Fon Yöneticisinin Yatırım Notları "5G Üç Silahşörler" aracılığıyla ileri teknoloji temettüleri paylaşmak için
"Fon Yöneticisinin Yatırım Notları" birinci satır vizyonu, fon yöneticileri içgörüleri paylaşıyor
Yazar: Ai Xiaojun Kantitatif Yatırım Departmanı Direktörü, Cathay Pacific Fund
1. Amerikan teknolojik inovasyon şirketleri yatırımcılara büyük getiri sağladı
20. yüzyıldan beri ABD, üçüncü teknolojik devrimin ana başlatıcısı olarak küresel teknolojik yeniliğe öncülük ediyor. Son yıllarda, ABD bilgi ve iletişim teknolojisi üretim endüstrisi (bilgisayar ve elektronik ekipman üretimi, yazılım endüstrisi, yayıncılık ve iletişim, veri hizmetleri, İnternet hizmetleri ve diğer alt sektörler dahil) katma değer oranını GSYİH'ye göre hızla artırmıştır. 2017 yılı itibarıyla oran% 7'ye ulaşarak sadece finans, sigorta, gayrimenkul, profesyonel ve ticari hizmetler, devlet daireleri ve imalattan sonra ikinci sırada yer aldı ve ABD ekonomisinin önemli bir ayağı oldu.
Teknoloji şirketleri, büyük Ar-Ge yatırımı ve uzun araştırma döngüleri özelliklerine sahiptir.Teknoloji rotalarının seçimindeki hatalar veya yıkıcı yeni teknolojilerin ortaya çıkması, teknoloji şirketleri üzerinde ölümcül bir etki yaratacaktır. ABD teknoloji şirketleri, doğrudan finansman sağlamak için büyük ölçüde sermaye piyasalarına güveniyor Örneğin Facebook'u ele alalım. Kurucu Zuckerberg, Harvard Üniversitesi'ndeki eğitimi sırasında Facebook'u kurdu.Kuruluşundan yaklaşık yarım yıl sonra Paypal kurucusu Thiel'den 500.000 dolarlık bir yatırım aldı ve o zamandan beri 10 tur finansmandan geçti. Finansman faaliyetleri, Facebook'un araştırma ve geliştirmeye yatırım yapmak ve pazarı ele geçirmek için yeterli paraya sahip olmasını sağladı.Sonuçta Facebook, 2012 yılında Nasdaq'da başarılı bir şekilde listelendi ve şu anda piyasa değeri açısından dünyanın en büyük beşinci şirketi haline geldi.
ABD sermaye piyasasının desteğiyle, ABD bilgi teknolojisi endüstrisi hızlı bir gelişme kaydetmiş ve piyasa değeri hızla artmıştır. 1980'lerden bu yana, ABD sermaye piyasasında en büyük piyasa değerine sahip sektör, enerji ve malzemelerden bilgi teknolojisi ve iletişime kademeli olarak değişmiştir. Şu anda, küresel pazarda piyasa değerine göre ilk on şirketten 8'i teknoloji şirketleri veya teknoloji ile yakından ilgili.
Önde gelen küresel teknolojik inovasyon şirketlerinin performansını temsil eden Nasdaq Endeksi, 2009'daki finansal krizden küresel çıkıştan bu yana on yıldan fazla bir süredir bir boğa piyasasına öncülük etti. 1 Ocak 2009'dan 31 Ekim 2019'a kadar kümülatif artışa ulaştı. % 425,82, yatırımcılar için büyük getiri sağlıyor.
2. Devlet, yeni nesil bilgi teknolojisi endüstrisinin gelişimine büyük önem veriyor
Çin, temel olarak bilgi teknolojisinin gelişmesiyle teknolojik yeniliğe de büyük önem vermektedir. "Made in China 2025" de, entegre devreler ve özel ekipman, bilgi ve iletişim ekipmanları, işletim sistemleri ve endüstriyel yazılımlarla temsil edilen yeni nesil bilgi teknolojisi endüstrisi, acilen ihtiyaç duyulanlar olarak listelenmiştir. Teşvik edilecek kilit alanlardaki birincilik, yarı iletkenler, iletişim, bilgisayarlar ve diğer ilgili alanlara yapılan vurguyu tam olarak yansıtır.
