Gelir tablosu nasıl yorumlanır? Sadece şu resme bak, bu kadar basit
(Bu makale halka açık Yue Sheng Qin Niu (ysjfh953) tarafından sadece referans amaçlı düzenlenmiştir ve operasyon tavsiyesi teşkil etmez. Bunu kendiniz yaparsanız, lütfen pozisyon kontrolüne ve kendi riskinize dikkat edin.)
Herhangi bir şirket için, yalnızca kâr, şirketin normal gelişimini sağlamak, yatırımcılara yatırım getirisi sağlamak ve çalışanların faydalarını ve maaşlarını iyileştirmek için sürekli fon yatırımı sağlayabilir. Bir şirketin karlı olup olmadığına ve kar tablosunun ne kadar kâr olduğuna bağlıdır.
Gelir tablosunun yorumu nispeten basittir Bilanço gibi, gelir tablosunun da bir kimliği vardır: gelir-gider = kar veya gelir-maliyet ve gider = kar.
Aşağıdaki editör, kurumsal karları daha net anlamanıza yardımcı olmak için size "kar beyanı" hakkında bir fikir haritası verecektir.
Kumar oynayan herkes kaybeder
Bir seyircinin bakış açısından, olasılık açısından, kumar oynayarak para kazanma veya kaybetme olasılığı yarı yarıya olmalıdır.Neden kumarbazların hepsinin büyük borçlar altında olduğunu görüyorsunuz? Forumda iyi bilinen bir söz var: kazanmak sadece bir süreçtir ve kaybetmek sonuçtur. Birçok kumarbaz para sayma nedenini siyah, sahte ve hile olarak nitelendiriyor, sadece yeterince ders almadıklarını söyleyebilir ve her zaman adil bir oyun kazanabileceklerini hissedebilirler. Aslında matematik konusunda sağduyuya sahip olduğunuz sürece, oyunun adil olup olmadığına bakılmaksızın nihai sonucun her zaman kaybedileceğini anlayabilirsiniz.Krupiye: para sınırlı, zaman sınırlı ve zihniyetiniz iyi değil.Benimle nasıl oynayabilirsiniz?
Çok basit bir matematiksel ilke, matematiksel bir ilke bile değil. Bir dolarınız var ve benim bir dolarım var Bir maça bahse girerseniz kazanma veya kaybetme olasılığı% 50'dir. Senin bir doların var ve benim on dolarım var. Senin imzanı kazanma şansım senden çok daha yüksek. Bir dolarınız var, sermayem sınırsız, beni yine de kazanamazsınız, kumar oynamaya katılanlar, bahis yapmaya devam ettiğiniz sürece, kumarhane masasındaki para size eşittir ve kumarın sonunda sadece bir sonuç vardır - kaybedersiniz İçindeki her şeyi aydınlat.
anlıyor musun? Anahtar burada nerede? "Her zaman bahis" sözleriyle. Ne kadar çok bahis oynarsanız, kaybetmeye o kadar yakın olursunuz.
Neden kumarbazlar takılıp kalıyor, daha çok kaybediyor?
Neden para kaybettikten sonra dersi öğrenemiyorum ve tekrar para atmak zorunda kalmıyorum, hatta ödünç alıp içeri atamıyorum? Yakıldığımda artık ateşin yanında olmayacağımı biliyordum Bir hırsız tarafından çalındığında cüzdanıma göz kulak olmam gerektiğini biliyordum Neden kumarda para kaybettim ve tekrar tekrar kaybettim?
Her şeyden önce, uyarılma nedeniyle. Kumarın getirdiği fiziksel heyecan, kazanma ve kaybetme arasındaki büyük psikolojik uçurumun neden olduğu büyük sevinç ve şefkat, hız trenleri ve paraşütle atlama gibi fiziksel uyarımı getirebilir, diğer eğlence aktivitelerinin bu tür bir uyarımı sağlaması zordur. Pursuit, "kumar bağımlılığının" doğrudan kaynağıdır.
Elbette bu, en doğrudan, en basit ve en ilkel nedendir.
