"Küçük ve güzel" ve kredi gerçekten güzel mi?
(Resim kaynağı: Panorama Vision)
Economic Observer Network Hu Qun, stajyer muhabir Xue Nan Son zamanlarda, Hexindai Wuhan Co., Ltd.'nin ofis binasının denetçiler tarafından araştırılan bir videosu internette dolaşıyor ve bu video bazı yatırımcılar arasında paniğe neden oldu.
Daha sonra Hexindai (NASDAQ: HX), internete yüklenen videonun Wuhan'daki ilgili departmanlar tarafından araba kredileri ve nakit krediler için kredi tarafı danışmanlık ajansının normal bir incelemesi olduğunu ve şirketin Hexin'e ait Hexin Puhui olduğunu belirten bir duyuru yayınladı. Grup kredili değil.
Karşılıklı Finans'ın dosyalanmasının sprint aşamasında, yatırımcılar bir dizi düzenleyici politikanın Hexindai gibi İnternet finans şirketlerinin gelecekteki gelişimini nasıl etkileyeceği sorusuyla daha çok ilgileniyorlar?
"Yavaş büyüme" ve kredi
Hexindai 2017'de halka açıldığında, sektördeki bazı insanlar onu karanlık bir atla karşılaştırdı. Bunu söylemenin nedeni, İnternet finans şirketleri arasında Hexindai'nin tanınmaması ve küçük bir iş hacmine sahip olmasıdır, ancak geçen yıl birkaç karşılıklı altın borsasından biri haline geldi ki bu biraz şaşırtıcı.
Wangdaizhijia, bu yılın Mart ayında, çevrimiçi kredi endüstrisinin 2017'deki toplam işlem hacmi için TOP100 platformunun işletim verilerini listeleyen "2017 Çin Çevrimiçi Kredi Sektörü Yıllık Raporu" nu yayınladı. Lufax, 134,4 milyar yuan toplam işlem hacmi ile birinci sırada yer aldı. Paipaidai, 65 milyar yuan toplam işlem hacmi ile beşinci sırada yer alırken, Hexindai 7.798 milyar yuan işlem hacmi ile sadece 50. sırada yer aldı.
Amerika Birleşik Devletleri'nde (NYSE: PPDF), Hexindai (NASDAQ: HX) ve Qudian'da (NYSE: QD) listelenen İnternet bağlantılı üç finans şirketinin çalışma koşullarını karşılaştıralım. Hexindainin işletme geliri ve net kârı, Paipaidai ve Qudianın yalnızca onda birini oluşturuyor. Üstelik 2015, 2016 ve 2017'nin ilk yarısı verilerini karşılaştırdığımızda, büyüme hızı da Paipaidai ve Qudian'dan çok daha düşük.
Amerika Birleşik Devletleri'nde listelenen diğer Karşılıklı Finans şirketleriyle karşılaştırıldığında, Hexindai küçük ölçeklidir ve gelişimi nispeten yavaştır. Bu nedenle, bazı insanlar bunun "küçük ve güzel" olduğunu söylüyor. İşinin özelliklerini analiz ederken, Hexin'in bu "yavaş büyümesinin" nedenlerini bulmak zor değil.
Şu anda, İnternet kredisi ürünleri esas olarak iki kategoriye ayrılmaktadır: büyük taksitli ve nakit krediler. Nakit kredi tutarı 10.000 yuan'den azdır ve büyük taksitli tüketici kredisi tutarı 200.000 yuan'den azdır.
Qudian ve Paipaidainin ürünleri taksitli tüketici kredileri ve nakit kredileri içerir; Yirendai (NYSE: YRD) ve Hexindainin ürünleri ise çoğunlukla büyük uzun vadeli kredilerdir.
