Qianhai Açık Kaynak Fonu Yang Delong: A hissesi konusunda iyimser olmalı! Poliçe desteği, piyasaya giren sigorta sermayesi, yabancı sermaye avı, düşük değerleme
Yukarıdaki ses teknolojisi şunlardan gelir: Xunfei Yousheng
Yeni yılın başında, Çinli bir komisyoncu muhabiri, Qianhai Açık Kaynak Fonu'nun baş ekonomisti Yang Delong ile genel yurt içi makroekonomik durum, A-hisse piyasası eğilimleri ve büyük varlık tahsisi gibi sıcak konular hakkında röportaj yaptı. A-hisselerinin dip seviyelerini kanıtladığına ve dibe ulaştığına inanıyor. Aslında iyileşme aşamasında, Şangay Menkul Kıymetler Borsası Endeksi 29 Ekim 2018'de 2449'un altına indi ve yavaş bir boğa piyasası dalgası başlattı. Önümüzdeki on yıl, A-hisse piyasasının "altın on yılı" olacak.
Bununla birlikte Yang Delong, gelecekteki boğa piyasasının sadece yüksek kaliteli beyaz at hisselerine ait olacağını vurguladı.Bazı hurda ve temalı hisse senetleri boğa piyasasını kaçıracak ve hatta marjinalleştirilmeye devam edebilir. Yatırımcıların Çin hisse senedi piyasasının gelecekteki "altın on yılı" fırsatını paylaşmak için yatırım felsefelerini değiştirmeleri, değer yatırımında ısrar etmeleri, temel araştırmaya geri dönmeleri ve gerçekten şirketin hissedarları olmaları gerektiğini öne sürdü.
Yang Delong, büyük varlıkların tahsisi açısından, yatırımcıların önce yüksek kaliteli hisse senetleri ve fonlar dahil olmak üzere öz sermaye varlıklarını seçmelerini ve ikinci olarak küresel ekonomik büyümenin yavaşlama riskinden kaçınmak için altını tahsis etmelerini ve yeniden temel bölgesel gayrimenkulleri tahsis etmelerini tavsiye ediyor.
Makroekonomik aşağı doğru baskı hala var Aracı kurum Çin muhabiri: Bu yıl genel makroekonomik durum hakkında ne düşünüyorsunuz? Ekonomi üzerindeki aşağı doğru baskı nasıl olur?
Yang Delong: 2019'da Çin'in makro ekonomisi hala aşağı yönlü baskı ile karşı karşıya ve karşı döngüsel düzenleme gerekli. Bu yılın başında Maliye Bakanlığı, Kalkınma ve Reform Komisyonu, Merkez Bankası, Devlet Vergi İdaresi ve diğer birçok departman, ekonomik gerilemeyi tersine çevirmek için daha büyük ölçekli vergi indirimleri ve ücret indirimleri de dahil olmak üzere etkili önlemler aldıklarına ve özel teşebbüslere ve diğer kuruluşlara yönelik çabaları artırdıklarına dair görüşlerini dile getirdi. Kredi desteği ve genel RRR kesintileri.
Reform ve açıldıktan sonra, Çin ekonomisi 40 yıllık hızlı bir büyüme yaşadı ve dünya ekonomik kalkınma tarihinde bir mucize yarattı. 2018'de Çin'in kişi başına düşen GSYİH'si 10.000 ABD dolarına yaklaştı. Pek çok insan "orta gelir tuzağına" düşüp düşmeyeceğinden, yani zayıf büyüme, dönüşümün başarısızlığından ve Güney Amerika'nın ve "orta gelir tuzağına" düşen diğer ülkelerin ortaya çıkmasından endişe ediyor.
Yeni uluslararası durumla yüzleşirken, reformları kararlı bir şekilde derinleştirebilir, açılımı genişletebilir, yeniliği teşvik edebilir, Ar-Ge yatırımını teşvik edebilir, ekonominin iç büyüme ivmesini canlandırmak için zamanında stratejik ayarlamalar yapabilir; fikri mülkiyet haklarını mevzuat yoluyla koruyabilir, teknolojik yükseltmeyi iyileştirebilir ve daha da ötesi Sürdürülebilir ekonomik büyümeyi sağlamak, "orta gelir tuzağını" başarıyla aşmak ve önümüzdeki on yılda büyüme yoluyla gelişmiş ülke endüstrisine girmek için Çinli işletmelerin uluslararası rekabet gücünü artırmak.
