"Unicorn" un ilk yılı (1) Foxconn, "Unicorn" un ilk paylaşımı
2018'e girdikten sonra, borsalar ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, piyasa coşkusuna neden olan "tek boynuzlu atların" listelenmesine desteklerini art arda ifade ettiler. Listeyi destekleyen "tek boynuzlu atlar" için özel kurallar yayınlanmamasına rağmen, mevcut sistem prangalarında reform yapmanın ve yeni ekonominin gelişimini desteklemenin genel yönü ve teknolojik "tek boynuzlu atların" listesi açıktı. Bu yılın Mart ayında, toplantıyı başarıyla geçmesi yalnızca 36 gün süren Foxconn, Çin'in "tek boynuzlu at" şirketinin listelenmesinin başlangıcını açtı ve buradan "tek boynuzlu at" resmi olarak Çin'in sermaye piyasasında bir başka kavram haline geldi. Listedeki "tek boynuzlu at" şirketlerinin kaynağıyla ilgili olarak, her şeyden önce, daha önce listelemek için denizaşırı ülkelere giden Çinli "tek boynuzlu at" şirketleri, üç şekilde A hisselerine dönmeyi seçebilirler: Biri, Çin depo makbuzlarını beklemektir (CDR, Çin) Depo Makbuzları pilot programı, orijinal şirketin çerçevesinin ve hissedarların değişmemesini sağlamak için mevcut kurumsal engellerin ve diğer sorunların üstesinden gelmeyi amaçlamaktadır; ikincisi yerel kotasyondan çıkmak ve IPO yoluyla A hisselerine geri dönmek ve üçüncüsü arka kapıdan A'ya geri dönmektir. 360ın iade modeli gibi hisse senetleri. İkinci olarak, henüz ülkede listelenmemiş "tek boynuzlu at" şirketler. Mevcut politikanın koruması altında, listeleme nispeten daha hızlı ve daha uygun olacaktır. Sonraki soru : Listelenecek kaç tane "tek boynuzlu at" şirketi gerçekten "tek boynuzlu" şirkettir? Bu şirket gruplarının durumu nedir? Dünyadaki bazı ülkelerle karşılaştırıldığında, Çin'in "tek boynuzlu at" grupları , Rekabet seviyesi nedir?
Planlama / Yazı İşleri Müdürlüğü
Yönetici / Shen Weimin Kaynak: Manager Magazine
Foxconn'un listesinin büyük bir endüstriyel ve ekonomik politika geçmişi var. Bundan önce, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve Şangay ve Shenzhen Menkul Kıymetler Borsaları gibi düzenleyici otoriteler sık sık "yeni ekonomi" için desteği savundular ve "tek boynuzlu" şirketler için halka arzlar için yeşil kanallar açtılar. Bunlar arasında, biyoteknoloji, bulut bilişim, yapay zeka ve üst düzey üretim dahil olmak üzere "dört yeni ekonomi" arasında listelenecek "dört yeni ekonomi" şirketi arasında, belirli büyüklükte bir piyasa değerine sahip "tek boynuzlu at" şirketlerin onay süresini ve karlılık standartlarını gevşettiği özellikle açıktır. .
Her 8 Mart Kadınlar Günü'dür, ancak bu yılın bu günü Çin'in menkul kıymetler endüstrisi ve hatta Çin ekonomisi üzerinde derin bir etkiye sahiptir: bu gün, 17. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Foxconn Industrial Internet Co., Ltd. ( Bundan sonra Foxconn olarak anılacaktır), A hisselerinin ilk ihracı başvurusu onaylanmıştır.
İzahname başvuru taslağının bu yıl 1 Şubat'ta sunulmasından listeye kadar, Foxconn yalnızca 36 gün sürdü ve A-hisse IPO incelemesi için en hızlı rekoru oluşturdu. Çin şirketlerinin 2017 yılında halka arzlarının ortalama gözden geçirme döngüsünün bir yıl üç ay kadar uzun olduğu ve bu nedenle Foxconn'un halka arz hızının bir "roket" ile karşılaştırılabilir olduğu unutulmamalıdır.