Qudian'ın varlıkları küçük miktarlarda dağılmış durumda. Ortalama nakit taksit işlem hacmi yaklaşık 960 yuan ve emtia taksit işlem hacmi yaklaşık 1400 yuan, Paipaidai kullanıcılarının miktarı daha yüksek ve ortalama kredi tutarı 2470 yuan; Yirendai kullanıcılarının ortalama kredi miktarı 64.000 yuan kadar yüksek. Hexindainin kredileri, ortalama 20.000 RMB ila 140.000 RMB arasında değişen orta ölçekli kredilerdir ve şirketin toplam kredilerinin% 80'ini oluşturmaktadır.
Hexindai, 2016 yılında gayrimenkul ipotek işinden tüketici finansmanına geçeceğini duyurmasının ardından, o yıl karlılığa ulaştı. Önde gelen diğer birçok karşılıklı altın şirketi gibi, tüketici finansmanının, özellikle nakit kredilerin hızlı gelişimi, gelişme yollarını aynı hale getiriyor: 2016, kârlılık elde etmek için devredilen bir yıl. 2017'de patlayıcı bir büyüme gösterdi.
Aradaki fark, her şirketin ana ürünlerindeki farklılık nedeniyle, kurumsal gelişim hızının ve kayıtlı kullanıcıların büyüme oranının farklı olmasıdır. Bunların arasında Qudian, Paipaidai, çok sayıda nakdi krediler ve küçük krediler nedeniyle hızla gelişti ve kayıtlı kullanıcılar hızla büyüdü. Bununla birlikte, Hexindai ve Yirendai nispeten yavaş büyüme oranlarına ve uzun vadeli krediler nedeniyle kayıtlı kullanıcı sayısına sahip.
Qudian, geçen yıl 2.16 milyar yuan net kar, Paipaidai için 1.08 milyar yuan net kar ve Yirendai için 1.37 milyar yuan net kar elde etti. Geçen yılın aynı dönemiyle karşılaştırıldığında Qudian'ın net kar büyüme oranı% 275, Paipaidai'nin net kar büyüme oranı% 115 ve Yirendai'nin net kar büyüme oranı% 23 oldu.
Qudian'ın kayıtlı kullanıcı sayısı 2017 yılında 62,4 milyona, kredi kullanıcı sayısı ise 26,2 milyona, 6,9 milyonu aktif kredi kullanıcısı olmak üzere; Papadai, 2017 sonu itibarıyla kayıtlı kullanıcı sayısı 65,41 milyona, kümülatif borçlu sayısı ise 10,52 milyona ulaştı. Sayı bir önceki yıla göre% 56,7 artışla 559.800 oldu; Lexin'in kayıtlı kullanıcı sayısı 2016 sonunda toplam 12 milyon kayıtlı kullanıcıdan% 99 artışla 23,9 milyona ulaştı.
Hexindai'nin resmi web sitesine göre, 24 Ekim itibariyle 2,23 milyon kayıtlı kişi vardı. En son veriler 12 Nisan 2018'de, toplam kayıtlı kullanıcı sayısı 2,54 milyondu. Altı ayda kullanıcı sayısı% 14 arttı.
Qudian, Paipaidai, Yirendai ve Hexindai tarafından sağlanan verilere göre, nispeten büyük oranda küçük nakit krediler nedeniyle, Qudian ve Paipaidai'nin işletme geliri ve net karı yıldan yıla önemli ölçüde arttı. Aynı zamanda ani bir artış gösterdi. Aksine, Hexindai ve Yirendai'nin çok sayıda uzun vadeli kredi ürünü var ve göstergeleri Qudian ve Paipaidai'nin büyüme oranları kadar hızlı değil.
Güzel finansal raporları yorumlayın
Geçtiğimiz yıl ABD'de listelenen Jianpu Technology (NYSE: JT), Qudian, Yirendai, Lexin, Xinerfu (NYSE: XRF) ve Paipaidai dahil olmak üzere altı şirket 2017 yıllık raporlarını yayınladı. .
