Kaldıraç limitini aşmak için Ant Microloan bu büyük hamleleri yayınladı.
Son zamanlarda, "" Nakit Kredi "İşini Düzenleme ve Düzeltme Bildirimi" ni (Yenileme Ofisi [2017] No. 141) ("Genelge 141" olarak anılacaktır) ve "Mikrofinans Şirketlerinin Çevrimiçi Küçük Kredi İşinde Risklerin Özel Düzeltilmesi için Uygulama Planı" ndan kaçınmak için Ant Financial, çevrimiçi mikrofinans işinin etkisine ilişkin "(kısaca" Genelge 56 "), yan kuruluşu Chongqing Ant Microfinance Co., Ltd. (" Ant Microfinance ") ve Chongqing Ants Commercial Credit'i etkileyeceğini söyledi. Loan Co., Ltd.'nin iki küçük kredi şirketi ("Ant Mall Küçük Krediler") sermayelerini artırdı ve kayıtlı sermayelerini, önceki tutarın üç katından fazla olan toplam 12 milyar yuan'a yükseltti. Sermaye artışı o kadar büyük ki çok nadirdir.
Ayrıca Antborai, ortak kredilendirme, finansman garanti şirketlerinin garantilerini artırma ve kredi kullanıcı seçeneklerini artırma yoluyla bu politikanın etkisini azaltmaya da çalıştı.
Bununla birlikte, "141. Genelge" düzenleyici politikanın etkisinin çözülüp çözülemeyeceği hala incelenmeye değer. Aramayı kolaylaştırmak için, bu makale toplu olarak Ant Micro Loan ve Ant Mall Micro Loan'dan Ant Micro Loan olarak bahsedecektir.
"141 sayılı Genelge" nin Ant Microloan üzerindeki etkisi nedir?
Rüzgar istatistiklerine göre, 2017 yılında Ant Microfinance, toplam 136,6 milyar yuan ihraç ile 49 kurumsal ABS ihraç etti; Ant Mall Microfinance, 42 ABS, toplam 112,7 milyar yuan ve ikisi toplam 249,3 milyar yuan ihraç etti.
Genelge 141'in 2.3. Maddesine göre: Kredi varlık devri, varlık menkul kıymetleştirme vb. Adına alınan fonlar, bilanço içi finansman ile birleştirilmeli ve kombine toplam finansmanın net sermayeye oranı, yerel cari oran düzenlemelerine göre geçici olarak uygulanacaktır. Bölgelerin daha fazla gevşemesine veya fon alan mikrofinans şirketlerinin oranına ilişkin düzenlemeleri gizli bir şekilde yapmasına izin verilmiyor. "
3,8 milyar yuan'ın altındaki önceki kayıtlı sermayeye ve küçük kredi şirketinin kaldıraç oranının 2,3 katı ise, Ant Micro Loan ve Ant Mall Micro Loan yalnızca 8,74 milyar yuan'dan fazla olmayan bir ölçeğe sahip ABS ürünleri ihraç edebilir.
Neyse ki, Çin'in düzenleyici politikaları "yasalar geriye dönük değildir" ilkesine dayanan sorunlarla ilgileniyor. Aksi takdirde, tablodaki hesaplamaya bu kadar çok ABS ürünü dahil edilirse, Ant Borrow'un temelde yeni kredi eklemesine gerek kalmayacaktır.
Ancak bu denetimden sonra, Karıncaların kredi varlık transferleri ve varlık menkul kıymetleştirme yoluyla fon borçlanması çok daha zor olacaktır. Bu amaçla, Ant Financial iki küçük kredi şirketinin kayıtlı sermayesini büyük ölçüde 12 milyar yuan'a çıkardı.
12 milyarlık kayıtlı sermaye kavramı nedir?
