g u t x .com.tr İpek yolu - Çin'i anlamaya götürürüm

Ağır! Merkez bankası, bu büyük risklere karşı koruma sağlamak ve düşük gelirli aileler için aşırı borçlanmayı önlemek için bir finansal istikrar raporu yayınladı.

Kaynak: Wall Street Insights'ın (ID: wallstreetcn) yazarı Fang Ling, makaledeki görüşler yatırım tavsiyesi teşkil etmemektedir.

25 Kasım'da Çin Halk Bankası, 2018'den bu yana Çin'in finansal sisteminin sağlamlığına ilişkin kapsamlı bir değerlendirme yapan "Çin Finansal İstikrar Raporu'nu (2019)" yayınladı.

Rapor, büyük finansal risklerin önlenmesi ve çözülmesini, hanehalkı sektörü borç risklerinin önlenmesini, piyasa odaklı borç-öz sermaye takaslarının daha da teşvik edilmesini, Şangay Borsası'nda bir bilim ve teknoloji yenilik kurulu kurulmasını ve pilot kayıt sistemini analiz ediyor ve ilgili politika önerilerini ortaya koyuyor.

Büyük finansal riskleri önlemek ve çözmek için zorlu bir mücadele verin

Rapor, finansal risklerin şu anda en önemli risklerden biri olduğuna ve büyük finansal risklerin önlenmesi ve çözülmesi için savaşmanın mevcut finansal çalışmanın en önemli önceliği olduğuna dikkat çekti.

Genel olarak, bir yıldan uzun süren yoğunlaştırılmış düzeltmelerin ardından, Çin'in finansal riskleri kademeli olarak önceki yılların hızlı birikiminden yüksek düzeyde azaltma düzeylerine kaymıştır. Ancak şu anda Çin ekonomisinin ve finansının karşı karşıya olduğu pek çok belirsiz faktör var.

Rapor, bu amaçla aşağıdaki görevlere odaklanılmasını tavsiye ediyor:

İlk olarak, ihtiyatlı bir para politikasına bağlı kalın ve makul ve yeterli likidite sağlayın.

İkincisi, reel ekonominin gelişimini daha iyi desteklemek.

Üçüncüsü, gölge bankacılık risklerini düzenli bir şekilde çözmek.

Dördüncüsü, çeşitli yüksek riskli finans kuruluşlarının risklerini etkin bir şekilde ele almak ve riskleri önlemek için finans kuruluşlarının temel sorumluluğunu güçlendirmek.

Beşincisi, mali düzeni kapsamlı bir şekilde temizleyin ve düzeltin ve yasa dışı mali kurumlara ve yasa dışı mali faaliyetlere karşı önlem almaya devam edin.

altıncı, Finans piyasasında anormal dalgalanma riskini önleyin . Uluslararası ekonomik ve finansal durumdaki değişiklikleri yakından izleyin, finansal politikaların iyileştirilmesini teşvik edin, finansal piyasaların sorunsuz çalışmasını sağlayın, RMB döviz kurunun temel istikrarını makul ve dengeli bir seviyede muhafaza edin ve anormal sınır ötesi sermaye akışı riskini etkin bir şekilde önleyin. Borsa, tahvil piyasası ve döviz piyasasının gerçek zamanlı izlenmesini güçlendirin, piyasalar arası, bölgeler arası ve sınır ötesi risk bulaşmasını engelleyin ve finansal piyasadaki anormal dalgalanmaları ve rezonansları önleyin . Aynı zamanda, beklentileri yönetmek için inisiyatif alın. Mali Komite Ofisi için bir sözcü sistemi kurun . Olumlu tanıtım ve yorumlamayı güçlendirin, önemli ekonomik ve mali politikaları ve önemli ekonomik ve mali verileri zamanında ve proaktif bir şekilde yayınlayın ve yorumlayın, piyasa ile iletişimi güçlendirin ve kamuoyunun endişelerine hızla yanıt verin. Mali piyasadaki kamuoyunu izleyecek ve önemli kamu görüşleri için hızlı tepki mekanizmasını iyileştireceğiz.