Foxconn'un listesinin büyük bir endüstriyel ve ekonomik politika geçmişi var. Bundan önce, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Şangay ve Shenzhen Borsası ve diğer düzenleyici otoriteler "yeni ekonomi" için destek çağrısında bulundular ve "tek boynuzlu at" şirketler için halka arzlar için yeşil bir kanal açtılar. Bunlar arasında, biyoteknoloji, bulut bilişim, yapay zeka ve üst düzey üretim dahil olmak üzere "dört yeni ekonomi" arasında listelenecek "dört yeni ekonomi" şirketi arasında, belirli büyüklükte bir piyasa değerine sahip "tek boynuzlu at" şirketlerin onay süresini ve karlılık standartlarını gevşettiği özellikle açıktır. . Foxconn, bu "doğu rüzgarı" altında ortaya çıkan ilk "kutsal canavar" dır. Foxconn'un "kutsal canavar" olarak adlandırılmasının nedeni, "dört yeni ekonomi" nin en az üç alanını kapsamasıdır. İzahnamesine göre, şirketin işi endüstriyel İnternet platformlarının, bulut bilişim ve yüksek performanslı bilgi işlem platformlarının, yüksek verimli bilgi işlem veri merkezlerinin, iletişim ağlarının ve bulut hizmet ekipmanlarının, 5G ve Nesnelerin İnterneti ara bağlantı çözümlerinin, yeni akıllı üretim teknolojilerinin araştırılması, geliştirilmesi ve uygulanmasını kapsamaktadır. Akıllı üretim endüstrisi yükseltmesi, akıllı üretim ve diğer projeler.
Bu makalenin son tarihi itibariyle, CSRC, IPO yeşil kanalını açmak için "tek boynuzlu atlar" için eşik kurallarını ve ilgili standartları yayınlamamış olsa da, toplantıyı geçen Foxconn aracılığıyla özelliklerine bir göz atabilirsiniz.
Foxconn finansal veriler altında
Önce Foxconn'un finansal sonuçlarına bakalım. Foxconnun 2015, 2016 ve 2017 yıllarında işletme gelirleri 272.8 milyar yuan, 272.713 milyar yuan ve 354.544 milyar yuan idi (bunun ana ticari geliri 2721.12 milyar yuan, 271.762 milyar yuan ve 353.082 milyar yuan idi); Ana şirketin hissedarlarının net karı 14.35 milyar RMB, 14.366 milyar RMB ve 15.868 milyar RMB idi. Ancak, 100 milyar yuan gelir ölçeği ve on milyarlarca net kar ile Foxconn'un net kar marjı yalnızca% 5.26,% 5.27 ve% 4.42 aldı.
Finansal veri analizine göre, Foxconn'un vergileri ve ek ücretleri 2016'daki% 4107'lik büyüme oranından 2017'de% 1374'e düştü. Bu nedenle, vergiler ve ek ücretler temelde Foxconn'un net kar marjını değil, işletme maliyetlerini ve yönetimini etkiliyor Giderler, satış giderleri ve finansal giderler dahil olmak üzere üç maliyet, ana işletme gelirinin büyüme oranını çok aşar ve net kar marjının büyümesini doğrudan etkiler.
İkinci olarak, varlıklara ve borçlara bakın. İzahnameye göre, 2017 sonu itibariyle Foxconn'un toplam varlıkları 148.596 milyar yuan ve toplam yükümlülükleri 120.414 milyar yuan kadar yüksekti. 2015'ten 2017'ye üst üste üç yıla bakıldığında, aktif-pasif oranları genel olarak yükselişte olan% 45,72,% 42,89 ve% 81,03 olmuştur.
