"İlkeler" Dalio'nun son iki konuşması 4D özü: yaşam ve yatırım ilkeleri hakkında
Içerik kaynağı: 26 Şubat 2018 akşamı, CITIC Publishing Group ve Scene Lab ortak sponsorluğunda ve kıdemli ortak Phoenix Finance tarafından desteklenen "Evolution · Principles" Rui Dalio Çin konuşması Pekin'de yapıldı. Ortak olarak Not Defteri, konuşmacı ekibinin ve organizatörün yetkisi altında yayınlandı.
Resim tasarımı | Holly Sorumlu editör | Çift
Madde 2031 İyi derinlemesine makale: 9211 kelime | 13 dakika okuma
Tam Notlar · Yaşam İlkeleri
Bu makalenin tazeliği: Lezzet: Kara Orman Pastası
Bay Notes sizi önce düşünmeye davet ediyor:
-
Kişisel evrimin beş adımı nedir?
-
"Yaratıcı seçime" nasıl ulaşılır?
Bu akşamki etkinliğimize geldiğiniz için çok teşekkür ederim. Pek çok eski dost var. Onların kendi hikayeleri ve kendi ilkeleri var. Bizim için en önemli şeyin kendi ilkelerimizi bulmak olduğunun farkına varmalıyız. Bu gece sizinle paylaştığım şey kendi işim ve Hayattaki en önemli ilkeler kümesi.
1. Herkesin kendi ilkeleri olmalıdır
Bu fırsatı bugün sizlere ilkelerimi ve deneyimlerimi anlatmak için kullanmak istiyorum.
Çin'e ilk geldiğim 1984'teydi. Bugün Çin, o zamanlar Çin'den tamamen farklı. Çoğunuzun o zamanlar Çin hakkında belirsiz bir izlenimi var, bu yüzden size bu fotoğrafı göstereceğim. Bu ben ve 11 yaşındaki oğlum Çin'e geldi. Oğlum mahalli okulda okula gitti, sadece birkaç haftada bir banyo yapabiliyordu.Okulun kasım ayına kadar ısıtması yoktu.
Soldaki resim Noel. O sırada Çinliler Noel'i kutlamadılar, Noel ağacı da yoktu Bu arkadaşlar oğlumun Çin'e geldiğini biliyorlardı ve onlar için bir Noel kutlama partisi düzenlediler. Oğlum Çin'den ayrıldığında çok isteksizdi, çünkü Çin'de çok güzel anılar bıraktı ve Çin'de çok iyi arkadaşları vardı ve daha sonra oğlum Çin'de bir vakıf kurdu.
Son otuz yıldır dünyadaki hiçbir evrim Çin kadar muhteşem olmamıştır. 2007'de küresel mali krize şahit oldum, 2007'lerden sonra dünya mali krizini bizzat yaşadım. Geçmişte biriktirdiğim ilkeleri internette yayınlamaya devam ettim, daha sonra birçoğu arkadaşlar tarafından indirildi, bu yüzden sizin için yapmak istiyorum. Basit bir arka plan girişi.
Yaklaşık 25 yıl önce karar verme sürecimizde bir dizi ilkeyi yazmaya başladım, çünkü anladığım kadarıyla bu ilkelerin tarihte nasıl işlediğini ve neye yol açtığını anlayabileceğimi fark ettim. sonucu. Umarım bu süreçler ve bu ilkeler gelecekteki gelişim için yol gösterici bir rol oynayabilir, çünkü birçok şey kendini defalarca tekrarlayacaktır.
Amacım, son derece şeffaf ve son derece açık bir ortamda anlamlı bir ilişki kurmak ve birlikte anlamlı şeyler yapmak. Kitabımı okuduysanız, neyin son derece şeffaf ve son derece açık olduğunu bilirsiniz. Bir şirkette herkes şirkette olup biten her şeyi görebilir, çok şeffaf bir şekilde iletişim kurabilir, kararlar verebilir ve raporlayabilir ve şirketin yaptığı her şeyi bilir.
