Hong Kong borsasına kayıtlı emlak yönetim şirketlerinin değerlemesi emlak şirketlerinden daha yüksektir. Sektörün gelişimi küçümsenemez
31 Aralık 2019 itibariyle, Hong Kong'da listelenen 20 emlak yönetimi şirketi vardı. 2020'den beri, Endüstriyel Nesnelerin İnterneti (09916) ve Yexing Holdings (01941) Hong Kong'da listelenmiştir. Şimdiye kadar, Hong Kong IPO'larında toplam 22 emlak yönetimi şirketi listelenmiştir.
Önceki analizler, emlak yönetiminin anakara emlak şirketlerinin temel değeri ve hisse fiyatı itici gücü haline geldiğini gösterdi. Döngüsel olmayan, tekrarlayan nakit akışı ve net nakit büyümesinin görünürlüğü nedeniyle, "varlık-hafif" mülk yönetim şirketlerinin K / E oranı "Varlık ağırlıklı" gayrimenkul geliştiricilerinden önemli ölçüde daha yüksek olacaktır.
Peki 2019 yılında gayrimenkul yönetimi hisselerinin mali durumu nedir? Bir veya iki şey görebiliriz.
01 kazanç
1. Faaliyet geliri performansı
Bu 22 emlak şirketinin ortalama işletme geliri 2.453 milyar yuan idi ve bunlardan 16'sı ortalama işletme gelirine ulaşmadı. Bunlardan 9'unun geliri 1 milyardan azdı. Gelirde ilk üç Country Garden Services (9.645 milyar yuan) ve Greentown Services ( 8.582 milyar yuan) ve Poly Property (5.967 milyar yuan).
Country Garden'ın bir yan kuruluşu olan Country Garden Services (06098), 2018'deki 4,675 milyar yuan gelirine kıyasla% 106,3'lük bir artışla 9,645 milyar yuan gelirle 2019'da en karlı emlak yönetimi şirketleri listesinde ilk sıraya yükseldi.
2. Brüt kar performansı
Brüt karı olan ilk üç şirket Country Garden Services (3.052 milyar yuan, brüt kar marjı% 31.6), Ya Life Services (1.883 milyar yuan, brüt kar marjı% 36.7) ve Greentown Services (1.547 milyar yuan, brüt kar marjı% 18.0). 22 emlak yönetim şirketinin ortalama brüt karı 673 milyon yuan idi.
Country Garden'ın hizmetlerinin büyük bir gelir oyuncusu olarak brüt kar marjı yalnızca% 31.6 olmasına rağmen, brüt karı 3.052 milyar yuan ile birinci sırada yer alıyor ve ikinci sıradaki Greentown hizmetinin neredeyse iki katı (1.547 milyar yuan, brüt kar marjı% 18).
3. Brüt kar marjı performansı
Brüt kar marjı açısından ilk üç şirket, Dua Hizmeti (% 44,4), Endüstriyel Nesnelerin İnterneti (% 42,7) ve Xinyuan Mülkiyeti (% 37,8). Bu 22 gayrimenkul yönetim şirketinin ortalama brüt kar marjı% 29,9'dur.
Blessing Life Service'in (03686) geliri sadece 397 milyon yuan olmasına rağmen, brüt kar 176 milyon yuan ve brüt kar marjı% 44.4 gibi yüksek bir sırada yer alıyor.
Pujiang China (74 milyon yuan, brüt kar marjı% 15.4) brüt kar ve brüt kar marjı 22 emlak yönetimi şirketinin en altında yer alıyor.
02 Hissedar geliri
1. Ana şirkete atfedilebilen toplam net karın performansı
Ana şirkete atfedilebilen 22 emlak yönetimi şirketinin ortalama net karı 314 milyon yuan idi ve gelir ve brüt kar açısından birinci sırada yer alan Country Garden Services, 1.671 milyar net karla listenin en üstüne sıçradı. İlk üç şirket Country Garden Services (1.671 milyar yuan, net kar marjı% 17.3), Ya Life Services (1.231 milyar yuan, net kar marjı% 24.0) ve Color Life (4.99 milyar yuan, net kar marjı% 13.0) ).
Ana şirkete atfedilebilen net kâr büyüme oranı açısından Kaisa,% 203,2'lik net kar artış oranıyla en büyük büyüme oranına sahip olurken, onu% 122,7 ile Yongsheng Life ve% 107,9 ile Aoyuan Health izledi.