"On Üçüncü Beş Yıllık" Ulusal Stratejik Gelişmekte Olan Sanayi Geliştirme Planında, bilgi teknolojisi endüstrisinin sıçrama gelişiminin teşvik edilmesi de planlama görevlerinde ilk sırada yer almakta ve 5G ile temsil edilen ağ altyapısının ve yeni nesil bilgi teknolojisinin inşasına özel önem verilmektedir. Diğer alanlarla entegrasyon, büyük veri, otonom kontrol, yapay zeka vb. Gibi temel alanlar.
İlgili endüstrilerin gelişimini desteklemeye ve sermayeyi harekete geçirmeye odaklanmak için Bilim Teknoloji İnovasyon Kurulu kuruldu. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından yayınlanan "Şangay Menkul Kıymetler Borsasında Bilim-Teknoloji İnovasyon Kurulu ve Pilot Kayıt Sistemi Kurulmasına İlişkin Uygulama Görüşleri" nde Bilim Teknoloji İnovasyon Kurulu'na işaret edildi. Şirketin konumu, yeni nesil bilgi teknolojisini ve diğer yüksek teknoloji endüstrilerini ve stratejik gelişmekte olan endüstrileri desteklemeye odaklanacak ve İnternet, büyük veri, bulut bilişim, yapay zeka ve üretimin derin entegrasyonunu teşvik edecek.
Ekonomik dönüşümün ve endüstriyel yapının iyileştirilmesinin nesnel talepleri altında ve ilgili ulusal politikaların güçlü desteğiyle, yarı iletkenler, iletişimler ve bilgisayarlar tarafından temsil edilen yeni nesil bilgi teknolojisi endüstrisinin sıçrama gelişimini başlatması bekleniyor. ABD teknoloji endüstrisinin gelişim tecrübesine göre, teknoloji şirketlerinin gelişimi sermaye piyasasının desteği olmadan yapamaz. Aksine, teknoloji şirketleri olgunlaştıkça ve büyüdükçe, sermaye piyasası için önemli getiriler yaratacaklar.
3. 5G Üç Silahşörler aracılığıyla yüksek teknolojinin getirisini kavrayın
Teknoloji şirketleri yüksek risk ve yüksek getiri özelliklerine sahiptir.Sıradan yatırımcılar için tek bir şirkete yatırım yapmak sadece derinlemesine araştırma ve analiz gerektirmez, aynı zamanda sektörün özelliklerinin getirdiği potansiyel riskleri de taşır. Endeks ETF'leri aracılığıyla bir grup teknoloji şirketi tahsisi, sıradan yatırımcılar için daha uygun bir yatırım yöntemidir.
Semiconductor 50ETF, yarı iletken malzemeler, ekipman, tasarım, üretim, paketleme ve test dahil olmak üzere yarı iletken endüstrisi zincirinin tamamında listelenen seçkin şirketleri kapsayan Çin Değişim Hizmeti Yarı İletken Endeksini (kod: CESCSC) izler.
Küresel yarı iletken endüstrisi 2015'ten 2016'ya döngüsel bir gerileme yaşadı ve 2017'den bu yana kademeli olarak iyileşmeye başladı. Gelecekte 5G inşaatının başlamasıyla, hem çekirdek ağ ekipmanı hem de cep telefonu terminalleri, yarı iletkenlere büyük miktarda talep getirecek. Araçların İnterneti ve Endüstriyel Nesnelerin İnterneti gibi 5G aşağı akış uygulamalarının olgunlaşmasıyla, veri toplama, iletme, işleme ve depolama talebi büyük ölçüde artmıştır.Ekipman terminallerinin sayısı ve donanım kullanımı önemli ölçüde artacak ve yarı iletken endüstrisindeki yüksek patlamanın devam etmesi bekleniyor. Çin-ABD ilişkilerindeki değişiklikler, yarı iletken endüstrisinin yerel ikame ve bağımsız kontrol gereksinimlerini de daha acil hale getirdi.