Burada ilkelerimi sizinle paylaşıyorum, vurgulamamız gereken şey, İlkelerim herkes için illa ki en önemli değil, her birinizin kendi ilkelerine sahip olmalısınız. Herkes kendi iş ve yaşam ilkelerinizi yazarsa ve sonra bu iş ve yaşam ilkelerini bir algoritmaya dönüştürür ve bu algoritmayı karar verme sürecinize uygularsa, bunu yaparken çok güçlü olursunuz.
iki, Acı + yansıma = ilerleme
İçinde yaşadığımız dünyanın çeşitli nedensel ilişkileri vardır ve bu ilkeler dünyamızın çeşitliliğini yansıtabilir. Size hayatımda ve işimde bir dizi ilkeyi tanıtmak için buradayım.
Kendi işim, çalışmam ve yaşam deneyimim sayesinde, hayatın bir döngü gibi olduğunu görüyorum. Cesur bir hedefiniz var ve o zaman sorunlarla karşılaşırsınız ve hedeflere ulaşma sürecinde başarısız olursunuz. Teşhisin neden başarısız olduğunu analiz etmelisiniz, çünkü bu hayattaki en önemli an.
Başarısızlık, öğrenme sürecimizdir. Başarısızlığın tüm nedenlerini yazmanız, analiz etmeniz ve teşhis etmeniz ve ardından işleri yapma şeklinizi ayarlamanız gerekir. Bu benim için en önemli şey. Başarısızlık bize öğrenme fırsatı verir. Öğrenme süreci Gelişmeye devam etmemizi sağlayın. Yani başarısızlığın ortasında öğrenmek, hayatın ve işin tamamındaki en önemli adımdır.
Böyle bir formülümüz var: acı + yansıma = ilerleme. Acı, yaptığınız hataları temsil eder. Acı üzerinde düşünme yeteneğine sahip olmanız gerekir ve sonra ağrınızın nasıl geldiğini teşhis etmek için biraz zaman ayırmanız gerekir. Ağrınız ve sürekli yansımanız, sonunda ilerlemeniz için itici güç haline gelecektir.
üç, Kişisel gelişime beş adım
Hayatımda piyasada birçok hata yaptım, bu piyasada bağımsız bir düşünme yeteneği oluşturmalısınız. Yatırım endüstrisinde, bağımsız bir düşünür olmalısınız, aksi takdirde nihai performansınız yalnızca piyasa ortalama performansı veya hatta piyasa ortalama performansı olabilir.
Piyasadan daha iyisini yapmak istiyorsanız, bağımsız düşünmelisiniz. Elbette bağımsız düşünme süreci acı vericidir ve hata yapmak için pek çok fırsat olacaktır.Düşünmeye devam etmeli ve evriminizi tamamlamalısınız. Karşılaştığınız sorunları teşhis edebilmeli ve aynı zamanda ağrıyla karşılaştığınızda tutumunuzu değiştirebilmelisiniz. Gelecekte daha iyi sonuçlar üretmek ve nihayetinde yeteneklerin evrimini oluşturmak için mevcut hataları çözmek ve oluşturmak için bulmacalar olarak ele alın.
Bu nedenle, evrimi tamamlama ve sonuçları izleme sürecinin beş adıma bölünmesi gerektiğine inanıyorum.
Öncelikle hedeflerinizin peşinden gitmelisiniz, hedeflerinize ulaşma yolunda kaçınılmaz olarak çeşitli sorunlarla karşılaşacaksınız.
İkinci adım, problemle yüzleşmek ve problemi çözmektir.
Üçüncü adım, sorunu teşhis etmek ve temel nedeninin ne olduğunu görmektir.Kişisel zayıflığınız veya sonuçta böyle bir soruna neden olan başka bir kişinin zayıflığı olabilir. Dünyadaki bazı çok başarılı insanlarla tanıştığım için çok onur duyuyorum. Hepsinin sorunları, zayıf yönleri var ve çeşitli hatalar var, ama işin sırrı, kendilerini teşhis etmede ve sorunların temel nedenlerini keşfetmede çok başarılı olmaları.
Dördüncü adım, bir plan yapmak, teşhise dayalı değişiklikler yapmak ve değişime uyum sağlamak için yeni bir plan tasarlamaktır.
Beşinci adım, planınızı uygulamaktır.