Çin-ABD ticaret sürtüşmesinin bir çerçeve anlaşmasına varması bekleniyor
Aracı kurum Çin muhabiri: 2019'da Çin-ABD ticaret sürtüşmesi hala pazarın odak noktalarından biri.Sino-ABD ticaret sürtüşmesinin piyasa beklentileri üzerindeki etkisi hakkında ne düşünüyorsunuz?
Yang Delong: Bu yılın 2 Ocak işlem gününde 2019 için "En İyi On Kehanet" i ortaya koydum. İlk tahmin, 2019'daki Çin-ABD ticaret sürtüşmesinin nispeten iyi bir sonuca sahip olacağı ve müzakere yoluyla bir çerçeveye ulaşılması bekleniyor. Cinsel anlaşma. 2018'deki Çin-ABD ticaret sürtüşmesinin pazarı etkileyen önemli bir dış faktör olduğu söylenebilir ve aynı zamanda A-hisse pazarının keskin bir şekilde düşmesi için bir teşviktir. 2019'da Çin-ABD ticaret müzakerelerinin daha iyi bir ilerleme sağlayacağını düşünüyorum çünkü genel Çin-ABD ticareti hala son derece tamamlayıcı nitelikte.Rekabet esas olarak yüksek teknoloji alanlarında yoğunlaşıyor ve çoğu alanda tamamlayıcılık var.
Amerika Birleşik Devletleri'nin geçen yıl 22 Mart'ta 301 soruşturmasını başlatmasından bu yana Çin ile ABD arasındaki ticaret hacmi büyümeye devam etti ve ticaret fazlası yeni bir yüksekliğe ulaştı, bu da bir ölçüde ABD ticaret açığının çözümünde gümrük tarifesi kullanımının etkili olmadığını gösteriyor. Yöntemler. Çin ve ABD arasındaki işbirliği her ikisine de fayda sağlarken, savaş her iki zarara da yol açacak.İki devlet başkanı, geçen yılın Aralık ayı başlarında G20 zirvesinde bir araya geldiğinden, gümrük vergilerinin askıya alınması ve yeni müzakerelerin yeniden başlatılması için bir ön fikir birliğine vardılar. Yeni yılın başında yeni bir müzakere turu başladı ve sorunsuz ilerleme kaydedildi.Çin ve Amerika Birleşik Devletleri belirli bir fikir birliğine vardı ve bir çerçeve anlaşmaya varmaları bekleniyor. Bir anlaşmaya varıldığında, A hisse piyasasının toparlanması için önemli bir fırsat olabilir.
Emlak piyasası bu yıl farklılaşacak
Aracı kurum Çin muhabiri: Varlık dağılımı açısından bu yılı nasıl seçmeliyiz?
Yang Delong: Yurt dışı piyasaların tecrübesine göre, genel olarak, hızlı ekonomik büyüme döneminde, piyasa en iyi performansa sahip olmayabilir ve ekonomi yüksek hızlı büyümeden yüksek kaliteli büyüme aşamasına girdiğinde, sermaye piyasası en iyi performans anına sahiptir. Geçtiğimiz on üç yılda, Çinin GSYİH'si dört katına çıktı, Şangay Bileşik Endeksi temelde 2006 düzeyinde kaldı ve hisse senedi piyasasının performansı ekonomik temellerin önemli ölçüde gerisinde kaldı. Şangay Bileşik Endeksi şu anda 2.600 puandan fazla olmasına rağmen, çoğu hisse senedi fiyatı zaten 2.000 puanın altında.