İkinci sebep duygudur. Dünyadaki insanların yüzde doksan dokuzu duygularını gerçekten kontrol edemiyor ve çok az insan tamamen mantıklı. Oyun masası, insanların olumsuz duygularının ve psikolojik zayıflıklarının sonsuza kadar serbest bırakılabildiği bir yerdir. "Hızlı göz" denen şey, en korkunç psikolojik faktördür. Ve insanların ortak bir psikolojik zayıflığı vardır: "kayıp" ın neden olduğu olumsuz duygular, "kazanç" ın neden olduğu olumlu duyguların çok ötesine geçer.
Bu ortak bir fenomene neden oldu. Bir kumarbaz için "kazandığı para" ile "sermaye" arasında ayrım yapmak zordur, ne kadar para kazanırsa kazansın, kaybettiği sürece onu geri kazanmak zorundadır. "Başka bir kazanç elde etme" durumunda sayısız insan vardır. Aşağı, çünkü bir elimi kaybettim ve geri almak istedim, geri alınamazdı.
Üçüncü neden baskıdır. On bin kaybettiğinizde, sorun olmadığını düşünüyorsunuz. Birkaç elinizle geri döndürebilirsiniz. 100.000 kaybettiğinizde, baskı hissetmeye başlarsınız. Sadece durun ve hala iyileşme için yer vardır. Ama son on yıllık sıkı çalışmanın sonuçlarıyla yüzleşmeye cesaret edemezsiniz ve ailenizle yüzleşmeye cesaret edemezsiniz. Suç, ödünç almaya başladın. Ancak acımasız veri yasaları size yüz binlerce doları kaybetmenin kolay olduğunu, ancak sıfırdan yüz bin doları geri kazanmanın neredeyse imkansız olduğunu söyleyecektir. Yalnızca "borç alma borçlarını" tekrar tekrar tekrarlamanız gerekir. Salgının tamamını gizleyemeyene kadar "-tümünü tekrar ödünç al" kısır döngüsü.
Gelir tablosunun temel kavramları
Kâr tablosu, bir işletmenin belirli bir hesap dönemindeki (üçer aylık veya yıllık) üretim ve faaliyet sonuçlarının muhasebe tablosunu ifade eder ve işletmenin bu hesap döneminde gerçekleştirdiği gelir, maliyet, gider ve giderleri ile işletmenin nihai kâr ve zararını ortaya koyar. Sonunda bu tür bir saatin bize sağladığı bilgi, şirketin bir yıllık sıkı çalışmadan sonra para kazanıp kazanmadığıdır. Borsaya kayıtlı şirketlerin işletme performansının ve yönetim verimliliğinin başarısını gelir tablosu üzerinden değerlendirebilir, böylece yatırımın değerini değerlendirebiliriz.
Gelir tablosu bize şunu söyler: Bir şirketin belirli bir süre içinde para kazanıp kazanmayacağı bir tahmin kavramıdır, çünkü net kâr nakit akışına eşit değildir.
Çoğu durumda, daha fazla iş yapabilmek için müşterilere belirli ödeme koşulları verilecektir. Örneğin paslanmaz çelik dekorasyon malzemeleri yapıyoruz Bazı müşterilerimiz için aylık veya üç aylık ödeme tahsilat yöntemlerini uygulayacağız. Bu sayede müşterilerin kısa vadeli sermaye devir zorlukları nedeniyle işler kaybedilmeyecektir. Benzer şekilde, tedarikçilerimiz de bu toplama yöntemini kullanacaktır. Böyle iyi huylu bir ödeme tahsilat yöntemi altında, alıcılar ve satıcılar normal, düzenli ve sağlıklı bir şekilde çalışabilirler.
dışında Ödeme döngüsü faktörlerine ek olarak, ödeme döngüsündeki ödemenin alınmamasına neden olan bazı belirsiz faktörleri de göz önünde bulundurmalıyız. . İş koşulları istikrarsız ve iş gücü o kadar kesin olmayan bazı müşterilerimiz için normalde nakit işlemleri benimseriz. Geçmişte yaşanan kötü borçların deneyimlerini ve derslerini özetleyerek benimsenen tahsilat yöntemidir. Ancak bazen işlenen ürünler standartlara uygun olmamakta ve müşteri koşulsuz iade talep etmektedir. Örneğin, kalite sorunları için müşteriler iade talep edeceklerdir; aşırı durumlarda, bir alt şirket kapanırsa veya proje mücbir sebepler nedeniyle mahsur kalırsa, bazı vicdansız alt şirketler temerrüde düşecek ve sözleşmeyi yerine getiremeyecektir ve ilgili ödeme tahsil edilemeyebilir. , Ve bu mallar diğer müşteriler için mevcut değildir. Sonunda, sadece depolarda stoklanabilir veya düşük fiyata satılabilirler.