Yedinci, düzenleyici sistemi daha da iyileştirin. Finansal holding şirketlerinin gözetim ve yönetimi için pilot önlemleri mümkün olan en kısa sürede ilan edin ve "Sistemik Önem Arz Eden Finansal Kurumların Denetiminin İyileştirilmesine Yönelik Kılavuz Görüşler" uygulama kurallarını formüle edin. .

Sekizincisi, pragmatik bir şekilde reformu ve açılımı teşvik eder. Halihazırda uygulamaya konulan önlemlerin somut bir şekilde uygulanmasını sağlamak için finans sektörünün reformunu ve açılmasını yoğunlaştırın. Mülkiyet haklarının ve fikri mülkiyet haklarının korunmasını güçlendirmeye, adil ve rekabetçi bir piyasa ortamı yaratmaya ve özellikle özel ekonomi ve girişimciler olmak üzere çeşitli piyasa oyuncularının canlılığını canlandırmaya daha fazla önem verin.

02 Hanehalkı sektöründe borç risklerinin önlenmesi

Raporda, 2018 yılında Çin'in hanehalkı borç seviyesindeki yükseliş eğiliminin yavaşladığına ve bireysel konut kredilerindeki hızlı büyümenin bir ölçüde bastırıldığına dikkat çekildi.

Önerileri bildirin, Bir sonraki adımda, makro-ihtiyatlı bir bakış açısıyla hanehalkı borç risklerini önlemekte ısrar etmeli ve bazı bölgelerde hane halkı borcunun aşırı büyümesi ve bazı düşük gelirli hanehalklarının aşırı borç yükü ile başa çıkmak için birden fazla önlem almalıyız. .

Biri devam etmektir "Ev yaşamak içindir, spekülasyon için değil" şeklindeki politika yönelimine sıkı sıkıya uyun, farklılaştırılmış konut kredisi politikasını "şehre göre poliçe" geliştirin ve spekülatif ev alımlarını sınırlayın . Aynı zamanda, konut kiralama piyasasının finansal desteğini ve düzenlemesini artırmak ve "eş zamanlı kira ve satış" içeren bir konut sisteminin oluşumunu teşvik etmek.

İkincisi, finans kurumlarını tüketici finansmanı iş modellerini yenilemeye ve hizmet alanlarını genişletmeye teşvik ederken, aynı zamanda kurumları tüketici davranışının gerçekliğini gözden geçirmeye ve tüketici kredisi ürünlerinin risk yönetimi yeteneklerini geliştirmeye teşvik etmektir.

Üçüncüsü, finansal hizmetlerin daha fazla insana fayda sağlamasını sağlamak için kapsayıcı mali politikaların yol gösterici ve teşvik edici rolünü oynamaya devam etmektir. Finansal bilginin yaygınlaşmasını güçlendirmek, risk uyarısı ve tanıtım ve eğitim vermeye devam etmek ve doğru finansal kavramların oluşturulmasına rehberlik etmek, Düşük gelirli aileler için aşırı borçlanmaktan kaçının.

Dördüncüsü, finansal kurumların ve finansal yönetim departmanlarının karar vermeleri için güvenilir bir veri temeli sağlamak üzere tam kapsamlı bir kişisel kredi inceleme sisteminin kurulmasını hızlandırmak için büyük veri analizini aktif olarak kullanmaktır.

Beşincisi, hane halkı borç düzeyini tam olarak yansıtmak için konut sakinlerinin varlıklarına ve gelirine dayalı olarak ikamet edenlerin borç risklerinin alt bölge ve alt düzey izleme ve analizini gerçekleştirmektir.

03 Piyasa odaklı borç-öz sermaye takaslarını, genişlemeyi ve kalite iyileştirmeyi teşvik etmeye devam edin

Rapor, geçici zorluklar yaşayan ancak kalkınma beklentileri olan yüksek kaliteli şirketler için piyasa odaklı borç-öz sermaye takasının büyümeyi dengelemek, reformu teşvik etmek, yapıyı ayarlamak ve riskleri önlemek için önemli bir kombinasyon olduğunu belirtti.

