Elektrolit fiyatları yükselir ve sabitlenir, borsaya kayıtlı şirketler karışık kazançlara sahiptir
Son yıllarda devlet, yeni enerjili araç sektörünü güçlü bir şekilde destekledi ve teşvik etti ve yeni enerji araçlarının satışları hızlı bir büyüme kaydetti. Yeni enerji araçları pazarı açılırken, lityum iyon akü elektrolitlerinin üretim kapasitesi talebi artmaya devam ediyor. Aynı zamanda, yeni enerji sübvansiyonu politikası düştü, endüstriyel zincir kapasitesi genişledi ve bazı ham maddelerin fiyatları önemli ölçüde dalgalandı ve elektrolit şirketleri arasındaki rekabet giderek şiddetlendi.
İlgili veriler, 2018 yılında Çin'in elektrolit sevkiyat hacminin yıllık% 27,3 artışla 140.000 ton olduğunu gösteriyor. Sektördeki ilk altı şirketin pazar konsantrasyonu% 70'in üzerindedir. Sevkiyat hacmi açısından en iyi şirketler: Tianci Materials, Xinzhoubang, Jiangsu Cathay Pacific, Shanshan, Tianjin Jinniu, Jinguang Hi-Tech, Zhuhai Saiwei, Xianghe Kunlun, vb.
Lityum piller, elektrolit ve diyaframın dört temel malzemesi arasında her ikisi de aşağı doğru fiyat kanalında yer alıyor.Çıktı değeri açısından, 2018'de yerli elektrolit çıktı değeri, yıllık% 3.1 düşüşle 6.36 milyar yuan oldu. Sektördeki en iyi dört şirketin yayınladığı 2018 mali raporlarına bakıldığında, elektrolitin ana işi perspektifinden toplam gelir ve net kar büyümeyi sürdürse de, bazı şirketler elektrolit ürünlerinin satış fiyatındaki büyük düşüşten ve brüt kar marjından etkileniyor. Ve kârdaki düşüş daha önemli.
Bunların arasında, 2018'de Tianci Materials'ın lityum iyon pil malzemeleri (elektrolit dahil) geliri 1,28 milyar yuan oldu; Xinzhoubang'ın lityum iyon pil kimyasalları işi (elektrolit dahil), yıllık% 11,79 artışla 1,072 milyar yuan işletme geliri elde etti; Shanshan, Elektrolitin ana ticari geliri, yıllık% 37,10 artışla 403 milyon yuan idi; Jiangsu Cathay Pacific Holdings'in bir yan kuruluşu olan Huarong Chemical, ağırlıklı olarak lityum iyon pil elektroliti ve silan bağlama maddesi üretiyor ve raporlama döneminde 1,166 milyar yuan işletme geliri elde etti, yıllık% 1,97 artış.
1
Rekabet baskısı altında çeşitli firmaların mali raporları karışık
Tianci Materials tarafından açıklanan yıllık rapora göre şirket, 2018 yılında yıllık% 1,1 artışla 2,08 milyar toplam işletme geliri elde etti; ana şirketin sahiplerine atfedilen net kar, yıllık% 49,7 artışla 460 milyon oldu. Bununla birlikte, raporlama dönemi boyunca, tekrar etmeyen kazanç ve kayıpların şirketin performansı üzerinde toplam 450 milyon yuan'a ulaşan daha büyük bir etkisi oldu. Bunların arasında, ticari finansal varlıkların ve yükümlülüklerin elde tutulması ve elden çıkarılmasından kaynaklanan değişken kazançlar ve kayıplar veya yatırım geliri 490 milyon yuan idi. Yinelenmeyen kazançlar ve zararlar düşüldükten sonra ana şirkete atfedilebilen net kar, yıllık% 96.6 düşüşle 9.99 milyon yuan oldu.
2018 yıllık raporu, Tianci Materials'ın kapsamlı brüt kar marjının bir önceki yıla göre yaklaşık 10 puanlık bir düşüşle% 24.32 olduğunu gösteriyor.Özellikle en yüksek kar oranını oluşturan elektrolit işinin brüt kar marjı 2017'de% 38.85'ten% 24.21'e düştü. 2018 yılında, emsaller arasındaki şiddetli fiyat savaşı, elektrolit endüstrisinin karlılığında keskin bir düşüşe yol açtı.