Bu nedenle şunu hatırlamalıyız:
Gelir tablosu bir tahmin kavramıdır ve net kar, nakit akışına eşdeğer değildir.
Gelir tablosundan şu temel noktaları kavramalıyız:
1. Brüt kar marjına göre karar vermek iyi bir iş mi? Emsallerle karşılaştırıldığında brüt kar marjı hangi seviyeye aittir?
2. Faaliyet karından para kazanmanın gerçek bir yeteneği olup olmadığına karar verirseniz, gider oranı nedir?
3. Ciro yüksek mi? Ciro küçükse, diğer kalemlerin önemi azdır.
4. Şirket, net kar açısından para kaybediyor mu veya para kazanıyor mu? Tahmini
5. Unutmayın, tüm tablo bir tahmin kavramıdır! Kâr sizi kör etmeyin.
6. Gelir tablosunun burcu: uzun vadeli istikrar ve karlılık! (Yatırım şirketinizde var mı?)
Gelir tablosunun bize öğrettiği birkaç şey
Gelir tablosu bize sadece yatırım yaptığımız şirketin iyi olup olmadığını söylemekle kalmaz, aynı zamanda finansal raporu inceleyerek şu anda içinde bulunduğumuz şirketin iş modelini veya kurduğumuz şirketin uzun vadeli istikrarlı karlılığı olup olmadığını analiz ederek kendimize ve şirketin geleceğine bakabiliriz.
1. Brüt kar
1. Faaliyet geliri
İşletme geliri için, kaynağını unutmayın, yani işletme geliri esas olarak şirketin ana işinin cirosunu ve ana işletme dışı gelirini içerir. Bunlar arasında, bu ana olmayan işletme gelirinin içeriği, yazar bunu esas olarak devlet sübvansiyonları, varlıkların satışından elde edilen gelir, faiz geliri, kira geliri, ceza geliri ve temettü geliri olarak özetlemektedir. Bu ana olmayan işletme toplam işletme gelirinin çok fazlasını oluşturuyorsa, ciddiye alınması gerektiğini unutmayın!
Geliri tam olarak anlamak istiyorsanız, aşağıdaki hususlara bakmalısınız:
İlk nokta, işletme gelirinin bir şirket için bir kâr kaynağı olduğudur.Gelir artmadı, ancak kar arttı Bu tür kar büyümesi temelde holiganlık ve saf saçmalık olarak değerlendirilebilir;
İkinci nokta ise işletme gelirinin niteliğine yani şirketin alacak hesaplarının / faaliyet gelirlerinin oranının ne olduğuna dikkat etmektir.Özellikle emsallerine göre% 30'u aşarsa bundan kaçınılmalıdır. Sınıf şirketi de;
Üçüncü nokta, işletme gelirinin şirketin işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışının kaynağı olduğu ve aynı zamanda şirketin pazar rekabetçiliğini ve karlılığını değerlendirmede önemli göstergelerden biri olduğu;
Son nokta, şirketlerin karşılaştırmalı yatay bir analizini yapmaktır. Öncelikle firmanın ürünlerinin son yıllarda ürün satış yapısının ve fiyat değişimlerinin anormal olup olmadığını analiz etmek gerekir; ikincisi ise firmadaki değişim eğilimini analiz etmek için firmanın aylık, üç aylık ve yıllık gelirlerindeki dalgalanmaları karşılaştırmak mümkündür. Normal olup olmadığı ve şirketin mevsimsel ve döngüsel iş kurallarına uygun olup olmadığı ve ardından değişikliklerin nedenlerini analiz edin.