Emlak açısından bu yıl farklılaşma olacağını düşünüyorum. Üç yıllık sıkı düzenlemenin ardından, gayrimenkul düzenlemesi bu yıl gevşetilebilir. Tabii ki, merkezi hükümetin kalibresi değişmeden kalacak ve düzenleme yine de katı olacaktır. Ancak, yerel yönetimler sessizce gevşemek için politikalar uygulayabilir. Konut fiyatları farklılaşacak ve bazı temel alanlardaki konutlar daha iyi yatırım fırsatlarına sahip olacak ve fiyatlar artacaktır. Çekirdek olmayan bazı alanlarda, sadece ihtiyaç duyulan konutların olmadığı konutlar azalabilir. Dolayısıyla ev bir çeşit varlığın korunmasıdır, sadece ihtiyaç duyulursa yine de satın alabilirsiniz.Tabii ki emlak mantığıyla satın almayın çünkü artık ev alıp para kazanma zamanı geçti.
Bu nedenle, ana varlık türlerinin tahsisinde, yatırımcıların önce yüksek kaliteli hisse senetleri ve fonlar dahil olmak üzere özkaynak varlıklarını seçmeleri ve ikinci olarak küresel ekonomik büyümenin yavaşlama riskinden kaçınmak için altını tahsis etmeleri ve yeniden çekirdek bölgesel gayrimenkulleri tahsis etmeleri önerilir.
Önümüzdeki on yıl, A hisseleri için "Altın On Yıl" olacak
Aracı kurum Çin muhabiri: Hisse senedi piyasasının genel performansı bu yıl nasıl olacak? Birçok piyasa katılımcısı yılın ikinci yarısında A hissesi için kotasyon olmasını bekliyor, siz ne düşünüyorsunuz?
Yang Delong: Piyasa açısından, A-hisseleri diplerin dibe vurma ve toparlanma aşamasına girdiğini kanıtladı.Aslında Şangay Menkul Kıymetler Borsası Endeksi 29 Ekim 2018'de 2449'un altına düştü. Yavaş bir boğa piyasası dalgası başladı. Önümüzdeki on yıl A-hisse piyasası olacak. "Altın On Yıl". Şangay Bileşik Endeksi ikinci kez 2.440 puana kadar dibe vursa da, menkul kıymetler firmaları, likör, altın, 5G ve diğer sektörler dipten çıktı, şoklar ve toparlanma, özellikle finans, yiyecek ve içecek ve ev aletlerinin temsil ettiği yüksek kaliteli beyaz at hisselerinin son zamanlarda yükselişi. , Tüm pazarı toparlanmaya yönlendiriyor. Önde gelen bazı beyaz at hisse senetlerinin hisse fiyatları, yüksek noktadan sadece yaklaşık% 10-20 uzakta olup, bu da piyasa tarzının beyaz at hisse senetleri için faydalı olmaya devam ettiğini göstermektedir.
A hisse pazarı bu yıl keskin bir şekilde düşmüş olsa da, A hisse pazarına büyük miktarda yabancı sermaye aktı. İstatistiklere göre, Ocak ayında A hisselerine akan yabancı sermaye miktarı 61 milyar yuan'a kadar çıkarak yeni bir aylık zirve yaptı. 31 Ocak'ta, A hisselerine yabancı sermaye girişi bir günün en yüksek seviyesini vurdu.Yabancı sermaye girişinin en yüksek oranına sahip şirketler, ev aletleri, yiyecek ve içecekler, bankalar, elektrikli cihazlar ve makineler dahil olmak üzere tüketici ve finans sektörlerindedir. . Büyük yabancı sermaye girişi, mevcut A hisselerinin zaten iyi bir tahsis değerine sahip olduğunu gösteriyor. Sigorta fonlarının ve emeklilik fonlarının pazara girmesine ek olarak, A hisselerindeki kurumsal fonların oranı artmaya devam edecek. Bu, geçmişin yatırım tarzını değiştirecek ve kademeli olarak değer yatırımına geçecektir. Sektörün gelişme beklentilerini gerçekten temsil eden bazı önde gelen şirketler Uzun vadeli performansa sahip olun.