Güvene kıyasla ikinci sırayı paylaştı
İstatistiklere göre, bu yılın üçüncü çeyreği itibariyle, tröst şirketlerinin toplam kayıtlı sermayesi sadece 200 milyar yuan'dan fazlaydı ve güven endüstrisinin varlık yönetimi ölçeği, kayıtlı sermayenin yüz katı olan 24.41 trilyon yuan'a ulaştı.
Buna ek olarak, fiilen iş yapan 68 vakıf şirketi arasında, 10 milyar yuan'dan fazla kayıtlı sermayeye sahip yalnızca 5 vakıf şirketi vardır; Chongqing Trust, Ping An Trust, Kunlun Trust, Zhongrong Trust ve CITIC Trust, her biri 128 kayıtlı sermayeye sahiptir. Kayıtlı sermayesi 5 milyar RMB'nin üzerinde, 12 milyar RMB, 10.2 milyar RMB, 10 milyar RMB, 10 milyar RMB'ye sahip yalnızca 12 şirket var ve Ant Financial bünyesindeki iki küçük kredi şirketi, sermaye artırımlarından sonra Ping An Trust ile aynı olacak. ikinci.
Sack Financial Research Institute'un eksik istatistiklerine göre, Aralık 2017 itibarıyla, bir milyardan fazla kayıtlı sermayeye sahip yalnızca üç lisanslı tüketici finans şirketi vardı: Home Credit, Merchants Union ve Now Consumer Finance. 11 tüketici finans şirketinin kayıtlı sermayesi yoktu. 500 milyon yuan'dan fazla, en düşük ise sadece 300 milyon yuan. Ant Microfinance'in toplam kayıtlı sermayesi 1 Nolu Ev Kredisinin 3,6 katı ve toplam 21 lisanslı tüketici finansmanı şirketinin% 73'üdür.
Neden Ant Financial Services kapsamındaki küçük kredi şirketleri, küçük kredi kaldıracı tarafından kısıtlanmadan ABS çıkarabilir?
Kredi işini daha net bir şekilde analiz etmek için, önce Ant Borrow'un neden küçük kredi kaldıracı tarafından kısıtlanmadan bu kadar çok ABS ihraç edebildiğini anlamalıyız.
Aslında, Haziran 2012 gibi erken bir tarihte, Chongqing'in küçük kredi şirketlerini denetimi diğer yerler kadar katıydı. Chongqing Belediyesi tarafından yayınlanan "Chongqing Mikrofinans Şirketlerinin ve Diğer Sistemlerin Finansmanının Denetlenmesine Yönelik Geçici Tedbirlerin Basılması ve Dağıtılmasına İlişkin Bildirim" e göre ("Bildirim" olarak anılır), bildirimin 4. Maddesi şunu öngörmektedir: "Küçük kredi şirketleri yalnızca bankalardan ve hissedarlardan borç para alamazlar Borçlanma ve bankalar arası kredilendirmeye ek olarak, finansal varlık alım satım platformları (bankacılık kurumları, varlık yönetimi şirketleri, vakıf ve yatırım şirketleri ve finansal varlık işlemlerinde uzmanlaşmış kurumlar vb. Dahil) aracılığıyla varlık transferi işlemlerini de gerçekleştirebilirsiniz. Yukarıdaki finansmanın toplamının şirketin net sermayesinin 2,3 katını geçmemesi, Belediye Finans Ofisi, küçük kredi şirketlerinin çeşitli finansman türleri üzerinde orantılı kontrol uygular. "
Ancak, dört yıl sonra, yani 27 Ekim 2016'da, Chongqing yeni bir düzenleyici politika yayınladı: "Küçük Kredi Şirketleri için Bazı Düzenleyici Düzenlemelerin Düzenlenmesine İlişkin Bildirim" ("Düzenleyici Politika" olarak anılır), ikinci Finansman işinin düzenleyici gerekliliklerine ince ayar yapan makale: "Yurtdışı finansman tabloya dahil edilmemiştir, ABS'nin borsa ihracı ve geri alınmayan varlık transferleri, dosyalama kotası ve zaman limiti dahilinde finansmanı tamamlar Diğer finansman yöntemlerinin dengesi, finansman kaldıracı dahilinde sıkı bir şekilde kontrol edilmelidir. "
Geri alım tarzı olmayan bir varlık transferi olduğu ve bir Borsaya verilen ABS Finansman tabloya dahil edilemez, sadece 2 milyar kayıtlı sermayeli Ant Microloans, 300 milyar kredi hacmine ulaşmak için, kredi bakiyesinde yaklaşık 100 milyar yuan olması şaşırtıcı değildir.
