Shell Araştırma Enstitüsü: Çin'in gayrimenkulleri denizaşırı finans piyasalarındaki kargaşadan etkilenmiyor
Kaynak: Ekonomik Günlük-Çin Ekonomik Net
Salgın durum ve ham petrol fiyatları gibi birçok faktörden etkilenen yurt dışı finans piyasalarında art arda hisse senedi fiyatlarında keskin düşüşler yaşanmakta ve finansal riskler artmaktadır. Kısa bir süre önce, Shell Araştırma Enstitüsü, denizaşırı finans piyasalarının Çin'in gayrimenkulleri üzerindeki etkisinin bir analizini yayınladı.Rapor, yurtiçi ve yurtdışı finansal piyasalar arasındaki düşük dereceli korelasyon nedeniyle, yurtdışı finans piyasalarının istikrarsızlığının ev alıcılarının talebi üzerinde çok az doğrudan etkiye sahip olduğuna inanıyor. Yerli sakinlerin iyileştirilmiş ev takaslarına olan talepleri esas olarak varlık değişimine bağlıdır ve dış finansmana bağımlılıkları yüksek değildir. Yurtiçi emlak piyasası güçlü bir talep alanına ve yeterli politika rezervlerine sahiptir ve iyi mülkler ve evler için daha fazla talep olacaktır. Kısa vadeli piyasa talep tarafı güçlü bir şekilde toparlanıyor.
1. Yurt dışı finansal piyasalardaki riskler, yurt içi yerleşiklerin satın alma gücü üzerinde zayıf bir etkiye sahiptir
Denizaşırı finans piyasasındaki çalkantı iki grup insanı doğrudan etkiliyor; biri yurtdışına finansal varlık tahsis eden Çinliler, diğeri ise Çin'de ev satın almayı planlayan yabancılar. Yabancılar Çin'de ev satın alma konusunda katı kısıtlamalara tabidir ve yabancıların sayısı son derece düşüktür ve görmezden gelinebilir. Denizaşırı borsalarda keskin bir düşüş, denizaşırı finansal varlık sahiplerinin defter varlıklarını etkileyecek ve dolayısıyla tüketimlerini etkileyecektir.Ancak, nüfusun bu kısmı, denizaşırı borsada işlem gören şirketlerin hisselerine sahip az sayıda çalışandır ve yurtiçi emlak piyasası üzerinde çok az etkiye sahiptir.
Yurt dışı finansal piyasa krizinin yurtiçi hanehalklarını etkilemesinin dolaylı yolu Çin finans piyasasıdır, ancak Çin finans piyasası ve denizaşırı birbirine kapalı.Çin'in finansal politikası temelde bana dayanıyor ve denizaşırı hisse senedi felaketinin iç finansal piyasayı etkilemesi var. ABD borsası on yıllık bir boğa piyasası yaşadı ve bir değerleme balonu var Bu düşüş, salgın ve tepeden kaçan diğer nedenlerden kaynaklandı ve baskı çok büyüktü. Aksine, A hisseleri temelde dipte geziniyor, düşseler bile dibe vurmaktan başka bir şey değil ve baskı o kadar da büyük değil. Çin'in finansal varlıklarının değerlemesi düşük, borsa fiyat-kazanç oranı düşük, kısa vadede daha güvenli liman, uzun vadede ise daha değerli bir varlık.
Yurt dışı piyasalardaki likidite riski Çin finans piyasasına aktarılsa bile yurt içi gayrimenkul piyasasını etkilemeyecektir. Ev takaslarının satın alma gücü esas olarak varlıklardan gelir Çin'in hanehalkı varlık yapısında, evler en önemli varlıktır ve öz sermaye varlıkları yalnızca yaklaşık% 3'tür. Çinli aileler bu parayı hisse senedi karşılığında ev satın almak için kullanmayacaklar, hisse senedi düştüğü için ev alamayacaklar.
Gayrimenkul işlemleri kendiliğinden kapalı bir döngüdür.Ev satın almanın temel nedenleri kendi kendini işgal etmek ve iyileştirmedir.El takası talebi de kişinin kendi gerçek ihtiyaçları tarafından belirlenir ve ev değişiminin finansmanına olan bağımlılık büyük değildir. Shell işlem verilerine göre konut satın almak için kredi kullanan ikinci el konut müşterileri arasında, toplam satın alma fiyatı ne kadar yüksekse, kullanılan kredi oranı ve kredi sayısı o kadar düşüktür.