Bir kez daha, gelecekteki boğa piyasası sadece yüksek kaliteli beyaz at hisselerine ait olacak Bazı hurda ve temalı hisse senetleri boğa piyasasını kaçıracak ve hatta marjinalleşmeye devam edebilir. Bu nedenle, yatırımcıların Çin hisse senedi piyasasının gelecekteki "altın on yılı" fırsatını paylaşmak için yatırım felsefelerini değiştirmeleri, değer yatırımında ısrar etmeleri, temel araştırmaya geri dönmeleri ve gerçekten şirketin hissedarı olmaları önerilir.
Tüketim, ekonomik büyümenin en önemli itici gücü haline geldi
Aracı kurum Çin muhabiri: Son yıllarda, Çin'in tüketici pazarı ekonomik büyümenin "troykası" nın önemli bir parçası haline geldi. Geçen Bahar Şenliği'nin tüketim verileri de nispeten sıcak ... İç tüketici pazarının gelişimini nasıl görüyorsunuz?
Yang Delong: 2018'de Çin'in GSYİH'si% 6,6'lık GSYİH büyümesiyle ilk kez 90 trilyon yuan sınırını aştı. Bununla birlikte, üç aylık dönemlerde GSYİH büyüme oranları 2018'in dört çeyreğinde sırasıyla% 6,8,% 6,7,% 6,5 ve% 6,4 oldu. Üç aylık düşüş eğilimi, ekonomik büyümenin hala aşağı yönlü baskı altında olduğunu gösteriyor. Bununla birlikte, Çin'in ekonomik yapısında önemli düzenlemeler yapıldı.Bir yandan, üçüncü sanayi, yani hizmet sektörü, 2018'de GSYİH'nın% 52,2'sini oluşturarak birincil ve ikincil sektörlerin katkısını aşan rekor bir yüksekliğe ulaştı.
Öte yandan, tüketimin GSYH'ye katkısı daha da artarak% 76,2'ye ulaşarak bir önceki yılın% 58,8'inden çok daha yüksektir. İlk itici güç olarak, yatırım ve ihracatın katkısını çok aşıyor ve Çin'in ekonomik yapısal uyumunun belirli sonuçlar elde ettiği gerçeğini yansıtıyor. İhracatın Çin'in GSYİH'sına katkısı olumludan olumsuza değişti ve yıl boyunca ithalat ve ihracatın GSYH'ye katkı oranı% -8,6 ... Tabii bu küresel ekonomik büyümedeki yavaşlama, ticaret korumacılığının artması, ticaret sürtüşmelerindeki artış gibi faktörlerden etkileniyor.
2018 yılında, Çin'in toplam perakende tüketim malları satışları, fiyat faktörleri düşüldükten sonra% 6.9 arttı ve yıllık bazda% 9 arttı. Geçen yıl, Çin'in toplam tüketim miktarı 40 trilyon yuan'a yaklaşarak ABD'yi geride bırakarak dünyanın en büyük tüketici pazarı haline geldi. Geçen yılki "Double 11", Tmall Mall'un satışları sadece bir günde 265 milyar yuan'a ulaştı ve birçok ülkenin GSYİH'sını aşarak Çinli sakinlerin tüketimindeki muazzam potansiyeli gösteriyor.
Henüz geçen Bahar Şenliği sırasında, Çin'in tüketici pazarı ılımlı bir büyüme gösterdi. Ticaret Bakanlığı'nın denetimine göre, yılbaşından ilk ayın altıncı gününe kadar, ülke çapındaki perakende ve yemek şirketleri, geçen yılki Bahar Şenliği Altın Haftası'na göre% 8,5 artışla yaklaşık 105 milyar RMB satış gerçekleştirdi ve tarihte ilk kez 1.000 milyar RMB'yi kırdı. Perakende ve catering tüketimi "müreffeh" bir görünüm sergilerken, bu yıl Bahar Şenliği'nde turizm pazarı da patlama yaşıyor.