Evrim, herkesin gördüğü beş adımdır.Tüm evrim, karşılaştığınız sorunları teşhis etmek, çözümleri teşhis etmek, çevreye uyum sağlamak, değişiklikler yapmak ve sonunda pratik yapmak ve yavaş yavaş evrimi gerçekleştirmektir.
dört İnsanlığın en büyük trajedisi, Kafamdaki yanlış fikir ama farkında değilim
En büyük kişisel başarısızlığım, Bank of America'nın yabancı ülkelere verdiği büyük miktardaki borçlanmanın sonunda temerrüde düşeceğini ve bu ülkelerin parayı geri ödeyemeyeceğini düşündüğümde 1980'de oldu. Örneğin, Meksika 1982'de temerrüde düştü. Bir mali kriz ve ekonomik bir kriz olacağını fark ettim. O zamanlar kongre oturumlarına katıldım ve ayrıca TV'de ve Wall Street Journal'da ilgili açıklamalar ve makaleler yayınladım.
Bu ne kadar güzel ve kibirli! O zamanlar çok kibirliydim ve kendime güveniyor gibiydim ama bir hata yaptım ve kararım tamamen yanlıştı. Çok para kaybettim ve müvekkillerim de benim kararımdan dolayı çok para kaybettiler. O sırada neredeyse iflas etmiştim.
Daha sonra, zorlukların üstesinden gelmek için babamdan aldığım 4000 dolara güvenmek zorunda kaldım. Bu hayatımın en alçak noktası ve benim için son derece acı verici. Bununla birlikte, bu aynı zamanda hayatımdaki en şanslı şey çünkü bana düşünmek için büyük bir fırsat veriyor. Hayatımdaki aşağılanma, kesinlikle haklı olmadığımı anlamamı sağladı ve kendimi huşu içinde hissettirdi.
Bu hayata bakış açımı değiştirdi, açık fikirli çalışmayı ve benden çok daha zeki insanlardan öğrenmeyi öğrendim. Aynı zamanda, bana düşünme biçimimi değiştirme ve daha iyi çalışma biçimimi bulma fırsatı verdi, bu da gelecekte doğru kararlar alma şansımı büyük ölçüde artırdı.
İnsanlar birbirinden farklıdır ve herkesin bakış açısı farklıdır.Çeşitli açılardan en iyi bakış açısının nasıl seçileceği, karar verme sürecinde en önemli konudur. Başkalarıyla bir anlaşmazlığınız olduğunu fark ettiğinizde, diğer insanların sizden farklı görüşleri hakkında nasıl düşünürsünüz ve sonra tartışma ve öğrenme yoluyla, sonunda en iyi fikir kazansın. Köprü su şirketimizin başarısının en kritik noktası bu ... Çalışmamızın en değerli olduğuna inanıyoruz.
İnsanlığın en büyük trajedisi, zihninde yanlış fikirlere sahip olması, doğru mu yanlış mı bilmediğinin farkına varmaması, haklı olduğu ve başkalarının yanlış olduğu konusunda çok inatçı olmasıdır.
Haklı olmanız ve diğerlerinin haksız olması gerektiğini nasıl hissediyorsunuz? Bu konunun doğru mu yanlış mı olduğuna nasıl karar verilir? Öğrenmenin en iyi yolu, farklı bakış açıları hakkında derinlemesine düşünmek için açık bir zihni tam olarak anlamak ve kullanmaktır. Farklılıklar arasından en iyi fikri seçmek son derece önemlidir. Bu yüzden, aşırı şeffaflık ve aşırı açıklığın bir şirketin büyümesi için kilit faktörler olduğunu söylüyorum.
Beşler, Patronun kararının ve mutlak demokrasinin ötesinde üçüncü yol: "Reklam seçimi"
Öyleyse "yaratıcı seçim" nedir? En iyi fikir, bu sisteme sahip olmamıza ve en iyi fikrin kazanmasına izin vermektir. Patronun kararı tamamen demokratik bir şekilde (bir kişi, bir oy) vermesine veya en iyi kararı vermesine izin vermeyiz, ancak sistematik bir süreçle en iyi fikrin kazanması için.
Üç unsur vardır:
Öncelikle herkesin gerçek fikirlerinin masaya konmasına izin vermelisiniz ve herkes bunları birlikte tartışabilsin. Normalde insanlar bunu yapmazlar, insanlar fikirlerini baştan masaya koymak istemezler. Ancak "en iyinin yaratıcı seçimini" başarmak için önce gerçek fikirleri ortaya koymalıyız.
İkincisi, bu farkı keşfetmek, başkalarının neden farklı fikirlere sahip olduğunu düşünmek ve sonra başkalarından öğrenmek ve ayrıca öğrenme becerilerine sahip olmak için iyi düşünülmüş bir süreç olmalıdır. Bunlar karşılıklı olarak zıt değildir. İnsan doğasında öyle bir nokta vardır ki, farklı görüşler bir merak egzersizinden ziyade bir argüman olarak kabul edilir.