2. Net kar marjı performansı
22 gayrimenkul yönetimi şirketinin ortalama net kar marjı% 12,8 olup, ilk üç firma Blessing Life Service (% 24,2), Ya Life Service (% 24,0) ve Blu-ray Garbo (% 20,5).
Dokuz emlak yönetimi şirketinin, ana şirketlerine atfedilebilen% 10'dan daha az net kar marjına sahip olduğunu ve diğer 4 şirketin ana şirketlerine atfedilebilen net karında negatif büyüme kaydettiğini belirtmek gerekir.
3. Hisse başına kazanç performansı
22 gayrimenkul yönetim şirketinin hisse başına ortalama kazancı 0,47 yuan / hisse oldu İlk üç şirket Blu-ray Jiabao (3,1 yuan / hisse), Poly Property (1,21 yuan / hisse) ve Kaisa Meihao (1,17 yuan / hisse) idi.
Blu-ray Garbo (02606), ana şirketine atfedilebilir 430 milyon yuan net kar elde ediyor. 31 Aralık 2019 itibariyle, ağırlıklı ortalama adi hisse sayısı sadece 138 milyon hissedir, bu nedenle hisse başına kazanç çok etkileyicidir.
03 Varlıklar ve Borçlar
1. Toplam varlıkların performansı
Bu 22 emlak yönetim şirketinin ortalama toplam varlıkları 3.314 milyar yuan'dır Toplam varlıklardaki en büyük üç şirket Country Garden Services (12.269 milyar yuan), Ya Life Services (9.388 milyar yuan) ve Color Life (9.376 milyar yuan).
Country Garden Services, 12.269 milyar yuan toplam varlıkları ile gayrimenkulde birinci sırada yer alıyor. Toplam varlıkları 1 milyar yuan'dan az olan 7 gayrimenkul yönetim şirketi bulunmaktadır.
2. Toplam borç performansı
Bu 22 emlak yönetim şirketinin ortalama toplam borcu 1.618 milyar yuan'dır, bunlardan Country Garden Services (6.590 milyar yuan, aktif-pasif oranı% 53.7), Greentown Services (5.567 milyar yuan, aktif-pasif oranı% 65.3) ve Color Life (5.324 milyar yuan) Yuan, aktif-pasif oranı% 56,8).
3. Net varlıkların performansı
Bu 22 emlak yönetim şirketinin ortalama net varlıkları 1.695 milyar yuan'dır Net varlıklardaki en büyük üç şirket Ya Life Services (6.506 milyar yuan, net aktif-pasif oranı% 44.3) ve Country Garden Services (5.679 milyar yuan, net aktif-pasif). Oran% 116.0) ve Poly Property (5.122 milyar yuan, net borç oranı% 47.8).
4. Varlık-yükümlülük oranı performansı
Bu 22 gayrimenkul yönetim şirketinin ortalama borç / varlık oranı% 49,1'dir ve 9 gayrimenkul yönetim şirketinin borç / varlık oranı ortalamanın üzerindedir. Bunların arasında Yincheng Life Services'in borç oranı% 82.4'e kadar çıkarken, son yıllarda sürekli ölçek genişlemesi ile ilgisi var ve aynı zamanda% 80'i aşan tek gayrimenkul yönetim şirketidir.
5. Net borç oranının performansı
Bu 22 gayrimenkul yönetim şirketinin ortalama net aktif-pasif oranı% 117,8'dir ve Yincheng Life Services'ın net aktif-pasif oranı% 469,7'ye kadar çıkmaktadır ki bu özellikle 22 emlak yönetimi şirketi arasında göze çarpmaktadır.
04Yönetim altındaki hizmet alanı
22 gayrimenkul yönetimi şirketinin ortalama 106 milyon metrekarelik bir alanı yönetiliyor ve ilk üç firma Color Life (562 milyon metrekare), Poly Property (287 milyon metrekare) ve Country Garden Services (276 milyon metrekare).