Verilere göre, geçen yıl en karlı mağaza Qudian'dı.Geliri yıllık% 231 artışla yaklaşık 4.8 milyar yuan'a, net karı ise% 275.3'ün üzerinde bir artışla 2.165 milyar yuan oldu; Yirendai'nin geliri, 2017'de 1.372 milyar net karla istikrarlı bir şekilde büyüdü. yuan. Paipaidai, 1.082 milyar yuan kar yaptı. Qudian'a daha yakın bir iş modeline sahip olan Lexin, 2017'de Qudian'dan daha fazla gelire sahip olsa da asıl işi hala e-ticaret ürünlerinin satışı ve satın alma maliyeti yüksek olduğu için net karı Qudian'dan daha düşük.
Jianpu Technology bir performans kaybına uğradı.Geçen yılki geliri 1,4 milyar yuan'ı aştı, bir önceki yıla göre% 306 artış ve yıllık% 11 artışla 200 milyon yuan kayıp oldu. Xinerfu 232 milyon yuan kaybetti.
Jianpu Technology CEO'su Ye Daqing, "Şirketin geliri büyük ölçüde arttı ve net kar kaybındaki artışın ana nedeni, şirketin mali raporundaki ABD hisse senetlerinin açıklama gereksinimlerine göre, ilk listeleme yılında şirketin son 6 yılda ihraç ettiği opsiyonları hesaplayacak olması. ABD GAAP ile uyumlu değilse, Jianpu Technology mali maliyetlerde yaklaşık 94,4 milyon yuan kaybedecek, bu da 2016'ya kıyasla% 47'lik bir düşüş anlamına geliyor. "
Ayrıca, Jianpu Technology'nin 2017'de stratejik olarak satın alması ve çalışan özkaynak teşvik maliyetlerinin listelendikten sonra amortismanı da zararın ana nedenleri oldu.
Hexindai, performans tahminini resmi web sitesinde yayınladı: 2018-03-31 tarihi itibariyle, dördüncü çeyrek rapor performansının net kârda (0.13, 0.15) milyar aralığında değişmesi bekleniyor. 2018-03-31 tarihi itibariyle yıllık rapor performansının artması bekleniyor. Net karın (62, 64) milyon yuan aralığında değişmesi bekleniyor.
Yıllık raporlardan yola çıkarak, ilk birkaç şirket büyük başarı elde etti, ancak geçen yılın dördüncü çeyreğine ait mali raporlara yakından bakarsanız, geçen yılın sonundan itibaren, merkez bankası ve Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu'nun "Nakit Kredi" İşini Düzenleme ve Düzeltme Bildirimi "ni ortaklaşa yayınladığını göreceksiniz. Nakdi kredilerin yıllık faiz oranının% 36'yı geçmemesi, faiz kesintisi nin kesinlikle yasaklanması, belirli senaryolar ve belirlenmiş amaçlar olmaksızın çevrimiçi küçük kredilerin verilmesi askıya alınması ve platformların tahsilatların şiddet yoluyla tahsil edilmemesi zorunludur.
"Nakdi kredilerin" düzenlenmesi ve yönetişiminin Karşılıklı Finansmanın performansı üzerinde farklı etkileri vardır.
En büyük isabetler Qudian ve Paipaidai. Qudianın dördüncü çeyrek gelir artış oranı% 3 ve net kar artış oranı -% 17 oldu. Aktif kredi alan sayısı üçüncü çeyreğe göre 600.000 azaldı ve gecikme oranı yükseldi. Paipaidainin işletme geliri bir önceki çeyreğe göre% 27 düştü ve net karı dördüncü çeyrekte 500 milyon yuan kaybetti.
Öte yandan, Hexindainin işletme performansı ve mali durumu etkilenmedi ve borç alanların sayısı, borç verme hacmi, gelir ve net kar keskin bir şekilde arttı. Bu çeyreğin kredi ölçeği, üçüncü çeyrekte 1.8 milyar yuan'dan% 44 ve geçen yılın aynı döneminin üç katı artışla 2.6 milyar yuan oldu. Kredi alanların sayısı bir önceki aya göre% 50 artışla 30.000'i aştı.