Tarihsel olarak, Çin borsasının performansı ile konut piyasası arasında doğrudan bir ilişki yoktur. 2015 yılında Çin borsası bir gerileme yaşadı, ancak emlak piyasası hiç etkilenmedi. 2016'da birkaç devre kesici vardı ve emlak piyasası hızla yükseliyor. Çin'de, emlak piyasasının istikrarı ve karlılığı, özellikle ana şehirlerdeki konut fiyatlarının yüksek istikrarı olmak üzere, borsanınkinden çok daha fazla.
2. Küresel ekonomik kriz, ev alımlarına yönelik iç talebin serbest bırakılmasını kısıtladı, ancak toplam tutarı değiştirmeyecek
Yurtdışı finans piyasalarının riskleri çok yönlü patlarsa ve küresel bir ekonomik kriz oluşturursa, Çin'in ihracatını etkileyerek istihdamı ve geliri etkileyecektir. İlk kez ev alıcıları, azalan gelir nedeniyle pazara giremiyor ve bu da değişim zincirini başlatmayı zorlaştırıyor. Gelir etkisi, yurt içi satın alma talebinin büyüme oranında bir düşüşe yol açacaktır, ancak genel ölçek hala nispeten büyüktür. Şu anda, yurtiçi emlak piyasasının işlem hacmi 21,8 trilyon yuan'a ulaştı ve% 20 düşse bile 17 trilyon yuan ölçeğini koruyacak. İlk iki ayda yurt içi gayrimenkul satışları% 34,7 düştü, ülke yavaş yavaş toparlanırken, gelecekte düşüş oranı da daralacak.
Küresel ekonomi uzun vadeli bir resesyona girerse hanehalkı borç riskine neden olabilir ama Çinli hanelerin bilançoları daha istikrarlı. Birincisi, Amerika Birleşik Devletleri ile karşılaştırıldığında, Çinli hanelerin borç oranı Amerika Birleşik Devletleri'ninkinden daha düşük ve tasarruf oranı Amerika Birleşik Devletleri'ninkinden daha yüksek. Çinde ikamet edenlerin kaldıraç oranı, ABD gibi gelişmiş ekonomilerin% 70 düzeyinin çok altında, yaklaşık% 52'dir. 2017'den bu yana kaldıraçtaki azalma, konut sakinlerinin kaldıraç oranındaki büyümeyi yavaşlattı. İkincisi, Çinli hanehalklarının konut varlıkları% 60-70 gibi yüksek bir paya sahip ve konut ipotek kredileri pasiflerin% 54,6'sını oluşturuyor (2019 verileri) Yurt içi konut fiyatları sabit olduğu sürece hanehalkı bilançosunda düşüş olmayacak. Üçüncüsü, Çin'de konut amaçlı ipotek kredilerinin peşinat oranı yaklaşık% 30. Birkaç yıllık kaldıraç kaldırmanın ardından, konut fiyatlarındaki dalgalanmalara karşı direnç nispeten güçlü. Azınlık bir insan işsizlik ve düşen gelir nedeniyle kredilerini geri ödeyemese bile, Çin bankaları geri ödemedeki gecikmelerle aktif olarak başa çıkacak ve bir borç krizine dönüşmelerine izin vermeyecektir. Dördüncüsü, Çin'in büyük şehirlerindeki arazi arzı kısıtlı durumda.Megasiteler şehirlerin aşırı gelişmesini engelliyor ve konut için arazi arzını sınırlıyor.
Bununla birlikte, dış ekonomik krizin iç etki üzerindeki zinciri görece uzun ve kısa vadeli etkisi küçük. Çin, yurt içi yatırımı ve tüketici talebini genişleterek, azalan dış talebin etkisini koruyabilir. Bu yılın başından bu yana, merkezi hükümet bir dizi yatırım istikrar politikası yayınladı, ulusal planda açıkça tanımlanmış büyük projelerin ve altyapı inşaatlarının ilerlemesini hızlandırdı, halk sağlığı ve acil durum kaynaklarına yapılan yatırımı artırdı ve 5G ağları ve veri merkezleri gibi yeni altyapı inşasını hızlandırdı. Finans ve finans açısından, yerel özel tahvil ihracı artırıldı Ocak ayından Şubat ayına kadar, geçen yılın aynı dönemine göre 642 milyar yuan artışla 949.8 milyar yuan yerel yönetim özel tahvili ihraç edildi.