Yatırımcılardan gelen soruları yanıtlarken, Tinci Materials'ın finans müdürü ve genel müdür yardımcısı Gu Bin, açıkçası 2018'deki gelir artışının büyük olmadığını, özellikle de pil malzemelerinin satışlarındaki artıştan dolayı, ancak fiyatlardaki büyük düşüş nedeniyle satışlar düştü; günlük kimyasal maddeler; Hala istikrarlı bir şekilde büyüyor, bu nedenle birleşik gelir biraz artacak. Net kardaki artış, esas olarak Ronghui'nin özkaynaklarının elden çıkarılmasıyla elde edilen nispeten büyük yatırım gelirinden kaynaklanmaktadır.Bu faktör hariç tutulursa, ana şirkete atfedilebilen net kar nispeten büyük olacaktır.
9 Mayıs'ta Shanshan hisseleri bir performans brifingi düzenledi. 2018'de şirket, yıllık% 7.05 artışla 8.853 milyar yuan gelir elde etti; borsada işlem gören şirketlerin hissedarlarına atfedilen net kar, yıllık% 24.46 artışla 1.115 milyar yuan oldu. Pozitif elektrot, negatif elektrot ve elektrolitin üç ana lityum pil malzemesini kapsayan tek yerli lityum pil malzemesi üreticisi olarak, elektrolit satış hacmi bir önceki yıla göre% 109 artarak 13.383 tona ve ilgili ticari gelir 403 milyon yuan olmasına rağmen, listelenen şirketlerin hissedarlarına aittir. Net kar kaybı 45 milyon yuan idi.
Shanshan hisseleri, zararlardaki yıldan yıla artışın, esas olarak Juhua Kailan'ı satın alan eski lityum heksaflorofosfat cihazı için 20,38 milyon yuan'lık hızlanan amortisman gideri ve Kuzhou Shanshan'ın şerefiyeye zarar veren 13,26 milyon yuan tedarikinden kaynaklandığını belirtti. Yukarıdaki etkiler düşülürse, borsada işlem gören şirketin hissedarlarına atfedilebilen net kar, yıllık 2,329,900 yuan düşüşle -19,550,100 yuan'dır.
Sektördeki uzmanlar, 2018'in bazı elektrolit şirketlerinin karının dibe vurduğu yıl olduğunu ve karların toparlanmasının ve istikrarının 2019'da başlaması beklendiğini analiz etti. Geçtiğimiz yılın ilk yarısında fiyat savaşının vaftizini yaşayan elektrolit endüstrisinde, 2018 yılının ikinci çeyreğinde piyasa fiyatı ve karlılık dibe vurdu. Yılın ikinci yarısında, yukarı akım çözücülerin fiyat artışıyla birlikte elektrolit üreticileri, maliyet baskısı yapmak için peş peşe fiyatları yükseltti, önde gelen üreticiler fiyatları artırdı Aralık, maliyetten daha yüksektir ve ayrıca bazı şirketlerin karlılıkta belirli bir iyileşme sağlamasına izin verir.
Lityum heksaflorofosfat, elektrolit maliyetinin nispeten yüksek bir oranını oluşturduğundan, elektrolitin fiyat eğilimi temelde lityum heksaflorofosfat ile senkronize edilir. Ancak bu sefer elektrolit firmasını rahatlatan lityum heksaflorofosfatın fiyatı değil. Geçtiğimiz birkaç yılda, lityum heksaflorofosfat piyasada bir artış yaşadı. Lityum heksaflorofosfatın fiyatı 2016 yılında yaklaşık 100.000 yuan / tondan 400.000 yuan / tonun üzerine çıktı. Endüstrinin üretim kapasitesinin agresif genişlemesi, sonunda lityum heksaflorofosfat fiyatının, fiyat artışından önceki seviyeye geri dönmesine neden oldu.
2019'da, elektrolit fiyatı savaştan sonra istikrar kazandı.Ana çözünen lityum heksaflorofosfat pazarının rekabet ortamı iyileşmeye başladı.Yerel ana elektrolit şirketlerinin fiyatı 100.000 yuan'ın üzerine çıktı ve ilgili şirketlerin karlılığı artmaya başladı. Tianci Materials yönetim kurulu sekreteri Xuan Dayan, lityum heksaflorofosfat fiyatındaki artışın teorik olarak şirketin performansı üzerinde olumlu bir etkisi olacağına inanıyor. Elektrolitin ana hammaddelerinden biri olan lityum heksaflorofosfat fiyatının artmaya devam ettiği varsayılırsa, elektrolit maliyetinin artmasına neden olacaktır.Elektrolit tedarikçileri için fiyat artışlarına talep vardır.