İletişim ETF'si, iletişim iletim ekipmanı, elektronik bileşen üretimi ve terminal ekipmanı gibi iletişim endüstrisinde listelenen seçkin şirketleri kapsayan CSI Tam Dizin İletişim Ekipmanı Endeksini (931160) izler.
Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı'nın 6 Haziran 2019'da üç büyük operatöre ticari lisanslar vermesiyle, 20195G'nin ilk yılı olacak ve sonraki 5G iletişim ağlarının inşası yakında büyük ölçekte başlayacak. 5G'nin ana inşaat döneminde, öncelikle ağ planlaması, kablosuz ana ekipman ve iletim ekipmanı ile temsil edilen iletişim endüstrisi yararlanacak. 5G daha yüksek hızlar, sıfıra yakın gecikme süresi ve ultra geniş bant genişliği getirecek.Gerçek "Her Şeyin İnterneti" ni gerçekleştirmesi bekleniyor. Nesnelerin birbirine bağlanmasına yönelik artan talep, terminal sayısının yeni bir düzeye ulaşmasını sağlıyor ve iletişim endüstrisinin bundan yararlanmaya devam etmesi bekleniyor.
Bilgisayar ETF'si, bilgisayar donanımı, yazılım ve BT hizmetleri gibi bilgisayar endüstrisinde listelenen olağanüstü şirketleri kapsayan China Securities Computer Subject Index'i (930651) izler.
Performanslı kumar döneminin sona ermesiyle birlikte, bilgisayar sektöründeki bazı şirketler 2018'de büyük miktarda şerefiye değer düşüklüğünü geri çekmeyi seçti ve performans riski önceden serbest bırakıldı. 2019'da bilgisayar sektörü hafifçe başlayacak ve yeniden başlayacak.Sektörün ilk yarısında karının dip noktası başlangıçta ortaya çıktı. Yerli ikame ve bağımsız kontrol gereksinimleri özellikle bilgisayar endüstrisinde belirgindir.Örneğin, devlet dairelerinin her yıl 20 milyon bilgisayar terminalini değiştirmesi gerekir ve bunlar her yıl değiştirilir ve bu da bilgisayar endüstrisi için sağlam talep desteği sağlayabilir. China Securities Computer Subject Index'te listelenen şirketlerin işi, ulusal stratejinin temel yönlerine uygun olan endüstri bilişim, güvenlik ve kontrol, finansal teknoloji, bulut bilişim, yapay zeka, akıllı sürüş, hükümet işleri bilgilendirme ve tıbbi bilgi alma alanlarını kapsıyor. 5G'nin inşasıyla, bilgisayar endüstrisine aşağı akış uygulama düzeyinde yeni bir ivme kazandırması bekleniyor.
4. Açılış pozisyonlarının ritmini kavrayın ve uzun vadeli değere odaklanın
Eylül ayından bu yana geriye dönüp baktığımızda, A-pay piyasasındaki genel düzelmenin yanı sıra, önceki dönemde büyük bir artış gösteren teknoloji sektörü de büyük bir uyumla karşılaştı. 5G Üç Silahşörler arasında, kapanış fiyatına bağlı olarak, yarı iletken 50 ETF, zirveden bu yana maksimum% 14,36'lık bir düzeltme yaşadı; İletişim ETF'si 9 Eylül'deki zirveden bu yana maksimum% 11,75'lik bir düzeltme yaşadı ve bilgisayar ETF, zirveden bu yana maksimum bir düzeltme yaşadı. Maksimum geri arama oranı% 10.63'tür.