Bir sonraki adımda, kaliteyi artırmak, genişletmek ve iyileştirmek için piyasa temelli borç-öz sermaye takasını teşvik etmeye devam etmeliyiz ve büyümeyi dengelemede, reformları teşvik etmede, yapıları ayarlamada ve riskleri önlemede piyasaya dayalı borç-öz sermaye takaslarının olumlu etkilerine tam anlamıyla yer vermeliyiz. .

Birincisi, istikrarlı büyümeyi ve istikrarlı yatırımı teşvik etmek için yüksek kaliteli işletmeler ve özel işletmeler için borç-öz sermaye takaslarının piyasalaşmasını daha da teşvik etmektir. Yüksek kaldıraçlı, yüksek kaliteli şirketler, işletme grupları içindeki yüksek kaliteli iştirakler ve iş segmentleri için piyasaya dayalı borç-öz sermaye takaslarının uygulanmasını teşvik etmeye devam edin .

iki Piyasa odaklı borç-öz kaynak varlık ticareti ve fiyatlandırma verimliliğini iyileştirin . Nitelikli ticaret merkezlerinin, dönüştürülmüş varlıkların merkezileştirilmiş işlemlerini yasa ve düzenlemelere uygun olarak yürütmesine, dönüştürülmüş öz sermayenin likiditesini iyileştirmesine ve sorunsuz çıkış kanallarına izin verin.

Üçüncüsü, kurumsal yönetimi iyileştirmek ve modern bir kurumsal sistemin kurulmasını teşvik etmektir.

Dördüncüsü, piyasa temelli borç-öz sermaye takaslarına katılmak için aktif olarak sosyal fonları çekmek.

Beşincisi, borç-öz sermaye takası için uygulama kurumlarının gücünü güçlendirmektir.

Altıncı olarak, halka açık olmayan ihraçlarla ilgili sistemi optimize edin ve iyileştirin.

Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu: Menkul kıymetler piyasasındaki ihlallerin maliyetini büyük ölçüde artırmak için ilgili yasa ve yönetmelikleri mümkün olan en kısa sürede gözden geçirin

Rapor, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'ndaki bir dizi inovasyon sisteminin olgun pazarlarla entegre edildiğine dikkat çekti, ancak sistem tasarımında hala iyileştirilmesi gereken alanlar olduğuna dikkat edilmelidir.

Raporda, aşağıdakileri yapmak için Sci-tech Innovation Board'un başarılı bir şekilde başlatılması fırsatından yararlanmanın önerildiği belirtildi:

Menkul kıymetler piyasasındaki ihlallerin maliyetini önemli ölçüde artırmak için ilgili yasa ve yönetmelikleri mümkün olan en kısa sürede revize edin . "Çin Halk Cumhuriyeti Menkul Kıymetler Kanunu", sahtekarlık amaçlı ihraç, yanlış bilgi ifşası ve menkul kıymetler piyasasının diğer ihlallerine yönelik cezaları mümkün olan en kısa sürede değiştirecek ve menkul kıymetler piyasası ihlalleri için cezayı artıracaktır.
Yatırımcı korumasını etkili bir şekilde güçlendirin. Hukuk davası kanallarını daha da iyileştirmek , Şangay'ın Çin özelliklerine sahip bir sınıf eylem sisteminin geliştirilmesini araştırmak için ülkedeki ilk mali mahkemeyi kurduğu gerçeğinden yararlanmayı düşünün.
Sci-tech Innovation Board için dinamik bir değerlendirme mekanizması oluşturun.

Fintech: Küresel bir lider avantaja sahip olmakla birlikte bazı riskleri de ortaya çıkarır

Rapor, Çin'in finansal teknoloji gelişiminin önemli ilerleme kaydettiğine ve bazı pazar segmentlerinde küresel liderlik avantajına sahip olduğuna dikkat çekti, ancak finansal teknolojinin hızlı gelişimi sırasında bazı riskler de üretildi ve ortaya çıktı.