Bununla birlikte, 141 sayılı Genelge, ABS ve diğer finansman araçlarının çıkarılmasını masaya dahil etti ve bu, Ant için büyük sıkıntı yarattı. Bu nedenle, etkiyi azaltmak için Ant Financial, bu devasa sermaye artışını açıkladı ve iki küçük kredi şirketinin kayıtlı sermayesini 12 milyara yükseltti.
Ancak, Sack Financial Research Institute, sermayedeki büyük artışın hala karıncaların dayattığı kaldıraç kısıtlamalarını çözemeyeceğine inanıyor.
Sermaye artışı neden hala Ant'ın işini tatmin edemiyor?
Düşük kaldıraç. Endüstriyel Araştırma ve İstatistiklere göre, Haziran 2017 sonu itibariyle, yukarıdaki iki Ant küçük kredi şirketinin net sermayesi toplam 10.6 milyar yuan ve toplam kredi bakiyesi toplam 265.1 milyar yuan oldu. Mevcut stok ABS bakiyesi 250 milyar yuan'ı aştı. Sermaye artırımından sonra, net sermaye 18,8 milyar yuan civarında olacak.
Bu nedenle regülatör olsa bile Özel işler , Ant Microloans'ı lisanslı tüketici finansman şirketlerinin on kat kaldıraç limitine göre tedavi etmek iş geliştirme ihtiyaçlarını karşılayamamaktadır.
Sahne yok - ödünç alın. Şu anda Ant Borrow, kişisel günlük tüketim, dekorasyon, turizm, eğitim ve tıbbi bakım dahil olmak üzere kredi öncesi kullanım seçenekleri eklemiş olsa da, fonların kullanımı hala kontrol dışıdır ve ev, hisse senedi ve kumar satın almak için kullanılabilir. Olay yerindeki küçük, teminatsız kredilerin sıkı gözetim ve risk önleme yılında gözetim tarafından onaylanıp onaylanmayacağı bilinmemektedir.
Çevrimiçi mikrofinans prizi nerede?
Kredi yardım modeli. Sack Financial Research Institute'un "Düşük Kaldıraçlı İnternet Küçük Kredi Lisansı, Neden Hala Alınıyor?" "Makalede, kaldıraç kısıtlamalarından kaçınmak için, Ant Financial-Biabai'nin (Chongqing Alibaba Microfinance Co., Ltd.), kredi yardımı işini başlatmak için Tianjin Trust gibi finans kurumlarıyla (Tianjin Trust-Tianyun No. 34) işbirliği yaptığı belirtiliyor. ). Aslında, son zamanlarda, Ant Boring ve Shanghai Pudong Kalkınma Bankası Hangzhou şubesi bir kredi destek modeli uyguladı veya ortak kredi olarak adlandırıldı.
Daha fazla faiz marjı, hizmet ücreti ve garanti ücreti toplamak için Ant, sözleşmeyi Ant Financial'ın% 100 kontrollü iki yan kuruluşunu, yani Ant Zhixin (Hangzhou) Information Technology Co., Ltd. ve Shangcheng Finansman Garantisini eklemek için kullandı. Limited şirket, ilki esas olarak teknik hizmetler içindir ve ikincisi garantidir. Adından da anlaşılacağı gibi, ilk işlev hizmet ücreti almak, ikincisi ise garanti ücreti almaktır, ancak sözleşmeden ne kadar ve ne kadar olduğunu söylemek imkansızdır.