üçüncü İlişki ne olursa olsun, ister aile ister başka biri olsun, farklılıklar olacaktır. Görüş farklılıkları hakkında derinlemesine düşünebilir ve sonra bunları iyi idare edebilir miyiz? Açıkça ve açıkça fikir alışverişinde bulunuruz ve dikkatli bir değerlendirmeden sonra bu farklılıkları aşarız.
Bu şekilde elde edilen sonuç, bir kişinin ortaya çıkardığı fikirden daha iyi olacaktır. Elbette bu farklılıklara hâlâ sahip olabilirsiniz ve bu farklılıkların üstesinden gelmek için bir yolumuz olmalı. Herkesin düşüncelerinin ve düşüncelerinin farklı olduğunu biliyorum Buradaki herkesin farklı fikirleri var ama herkes diğer insanların fikirlerini anlamıyor.
Bu yüzden herkesin hissetmesini istiyorum: eğer birini tanıyorsanız, onlardan ne bekleyeceğinizi bilirsiniz. Başkalarının güçlü ve zayıf yönlerini bilmek iyi bir şey mi yoksa kötü bir şey mi? Kendi zayıflıklarınızı ve güçlü yanlarınızı bilmenin ve "aşırı şeffaflık" yoluyla karşı tarafın güçlü ve zayıf yönlerini anlamanın çok güçlü bir araç olduğunu hissediyorum.
"Yaratıcı seçim" mekanizması yoksa herkes kendini yabancılaşmış hissedecek, vizyonunu paylaşamayacaklar, bazı talimatları mekanik olarak takip ettikleri için iyi düşünemiyorlar. Bu nedenle, "en iyinin yaratıcı seçimi" hataları önleyebilir ve daha iyi kişiler arası ilişkiler kurabilir.
Bu, Köprü suyunun tarihidir.
altı, Hayatımın üçüncü aşaması: "Kuralları aşmadan ne istersen yap"
Hayatımın üçüncü aşaması: "Kuralları aşmadan ne istersen yap."
Öyleyse neden böyle bir sorun var ve insanlar neden "yapamıyor"? Önce araçları bir kenara bırakalım, neden herkes birbirine karşı şeffaf olamıyor? Neden aşırı derecede dürüst olamıyorsun? Açık fikirli olamaz mı?
Bazı psikologlara ve nörofizyologlara sordum ve bana aklınızda iki "siz" olduğunu söylediler: biri düşünceli ve mantıklı bir sizsiniz, diğeri duygusal bir siz ve her ikisi de yarışıyor Kontrolünüz.
Bu yüzden size soracağım:
-
Hakkındaki gerçek fikrimi bilmek ister misin?
-
Hakkımda gerçekten ne düşündüğünü bana söylemeye istekli misin?
-
Zayıflığınızı bilmek ister misiniz?
Rasyonel bir bakış açısından: evet. Ancak duygusal olarak bu bir meydan okuma olabilir.
Bu nedenle, ikimiz "siz" sizi kontrol etmek için savaşıyoruz, ancak aşırı hakikat arayışı ve aşırı şeffaflık yoluyla, rasyonel "siz" in galip gelmesine izin verebilirsiniz. Sürekli eğitim sayesinde bu mekanizmaya uyum sağlayabilirsiniz. Bu, her zaman iletmek istediğim güven.
Hayatta üç aşama olduğunu düşünüyorum:
İlk aşamada, öğrenmesi için başkalarına güveneceksiniz, siz bir öğrencisiniz;
İkinci aşamada, işe gidersiniz ve başarılı olmayı umarsınız, diğerleri size güvenebilir;
Üçüncü aşamada, başkalarının siz olmadan başarılı olabileceğini umuyorsunuz.
Şimdi hayatımın üçüncü aşamasına geldim, bu yüzden hedefimi herkese aktarmayı umuyorum. Çin'de "kuralları aşmadan ne istersen yap" diye bir söz var ve ben bu cümleyle bitiriyorum.
Daha fazla okuma
Ray Dalio: Yatırımın Kutsal Kasesi
Maliye ve para politikaları "sürekli hareket makineleri" gibidir
Üç önemli denge var ve bu dengeler için çalışıyoruz.
