Ağır! Baoneng'in düşürmek istediği Vanke hissesinin piyasa değeri 38.4 milyar yuan, yakalayıcı kim olacak?
Vanke'nin hisse senedi fiyatına en çok asılan "Demokles Kılıcı" nihayet düşmek üzere.
3 Nisan akşamı, Vanke A, Baonengin Jushenghuanın ana ortağı olduğu 9 varlık yönetimi planının, Vankenin tasfiye sürecindeki hisselerini blok işlemler veya müzakere edilmiş transferler şeklinde elden çıkaracağını ve toplam 1,142 milyar doları kapsadığını duyurdu. Şirketin toplam özsermayesinin% 10,34'ünü oluşturan hisseler.
1.142 milyar hisse kavramı nedir?
Vanke A'nın hisse başına 33.64 yuan kapanış fiyatına göre, Baoneng'in düşürmek istediği bu hissenin piyasa değeri 38.4 milyar yuan!
Kim bu kadar büyük miktarda parayı devralma yeteneğine sahip?
Baoneng, muhabirin sorusuna yanıt vermedi ve yalnızca her şeyin duyurunun konusu olduğunu belirtti.
Vanke, Jushenghua'nın duyurusunu aldıktan sonra bunu düzenlemelere uygun olarak açıkladığını ve daha fazla bilgi almadığını söyledi.
Baoneng sahipliğini nasıl azaltıyor?
Ocak ayının sonundan bu yana, Vankenin bağımsız direktörü Liu Shuwei, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'na, Baonengin süresi dolan varlık yönetimi planının elden çıkarılmasını talep eden bir mektup gönderdi, Vanke Anın hisse fiyatı, açık mektuptan önceki hisse başına 42,24 RMBlik en yüksek noktadan, hisse başına minimum 29,21 RMBye düştü. % 30.
Piyasayı daha çok endişelendiren şey, Baoneng'in elinde bulunanları azaltıp azaltmayacağı? Holdingler ne zaman azaltılır? Holdingler nasıl azaltılır? Birçok yatırımcının kafasında bir dizi şüphe dolanıyor ve bu da Vanke A'nın hisse fiyatının yeniden "yükselmesini" zorlaştırdı.
Vankenin duyurusuna göre Jushenghua, dokuz varlık yönetimi planı aracılığıyla Vankenin hisselerinin toplam% 10,34'üne sahip. Bu dokuz varlık yönetimi planı, Southern Capital Management Co., Ltd. tarafından yönetilen AXA 1, AXA 2 ve AXA 3'tür. No. 1, Guangju No. 1 ve Guangju No. 2, Taixin Fund tarafından yönetilen Taixin No. 1, Dongxing Securities tarafından yönetilen Dongxing Xinxin No. 7 ve Western Profit Fund tarafından yönetilen Jinyu No. 1 ve Baolu No. 1.
Baoneng, yukarıdaki dokuz varlık yönetimi planına ek olarak, yan kuruluşları Jushenghua ve Qianhai Life aracılığıyla doğrudan Vanke A hisselerini de elinde tutuyor. Şu anda "Baoneng", Vanke'nin hisselerinin% 25,4'üne sahip ve onu Shenzhen Metro'dan sonra en büyük ikinci hissedar yapıyor.
Baoneng ve Vanke tarafından daha önce açıklanan bilgilere göre, Aralık 2018'de sona eren Western Profit Fund tarafından yönetilen Jinyu 1 ve Baolu No. 1 dışında yukarıdaki dokuz varlık yönetimi planı, diğer yedi varlık yönetimi planı 2017'de tamamlandı. Kasım ve Aralık 2010'da sona eren yedi varlık yönetimi planı birlikte Vanke hisselerinin% 6.88'ine sahiptir.
Jushenghua'nın açıklamasına bakılırsa, holdingleri azaltmak zorunludur, ancak neyse ki, holdingleri azaltmanın yolu, birçok perakende yatırımcıyı endişelendiren ikincil piyasa ihalesi değildir. Bu aynı zamanda Baoneng'in ikincil piyasada satış yapmayacağı anlamına da gelir. Vanke hissesi.
Ju Shenghua dedi ki, Vanke'nin hisse fiyatında büyük dalgalanmalardan kaçınmak ve dolayısıyla piyasanın düzgün işleyişini etkilemek ve borsaya kote şirketlerin ve tüm hissedarların, özellikle de küçük ve orta ölçekli hissedarların çıkarlarını korumak için, yöneticilerle Vanke hisselerini tutmaya yönelik ilgili varlık yönetimi planlarının elden çıkarılması konusunda tam olarak iletişim kurduk ve müzakere ettik. İlgili varlık yönetimi planı, blok işlemleri veya anlaşma devirleri şeklinde sahip olduğu Vanke hisselerinin elden çıkarılmasını tamamlamayı amaçlamaktadır. İlgili işlemler, ilgili yasa ve yönetmeliklere ve menkul kıymet işlem vergisi düzenlemelerine ve blok işlemlerine ve pazarlıklı transferlere ilişkin gerekliliklere kesinlikle uyacaktır.
Toplayıcı kim olacak?