Ancak, Hexindai'nin dördüncü çeyrekteki aykırı büyümesi risksiz değil.
Veriler, dördüncü çeyrekte, Hexindai'nin pazarlama giderlerini artırdığını, yaklaşık 37 milyon yuan olduğunu, bu da bir önceki çeyreğin yaklaşık 1,5 katı olduğunu ve toplam maliyetlerin% 47'sini oluşturduğunu gösteriyor.
Muhabir ayrıca Hexindai'nin resmi web sitesinde pek çok promosyon buldu. "Beklenen yıllık getiri oranı% 5-% 15'tir. 1.000 yuan'lık kırmızı bir zarf almak için kaydolun", "Arkadaşlarınızı% 1 yıllık nakit ödül almaya davet edin", "Acemi avantajları" "1000 yuan nakit kırmızı zarf, acemilere özel% 9 faiz artırımı", "nakit çekmek ve 3,500 yuan'a kadar kredi vermek için kartı çevirin". Ayrıca "ödüllü makaleler" ve "çevrimdışı kullanıcı toplantısı" etkinlikleri de vardır.
Nakit teşvikler, platformun müşteri kazanması için bir promosyon yöntemidir. Nakit teşvikler, yatırımcıların ilk yatırımı için geri ödeme, yeni müşteriler tavsiye etme ödülleri ve ilk kredi hedefine yatırım yapma ödülleri gibi platformda yatırımcıları işlem yapmaya teşvik etmek için platform tarafından ödenen ücretleri ifade eder.
Hexindai, izahnamede "21 ilde ve 4 belediyede 103 şehre yayılan toplam 144 üçüncü şahıs çevrimdışı işbirliği satış noktasına sahip olduğunu ve borçluları çevrimdışı olarak elde ettiğini" belirtti. Müşteri kazanımını artırmak için Hexindai gibi görünüyor. Tanıtımın maliyetini ve yoğunluğunu arttırdı.
Hexindai tarafından borçlulara uygulanan ücretler arttı. 2017'nin üçüncü çeyreğinde, Hexindai tarafından verilen her 100 yuan kredi için gelir 9 yuan idi. Dördüncü çeyrekte, üçte birden fazla bir artışla 12 yuan oldu. Net gelir, bir önceki aya göre% 104 artışla 290 milyon yuan ve net kar, önceki aya göre% 114 artışla 180 milyon yuan oldu. Bu, Hexindai'nin ücret oranını önemli ölçüde artırdığını ve borçlular üzerindeki yükü artırdığını gösteriyor.
Ayrıca, 2017'nin ikinci çeyreğinden bu yana, Hexindai nakdi kredilerin ölçeğini artırdı.Yeni krediler arasında nakdi krediler% 90'dan fazlasını oluşturdu. Aynı sektörde, aynı dönemde ilgili işletmeler küçülmüştür.
Risk karşılığı, platformun, toplanan kredi hizmet bedelinden anaparanın belirli bir kısmını tahakkuk ettirmesi ve yatırımcılara garanti fonu sağlamak için risk rezerv hesabına girmesidir.
Platformda kolaylaştırılan birçok kredinin risk rezervlerinin ödenmesi için gereksinimleri vardır. Yiren Kredi ve Kredinin risk rezervi, toplanan hizmet ücretlerinden çekilir ve platformun karını kredinin risklerini ve zararlarını üstlenmek için kullanır. Maliyetin bu kısmı, borçlunun borçlanma maliyetine yansıyan borçludan alınan kredi hizmet ücretinden gelir.
Hexindai, izahnamesinde 2017 yılında risk rezervinin iptal edildiğini ve yatırımcıların menfaatlerini korumak için kredi sigortası başlatıldığını belirtti. Hexindai harcamaların bu kısmını borçluya aktarırsa, bu net geliri artıracak şekilde mali tablolara yansıtılacaktır. Bazı analistler, risk rezervi için farklı bir hesaplama yöntemi kullanılırsa, Hexindai'nin net gelirini 2017 mali yılında 4 milyon ABD dolarından fazla artıracağını tahmin ediyor.