Bu olumlu etki, bu yıl ilgili şirketlerin ilk çeyrek raporlarına da yansıdı.Tianci Materials, raporlama döneminde 544 milyon yuan gelir elde ettiğini ve borsada işlem gören şirketlerin hissedarlarına atfedilebilir kesintilerle 544 milyon yuan gelir elde ettiğini açıkladı. Tekrar etmeyen kar ve zararların net karı, yıllık% 79.98 artışla 255.5 milyon yuan oldu. Büyüme, elektrolit hacmindeki sürekli artıştan ve günlük kimyasal maddelerin hacmindeki istikrarlı artıştan kaynaklanıyor.
2
Önde gelen şirketler üretim kapasitesini artırıyor ve yaşam alanını daraltıyor
2018 yılında, yurt içi elektrolit üretim değeri, yıllık% 3.1 düşüşle 6.36 milyar yuan oldu.Elektrolit fiyatı keskin bir şekilde düştü ve bu, sevkiyat artışından daha düşük bir çıktı değeri büyüme oranıyla sonuçlandı. Bu, elektrolit pazarında önemli bir "endişe" dir.Çıktı değeri açısından bakıldığında, tüm yerel elektrolit pazarının toplam geliri, önde gelen aşağı akım pil şirketi Ningde Times'ın önceki yılki gelirinin (29.611 milyar yuan)% 30'undan azdır. Güç bataryası çıkışının hızlı büyümesi ve elektrolit talebinin genişlemesi ile bu, hala tüm pazarın sınırlamaları anlamına geliyor.
Ayrıca 2019 yılında yeni enerji araç sübvansiyonlarının düşüşü yoğunlaştı. Geçiş dönemi Şubat ayından Haziran ayına kadardır ve sübvansiyon% 30 azaltılacaktır. 1 Temmuz'dan itibaren sübvansiyon% 50 azaltılacaktır. Analistler, geri çekilme sistemi ortaya çıkar çıkmaz bir rekabet sürecini hızlandırabileceğine dikkat çekti. Kısa vadede, tüm endüstri üzerinde olumsuz bir etkisi var, yani genel kar düşüyor, bu nedenle bazı marjinal şirketler için bir dışlama etkisi olabilir; ancak lider şirketler için kısa vadeli olumsuz ve uzun vadeli olumludur.
Pek çok elektrolit üreticisi aynı yolda kalabalık ve ayrıca çok sayıda yeni giriş var Tüm sektör kaç şirkete ev sahipliği yapabilir? İlgili veriler, 2018 yılında Çin'in elektrolit sevkiyat hacminin yıllık% 27,3 artışla 140.000 ton olduğunu gösteriyor. Sektördeki ilk altı şirketin pazar konsantrasyonu yeniden artarak% 70'i aştı. Bu durum daha da kötüleşebilir ve sektördeki elektrolit şirketleri için yaşam alanı daha da sıkıştırılacaktır. Aynı zamanda, sübvansiyonların daha da düşmesiyle birlikte fiyat indirimleri üzerindeki baskı ve alacaklar üzerindeki baskı artacaktır.
Ek olarak, endüstri liderleri üretim kapasitesi açısından üretimi genişletmeye devam ediyor; Tinci Materials, Xinzhoubang, Polyfluoride gibi yerli şirketler ve Mitsubishi Chemical, Güney Kore'nin Asahi, Central Glass vb. Yabancı şirketleri de elektrolit üretimlerini genişletiyor. Elektrolitin küçük yatırım miktarı nedeniyle (endüstri ortalama yatırım maliyeti 0,8-10,000 yuan / ton), kapasite yatırımı ve üretime yeniden başlama hızlıdır (10.000 tonluk projelerin inşaat süresi 1 yıldan azdır) Kapasite inşaatının sürekli gelişmesiyle sektörün kapasitesi Aşırı kapasite kullanımı iyimser değildir.