Son olarak, nakit akışına bakın. 2015'ten 2017'ye nakit ve nakit benzerlerindeki net artış sırasıyla 2,237 milyar, -3,556 milyar ve 9,348 milyar oldu. Peki, son üç yılın nakit mali sonuçları nasıl elde edildi?
Yıllık dikey boyuta bakıldığında: 2015 yılında nakit akışı esas olarak işletme faaliyetlerinden elde edilirken, o yıldaki yatırım faaliyetleri ve finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı negatifti; 2016 ve 2015, yatırım faaliyetleri ve oluşturulan finansman faaliyetleri dışında benzerdi. Nakit akışının negatif değeri daha da artırılarak yılsonu nakit akışı bakiyesi negatif olmuştur; 2017 yılında, yatırım faaliyetlerinin nakit akışının negatif olmaya devam etmesi dışında, esas nakit akışı işletme faaliyetleri ve finansman faaliyetlerinden kaynaklanmıştır.
Yıllık yatay boyuta bakıldığında: İşletme faaliyetlerinden ve yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı arka arkaya üç yıl düşmüştür; finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı 2017'de negatiften pozitife dönmüştür.
Foxconn normal risk altında
Geleneksel olarak, halka arz için yeni bir şirket olarak Foxconn, prospektüsünde çeşitli risk uyarıları ve açıklamaları da düzenledi Özet olarak, esas olarak endüstri ve pazar, operasyon, teknolojik yenilik ve koruma ve finansal riskleri içeriyor.
Sektör ve piyasa riskleriyle ilgili olarak. Esas olarak hammadde ve müşteri riskleri. Hammadde fiyat dalgalanma riski. İzahnameye göre, Foxconn üretimi için gerekli ana hammaddeler baskılı devre kartları (PCB), bileşenler, entegre devre kartları (IC), cam, metal malzemeler, plastikler vb. Raporlama döneminde, bu ana hammaddelerin satın alınması, Foxconn'un ana işletme maliyetlerinin% 90'ından fazlasını oluşturdu. Bu nedenle, hammadde fiyatları dalgalandığında, Foxconn'un brüt kar marjını doğrudan etkileyecektir.
Mevcut müşterilerin yapısının oluşturduğu riskler. Foxconnun ana müşterileri (alfabetik sırayla) Amazon, Apple, ARRIS, Cisco, Dell, HPE, Huawei, Lenovo, NetApp, Nokia, nVidia, vb. İçerir ve bunların tümü küresel elektronik endüstrisinin tanınmış marka şirketleridir. Foxconn'un dökümhane yetenekleri sayesinde, ürün geliştirme, ileri üretim, kalite kontrol ve tedarik zinciri yönetiminde şimdiden başı çekmiş ve büyük müşterilerin nitelikli tedarikçi sistemine başarıyla girmiş ve onunla uzun vadeli bir stratejik ortaklık kurmuştur. Bununla birlikte, izahnameye göre, Foxconnun ilk beş müşteriden oluşan toplam işletme geliri, mevcut işletme gelirinin% 76.81'ini,% 78.63'ünü ve% 72.98'ini oluşturuyordu, bu da Foxconnun müşteri konsantrasyonunun çok yüksek bir risk olduğu anlamına geliyor. Büyük müşterilerin pazar payı düştüğünde veya rekabet konumu önemli ölçüde değiştiğinde veya Foxconn ile büyük müşteriler arasındaki ilişki değiştiğinde, Foxconn, büyük müşterilerden gelen siparişlerin azalması veya kaybedilmesi gibi risklerle karşı karşıya kalacak ve bu da kartı veren kuruluşun üretimini ve operasyonunu ve Foxconn'un operasyonlarını doğrudan etkileyecektir. Performans olumsuz etkilenir.
Operasyonel risklerle ilgili olarak, esas olarak performans dalgalanmaları ve iş modellerinin riskleridir.