Öncelikle borcun büyüme hızı borcun geri ödenmesi için gerekli büyüme hızına eşittir Borç artışı çok hızlı ise gelir büyümesi yeterince hızlı olmaz, bu durumda ayarlamalar yapmak zorundayız, bu borç döngüsü budur.
İkincisi, ekonomik endüstrilerin kullanım oranı çok yüksek ya da çok düşük olamaz, üst sınırı aşarsa kendi başına sorunlara neden olur, kullanım oranı çok düşükse düşebilir. Bu yüzden ayarlamamız gerekiyor, böylece kaldıraca sahip olacağız.
Üçüncüsü, hisse senetlerinin beklenen getirisi, beklenen borç getirisinden daha yüksektir. Borcun beklenen getiri oranı, beklenen nakit getiri oranından daha yüksek ve tabii ki merkez bankasının yatırdığı para birimine ve herkesin riskleri anlayıp anlamadığına ve paranın verimliliği artırmak için kullanılıp kullanılmadığına da bağlı.
Bu fiyat farklılıkları iptal edilirse merkez bankasının mutlaka bir yolu olacaktır. Bu iki kaldıraç nedir? Sürekli hareket makineleri gibi, politika yapıcılar bir denge düzeyine ulaşmak istiyorlarsa, sürekli hareket makineleri gibi iki kaldıracı olacak, biri para politikası ve diğeri de teşvik veya bastırma maliye politikası.
Borcun büyüme hızı gelirin büyüme oranını aşarsa, üretim kapasitesi çok yüksekse ne yapacaklar? Nispeten sıkı bir para politikası uygulayacaklar, faiz oranlarını artıracaklar, kredileri azaltacaklar ve döngü bir dengeye ulaşana kadar her şeyi yavaşlatacak ve sürekli hareket halinde çalışmasına izin verecekler. Bu bizim ekonomimizin durumu.
Bu modeli hatırlarsak, şu anda bu şablonun hangi aşamasında olduğumuzu, bir sonraki aşamaya yatırım yapacağımızı ve ekonominin hangi aşamaya geldiğini anlayabiliriz.
Yatırım ilkeleri hakkında
-
Teorik değer = gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değeri
-
Gerçek değer = harcama / satılan hacim
-
Uzun vadede, varlık sınıfı nakitten daha iyi performans gösterecek, ancak uzun vadede nakitten önemli ölçüde daha iyi performans göstermeyecektir.
-
Enflasyon oranı, reel ekonomik büyüme ve reel faiz oranları, hangi varlık sınıfının en iyi performansı gösterdiğini belirleyen itici güçlerdir.
-
Ademi merkeziyet, riski geri dönüş oranından daha fazla azalttığı için bildirilen risk oranını iyileştirebilir
-
Her yatırım bir geri dönüş akışıdır
-
Ödül akışı beta veya alfa olabilir
-
Başarılı bir yatırımın anahtarı, iyi bir yatırım portföyü oluşturmak ve iyi bir getiri akışı elde etmektir.
-
Risk dengesini sağlamak için her geri dönüş akışı riske göre ayarlanabilir
-
Yatırımın kutsal kasesi, 15 veya daha fazla iyi, ilişkisiz getiri bulmaktır.
-
Sistematik karar vermek için ebedi ve evrensel kuralları takip etmeliyiz
Birincisi, yatırım nedir?
Teorik değer, gelecekteki nakit akışının bugünkü değeridir.Diğer bir deyişle, yatırım nedir? Gelecekteki nakit akışı için kullanılan harcamaların bir parçasıdır.Bu onun temel biçimidir.
Teorik değer nedir? Hedefinize ulaşmanız için bir faiz oranından borç para almak ve başka bir faiz oranından bir şeyler satın almak gibi para ödünç alabiliriz.
ikinci , Yatırım bir süreçtir, ödünç alınan bu para bugünkü değerinden daha değerli mi? Gerçek değeri nedir? Bu, bugünkü değer ile aynı değildir, gerçek değer, harcamanın satış hacmine bölünmesiyle elde edilir.
Başka bir deyişle, günün her anında kimin ne kadar para harcadığını bilirsek ve sonra tüm parayı toplayıp bir sayıya bölersek, bu sayı satış hacmi, yani fiyatı biliyoruz. Aynı şekilde düşünmenin yolu da budur. Bir şeyler satın almana kim izin verecek? Kim satacak ve hedefleri neler?