9 Mayıs'ta, Jiangsu Tincinin toplam 1 milyardan fazla yatırımla 200.000 ton / yıl lityum pil elektrolit projesi, Liyang Şehri, Nandu Kasabası, Jiuxian Yeni Malzeme Sanayi Konsantrasyon Bölgesinin temelini attı. Projenin toplam yatırımının 1.08 milyar yuan, projenin planlanan arsa alanı 74.3 mu, yeni inşaat alanı 23.000 metrekare, fabrika alanı 9.000 metrekare olduğu bildirildi.İnşaat süresi 12 aydır.Yapım süresi 12 aydır ve Haziran 2020'de tamamlanarak faaliyete geçmesi beklenmektedir.
Xinzhoubang Yönetim Kurulu Başkanı Qin Jiusan da geçtiğimiz günlerde 2019 yılı sonunda 70.000 tonluk üretim kapasitesi oluşturacağımızı, önümüzdeki yıl 120.000 tonluk üretim kapasitesi oluşturabileceğimizi, önümüzdeki yıl da pazarın gelişme trendine göre 120.000 ton üretim kapasitemiz olacağını söyledi. Birkaç yeni noktanın konuşlandırılması gerekiyor ve yaklaşık beş yıl içinde 200.000 tonluk bir kapasite oluşmasını bekliyoruz.
Ayrıca, lityum heksaflorofosfatta dünyanın lider şirketi olan Polyfluoride, aşağı akım elektrolitlerine de uzanıyor. Fluoride Industrial Group Co., Ltd. ve Ningxiang Yüksek Teknoloji Bölgesi, 13 Mart'ta "yılda 50 bin ton elektrolit" projesi için bir imza töreni düzenledi. Florür, elektrolit vb. Oluşturmak için Ningxiang Yüksek Teknoloji Bölgesi'ne toplam 1 milyar yuan yatırım yapacak. Lityum pil ile ilgili ürünler için üretim üssü.
3
Yurtdışı pazarları genişletmek için iş genişletme düzeni
Lityum pillerin dört temel malzemesinden biri olan elektrolit, belli bir oranda belirli koşullar altında yüksek saflıkta çözücüler, çözücüler ve katkı maddelerinden hazırlanır. Bunların arasında, çözünen, elektrolitin elektrokimyasal performansını ve maliyetini büyük ölçüde belirleyen elektrolitin çekirdeğidir.Şu anda lityum heksaflorofosfat, ticari olarak en yaygın kullanılan lityum tuzudur. Çözücüler, elektrolitte en yüksek kaliteyi oluşturur Şu anda, ana çözücüler arasında siklik karbonat PC, EC, zincir karbonat DMC, DEC ve EMC bulunur.
Elektrolit çözücüler alanında, en büyük yerli ve uluslararası üne sahip elektrolit çözücü tedarikçisi olan Shi Dashenghua, son yıllarda karbonat pazarının hızlı gelişimine odaklanmış ve yerli fosgen dışı üretim polikarbonat şirketleri için yüksek kaliteli ve istikrarlı hammadde tedariki sağlamıştır. Garantili. Shida Shenghuanın karbonat ürünlerinin küresel elektrolit pazar payının% 40'ını oluşturduğu ve ihracatın yerli elektrolit çözücü ihracatının yaklaşık% 80'ini oluşturduğu anlaşılmaktadır.
2018'in ikinci yarısında, arz ve talep arasındaki dengesizlik nedeniyle, dimetil karbonatın yurt içi fiyatı yaklaşık 10.000 yuan / tona kadar yükseldi ve Shi Dashenghua dahil olmak üzere ilgili şirketlerin performans artışını artırdı.Şirket, 2018 yılında üretim kapasitesini ve ürün üretimini artırdı. Tatmin edici bir karne verdi.
Bu aynı zamanda elektrolit üreticilerinin kıskançlığını da çekti. Son yıllarda Xinzhoubang'ın yaklaşık 3 milyar yatırımla sermaye harcamalarını artırdığı bildiriliyor. 2019-2020, üretim kapasitesinin yoğun bir şekilde serbest bırakıldığı bir dönemdir. Birkaç gün önce, Xinzhoubang halka açık olmayan bir ihraç planı yayınladı: Hydeford Fluorine Materials ve Huizhou Phase III Carbonate dahil olmak üzere beş proje inşa etmek için 65 milyondan fazla hisse çıkarmayı ve 1 milyar yuan'dan fazla olmayan fon toplamayı planlıyor. Bu projeler organik flor kimyasalları ve elektrolitlerinin endüstriyel zincirinin dikey entegrasyonuna odaklanıyor, buna organik flor kimyasallarının yukarı akışı ve elektrolit yukarı akıştaki temel malzemeler, katkı maddeleri ve yeni lityum tuzları dahil.