Bunun amacı, bazı şirketlerin gelir manipülasyonu davranışına sahip olup olmadığını tespit etmektir. Örneğin, büyük miktarlarda şüpheli alacakların karşılığı, satış geliri / sabit kıymet çıktısının küçük oranı, satış gelirinin işletme faaliyetlerinin net nakit akışından sapması ve gelir kaynağı esas olarak ilgili satışlardan gelir.
2. İşletme maliyetleri
İşletme maliyetleri, hammaddeler (doğrudan malzemeler), işçi ücretleri (doğrudan ücretler) ve ekipman amortismanı (üretim giderleri) dahil olmak üzere bir işletmenin çalışması sırasında katlandığı maliyetlerdir. Örneğin, bir cep telefonu elektronik işleme fabrikasında üretim atölyesinin montaj hattında yapılan tüm masraflar, işletim maliyetleri, cep telefonunun bataryası, devre kartı, ambalajı ve diğer hammaddeleri ile montaj hattının devreye alınmasıyla oluşan su ücreti olarak sınıflandırılır, Elektrik maliyetlerinin tümü doğrudan malzeme olarak sınıflandırılır; üretim atölyesinin montaj hattındaki üretim personelinin ücretleri, ikramiyeleri, ödenekleri ve sübvansiyonları doğrudan ücret olarak sınıflandırılır; montaj hattındaki makinelerin yaptığı amortisman giderlerinin tamamı imalat giderlerine dahildir.
3. Brüt kar
Neden brüt karı buraya koymalıyım? Bunun temel nedeni böyle bir formülün olmasıdır:
Brüt kar = işletme geliri-işletme maliyeti = (satış X fiyatı) - (hammadde + işçi ücretleri + ekipman amortismanı) Bu nedenle, brüt kârı etkileyen ana faktörlerin ürün satışları, fiyatlar, hammadde alımları ve işçi ücretleri olduğu bu formülden görülebilir. Ve ekipman amortisman maliyetleri. Bu nedenle yazar, gelir ve maliyeti analiz için "brüt kar" olarak sınıflandırmıştır.
Brüt kar söz konusu olduğunda, brüt kar marjı da vardır, yani brüt kar marjı = {(işletme geliri-işletme maliyeti) / işletme geliri}. Bu çok önemli, neden böyle söylüyorsun? Bunun nedeni, brüt kar marjının bir şirketin temel rekabet gücünün bir sembolü olmasıdır Brüt kar marjı ne kadar yüksekse, aynı ölçekte gelir elde etmenin maliyeti o kadar düşük olur ve bu da şirketin karlılığını ve işletme verimliliğini daha büyük ölçüde sağlar. Örneğin, ilaç endüstrisi ve likör endüstrisinde, bu endüstriler, bayilere ve diğer daha ara harcamaları karşılayabilmeleri için yüksek fiyatlandırma ve yüksek brüt kar marjları elde edebilir ve ürün fiyatlarını kontrol etmeleri için onlara çok yer açabilirler. Şirketinizi istekli ve aktif olarak tanıtın. Hengrui Medicine ve Kweichow Moutai'nin pazardaki brüt kar marjları sırasıyla% 85 ve% 90 gibi yüksek brüt kar marjı ile bu kadar çok distribütörün Moutai'yi temsil etmeye istekli olduğunu anlamak zor değil.
Ayrıca brüt kar marjını analiz ederken yatırımcılar aşağıdaki noktalara dikkat etmelidir:
1. Şirketin çok sayıda ürünü varsa, ana iş kolundaki tek bir ürünün brüt kar marjını analiz edin;
2. Aynı sektördeki benzer iş modellerine sahip firmaların brüt kar marjlarını karşılaştırmak En iyisi benzer ürünlerin brüt kar marjlarını karşılaştırmaktır.Sadece bu karşılaştırılabilirlik anlamlıdır ve şirketin sektördeki piyasa konumu elde edilebilir;
3. Brüt kar marjlarını ve bunların ilişkilerini etkileyen ürün satışları, fiyatlar, hammadde alımları, işçi ücretleri ve ekipman amortisman maliyetlerinin beş unsurundaki değişiklikleri aklınızda bulundurun.