İlk olarak performans dalgalanmalarına bakıldığında, Foxconn izahnamede şunu kabul etti: Büyük müşterilerle işbirliği ilişkisi istikrarlı, ancak (şirket) yatırım ölçeğinin sürekli genişlemesi, Ar-Ge yatırımlarında sürekli artış, yoğun endüstri ve pazar rekabeti, müşteri yapısı, ürün fiyatları, Hammadde fiyatları, işçilik maliyetleri, üretimin genişlemesi ve inşaatın ilerlemesi gibi faktörlerin neden olduğu belirsizlik arttı. (Şirket) bu faktörlerdeki değişikliklere zamanında cevap veremezse, gelecekte iş performansının hızlı büyümeyi sürdürememesi, işletme performansı dalgalanmaları ve işletme karlarının düşmesi gibi riskler olacaktır. " .
İkincisi, iş modeli riskidir. Foxconnun bazı hammaddeleri tedarik etmesi, "Satın Al ve Sat (müşterilerin bazı hammaddeleri satın alıp ardından bunları ihraççıya sattığı ve ihraççının bunları müşterilere bitmiş ürünleri satmadan önce işleyip ürettiği iş modeli)" modelini benimser Bununla birlikte, iş modelinde, Foxconn'un müşterileri ve tedarikçileri aynıdır.Yüksek müşteri konsantrasyonu durumunda, müşterilerin konuşma hakkı daha yüksektir. Müşteriler, gelecekte hammadde satış fiyatlarını artırmak ve ürünlerin fiyatlarını düşürmek için önlemler almak için bu iş modellerini kullanırsa, bu Foxconnun brüt kar marjında bir düşüşe yol açabilir ve bu da Foxconnun karlılığını olumsuz yönde etkileyecektir.
Teknolojik yenilik ve koruma riskleriyle ilgili olarak.
İlk olarak, Foxconn daha önce büyük müşterilerden sürekli olarak sipariş almak için güçlü ortak geliştirme ve tasarım yeteneklerine ve yeni ürünlerin hızlı seri üretimine güveniyordu. Ancak, ihraççının alt müşterileri teknolojilerini hızla yükselttikleri için, yeni ürünlerin üretim süreçlerini buna göre yükseltmeleri gerekiyor. Foxconnun üretim süreci ve teknoloji Ar-Ge seviyesi, alt müşterilerin teknoloji ve ürün yükseltmelerinin gerisinde kalırsa veya teknoloji Ar-Ge yönü, alt müşterilerin teknolojilerinin ve ürünlerinin geliştirme eğiliminden saparsa, Foxconn Ar-Ge kaynaklarının israfıyla karşılaşacak ve pazar gelişimini kaçıracaktır. Fırsat riski.
İkinci olarak, Foxconn nispeten eksiksiz bir fikri mülkiyet koruma sistemi kurdu ve fikri mülkiyet haklarını etkili bir şekilde korumak için çekirdek çalışanlarla gizlilik anlaşmaları imzaladı. Bununla birlikte, gelecekte, ihraççının üretimini ve operasyonunu olumsuz bir şekilde etkileyecek olan bireysel personelin uygunsuz gözetimi, iş ihmalleri ve harici hırsızlık nedeniyle ihraççının temel teknolojisinin tehlikeye girmesi hala mümkündür.
Finansal risklerle ilgili olarak, esas olarak alacak hesaplarındaki şüpheli alacaklar, net varlıkların getirisindeki düşüş, vergi politikaları ve döviz kurları riskleridir. Alacak hesapları söz konusu olduğunda, Foxconn, özelleştirilmiş işleri, büyük müşteri yoğunluğu ve sık siparişleri nedeniyle genellikle alt müşterilere kredi yönetimi politikalarına dayalı olarak belirli bir hesap dönemi verir. Foxconnun ana müşterileri, iyi kredi kayıtlarına ve düşük şüpheli alacak riskine sahip, küresel olarak tanınan elektronik endüstrisi marka şirketleridir. Raporlama döneminde, bir yıldan az olan alacak hesaplarının oranı% 99'u aştı ve geçmişe dönük iyileşme iyiydi. Ancak, alacak hesaplarının çok fazla olması nedeniyle, müşterinin mali durumu kötüleşirse veya iş koşullarında ve ticari kredide önemli bir olumsuz değişiklik varsa, kötü borç riski göz ardı edilmeyecek ve bu da Foxconn'un faaliyet sonuçlarını olumsuz etkileyecektir.