Üçüncü olarak, varlık sınıfı . Hisse senetleri ve borçlar gibi, uzun vadede nakit performansını aşacaklar. Başka bir deyişle, en kötü varlık sınıfı uzun vadeli nakittir ve diğer varlık sınıfları nakitten daha iyidir.
Sonra yine, paranın bu kısmı çok abartılı değil, aksi takdirde arbitraj yapabiliriz.
Her şey her zaman olumlu veya her zaman olumsuz ise, hangi varlık sınıfı olursa olsun, herkes ona para koyarsa, bu güzel yatırım fırsatı ortadan kalkacaktır. Aksi takdirde, herkes oy vermeye gelirse, bunun göreceli bir anlamı yoktur ve herkesin ilgisi yoktur.
Yatırım bazen iyidir, bazen kötüdür. En büyük hata nedir? Çoğu insan bu hatayı yapar, yani insanlar iyi işleyen bir pazarın tüketim değil, daha iyi bir yatırım olduğunu düşünür.
Kendi düşünce şeklimize karşı yatırım yapmalıyız, piyasanın kendisinin iyi ya da kötü olmadığını bilmemiz ve esnek ve radikal değişikliklerin farkında olmamız gerekiyor.
dördüncü , Varlık sınıflarının optimum gücü.
Varlık sınıflarını ele aldığımızda belirleyici faktörler nelerdir? Enflasyon oranı, reel ekonomik büyüme ve reel faiz oranları ana itici güçlerdir. Örneğin büyümenin beklentileri aştığını ve nakit akışının daha değerli olduğunu görmemiz gerekiyor. Her türlü yatırım, o dönemde çevremizin gerçek durumunu yansıtacaktır ve bazen bu varlık sınıflarının seçimini etkileyecek olan enflasyonu vb. Dikkate almamız gerekir.
beşinci , Merkezi Olmayan. Riski artırabilir ve riski geri dönüş oranını düşürmekten daha fazla azaltır.
Burada ne hakkında konuşacağım? Yatırım portföyünüzü nasıl çeşitlendirdiğiniz daha önemlidir, hangi küçük yatırıma sahip olduğunuz önemlidir ve her yatırımın bir getiri akışı vardır.
Bu ne anlama geliyor? Hisse senedi fiyatları gibi borsa performansı gibi aşağı yukarı gidecek getiri akışlarıdır.
Bu dönüş akışının beta olabilen iki türü vardır.Örneğin, bir hisse senedine yatırım yaparsak, diğeri beta ve veridir. Ayrıca piyasadan sapma derecesi olan Alpha da var.
Bunlar piyasayı gözlemlemek için iki perspektiftir, bu yüzden Beta ve Alpha arasındaki farkı ayırt etmeliyiz, böylece yatırımımıza rehberlik edebilir ve en iyi yatırım portföyünü oluşturabiliriz.
Başarılı bir yatırımın anahtarı, daha iyi bir getiri akışı elde edebilmemiz için iyi bir yatırım portföyü oluşturmamız gerektiğidir. Geri dönüş akışı riski ayarlayabilir. Yatırımın kutsal kasesi on beş veya daha fazla birbirini tamamlayan ilgili geri dönüş akışı bulmaktır. Bu nedenle sistematik hale getirmeliyiz. Bu 15'in ne olduğunu birazdan açıklayacağım.
İlkelerimi yazarken, bir karar verme yöntemi yazarak bunun geçmişte uygulanabilir olup olmadığını ve çeşitli ülkelerde uygulanabilir olup olmadığını deneyebileceğimi anladım.
İlkelerinizi yazmanızı ve geçmişte ne kadar etkili olduklarını görmenizi öneririm, böylece ne olması gerektiğini anlayabiliriz, bu ilkeleri bir algoritma yapmak ve karar verirken denemek için kullanabiliriz. Tıkla.
Altıncısı, getiri oranı ve riske göre ayarlanmış varlık sınıfları
1995'ten günümüze, bu tablonun herkese gösterdiği şey, her şeyin iyi ve her şeyin kötü olduğu, tüm stratejilerimiz bunu dikkate almalı. Daha sıcak pazar bizi cezbetmemeli, bunu yapmaya devam ederseniz, sonunda sorun yaşarsınız. Hala dengeli bir portföyümüz olmalı veya ikisi arasında nasıl hareket edeceğimizi anlamamız gerekiyor.