Örneğin, Chishui Nehri üzerindeki Maotai Kasabasındaki sorgum ve buğdayın, belirli bir yıldaki şiddetli hava koşulları nedeniyle yerel sorgum ve buğday üretiminde önemli bir azalmaya ve arzda büyük bir azalmaya ve Kweichow Moutai'de hammadde alımına yol açtığını varsayalım. Ağırlıklı olarak sorgum ve buğday, arz yetersizliği nedeniyle sonuç, Kweichow Moutai'nin hammadde tedarik maliyetinin de keskin bir şekilde artması olmalıdır.
Şu anda, Kweichow Moutai terminal tüketiminde fiyatları yükseltmediyse veya çok sayıda promosyon (veya artan fiyatlar veya promosyonlar gerçekleştirdiyse, ancak çeşitli nedenlerden dolayı Moutai'nin satılması hala zordur), aşağı akım hammadde maliyetini transfer edemez. Getirilen riskler, Moutai'nin brüt kar marjını ve nihayetinde işletme performansını kaçınılmaz olarak etkileyecektir. Bu nedenle, bu beş unsuru analiz ederken, daha kapsamlı olabilmeleri için aralarındaki ilişkiyi göz önünde bulundurmalıyız.
2. Dönem maliyeti
Dönem giderleri, esas olarak satış giderleri, yönetim giderleri ve finansal giderleri içeren çok basittir.
satış gideri. Hepimiz işin büyümesini gerçekleştirme sürecinde şirketlerin marka etkisini sürekli genişletmesi ve pazarlama kanallarını iyileştirmesi gerektiğini biliyoruz ve bunların hepsinin satış harcamalarına yansıyacak bir miktar fon yatırması gerekiyor.
Yönetim ücreti. Bu, şirket merkezinin yönetim fonksiyonel departmanı tarafından yapılan ofis kiralama ücretleri ve yönetim personelinin maaş ve maaşları gibi işletmenin yaptığı günlük işletme giderlerini kaydetmektir. Ek olarak, öz sermaye teşvik ücretleri vardır. Ayrıca araştırma ve geliştirme giderleri vardır.Önceki işletme muhasebesi standartlarına göre araştırma ve geliştirme giderleri yönetim giderleri olarak sınıflandırılır, ancak en son muhasebe standartları yayınlanır ve araştırma ve geliştirme giderleri gelecekte gelir tablosunda ayrı olarak listelenir.
Finansal giderler. Herkes bununla temasa geçti ve bankalara verilen kredilerden vb. Yapılan faiz giderleri bu projeye ait. Faiz giderleri (eksi faiz geliri), kur zararları (eksi kur kazançları) ve ilgili işlem ücretleri dahil.
Örneğin, bir giyim mağazası açtınız ve size kıyafet satması için bir kişi tuttunuz Çalışanınız bugün 100 yuan'a bir parça kıyafet sattı O zaman satın alma fiyatınız 50 yuan idi. Bu giysinin brüt kârı 100-50 = 50 yuan'dır, ancak bu 50 yuan gerçek net kârınız değildir Her gün 5 yuan gibi her gün sokakta el ilanları dağıtmanıza ve reklam vermenize yardımcı olan çalışanlara ödeme yapmanız gerekir. Bu 5 yuan satış masraflarına aittir; ve sözde İK olan çalışanı imzalamanıza yardımcı olması için başka bir kişiyi işe alırsanız, çalışanın maaşını, örneğin yönetim ücreti olan 3 yuan'ı ödemeniz gerekir; ayrıca, O zaman, yetersiz fon ve sermaye cirosu ihtiyacı nedeniyle bu mal grubunu satın aldığınızda, bir kredi kartıyla 10.000 yuan borç aldınız ve her yıl 500 yuan faiz ödemeniz gerekiyor, bu da her bir giysiye eşit olarak yayılıyor ve her parçanın faizi geri ödeniyor. Ücret 10 yuan, yani bu 10 yuan mali bir gider.