Özkaynak kârlılığının düşme riski ile ilgili olarak, Foxconn'un raporlama dönemi boyunca ağırlıklı ortalama özkaynak getirisi (tekrar etmeyen kar ve zararlar düşüldükten sonra)% 26,93,% 20,56 ve% 18,97 olmuştur. Listeleme ve toplanan fonlar yerine getirildikten sonra, Foxconn'un net varlıkları önemli ölçüde artacaktır. Ancak, Foxconn'un listelendiği yılda Foxconn'un özkaynak kârlılığında keskin bir düşüşe neden olması beklenen fon artırılmış yatırım projelerinin uygulanması ve nihai ekonomik faydaların ortaya çıkması biraz zaman alacak ve bu nedenle özkaynak getirisinde düşüş riski var.
Vergi politikası riskleriyle ilgili iki ana konu vardır:
Birincisi, tercihli gelir vergisinden yararlanmaya devam edememe riski. Raporlama dönemi boyunca, Foxconn'un birçok yerel yan kuruluşu, yüksek teknoloji şirketleri olarak veya batı bölgesinin kalkınmasına yönelik tercihli politikalar uyarınca karşılık gelen kurumlar vergisi tercihlerinden yararlandı. Foxconn ile ilgili yan kuruluşlar, gelecekte yüksek teknoloji şirketlerine yönelik vergi teşvikleri için başvuru gereksinimlerini artık karşılamıyorsa veya eyalet, yüksek teknoloji şirketleri için ilgili vergi teşviklerini ve batı kalkınma tercihli politikalarını iptal ederse, Foxconn ile ilgili bağlı şirketler% 15 tercihli vergi oranından yararlanmaya devam etmeyecek. Bu, Foxconnun gelir vergisi giderlerinde artışa yol açacak ve bu da Foxconnun işletme sonuçlarını olumsuz etkileyecektir.
İkincisi, ihracat vergi iadesi oranını düşürme riski. Foxconnun ihraç ürün satışları, geçerli koşullara göre sırasıyla% 0,% 5,% 9,% 13,% 15 ve% 17 olan farklı vergi iadesi oranlarından yararlanmaktadır. Bununla birlikte, ulusal ihracat vergi iadesi politikası gelecekte ayarlanırsa, Foxconnun ihracat ürün vergisi iade oranı önemli ölçüde azalacak ve artan vergi maliyetleri müşterilere aktarılamayacak ve bu da Foxconnun karlılığını olumsuz etkileyebilir.
Döviz kuru riskleri ile ilgili olarak, Foxconnun ihracat ürünleri ve ithal edilen hammaddeleri esas olarak ABD doları cinsinden ödendiğinden, ihraççı, büyük miktarlarda ABD doları varlıkları (özellikle ABD doları parasal fonlar ve işletme alacakları) ve ABD doları yükümlülükleri (esas olarak işletme dahil) Borçlar, banka kredileri, diğer krediler). Raporlama dönemi boyunca RMB döviz kurundaki değişikliklerden etkilenen Foxconnun kur kazançları ve zararları 21.61 milyon yuan, 236.02 milyon yuan ve 901.45 milyon yuan olarak gerçekleşti.
Üretim ve satışların artmasıyla Foxconn'un hammadde ithalatı ve ürün ihracatı artmaya devam edecek ve döviz uzlaşması miktarı artmaya devam edecek. Uzlaştırma döviz kuru kısa vadede önemli ölçüde dalgalanırsa, ihraççının denizaşırı hammadde satın alma fiyatları ve ürün ihracat fiyatları doğrudan etkilenmeye devam edecek ve bu da Foxconn'un işletme sonuçlarını olumsuz etkileyecektir.