Kültür ve Turizm Bakanlığı'na göre, Çin Turizm Akademisi'nin kapsamlı hesaplamalarına göre, 2019 Bahar Şenliği tatilinde ülke çapında toplam turist kabul sayısı yıllık% 7,6 artışla 415 milyon; turizm geliri ise yıllık% 8,2 artışla 513,9 milyar yuan oldu.Kültür ve turizm pazarı Müreffeh ve düzenli. İstatistiklere göre, bu yıl Bahar Şenliği'nde yaklaşık 7 milyon giden turist ve 100'den fazla büyük yerel şehirden gelen turist, yurtiçi ve yurtdışında 900'den fazla destinasyona seyahat edecek. Yılbaşı turizmi yeni bir halk geleneği haline geldi.Aile turları, yaşlılar için turlar, ebeveyn-çocuk turları ve kültürel eğlence turları festival boyunca ana akım turizm ve eğlence yöntemleri haline geldi.
Piyasanın tüketim azalması mı yoksa tüketim artışı ile mi ilgileneceği sorusuna gelince, aslında Engel katsayısı açısından 2018'de Engel katsayısı bir önceki yıla göre 0,9 puan düşerek% 28,4'e ulaştı. Hizmet tüketimi oranı bir önceki yıla göre 1,6 puan artarak% 40,2'ye yükseldi Genel olarak, Çin'in tüketimi hala gelişme sürecindedir ve bireysel bölgelerde ve bireysel gruplarda tüketimde daha fazla düşüş meydana gelebilir.
2019'da Çin'in ekonomik büyüme oranı hala büyük bir düşüş baskısı altında. Maliye Bakanlığı, Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu, Eyalet Vergilendirme İdaresi, Merkez Bankası ve diğer departmanlar ortaklaşa bir dizi ekonomik canlandırma politikası yayınladı. Para politikasının bu yıl makul ve yeterli likiditeyi sürdürmesi ve onaylanması bekleniyor. Tersine yeniden satın alma yoluyla ayarlama yapılırken, daha fazla fon serbest bırakmak için RRR'nin 2 ila 3 katına indirilmesi. Bu yılın başında merkez bankası rezerv oranını yüzde bir puan düşürerek ekonomiye olan tavrını gösteriyor. Maliye politikası açısından bu yılın en önemli özelliği, işletmelerin satın alma duygusunu artıracak, kurumlar vergisi yüklerini azaltacak ve işletmelerin karlılığını gerçek anlamda artıracak vergi ve ücretlerdeki önemli indirimlerdir.Aynı zamanda, bireysel vergilerin özel indirimi de artacaktır. Sakinlerin geliri dolayısıyla tüketimi teşvik eder. Daha önce, Danıştay, tüketim artışını teşvik etmek için bir dizi politika yayınladı ve tüketim artık GSYİH'ya önemli ölçüde katkıda bulunuyor.
Altyapı yatırımı açısından bu yıl çabaları artırmaya devam edecek. Ekonomik döngü perspektifinden bakıldığında, Çin'deki mevcut envanter döngüsü aktif stok çıkarma aşamasına girerken, Jugella döngüsü, 2018'deki kurumsal ekipman güncellemelerinin sayısının arttığını ve imalat yatırımının büyüme oranının artmaya devam ettiğini gösteriyor. Emlak döngüsü açısından, demografik bir dönüm noktasının ortaya çıkması nedeniyle, genel gayrimenkul kontrol tonu gevşemedi. 2018 yılında gayrimenkul satışları bir önceki yıla göre keskin bir düşüş gösterdi. Gayrimenkul işlem hacmi 2019'da ılımlı bir şekilde toparlanabilir, ancak yatırım büyümesine katkısı hala nispeten düşük olabilir. Bu nedenle, altyapı yatırımı açısından, bu yıl özel yatırım eksikliğini telafi etmek için altyapı yatırımını artıracak, ekonomi üzerindeki aşağı yönlü baskıyı önleyecek ve döngüsel olmayan düzenlemeler gerçekleştirecektir.
Dış şoklar ve iç ekonominin aşağı yönlü baskısıyla başa çıkmak için, Danıştay'ın son icra toplantısında aktarılan bilgilere dayanarak, ekonomik gerilemeye üç açıdan yanıt vereceğiz: piyasa canlılığını canlandırmak, ekonominin içsel gücünü güçlendirmek ve iç talebin potansiyelini aktif olarak serbest bırakmak. Yapısal uyum açısından, Çin şu anda yeni ve eski kinetik enerjinin dönüşümü ve ekonomik dönüşüm ve iyileştirme konusunda önemli bir aşamadadır.Ekonomik dönüşüm ve endüstriyel iyileştirme yoluyla, inovasyona yatırımı artırmak da acil bir görevdir.