Sıkı denetim ve etki
2017, İnternet finans sektörü için "Uyum Yılı" dır. Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu, sırasıyla Şubat ve Ağustos 2017'de "Çevrimiçi Borç Verme Fonu Saklama İşletmesi Yönergeleri" ve "Çevrimiçi Borç Verme Bilgi Aracılarının Ticari Faaliyetlerinin Açıklanması Yönergeleri" ni yayınlayarak, çevrimiçi borç verme sektöründe banka saklama, dosyalama ve bilgi ifşasının üç ana yönünü işaret eder Tüm uyum politikaları uygulanmış ve 24 Ağustos 2016 tarihinde yayımlanan "Çevrimiçi Kredi Bilgi Aracı Kuruluşlarının İş Faaliyetlerinin Yönetimine Yönelik Ara Tedbirler", çevrimiçi kredi sektörünün "1 + 3" sistemini birlikte oluşturmuştur. "Kampüs kredileri" ve "Altın Borsalar" askıya alındı, "nakdi krediler" düzenlendi.
8 Aralık 2017 tarihinde yayınlanan "P2P Ağı Borç Verme Risklerinin Özel Olarak Düzeltilmesi ve Kabulüne İlişkin Bildirim", tüm yerel birimlerin kendi yetki alanları dahilindeki P2PS kurumlarının dosyalama ve kayıt işlemlerini Nisan 2018 sonuna kadar tamamlamasını ve Haziran ayı sonuna kadar tamamlamasını gerektirmektedir.
Çevrimiçi kredi platformu uyumluluk dosyalama işleminin kilit noktası, uyumluluk gereksinimlerini karşılamak için kredi transferi, risk ödemesi ve fon saklama gibi temel konularda daha fazla açıklama sağlamaktır.
Başvurunun Hecredit üzerinde nasıl bir etkisi olacak? Karşılıklı altın endüstrisinin gelecekteki gelişimi üzerinde nasıl bir etkisi olacak?
"Hexindai, Ağustos 2017'de küçük bir çevrimiçi kredi lisansı aldı. Faiz oranları açısından, resmi web sitesinde% 36'dan fazla kapsamlı bir orana sahip hiçbir ürün bulunamadı; Jiangxi Bank doğrudan yatırıldı; risk yerine kredi sigortası uygulamak için Changan Insurance ile stratejik bir ortaklığa sahip Rezerv fonları. Bu önlemler sayesinde, Hexindai'nin aktif olarak rekora hazırlandığı görülebilir. "Bir endüstri gözlemcisi gazetecilere verdiği demeçte.
"Dosyalama şekli, politikalara ve düzenlemelere uymayan platformları ortadan kaldırmak ve gelişme potansiyeli olan uyum platformları için yer açmakla eşdeğerdir. En önemli nokta, düzenleyiciler tarafından finans topluluğu tarafından kabul edilerek İnternet finansmanı tüm Çin finans endüstrisi haline getirilmesidir. Sistemin ayrılmaz bir parçası. Hexindai CEO'su Zhou Xinming, 3 · 15 İnternet Finansal Tüketici Hakları Koruma Salonu nda dedi.
Wangdaizhijia'nın istatistiklerine göre, Mart 2018 sonu itibarıyla P2P çevrimiçi kredi verme endüstrisindeki normal işletim platformlarının sayısı Şubat ayının sonundan itibaren 7'lik bir düşüşle 1.883'e düştü. Eksik istatistiklere göre Mart ayında kapatılan ve sorunlu platform sayısı, 13'ü sorunlu platformlar (7'si nakit çekme güçlüğü ve 6'sı yağmalama), 27'si kapalı platform ve 1'i dönüşüm platformu olmak üzere 41 oldu. Mart 2018 sonu itibarıyla askıya alınan ve sorunlu platformların kümülatif sayısı 4.198'e, P2P çevrimiçi kredi sektöründeki kümülatif platform sayısı ise 6.81'e (askıya alınmış ve sorunlu platformlar dahil) ulaştı.