3. İç pazarın büyük bir potansiyeli, bol politika rezervleri ve iyi pazar beklentileri var
Birincisi, Çin'in ev alımlarına yönelik bastırılmış talebi hala yüksek. Birinci ve ikinci sıra konut talebi hala var. Lianjia'nın önemli birinci ve ikinci kademe şehirlerindeki yeni müşteri kaynağı perspektifinden, Bahar Bayramı tatilinden sonra yeni talep toplanmaya başladı ve salgın zayıfladıkça, yeni müşteri kaynaklarının büyüme oranı Mart ayında hızlandı. Salgının etkisi altında, büyük ölçekli iyileştirme tipi ev takaslarına olan talep canlandırıldı. Yeni konut endişelerinin miktarı açısından, 140 metrekarenin üzerindeki geniş alanlı evlerin oranı yakın gelecekte önemli ölçüde artmış ve alan iyileştirme talebi salgın sona erdikten sonra serbest bırakılacaktır.
İkincisi, Çin'in mali koşulları geçen yıla göre daha rahat. Merkez bankası 2020 yılından bu yana iki RRR indirimi uyguladı Şubat ayında 1 yıllık LPR 10 baz puan düştü ve mevcut faiz seviyesi geçen yıla göre daha düşük. Ve küresel faiz indirimleri dalgası altında, Çin'in faiz oranlarının düşmesi için hala yer var.
Üçüncüsü, Çin'de hala birçok emlak politikası aracı var. Çin'in büyük şehirleri üç yıllık satın alma kısıtlamaları yaşadı ve ev satın alma talebinin bir kısmı konut nitelikleri tarafından bloke edildi.Büyük şehirlerdeki satın almalar üzerindeki kısıtlamalar kaldırıldığında, piyasada bir toparlanma tetikleyecektir. Aşağı yönlü baskı ile baş edebilmek için, gayrimenkul düzenlemesi uygun şekilde gevşetilecek ve normal ev takası ve iyileştirmeler gibi makul tüketici talebi teşvik edilecektir. Hükümetin hala finans ve vergilendirme alanında çok sayıda politika rezervi var.
Mevcut piyasa durumuna bakıldığında, piyasa güçlü bir şekilde toparlandı. 9-15 Mart tarihleri arasında (bundan sonra geçen hafta olarak anılacaktır), Lianjia 18 ilindeki ikinci el konut piyasasının işlem hacmi, bir önceki aya göre% 64 artarak hızla toparlanmaya devam etti ve işlem hacmi, geçen yılın Aralık ayında haftalık ortalama seviyesinin% 87,3'üne yükseldi. Farklı şehirler açısından bakıldığında, 18 şehrin 7'sindeki ticaret hacmi, geçen yılın Aralık ayında haftalık ortalama ticaret hacmini aşacak şekilde toparlandı. Bunların arasında Şangay, Jinan, Nanjing ve Dalian, Aralık ayında haftalık ortalamanın% 143,7,% 127,5,% 119,3 ve% 112,6'sına toparlanarak nispeten yüksek seviyelerde toparlanma yaşadılar. Ayrıca, alıcıların ve satıcıların pazara girme istekliliği önemli ölçüde arttı ve yeni kiracıların kaynağı geçen yılın Aralık ayında ortalama haftalık ortalamayı aşacak şekilde toparlandı.
Özetlemek gerekirse, yurtdışı finansal piyasaların risklerinin bazı yurtdışında borsada işlem gören emlak şirketlerini etkileyebileceğine inanıyoruz, ancak yurt içi konut talebi üzerindeki etkisi nispeten küçük, bunun yerine yurt içi konutlar güvenli bir sığınak haline gelecek ve tüketicilerin dikkatini çekecek.
[Satın alma bilgilerinin keyfini çıkarın, gelin ve Leju.com'u takip edin]
Makale kaynağı: Sohu Focus
Yüksek kaliteli içerik önerisi
- Linhai Son gelişme, Hudong Bölgesindeki yeniden yerleşim konutları, Lingjiang Ortaokulu'nun yeniden yerleştirme projesi ......
- Yerel Çekim Haberleri Shounan Caddesi, Yinzhou, 70.000 metrekareden fazla saf ev ortaya çıktı! Başlangıç fiyatı 15000 yuan /
- Artık tutamıyorum! Nanning'in açılış zirvesi ilk dalgası China Resources, C&D ve China Railway açılış haftasonunu vurdu