Ekonomimizin geleceği konusunda iyimserim. Çin ekonomisinin hala nispeten güçlü bir esnekliğe sahip olduğunu ve risklere direnme kabiliyetinin hala nispeten güçlü olduğunu düşünüyorum. Şimdi Çin, Ar-Ge yatırımına verdiği desteği artıracak, kurumsal inovasyonu teşvik edecek, fikri mülkiyet haklarını mevzuat yoluyla koruyacak ve daha fazla şirketin araştırma ve geliştirmeye yatırım yapmasına izin vererek ürünlerin uluslararası rekabet gücünü artıracak. Aynı zamanda, işgücümüzün demografik temettü tamamlanmak üzere, ancak işgücünün kalitesi etkin bir şekilde iyileştirilecektir. Üniversiteye kayıt oranının artması nüfusun kalitesini büyük ölçüde artırmıştır.Tabii ki, yapısal işsizliğin ortaya çıkmasına da yol açmıştır.Yani, alt düzey işgücü sıkıntısı ve üniversite öğrencilerinin işsizliği fenomeni bir arada yaşamaktadır, ancak bu, Çin ekonomisinin dönüşümü ve iyileştirilmesi için yeterli üst düzey işgücü kaynağı sağlamıştır.
Reformları derinleştirerek ve ekonomimizin açılmasını genişleterek Çin'in orta gelir tuzağının üstesinden gelebileceğine ve gerçekten orta derecede gelişmiş bir ülke seviyesine ve sonunda gelişmiş bir ülke seviyesine ulaşabileceğine inanıyorum.
2019'da bazı kötü haberlerin marjinal iyileşmesiyle birlikte A-hisse piyasası iyileşme fırsatını başlatacak. Tek tek analiz edebiliriz Geçen yıl A hisselerini etkileyen bazı olumsuz faktörler 2019'da tamamen ortadan kaldırılmamış olsa da en azından marjinal gelişmeler olacak. Bahar Şenliği sırasında, denizaşırı pazarlar genel olarak yükseldi ve A-hisse pazarı ilk hafta "iyi bir başlangıç" yaptı.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Sıkıntılı! Spring Festival Otoyolu'nda 20 milyondan fazla sigorta tazminat verisini geri getiren birkaç trafik kazası oldu.Hayatı tehdit eden iki katil ortaya çıktı ...
Domuz Yılı'nın ilk düzenleyici bileti Super Niu San'a verildi! Zhang Jianping'in ailesi, Haili Biyoteknoloji sahipliğini yasadışı bir şekilde arttırdığı için cezalandırıldı ve holdinglerin yüksek profilli artışının arkasında birçok şüphe var.
Sadece menkul kıymetler sektöründe işten çıkarmaları ve ücret kesintilerini mi gördünüz? Yatırım danışmanlığı yılda 5800 kişi arttı, yatırım danışmanlığı yeteneği varlık yönetimi dönüşümü için önemli bir başlangıç noktası haline geldi, yıl başında 4 danışmanlık acentesi para cezasına çarptırıldı
5,2 milyar! Bahar Şenliği gişesinin tarihi bir rekor kırması beklenen 8 yerli filmin arkasında bu A hisseleri bulunuyor.
Dünya güzel, sadece iyi niyet yok edildi! A hisselerinin performansı gök gürültüsü ve pencere kırma etkisiyle patladı. Resim çok bilimkurgu, Liu Cixin'in yazamayacağı tahmin ediliyor
Kaza mı, komplo mu? Bitcoin borsasının kurucusu tuhaf bir şekilde öldü ve yaklaşık 200 milyon ABD doları kullanıcı "kilitlendi"! Ölüm sertifikası boşluklarla dolu mu? Dört büyük şüpheye bakın
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde sorumlu tutulacaktır.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için menkul kıymetler firmasının WeChat hesap sayfasına menkul kıymetler kodunu ve kısaltmasını girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmasını girin.