Pazar rekabetinde, alfa üretmek Olimpiyat Oyunlarından daha zor olabilir.
Bunun olimpiyatlar gibi oldukça rekabetçi bir oyun olduğunu hayal edebilirsiniz, sizi bekleyen bir altın madalya var.
Pazarda pazarı yenmek isteyen çok sayıda insan var, bu yüzden milyonlarca dolarımız var, her yıl pazara yatırım yapıyor, bu oyunu oynamak istiyor, ancak çoğu insan için bu zamanlamayı oynamaya çalışmayın oyun.
Bunu yapmak istiyorsan, Daha iyi bir dengeye sahip olabilmek için, bu varlığa yatırım yapmak için yeterli kaynağa sahip olduğunuzdan emin olmalısınız.
Gördüğünüz gibi, dengeyi sağlamak için iki ana etki vardır: Biri büyüme ve enflasyon, ya yükselebilir ya da düşebilirler. Varlık portföyümüzün riskinin% 25'ini her kutuya koyarsak, ne olursa olsun dengeli bir varlık portföyü elde edebilmek için dengeli bir durumda olacağınızı hayal edelim.
Herkes beta ve alfaların olduğunu hatırlamalıdır.Beta pasif olarak size aittir ve size iyi bir varlık portföyü sağlayabilir. Alpha poker oynamak gibidir, başkalarından nasıl para kazanırsınız?
Ben bu resme yatırımın kutsal kasesi diyorum.
Bu dünyada, yatırımın kutsal kâsesi çok önemlidir.Daha önce de bahsettiğim gibi, burada öğrenilen deneyim bilinmeyenle nasıl başa çıkılacağını anlamamız gerektiğidir.Bu çok güçlü bir araçtır.
Bilmediğimiz şeylerle nasıl başa çıkabileceğimizi ve bilinmeyenle başa çıkmak için böyle bir gücümüz olup olmadığını anlamalıyız Aslında, bu aynı zamanda yatırımın çeşitlendirilmesi gerektiği anlamına da geliyor.
Geri dönüş akışı olan bir yatırımımız varsa,% 10 getiri oranı ve% 10 riske sahip olduğunu hayal edin, böylece burada bir ürün riski olduğunu, ikinci bir yatırımımız olduğunu görebiliriz ve Üçüncü yatırım.
İkinci ve üçüncü yatırımlar% 60 ilişkiliyse, yani hareketleri birinci yatırımla ilgili ise ve üçüncü, dördüncü ve beşinci yatırımları eklersek, görebiliriz Bu beş yatırım portföyü riski yaklaşık% 15 oranında azaltabilir.
Bu tür bin yatırımı eklersek, riski daha da azaltmanın bir yolu yoktur, yatırımlarımız yüksek korelasyonluysa, riskleri azaltmanın bir yolu olmayacaktır. Yani hisse senetleri için, diğer ortalama hisse senetleriyle korelasyonun% 60 olduğunu biliyoruz.
Burada yeşil çizgi olan sıfır diyoruz. İlişkisiz beş dönüş akışına sahip olabilirsek, riski% 50 azaltabiliriz. İlişkisiz dönüş akışlarının% 10 veya% 15'ini alabilirsek,% 80 azaltabiliriz Risk, böylece kendi getiri oranımızı, özellikle de riske dönüş oranımızı daha da artırabiliriz.
Yani genel olarak, Yatırımın kutsal kâsesi için, 10-15 iyi, ilgisiz yatırım bulabilmeniz ve kendi portföyünüzü yaratabilmenizdir.
Bu kadar çok şey söyleyeyim, hayatımda özetlediğim yatırım ilke ve yöntemlerini size tanıtmak için elimden gelenin en iyisini yapabilirim.
Soru-Cevap oturumu
Soru: İyi akşamlar! Benim gözlemime göre, sizin "ilkeleriniz" çok kesin ve çok bilimsel. Ancak Çin'de algısal ve daha az doğru bir kültürü vurguluyoruz.
Meditasyonu sevdiğini biliyorum, bu yüzden sana sormak istiyorum Bir yandan çok mantıklı ve kesin, diğer yandan nispeten belirsiz ve algısaldır. Bu iki zıt gibi görünen yolu hayatınızda nasıl etkili bir şekilde birleştirirsiniz?