Yönetim altındaki hizmet alanı açısından, 30 Haziran 2014 tarihinde Hong Kong'da listelenen ilk emlak şirketi olan Color Life (01778), 562 milyon metrekarelik yönetimi altında hizmet alanıyla "ilk emlak payı" unvanını hak ediyor. , Sözleşmeli yönetim inşaat alanı 1,21 milyar metrekare, yönetim altındaki topluluk sayısı 2.863 ile sektörde birinci sırada ve yönetim altında hizmet alanı sektördeki ikincinin neredeyse iki katı.
05 piyasa değeri fiyat-kazanç oranı
1. Piyasa değeri performansı
31 Aralık 2019 itibariyle, ilk üç piyasa değeri Country Garden Service (71.164 milyar HK $), Ya Life Service (35.858 milyar HK $) ve Poly Property (24.918 milyar HK $) idi. 31 Aralık 2019'dan önce listelenen 20 emlak yönetimi şirketinin ortalama piyasa değeri 11.390 milyar HK $ idi.
Bunların arasında en küçük piyasa değeri olan Silver City Life Service, sadece 406 milyon Hong Kong dolarıdır.
2. P / E oranı performansı
31 Aralık 2019 itibarıyla ilk üç dinamik P / E oranı Hehong Service (77,24 kez), Times Neighbourhood (45,9 kez) ve Greentown Service (44,53 kez). 31 Aralık 2019 itibarıyla borsada işlem gören 20 gayrimenkul yönetim şirketinin ortalama dinamik K / K oranı 27,91 kat olmuştur. Fujian merkezli emlak şirketinin dün RyanbenCapital tarafından yayınlanan 2019 finansal raporu ile karşılaştırıldığında, 13 gayrimenkul şirketinin ortalama fiyat-kazanç oranı sadece 8,62 kattır.Buna bakıldığında gayrimenkul yönetim şirketlerinin değerleme seviyesinin gayrimenkul şirketlerinden çok daha yüksek olduğu görülmektedir.
Bunlar arasında, Zhongao Daojia'nın dinamik P / E oranı (3.99 kat) ve statik P / E oranı (4.33 kat), 20 mülk yönetimi şirketi arasında en düşük olanıdır.
06 özet
Şu anda, mülk yönetimi hizmet gelirleri dışında, mülk yönetimi şirketleri temelde çeşitlendirilmiş katma değerli hizmet sektörleri kullanıyorlar.Yıllık rapor verilerinden, yönetim alanı, birleşme ve satın almalar gibi faktörlerin yanı sıra, çeşitlendirilmiş katma değerli hizmet gelirlerindeki artışın gayrimenkul yönetimi şirketlerinin performansının artması olduğu görülmektedir. Asıl sebep. Örneğin, ilk üç büyüme oranı Zhongao Daojia (01538), Xinchengyue Service (01755) ve Prayer Service (03686). Geri kalan mülk yönetimi şirketleri, önemli ölçüde yükselen topluluk katma değerli hizmetleri, akıllı park hizmetleri, satış yardım hizmetleri ve yönetim danışmanlığı hizmetleri gibi daha çeşitli geliştirme eğilimleri geliştirdiler.
2020'nin başından günümüze, ani halk sağlığı olaylarının yüzü, mülk yönetimi şirketleri için bir test ve fırsattır. Halk sağlığı olayları sırasında, mülk yönetim şirketinin "son yüz metre" rolü vurgulanmıştır. Mülkün müdahalesi hızlı mı? Hizmetin yerinde olup olmadığı, markanın avantajını ve tanıtım etkisini görünmez bir şekilde artıracaktır. 2019 yılında 22 emlak yönetimi şirketinin mali tablolarının yukarıdaki kısa analizi ve mülk yönetim şirketlerinin çeşitlendirilmiş hizmet içeriğinin zenginleştirilmesi ve hizmet kalitesinin iyileştirilmesi ile emlak yönetimi endüstrisinin gelecekteki gelişimi hafife alınmayacaktır.
[Satın alma bilgilerinin keyfini çıkarın, gelin ve Leju.com'u takip edin]
Makale kaynağı: Zhitong Finance Network
Yüksek kaliteli içerik önerisi
- Lianyungang yüksek hızlı tren hattı doğrudan Şangay'ın iki büyük uluslararası havaalanına gidecek
- Binanın yüksekliği 154m! Feidong dönüm noktası binalarının son yüksekliği belirlendi
- Yiwu'nun batı kapısını inşa etmek için her türlü çabayı göster! Yiting'in bu inşaat planları, organik yenileme, platform
