Hua Üniversitesi: Duruşmadan sonra "Üç savaş", "kırmızı kart" a karşı dikkatli olun
Güney Çin'in en büyük ikinci özel mesleki eğitim hizmeti sağlayıcısı olan Hua University Group, üç sunumdan sonra nihayet Hong Kong Borsası duruşmasını geçti.
Zhitong Finance APP'nin anlayışına göre, Huada University Group (bundan böyle "Hua Üniversitesi" olarak anılacaktır), Güney Çin'deki önde gelen büyük ölçekli özel yüksek öğretim ve mesleki eğitim grubudur ve uygulamalı bilime odaklanan pratik odaklı kurslar sunmaktadır. 31 Ekim 2019 itibarıyla Huali Üniversitesi'nde üç okul, Huali Koleji, Huali Meslek Yüksekokulu ve Huali Teknisyen Koleji bulunmaktadır. Üç okulda toplam 40.627 öğrenci bulunmaktadır. 17.794 Huali Koleji öğrencisi, 14.175 Huali Meslek Yüksekokulu öğrencisi ve 8.658 Huali Teknisyen Koleji öğrencisi dahil.
Frost & Sullivan Raporuna göre, kayıtlı öğrenci sayısına göre 2018 sonu itibariyle Hua Üniversitesi, Güney Çin'deki tüm özel mesleki eğitim hizmeti sağlayıcıları arasında ikinci ve Güney Çin'deki tüm özel yüksek öğretim hizmeti sağlayıcıları arasında dördüncü sırada yer aldı. .
Hua Üniversitesi, birçok işletme için (tanınmış ulusal ve yerel işletmeler ve kurumlar dahil) pratik ve kullanımı kolay teknik becerilere sahip adayları eğitti ve öğrencilere yardımcı olmak için Pearl River Delta'da 800'den fazla işletmeyi kapsayan dev bir ağ kurdu Staj ve istihdam fırsatları yakalayın. 2017/2018 akademik yılı için Huali Koleji, Huali Meslek Yüksekokulu ve Huali Teknisyen Koleji'nin ilk istihdam oranları sırasıyla% 95,9,% 93,5 ve% 98,4 idi.
Böyle bir öğretim ve yetenek transferi modeli sadece Hua Üniversitesi bünyesindeki okulların kullanım oranını zenginleştirmekle kalmaz, aynı zamanda bu eğitim kurumunun iyi bir karlılığa sahip olmasını sağlar.
Güçlü karlılık ve bol nakit akışı
İzahname, 2017, 2018 ve 2019 yıllarında Hua Üniversitesi'nin gelirinin 31 Ağustos'ta sona eren yıllar için sırasıyla 578 milyon yuan, 608 milyon yuan ve 675 milyon yuan olduğunu; brüt kar 319 milyon yuan, 334 milyon yuan ve 368 milyon yuan, brüt kar marjları% 55.2,% 55.0 ve% 54.5; net kar 193 milyon yuan, 193 milyon yuan ve 223 milyon yuan ve net kar marjları% 33.4,% 31.8 ve% 33.1 idi.
Aynı zamanda, grubun işletme faaliyetlerinden elde ettiği net nakit, yukarıda belirtilen dönemde sırasıyla 217 milyon yuan, 335 milyon yuan ve 445 milyon yuan'a ulaştı ve bu da yıldan yıla önemli ölçüde arttı.
Zhitong Finance APP, Hua Üniversitesi'nin bol nakit akışının yalnızca işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışına değil, aynı zamanda şirketin yükümlülüklerine de yansıdığını belirtti.
Hua Üniversitesi izahnamesine göre 31 Ağustos itibariyle şirketin borç oranı 2017, 2018 ve 2018 yıllarında sırasıyla% 204,7,% 107,2 ve% 109,1'e; borç / varlık oranı sırasıyla% 74,4,% 62,5 ve% 63,5'e ulaştı. Borç oranı düşük değil.
Bununla birlikte, Zhitong Finance APP, Hua Üniversitesi'nin prospektüsünü daha da kontrol etti ve yüksek borç oranının şirketin borç yükünün çok ağır olduğunu tam olarak kanıtlamadığını tespit etti. Bunun nedeni, 30 Eylül 2019 itibarıyla Hua Üniversitesi'nin 1.452 milyar cari borcunun, cari borçların% 46'sını oluşturan sözleşme yükümlülüklerinden 668 milyon yuan olmasıydı.