Ray Dalio:
Sanırım ifade etmek istediğin şey: bir yandan duygusal ve algısal, diğer yandan rasyonel düşünme, ikisinin nasıl birleştirileceği.
Büyük Bazı duygusal şeyler genellikle bilinçaltından gelir ve çoğu durumda sezgi, hayal gücü ve duygular çok önemli ve inandırıcıdır. Benim için ikisini uzlaştırmanın gerekli olduğunu düşünüyorum.
Başka bir deyişle, duygularınız ortaya çıktığında, ona mantıklı bir şekilde bakmalı, ikisini uzlaştırmalı ve ikisini uyumlu hale getirmelisiniz. Bunu yapabilirseniz, daha iyi kararlar verebilirsiniz. Bu nedenle uzlaşma süreci çok önemli ve elbette zor.
Başka bir deyişle, bilinçaltı duyguları bilinçli olarak düşünmeniz ve ardından akılcı ve entelektüel düşünceyi bilinçaltı duygusal düşünme ile ilişkilendirmeniz gerekir. Eğer ikisi dengede değilse, onları koordine etmeye çalışın, bu benim seçimim.
Düşünme tarzıma bilimsel diyorsunuz. Çok mantıklı ve mantıklı düşünmeyi kast etmek istiyorum İkisinin kombinasyonunun en iyi sonuçları elde edeceğine inanıyorum.
Soru: Benim iki sorum var: ilk soru, evrimin hızını ne belirler? Nasıl daha hızlı gelişebiliriz? İkinci soru, insan ve makine algoritmalarını birleştirirken nasıl değiş tokuş yaparsınız? Teşekkür ederim.
Ray Dalio:
Blockchain ve diğer yeni teknolojiler gibi bazı şeylerin hızla geliştiğini düşünüyorum; kuantum mekaniği ve kuantum hesaplama gibi teknolojiler daha yavaş bir hızda gelişebilir, ancak yine de BlackBerry gibi belirli bir hızı koruyacaklar. Teknoloji, yinelemeli bir döngü var.
İnsan ve makine arasındaki ilişki için, insan ve makine arasındaki işbirliği çok güçlüdür. Bir fikriniz varsa, onu yazın, onu bir algoritmaya çevirin ve sonra bir bilgisayara yazın Karar vermenize yardımcı olmak için size büyük bir güç verecektir. Çünkü bilgisayar size daha doğru ve daha hızlı bilgi verebilir.
Ancak bu standartlar size kalmış.
Aslında fikirlerinizi ilke ve algoritmalara çeviremezseniz bu çağda geride kalacaksınız.
Algoritma bir iletişim şeklidir.Gelecekte okuma yazma kadar önemli hale geleceğini düşünüyorum. Çünkü makineler yardımıyla insanlar daha iyi kararlar alabiliyor. Bu nedenle, bilgisayar ve insanın birleşimi, her ikisinin de getirebileceği gücü aşan muazzam bir güç getirebilir.
Soru: İyi akşamlar, bir sorum var Çin'deki gençlere ne gibi tavsiyeleriniz var? Yirmili yaşlarının başlarına nasıl yatırım yapmalılar?
Ray Dalio:
İki şey: Hiçbir yatırım her zaman iyi değildir Örneğin, emlak ve hisse senetleri her zaman iyi olamaz, iyiyse herkes çok para kazanabilir. Her zaman iyi zamanlar ve kötü zamanlar vardır, bu yüzden piyasada oynamak sizin için çok zordur, çünkü bu sıfır toplamlı bir oyun.
Not: "Sıfır toplamlı oyun", işbirliğine dayalı olmayan bir oyun olan oyun teorisinin bir konseptidir.
Profesyonel bir yatırımcı olmak istiyorsanız, hatalarınızdan ders almalı ve bu alışkanlığı hayatınız boyunca sürdürmelisiniz. Çoğu insan için en önemli şey, yatırım portföyünüzü nasıl dengeleyeceğiniz, yani karşılıklı olarak dengeli yatırımlara sahip olmaktır, böylece yatırımınızı sağlıklı tutabilirsiniz.
Elbette dengeli bir yatırım portföyünün nasıl sürdürüleceği büyük bir sorundur.
Sorunuz için teşekkürler.
"İlkeler" satın almak ve daha derinlemesine okumak için "Daha Fazla Bilgi" yi tıklayın.