Mart 2018'de P2P çevrimiçi kredi sektörünün işlem hacmi, Şubat ayına göre% 13,35 artış ve geçen yılın aynı dönemine göre% 23,63 düşüşle 191,565 milyar yuan oldu. Mart ayındaki Bahar Şenliği tatilinin ardından büyük platformlar normal teklif vermeye devam ederken, çevrimiçi kredi işlem hacmi önemli bir toparlanma gösterdi, ancak Mart ayındaki işlem hacminin hala geçen yılın ortalama seviyesinin altında olduğu görülebilir.
Mart ayında P2P online kredi sektöründe aktif yatırımcı sayısı 4.0507 milyon, aktif kredi alan kişi sayısı 4.1693 milyon olurken, aktif yatırımcı sayısı% 8,58, aktif kredi alan sayısı ise% 5,76 arttı.
Wangdaizhijia, "2017 Çin Online Kredi Endüstrisi Yıllık Raporunu" yayınladı.Raporda, "2017 yılında, çevrimiçi kredi endüstrisi 2.063.872 milyar yuan olan 2016 işlem hacmine göre% 35.9 artışla 2.084.849 milyar yuan işlem hacmine sahipti. Çevrimiçi borç verme sektörünün işlem ölçeği, yılın ilk yarısında istikrar kazanacak. Çevrimiçi borç verme platformlarının kaydının tamamlanmasıyla, yılın ikinci yarısı yeni bir yüksek işlem hacmi başlatabilir. Yıllık çevrimiçi borç verme işlem hacminin 3 trilyon yuan'ı aşması muhtemeldir. Dosyalama ve işbirliği içinde olması bekleniyor. Düzenlemelerin gözetimi altında, 2018 sonunda çevrimiçi kredi platformlarının sayısı yaklaşık 800'e düşebilir ve sektör konsantrasyonu artacaktır. "
"2018, karşılıklı finans sektörü için dosyalama yılıdır. Düzenleyici politikalar kademeli olarak uygulandıktan sonra, özellikle ABD borsasındaki birçok P2P çevrimiçi kredi şirketi için, başvuruyu başarılı bir şekilde elde edebilirlerse, belirsizlik riskleri azalacak ve sonraki piyasa performansı dört gözle beklemeye değer. "İnternet finans işiyle ilgili uzun süredir endişelenen bir tüzel kişi dedi.
Hexindai'nin dosyalamaya yanıt olarak özel bir ekip kurduğunu ve yasal gerekliliklere uygun olarak tek tek ayarladığını söylediği bildirildi.
Hexindai, izahnamesinde 2015 ile 2017 yılları arasında şirketin ipotek kredileri ve tüketici kredilerinin oranının tersine çevrildiğini ve takas edildiğini ve ipotek kredilerinin keskin bir şekilde% 98.1'den yalnızca% 30'a düştüğünü belirtti. Mali rapora göre, 31 Aralık 2017'den önceki üç ay içinde Harmonicare artık yeni ipotek kredisi projelerine sahip değil ve tüketici kredisi varlıklarını tamamen dönüştürdü.
Bununla birlikte, Hexindai 2017 mali yılının, 36 aylık kredi ürünlerinin% 90'ın üzerinde bir paya sahip olduğunu gösterdiğini belirtmekte fayda var.İçerilen büyük miktardaki ipotek kredilerinin planlandığı gibi sindirilip sindirilemeyeceği, dosyalama ve kabulde önemli bir gösterge.
Dosyalama işleminin programa göre tamamlanıp tamamlanamayacağı ve uygunluk "muska" elde edilip edilemeyeceği konusunda dosyalama testi yakındır. Her zaman "uygunluğu" vurgulayan kişi ihmal etmemelidir.