Baoneng'in azaltım ölçeğine göre, 1.142 milyar yuan'lık borsa değeri 38.4 milyar yuan.
"Şu anda, devralmak için iki olasılık var." Shenzhen'de kıdemli bir özel sermaye uygulayıcısı analiz etti. Biri tek bir tarafın genel taahhüdü, diğeri ise her bir varlık yönetimi planının devralacak fonları bulmasıdır.
"Taahhüt edilecek tek bir taraf ise, anlaşma yoluyla devredilmesi daha olasıdır, ancak bu kaçınılmaz olarak son derece yüksek mali güç gerektirecektir." Özel sermaye kaynağı, en azından Shenzhen Metrosu'nun devralma olasılığının düşük olduğuna işaret etti. Hissedarlık oranı% 29.38'e kadar yükseldi ve Baoneng'in hissedarlık indirimi ihale teklifinin kırmızı çizgisine dokunacak.
Baoneng, Shenzhen Metrosu dışındaki devlerin devralmasının mümkün olup olmadığına gelince, yargılamak hala mümkün değil, Baoneng de buna cevap vermeyeceğini söyledi.
Her bir varlık yönetimi planı bir fon sağlayıcı tarafından ayrı ayrı üstlenilecekse, büyük bir işlem olasılığı görece daha yüksektir. Özel öz sermaye bireyi, yukarıda belirtilen dokuz varlık yönetimi planının ikincil piyasada merkezi ihale işlemleri yoluyla satın alındığı için, varlıkların azaltılmasına ilişkin yeni kısıtlamalara tabi olmadıklarına inanmaktadır.Bu nedenle, blok işlemlerinde 90 gün içinde indirim oranı 2'yi geçmeyecektir. Devralanın devredilen hisseleri devirden sonraki 6 ay içinde devretmesine izin verilmemesi konusundaki kısıtlama, Baoneng'in mevcut hisse indirimi için geçerli değildir.
"Bu aynı zamanda alıcı tarafın ikincil piyasada Vanke hisselerini herhangi bir zamanda satabileceği anlamına geliyor. Bu durumda, kesinlikle Vanke'nin hisse senedi fiyatı üzerinde etkisi olacaktır." Özel sermaye kaynakları dikkat çekti.
Ancak Jushenghua, ilgili yasa ve yönetmeliklere sıkı sıkıya yatırım yapacağını ve mevcut sağlıklı, düzenli ve istikrarlı piyasa ortamını sürdürme yükümlülüklerini yerine getireceğini belirtti.
Özel sermaye kaynağı, "Bu, Baoneng'in ilgili devralma partisi ile holdinglerin azaltılması konusunda bir anlaşmaya varabileceği ve Vanke'nin hisse senedi fiyatını sabit tutmak için çok çalışacağı anlamına geliyor." Dedi.
Baoneng ne kadar yüzüyor?
Vanke tarafından 16 Aralık 2015 ve 7 Temmuz 2016'da yayınlanan hisse senedi değişikliklerine göre, muhabir başlangıçta Baonengin dokuz varlık yönetimi planının, Vanke A hisselerini artırmak için başlangıçta yaklaşık 20 ila 23 milyar yuan'a mal olduğunu tahmin etti.
Bugün, bu hisse senedinin piyasa değeri 38.4 milyar yuan, sermaye faizi ve Vanke'nin 2015 ve 2016'daki nakit temettüleri dahil. Yukarıda bahsedilen dokuz varlık yönetimi planının fiili karı yaklaşık 14 ila 17 milyar yuan.
"Büyük işlemler veya müzakere edilen devirler için bir indirim olsa bile, dokuz varlık yönetimi planı başarıyla indirilirse, Gerçek kar 10 milyar yuan'dan az olmamalıdır. "Yukarıda belirtilen özel sermaye kaynakları söyledi.
Baoneng'in hissedarlık azaltma planı başarıyla uygulanırsa, hissedarlık oranı da% 25.4'ten% 15.06'ya düşecek. Halen Vanke'nin en büyük ikinci hissedarı olmasına rağmen, en büyük hissedar olan Shenzhen Metro Group'un% 29,38'lik hissedarlık oranı ile farkı daha da genişledi.
Geçen yılın Haziran ayının sonunda, Çin Vanke görev süresini değiştirdi. Shenzhen Metro Grubu, göreve başarıyla girdi. Yu Liang, Vanke'nin yönetim kurulu başkanı olarak Wang Shi'yi devraldı. Baoneng, ikinci en büyük hissedar olma ikilemindeydi, ancak yönetim kurulunda bir koltuğu yoktu. "Sonun sembolü.
Bununla birlikte, birçok içeriden birinin görüşüne göre, Baoneng'in hissedarlık oranı o sırada Shenzhen Metro'unkinden çok geride değildi ve hala belirsiz faktörler var.
"Baoneng'in hissedarlık oranı düştüğünde, Baowan anlaşmazlığı gerçekten sona ermeden önce büyük bir tehdit oluşturmak zordur." Vanke'yi uzun süredir takip eden bir kamuya açık bağış toplayıcı ağıt yaktı.
Kaynak / China Securities Journal
Düzenle / silahlı kuvvetler