İzahname, grubun sözleşmeden doğan yükümlülüklerinin temel olarak, kurs dönemi boyunca gelir olarak kabul edilen satış öncesi öğrenci harcı ve biniş ücretlerini içerdiğini göstermektedir.
Diğer bir deyişle, öğrencinin okulu terk etmediği müddetçe sözleşme yükümlülükleri nakit çıkışına neden olmayacak ve önümüzdeki 12 ay boyunca gelire dahil edilecektir.
İzahname, 2016/2017 öğretim yılında, 2017/2018 öğretim yılında ve 2018/2019 öğretim yılında Huali Okulundan ayrılanların sayısının sırasıyla 501, 465 ve 348 olduğunu göstermektedir. 31 Ağustos 2017, 2018 ve 2019'da sona eren yıllar için, öğrencilere iade edilen toplam öğrenim ve biniş ücretleri, 600 milyon yuan'ın üzerindeki sözleşme yükümlülüklerine kıyasla sırasıyla 1.6 milyon yuan, 1.6 milyon yuan ve 1.7 milyon yuan idi. Çıkış oranı çok küçük.
Geliştirme için hala iyi bir yer var
Yukarıdaki bakış açısından Hua Üniversitesinin operasyonu istikrarlı olarak kabul edilebilir. İzahnameye göre, bu şirketin gelecekte hala iyi bir gelişme beklentisi var.
Her şeyden önce, endüstri perspektifinden Hua Üniversitesinin kök saldığı Güney Çin özel yüksek öğrenim pazarı, ulusal pazardan daha fazla kabul görüyor. Frost & Sullivan raporuna göre, Güney Çin'deki özel yüksek öğrenimin pazar payı 2018'de% 20.9 olan ulusal ortalamanın çok üzerinde,% 30.2'ye kadar yükseldi.
Raporlara göre, Güney Çin'deki özel mesleki eğitim endüstrisinin toplam geliri,% 11,9 bileşik yıllık büyüme oranıyla 2014'te 3,9 milyar yuan'dan 2018'de 6 milyar yuan'a yükseldi. 2018'den 2023'e kadar, toplam gelirin 2023'te bileşik yıllık büyüme oranında% 9,8 ile 9,6 milyar yuan'a yükselmesi bekleniyor. 2014'ten 2018'e kadar, Güney Çin'de özel mesleki eğitime kayıtlı öğrenci sayısı, yaklaşık% 2,6'lık bir bileşik yıllık büyüme oranıyla 721.800'den 799.200'e yükseldi. Güney Çin'deki özel mesleki eğitim sektörüne kayıtlı öğrenci sayısının 2018'de 799.200'den 2023'te 854.500'e sabit kalması beklenmektedir, bu da yıllık bileşik büyüme oranı yaklaşık% 1.3'tür.
Çin'in yüksek öğretim mezunlarının genel işsizlerin oranında bir artışa neden olduğunu belirtmek gerekir. Raporlara göre, 2005 yılında, yüksek öğretim mezunları genel işsizlik oranının yalnızca% 35'ini oluştururken, 2017'de bu oran% 46'ya yükseldi. Bu, yüksek öğrenim pazarında yapısal gelişim fırsatları olduğunu ve pratik beceri eğitimine odaklanan kolej ve üniversitelerin daha iyi gelişme beklentilerine sahip olduğunu göstermektedir.
Bu bağlamda Hua Üniversitesi büyümeye devam ediyor. Eylül 2018'de, grup bünyesindeki Huali Meslek Yüksekokulunun Yunfu kampüsü faaliyete geçti. Kampüsün planlanan kapasitesi 5000 kişidir. 2018/2019 akademik yılında, Huali Meslek Yüksekokulunun Yunfu kampüsünün planlanan kapasite kullanım oranı sadece% 21,2 idi. Ayrıca, Huali Teknoloji Enstitüsü'nün Yunfu kampüsünün planlanan kapasite kullanım oranı yalnızca% 11,2'dir.
