. %, 2017 sonunda seviyeye yükseldi. Şu anda gelişmekte olan piyasalar ABD dolarının yükselişinden kurtulamamış, Arjantin ve Türkiye gibi ülkeler tek bir ekonomik yapıya ve düşük ABD doları rezervlerine sahip ülkeler arasında yer almaktadır.Bu nedenle son dönemde keskin bir kur devalüasyonu yaşanmış, hatta Arjantin merkez bankası mecburi duruma düşürülmüştür. Art arda 3 faiz artırımı.
Bu Arjantin ekonomisine büyük acılar getirecek. Geçen Salı günü "Wall Street Journal" raporuna göre Arjantin, Uluslararası Para Fonu'ndan yardım aramaya başladı Bazı araştırma raporları, Arjantin'in Uluslararası Para Fonu'ndan en az 30 milyar ABD Doları başvurması gerektiğini belirtti. Değişken finansal piyasayı istikrara kavuşturmak için krediler.
Resim kaynağı AFP
İngiliz "Financial Times" ın gözünde, Arjantin'in IMF'ye çağrısı, daha çok zamanında dünyaya bir uyandırma çağrısı gibi, en azından daha geniş bir dünya için, insanları 2018'deki daha önemli zorluklardan bazılarına dikkat etmelerine neden oluyor. Sonuçta, finansal tarih gösteriyor ki, hızlı döviz kuru dalgalanmaları ve kredi döngüsü bir araya geldiğinde, bu borç yüklü varlıklar yıkılacak ve Arjantin fırtınası getirecek.
Cevap, yatırımcıların ve borçluların artık döviz kuru dalgalanmaları ve yükselen faiz oranlarıyla başa çıkmak için yatırım portföylerini her zamankinden daha fazla test etmeleri gerektiğidir. Sonuçta, Fed Başkanı Powell'ın birkaç gün önce söylediği gibi, bazı yatırımcılar Ve kurumlar yükselen faiz oranlarına iyi yanıt veremeyebilir. "Aynı zamanda, merkez bankası politika yapıcılarının da önceden hazırlık yapması gerekiyor.
Görüntü kaynağı timesofisrael
Bu nedenle, döviz kredisi açısından bakıldığında Türkiye ve Arjantin gibi ülkelerin para birimleri, Arjantin'in dünya lideri futbol seviyesinin aksine, şüphesiz "ayı" konumundadır. Aynı zamanda, tarihsel veriler de bize ABD doları endeksinin her raundunun gelişmekte olan piyasalardan sermaye çıkışlarına, para birimlerinin devalüasyonuna yol açacağını ve hatta bir finansal krizi tetikleyebileceğini söylüyor. Yani ABD doları bu piyasalardaki yatırımcıların "yününü" kesiyor çünkü, Şimdi "istilayı ayı" zamanı.
Son iki ayda bazı ülkelerin döviz kurlarının değer kaybetmesi / veri kaynağı: Rüzgar
Yukarıdaki şekilde gösterildiği gibi, Bloomberg ve Standard & Poor's'un "Yeni Kırılgan Beşli" tarafından yayınlanan en son raporu, bu ülkelerin para birimlerinin de "ayı istilasına uğramış" para kredisi zorluğuyla karşı karşıya olabileceğini gösteriyor. Örneğin Brezilya, Katar, Lübnan, Ekvador, Ukrayna, Mısır, Bahreyn, Pakistan, Nijerya ve diğer ülkeler. Elbette, Venezuelanın Bolivarı yalnız hissetmeyecek. Ülkenin mevcut enflasyon oranı zaten dünyayı "etkiliyor" ve para biriminin devalüasyonu, para basmak için gereken ithal kağıdı bile karşılayamıyor. (Bitiş)