Tinci Materials'ın yerleşimi farklıdır.Elektrolit açısından şirket, lityum heksaflorofosfat, hidroflorik asit ve heksaflorlu yan ürün sülfürik asit hammadde kullanır; yıllarca süren araştırma ve geliştirme çalışmalarından sonra, elektrolitin temel hammaddesi olan lityum heksaflorofosfat üretim sürecinde ustalaşmış ve bu temelde yenilenmiştir. Sıvı lityum heksaflorofosfat ve LiFSI gibi yeni lityum tuzları araştırın ve geliştirin.
Tinci Materials'ın lityum hekzaflorofosfatın mevcut üretim kapasitesi şu şekildedir: 2000 ton katı lityum heksaflorofosfat ve 6000 ton sıvı lityum heksaflorofosfat tamamlanmış olup, toplamda 4.000 ton; yapımı devam eden 2.000 ton katı lityum heksaflorofosfatın 2018 yılı sonunda tamamlanması beklenmektedir. Şirketin gelecekteki lityum heksaflorofosfat esas olarak kendi kendine üretilir ve kendi kendine sağlanır; bu, dış tedarik ile karşılaştırıldığında bariz maliyet avantajlarına sahiptir.
Pozitif elektrotlar açısından, şirket lityum zenginleştirme, lityum karbonat işleme, pozitif elektrot malzemesi öncülleri ve pozitif elektrot malzemesi lityum demir fosfat uyguladı.Bu projelerin tümü, bir döngü sistemi oluşturan ve maliyetleri düşüren yukarı ve aşağı yönde. 2020 yılında şirketin elektrolit ve katot ön uç projelerinin kademeli olarak üretime ulaşmasını ve kar sağlamaya başlamasını bekliyoruz.
Ölçek etkisi ve maliyet kontrolü, endüstrinin temel rekabet unsurlarıdır Ölçek etkisi, her zaman önde gelen işletmeler için gerekli rekabet faktörlerinden biridir. Bir yandan, istikrarlı bir hammadde tedariki sağlamak ve hammaddelerin tutarlılığını sağlamak için akü üreticileri, tedarikçilerin belirli bir ölçekte üretim kapasitesine sahip olmalarını talep ediyorlar.Özellikle, önde gelen pil fabrikasının agresif genişleme planları ve büyük hammadde talebi var. Daha büyük ölçek elektrolizi seçmeleridir. Likit tedarikçileri için eşik değerlerden biri; seri üretim de sektördeki işletmelerin maliyetleri düşürmesinin önemli yollarından biridir ve düşük maliyet, elektrolit sektöründe rekabet için bir diğer önemli unsurdur.
Şu anda, elektrolit satışlarının sürekli büyümesini sağlamanın yanı sıra, kendi ürettiği hammaddelerin maliyetini daha da düşürmek ve kapasite kullanımını artırmak, yurtdışı pazar genişlemesini artırmak da endüstri şirketlerinin büyümesini sürdürmesi için önemli bir güç haline geldi. Aynı zamanda, küresel rekabet gücü de sürekli artmaktadır. BASF'nin Çin'deki elektrolit işini ve Suzhou üretim üssünü geçen yılın Eylül ayında 2017'de satın almasının ardından Xinzhoubang, BASF'nin Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki elektrolit işini teknoloji, marka ve diğer varlıklar dahil 1,2 milyon ABD Doları karşılığında satın aldı ve tüm müşterilerini devralacak .
Ayrıca üçlü güç pillerinin payı giderek artacağından, üçlü sistemler ve yüksek voltajlı sistemlerdeki elektrolit oranı giderek artacak ve yeni işlevlere sahip elektrolitlere olan talep büyümeye devam edecektir. Çekirdek katkı teknolojisinde uzmanlaşan, yukarı akış çekirdek hammadde kaynaklarını düzenleyen ve yüksek kaliteli müşterileri olan şirketler, şiddetli rekabette uzun vadeli bir avantaja sahip olacaklar.