Zhitong Finance APP, plana göre, Hualinin listesinden toplanan fonların mevcut okulları genişletmek için Huali Koleji ve Huali Meslek Yüksekokulunda ek binalar inşa etmek ve yüksek öğrenim sağlamak için Guangdong Eyaleti, Jiangmen Şehrinde yeni bir teknik okul inşa etmek için kullanılacağını anlıyor Eğitim ve mesleki eğitim. Sonuç olarak, Holley'in gelecekteki öğrenci kapasitesi büyük ölçüde genişleyecektir.
Biliyorsunuz, öğrenci sayısının yanı sıra, okul harçlarındaki artış, Huali'nin karlılığını artırmak için bir "karttır".
İzahname, 2018/2019 akademik yılında, Huali Meslek Yüksekokulu Yunfu Kampüsü'nün üç yıllık üniversite kursları dışında, düşük fiyatlandırma nedeniyle ortalama eğitim ücretini düşürdüğünü, diğer kolejlerin çeşitli kurslarının genel öğrenim ücretlerinin farklı derecelerde arttığını göstermektedir.
Uyum riskleri göz ardı edilemez
Ancak bu Hua Üniversitesi'nin arkasına yaslanıp rahatlayabileceği anlamına gelmez, Huali'nin operasyon sürecindeki uyum risklerine de dikkat etmesi gerekir.
"Sıradan Yüksek Öğretim Kurumları İçin Temel Eğitim Koşulları Göstergeleri (Deneme)" ne göre, Huali Koleji ve Huali Meslek Yüksekokulu öğrencilerinin her birinin işgal ettiği öğretim ve idari bina alanı, kısıtlama kayıt standartları ve nitelikli standartlar ile belirlenen 8 metrekareden az olmamalıdır. 14 metrekare.
İzahname, 31 Ağustos 2019 itibarıyla, Holley Yueyuan'ın öğretim ve idari alanının tam zamanlı öğrenci sayısına oranının öğrenci başına 6,2 metrekare olduğunu ve standardı karşılamadığını göstermektedir.
Milli Eğitim Bakanlığı tarafından 2004 yılında ilan edilen "Normal Yüksek Öğretim Kurumlarının Temel Çalışma Koşulları Endeksleri (Deneme)" ne göre, Huali Koleji ve Huali Meslek Yüksekokulunun öğretmen-öğrenci oranı, kısıtlı kayıt standardı 22 ve uygunluk standardı 18'i aşmayacaktır. "Teknisyen Kolejlerinin Kurulmasına İlişkin Standartlar (Deneme)" ne göre, Huali Teknisyen Koleji'nin öğretmen-öğrenci oranı 18'i geçmeyecektir.
31 Ağustos 2019 itibarıyla Huali Teknisyen Koleji'nin öğretmen-öğrenci oranı 18,5 oldu ve bu oran hala öngörülen orandan daha yüksek.
Yönetmeliklere göre öğretmen-öğrenci oranı endeksi tablodaki değerden yüksekse veya diğer göstergelerden biri tablodaki değerden düşükse, yani endeks belirtilen şartları sağlamıyorsa; belirtilen şartları karşılamayan okullar kısıtlı kayıt olarak belirlenir (Sarı kart) okullar; iki veya daha fazla göstergeye sahip okulların öngörülen şartları karşılayamadığı tespit edilir (kırmızı kart); üç yıl üst üste "sarı" kart olarak belirlenen okullar üçüncü yıl için okul olarak belirlenir. Okuldan uzaklaştırılma kararı (kırmızı kart).
Holley'in, öğrencilerin işgal ettiği öğretim ve idari bina alanını ve öğretmen-öğrenci oranını iyileştirmesi için, bakımı artırması, okul tesislerini yükseltmesi, yeni binaları ve öğretmenleri işe alması gerekecek, bu da Holley'in karlılık büyümesi üzerinde belirli bir baskı oluşturabilir. Ancak muhtemelen daha önemli olan sınırlı kayıtla Huali'nin hala net bir fikri var.
Kaynak: Zhitong Finance
Daha fazla finansal bilgi için Tonghuashun Finance WeChat Resmi Hesabını (ths518) takip edin