Aslında, herhangi bir güçlü sektör keskin yükseliş sırasında bir düzeltme ile karşılaşacaktır. Örnek olarak yukarıda bahsedilen Nasdaq Endeksini ele alalım: ABD hisse senedi teknolojisi sektörünün temsili endeksi olan Nasdaq, 2009'dan bu yana neredeyse her yıl yükseldi. Buna karşılık, Nasdaq da her yıl nispeten büyük bir geri çekilme yaşadı. 2009-2011 ve 2018'de, en büyük yıllık geri çekilme yaklaşık% 20 idi ve geri çekilme oranı küçük değil.
Buna karşılık, bu yılın başından bu yana, 5G Üç Silahşörler'in temelindeki endeks önemli ölçüde arttı ve% 15'in altındaki mevcut düşüş normal. Tabii ki not edilmelidir ki 5G Three Musketeers'ın bulunduğu teknoloji sektörü, daha geniş piyasa endeksinden daha esnek olan yüksek beta ile karakterize edilir.Maalesef, yüksek bir pozisyondan satın alan yatırımcılar gerçekten kısa vadede nispeten büyük bir geri çekilme ile karşılaşabilir. Bu durumla başa çıkmak için pozisyon açılış ritmine dikkat etmeniz gerekir.Hem toplu açılış hem de sabit yatırım iyi yollardır .
Geçmişe dönük geriye dönük testler, sektörün oynaklığı ne kadar yüksekse, sabit yatırımın genel etkisinin o kadar iyi olduğunu göstermektedir. Sabit yatırım ilkesi perspektifinden bakıldığında, mutabık kalınan ortalamanın aritmetik ortalamadan daha küçük olması nedeniyle sabit yatırım, yatırımcıların elde tutma maliyetlerini etkin bir şekilde azaltabilir. Ayrıca disiplinli sabit yatırım, yatırımcıların sektörün uzun vadeli yatırım değerine daha fazla dikkat etmesini sağlayabilir ve kısa vadeli dalgalanmaların duyarlılık üzerindeki etkisini azaltabilir.
Şu anda, 5G Üç Silahşörler'in uzun vadeli yatırım mantığı değişmedi ve hala güçlü bir uzun vadeli yapılandırma değerine sahip. Yatırımcılar, kendi risk tercihlerine göre pozisyon açılışlarının hızını kavrayabilir ve 5G Üç Silahşörler aracılığıyla teknolojik temettü paylaşabilirler.
Yazarı tanıyın
Ai Xiaojun: Usta. Mayıs 2001'den Eylül 2006'ya kadar Huaan Fund Management Co., Ltd'de kantitatif analist olarak çalıştı; Eylül 2006'dan Ağustos 2007'ye kadar HSBC Jinxin Fund Management Co., Ltd'de uygulama analisti olarak çalıştı; Eylül 2007'den Ekim 2007'ye kadar Ekim ayında Ping An Asset Management Co., Ltd.'de kantitatif analist olarak görev yaptı; Ekim 2007'de Cathay Pacific Fund Management Co., Ltd.'ye katıldı. Temmuz 2017'den beri yatırım direktörü (kantitatif) ve finans mühendisliği direktörü olarak görev yapmaktadır. Artık Cathay Pacific Fund altında birçok endeksli ürünü yönetiyor.
Ai Xiaojun daha önce paylaştı:
Fed'in faiz indirimleri kanalındaki altın yatırımı, piyasa beklentileri ve Fed'in faiz indirimlerine ilişkin beklentileri aşan Nuggets 5G, "sert üç kılıç ustasına" da bakıyor.
ETF ile ilgili yatırım notları:
Temel Bilgiler (Yazar: fon yöneticisi Gong Lili) | ETF Profilinin sahip olma maliyeti avantajları
Ticaret Stratejisi (Yazar: fon yöneticisi Xu Meng) | ETF arbitraj indirimi veya prim ilkeleri, süreçleri ve riski
Farmasötik Tema (Yazar: Liang Xing fon yöneticisi) | biyo-farmasötik sektörü uzun vadeli endişe, kanser yıldızı ilkesi PD-1 Giriş ve yatırım beklentileri
"Fon Yöneticisi Yatırım Notları" nın önceki sayısını hatırlatarak: Finansal piyasaların indirgeme teorisini aşmak için AI kullanma