Finansal sistemin alaka düzeyini ve döngüselliğini artırın ve endüstriler, pazarlar ve bölgeler arasında risk aktarımını yoğunlaştırın.
Makro kontrol politikalarının etkinliğini etkiler. Birincisi, çeşitli finansal teknoloji yenilikleri, parasal finansmanın istatistiksel karmaşıklığını artırarak para politikasının aktarımını etkiledi; ikincisi, çevrimiçi kredilerin denetim eksikliği, fonları kolayca geri üretim kapasitesine ve kredi politikalarının etkisine elverişli olmayan kısıtlı alanlara yönlendirebilir; üçüncüsü, Bazı teknoloji şirketlerinin ödeme ve takas, kredi incelemesi ve finansal varlık ticareti platformları gibi ilgili alanlarda kuralların oluşturulması, erişim ve çıkışları üzerinde etkisi olan finansal altyapıları vardır.
Bu, mevcut mali denetim için bir zorluk oluşturmaktadır.
Bilgi güvenliğinin gizli tehlikeleri vardır. Fintech, finans kuruluşlarının müşterilerini daha iyi anlamalarına yardımcı olurken, aşırı bilgi toplama, kötüye kullanma ve bilgi sızıntısı gibi sosyal sorunları da beraberinde getirebilir.

Önerileri bildirin:

Mevcut politikaları ve düzenlemeleri iyileştirin, düzenleyici çerçeveyi iyileştirin ve tüketici korumasını güçlendirin.
Formun özü ilkesine uygun olarak işlevsel denetimi uygulayın, finansal lisans sistemine uyun ve uygulayın .
Finansal teknoloji inovasyon pilot projelerini aktif olarak teşvik edin, finansal teknolojinin sağlıklı gelişimini standartlaştırın ve teşvik edin.
Düzenleyici teknolojinin istikrarlı gelişimini teşvik edin, düzenleyici yetenekleri iyileştirin ve sistemik risk analizi ve önlemeyi güçlendirin.

Özel sermaye sektörü: Son yıllarda bazı risk olayları yaşanmıştır ve ilgili konulara acil dikkat edilmesi gerekmektedir

Rapor, son yıllarda Çin'in özel sermaye fonu endüstrisinin hızla geliştiğine, reel ekonominin gelişimine hizmet etmede, inovasyonu ve girişimciliği desteklemede ve menkul kıymetler piyasasında fon arzını artırmada önemli bir rol oynadığına dikkat çekti.

Ancak, kusurlu yasal sistem, sınırlı düzenleyici kaynaklar, zayıf endüstri standardı işletme altyapısı ve olgunlaşmamış yatırımcılar nedeniyle, son yıllarda özel sermaye sektöründe bazı risk olayları yaşanmıştır ve ilgili konular acil olarak ilgilenilmesi gerekmektedir.

Rapor, yasal dayanağın sağlamlaştırılması ve düzenlemelerin gereklerinin iyileştirilmesi gerektiğini öne sürüyor. "Özel Sermaye Yatırım Fonlarının Yönetimine İlişkin Geçici Yönetmelik" in bir an önce yayımlanmasının teşvik edilmesi, sektörün temel koşullarının netleştirilmesi, denetim yöntemlerinin zenginleştirilmesi, cezaların artırılması ve merkezi ve yerel yönetimler arasındaki özel sermaye fonu risk yönetimi koordinasyon mekanizmasının iyileştirilmesi .

Buna ek olarak, özel sermaye fonlarına yatırım yapmak için bankalar ve sigorta gibi orta ve uzun vadeli fonların girişini inceleyin, birleşme ve devralmalar alanında risk sermayesi fonları tarafından yatırılan risk sermayesi fonlarının kaldırma süresi ile yatırım dönemi arasındaki ters bağlantı mekanizmasını teşvik edin ve uzun vadeli yatırımı teşvik eden tarafsız, adil ve sektörel vergi politikalarının formülasyonunu teşvik edin. .