Foxconn üç öne çıkan arasında
Finansal performans ve normal işletme risklerine ek olarak, halka arz muafiyeti elde etme, gerçek kontrolör olmaması ve gelişmiş endüstriyel model, Foxconn'un tek boynuzlu at olarak halka arzının üç önemli özelliği.
Halka arz muafiyeti alın. İzahnameye göre, Foxconn 6 Mart 2015 tarihinde Shenzhen, Longhua Bölgesi'nde kurulmuştur. Diğer bir deyişle, şirket 3 yıldan daha kısa bir süredir kurulmuştur. "Halka Arz ve Hisse Senetlerinin Listelenmesine İlişkin İdari Tedbirler" Madde 9'a göre, ihraççı, Devlet Konseyi tarafından onaylanmadıkça, bir anonim şirket kurulduktan sonra 3 yıldan fazla faaliyetlerine devam edecektir.
Ancak Foxconn, izahnamede bu noktadan da bahsetti: "Bu izahname tarihi itibariyle, şirket üç yıldan daha az bir süredir sürekli olarak faaliyet gösteriyor ve şirket, yukarıdaki koşullar için yetkili makamdan muafiyet başvurusunda bulundu." Bu, Foxconn'un atladığı anlamına gelir. Üç yıllık çalışma süresi sınırı geçtikten ve aşıldıktan sonra, poliçenin refakatçisi altındaki yeşil kanala doğrudan girin.
Gerçek kontrolör yok. İzahnameye göre, Foxconn'un ana hissedarı olan omurga şirketi bir yatırım holding şirketidir ve Hon Hai Precision dolaylı olarak öz sermayesinin% 100'üne sahiptir. Bu prospektüsün imza tarihi itibariyle, Hon Hai Precision'ın gerçek bir kontrolörü olmadığından, Foxconn'un gerçek bir kontrolörü bulunmamaktadır.
Borsaya kayıtlı bir şirketin gerçek kontrolörü nedir? Hisselerin% 50'sinden fazlasına sahip olmak; oy haklarının fiili kontrolünün% 30'u aşması; yönetim kurulu üyelerinin yarısından fazlasının seçilmesine karar verilebilmesi; tek kullanımlık oy haklarının, hissedarlar genel kurul kararları üzerinde önemli bir etkiye sahip olması için yeterlidir; Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından belirlenen diğer durumlar. Foxconnun kendini tanımladığı gerçek denetleyici yok a göre, bu, şirketin yukarıdaki beş durumu içermediği anlamına geliyor.
Gelişmiş endüstri modeli. Geçmişte, Foxconn her zaman "dökümhane kralı" olarak adlandırılmıştı, ancak bugün Foxconn dönüşümü ve yükseltmeyi tamamladı ve iletişim ağı ekipmanı, bulut servis ekipmanı, hassas aletler ve endüstriyel robotlar konusunda dünyanın önde gelen profesyonel tasarım ve üretim hizmeti sağlayıcısı haline geldi.
Broşür, Foxconnun bugünkü ana işinin "şirkete otomasyona, ağ oluşturmaya, platformlaşmaya ve büyük veriye dayalı teknoloji hizmetleri için kapsamlı bir çözüm sunmak, geleneksel üretimin akıllı üretime dönüşümüne öncülük etmek ve buna dayalı bir bulut oluşturmak olduğunu gösteriyor. Bilgi işlem, mobil terminaller, Nesnelerin İnterneti, büyük veri, yapay zeka, yüksek hızlı ağlar ve robotlar, "gelişmiş üretim + endüstriyel İnternet" teknoloji platformlarının yeni ekolojisidir. Ürünler arasında iletişim ağı ekipmanı, bulut hizmeti ekipmanı, hassas aletler ve endüstriyel robotlar yer alır. İlgili ürünler Ağırlıklı olarak akıllı telefonlarda, geniş bant ve kablosuz ağlarda, multimedya hizmet operatörleri için altyapı, telekom operatörleri için altyapı, İnternet katma değerli hizmet sağlayıcılarının ihtiyaç duyduğu terminal ürünlerinde, şirket ağları ve veri merkezleri için altyapı ve hassas çekirdek bileşenlerin otomasyonunda kullanılır Akıllı üretim vb.