Kayıtlı sermayeyi artırın. 2,3 kat kaldıraç, 300 milyar kredi bakiyesi, 130 milyar net sermaye gerekiyor ki bu Ant Financial için zor değil. Ancak, Ant Financial bünyesindeki iki küçük kredi şirketinin hesaplarına bu kadar çok fon yatırıldığı için, net sermaye kazançlarının önemli ölçüde düşmesi muhtemeldir ve bu onların görmek istedikleri sonuç değildir.
Çevrimiçi iş bankası kredisi. Çin'de, 2011'de, Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu, Çin'in bankacılık endüstrisi için yeni düzenleyici standartların uygulanmasına ilişkin yönergeler yayınladı ve ticari bankaların kaldıraç katları 25 kattan fazla olmamalıdır. Bu nedenle, çevrimiçi ticari bankalar aracılığıyla kredi vermek, büyük bir kâr olarak nitelendirilebilecek düşük kaldıraç sorununu çözebilir. fakat, Ant Financial neden çevrimiçi ticaret bankalarından kredi sağlamıyor?
Şirketin çekine göre, Ant Financial online ticaret bankasındaki hisselerin sadece% 30'unu elinde tutuyor, eğer banka online tüccar bankası aracılığıyla ödünç para veriyorsa, diğer ortaklara kârın% 70'ine denk geliyor, bu yüzden bekleyin.
Düzenleyici politika değişiklikleri bekleniyor. Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu altındaki lisanslı kurumlar (güven bankaları, tüketici finansmanı şirketleri) temelde on kat veya daha fazla kaldıraç oranına sahiptir. Çevrimiçi küçük kredilerin düzeltilmesinden sonra, düzenleyici otorite artırılabilir ve kaldıraç ayarlanabilir ve artırılabilir. Ant Financial'ın mevcut sermaye artışından yola çıkarak, çevrimiçi küçük kredilerin düzeltilmesinden sonra, düzenlemenin özellikle lisanslı tüketici finansman şirketlerine atıfta bulunarak finansman oranı üzerindeki kısıtlamaları gevşeteceğini umuyor.
Kredi yardımı modeli diğer küçük internet kredileri için ortak mı?
Kredi yardımı modeli kapsamında, düzenleyici otorite şunları şart koşar: " Bankacılık finans kurumları, borç veren kuruluşların borçlulardan hizmet bedeli tahsil etmemesini şart koşmalıdır. "
Bu, kredi veren kurumların yalnızca ortaklardan hizmet ücreti alabileceği anlamına gelir. Şu anda, yurtiçi bankacılık finans kuruluşları, kredi ürünleri için nadiren% 24'ün üzerinde bir yıllık faiz oranı talep etmekte, bu nedenle, kredi veren kuruluşlara sağlanabilecek hizmet ücretleri çok sınırlıdır. Bu nedenle, Ant Financial ve Xiaomi Xiaodai gibi senaryolara ve müşteri veri birikimine sahip platformlara benzer şekilde, geleneksel ticari bankalarla iş birliği modeli, yalnızca yüksek risk kontrol seviyeleri ve düşük işletme maliyetleri olan küçük kredi şirketleri için uygun olabilir.
Birçok küçük kredi şirketi için, risk kontrol seviyesi ortalamadır, dış müşteri edinme maliyetleri yüksektir ve faizin işletme maliyetlerini karşılaması zordur Mevcut politika kısıtlamaları altında, sıradan çevrimiçi küçük kredilerin kredi yardım modelini kullanması zordur.
[Titanium Media Yazarı: Money Sacks Institute]
Daha heyecan verici içerik için Titanium Media WeChat ID'yi (ID: taimeiti) takip edin veya Titanium Media Uygulamasını indirin