Foxconn sıradan bir şirkettir
Çin'in yeni ekonomisinin ve hızlı büyüyen şirketlerinin yükselişine yanıt vermek ve aynı zamanda bu şirketlere kurumsal değişiklikler yoluyla Çin sermaye piyasasında yer vermelerine yardımcı olmak, Çin sermaye piyasasının büyümesini ve ilerlemesini temsil etmektedir. Önümüzdeki birkaç yıl içinde, Foxconn tarafından temsil edilen bu tür "dört yeni şirketin" listelenmesi, Çin sermaye piyasasının endüstriyel genlerini bir ölçüde değiştirecek.
Ünlü Wall Street yatırım gurusu ve finans teorisyeni William J. Bernste (William J. Bernste), "Refahın Arkasında: Modern Dünyanın Ekonomik Büyümesini Yorumlamak" adlı kitabında, 1820'den beri insan ekonomik büyümesinin önemli ölçüde hızlandığına inanıyor. Anahtar faktör teknolojik yeniliklerin patlamasıdır.
Foxconn tarafından temsil edilen "Unicorn" şirketleri A-hisse pazarında listeleniyor ve bazı Çinli "tek boynuzlu at" şirketleri yurt dışına geri dönüyor. Amaç, Çin yatırım pazarı için daha fazla yatırım ortamı ve koşulları yaratmaktır. Ancak "tek boynuzlu at" olarak "Kavramın yükselişi, yutturmaca ve spekülatif davranış ve eylemler de artıyor. "Unicorn" şirketlerine yatırım yapmak gerçekten güvenli mi?
Her şeyden önce, tüm "tek boynuzlu at" şirketleri BAT haline gelemez. Aslında, ilk 10 yılın İnternet çağında, "tek boynuzlu at" şirketlerinin çoğu BAT'ın eskortuna indirgenmedi veya BAT ve bazıları Nereye gideceğiniz, aynı yolculuk gibi süper platform ilhakı.
İkinci olarak, sözde "tek boynuzlu at" sadece şirketin değerlemesidir, ancak değerleme şirketin gerçek değerini temsil etmez.Para politikasına karşı savunmasız olmasının yanı sıra, insan faktörlerinden ve piyasa duyarlılığından kaynaklanan müdahalelere karşı daha savunmasızdır. Foxconn'un mali durumu ve verilerle işletme risklerinin bir önceki analizinde, bir şey açık: Foxconn'un gelişimi istikrarsız ve tamamen güvenli değil. Ancak, Foxconn bir "tek boynuzlu at" şirketi kılığına girdikten sonra, faaliyetlerindeki riskler piyasa tarafından göz ardı edilecektir.
Son olarak, "tek boynuzlu at" şirketleri, yatırımcıların para kazanması için mutlaka kazanan pazarlık çipi değildir. Aslında, bir şirketin büyümesi ne kadar yüksekse, risk altında olma olasılığı da o kadar yüksektir. Kısa ve orta vadeli yatırım perspektifinden bakıldığında, "tek boynuzlu" olarak listelenen bir şirket, esas olarak finansal güvenliğine ve en az üç yıllık iş stratejisi trendine bağlıdır. Bu nedenle, bu boyuttan, sözde "tek boynuzlu at" şirketi, ne kadar "parlak renklere" sahip olursa olsun, aslında borsada işlem gören sıradan bir şirkettir.