Dönem giderlerine ilişkin finansal göstergeler:
Dönem gider oranı = dönem gideri / işletme geliri
Satış gideri oranı = satış gideri / işletme geliri
Yönetim gider oranı = yönetim gideri / işletme geliri
Genel olarak, satış gider oranı ne kadar yüksekse, şirketin geliri gerçekleştirmek için ihtiyaç duyduğu pazar yatırımı o kadar büyük olur. Bunun nedeni, pazara giren yeni ürünler, marka büyüklüğü ve satış kanallarının henüz tamamlanmaması ve ilk yatırımın nispeten yüksek olması; şirketin bulunduğu sektördeki yüksek rekabet seviyesi ve sürekli pazar yatırımı gerektiren düşük müşteri bağlılığı nedeniyle de olabilir. Sürekli müşteri çekin.
Buna ek olarak, satış sektöründeki satış görevlilerinin, özellikle nispeten büyük bir satış giderini hesaba katan şirketler olmak üzere, komisyon almak için performansa güvendiklerini hepimiz biliyoruz. Satış gider oranı düştüğünde, özellikle pazarlama ücreti düşerse, şirketin marka bilinirliği hala devam ediyor Orijinal pazar rekabetçi konumunu koruyabilir mi, gelir artışını etkiler mi?
Hisse senetlerini seçiyorsak, satış gider oranı için şu noktaya dikkat etmeliyiz: Çok yüksekse, gelecekte düşüş için hala yer olduğu ve gelecekte kârların serbest bırakılacağı anlamına mı geliyor? İkincisi, eğer çok düşükse, şirketin marka tanıtımının çok başarılı olduğu ve yüksek satış masrafları ödemeye devam edilmesine gerek olmadığı anlamına mı gelir?
Yönetim gider oranı, işletme yönetiminin verimliliğini yansıtan bir göstergedir.Genel olarak, oran ne kadar düşükse, yönetim verimliliği o kadar yüksek olur. Bir şirketin yönetiminin etkili olup olmadığı, yönetim maliyetlerinde görülebilir. Yönetim verimliliği yüksek olan şirketler genellikle çok katı ve talepkardır. Örneğin, Huaweinin kurt kültürü yüksek yönetim verimliliğine sahiptir.
Buna ek olarak, bir şirketin yönetim maliyetleri yüksekse, bu aslında bir fırsattır, çünkü şirket verimli yönetimi benimserse ve daha sonra departmana makul ve sert reformlar uygularsa, büyük başarılar elde edebilir ve bu da şüphesiz yönetim maliyetlerini düşürecektir. Karları serbest bırakın.
3. Varlık değer düşüklüğü kayıpları
Varlık değer düşüklüğü kayıpları, işletme varlıkları ve yatırım varlıkları tarafından maruz kalınan değer düşüklüğü zararlarından analiz edilebilir. Bunlar arasında, operasyonel varlık değer düşüklüğü zararları; alacak hesaplarının şüpheli alacakları karşılığını, envanter değer düşüklüğü karşılığını, sabit varlıkların değer düşüklüğü karşılığını, maddi olmayan duran varlıkların değer düşüklüğü karşılığını ve şerefiye değer düşüklüğü karşılığını; yatırım varlıklarından kaynaklanan azaltmaları içerir. Değer kaybı esas olarak uzun vadeli öz sermaye yatırım değer düşüklüğü rezervlerini, vadeye kadar tutulan yatırım değer düşüklüğü rezervlerini vb. İçerir.
Operasyonel varlık değer düşüklüğü zararları açısından, alacak hesaplarının şüpheli alacakları karşılığı ve şerefiye değer düşüklüğü karşılığı, borsaya kayıtlı birçok şirketin oynamaktan hoşlandığı iki kalemdir. Örneğin, bir şirketin alacak hesapları tahsil edilemez. Yaşlandırma düzeltmesi ile şüpheli alacak karşılığı kârdaki değişikliklere göre ayarlanabilir. Bazı ödemelerin geri alınabileceği açıktır. Ancak bazı şirketler doğrudan yıllık raporlarında belirtmişlerdir, Bu hesap geri gelmedi, neden geri gelmiyorsun? Bu bazı firmaların ilgili işlemleri ile ilgili "Bilançonun Yorumlanması Çok Basit" yazısındaki alacak hesapları kalemi işin içinde olduğu için burada tekrar etmeyeceğim. Bu nedenle, alacak hesaplarının kötü alacakları karşılığına baktığımızda, şirketin ödemeleri ne zaman iade edebileceğini her zaman kavramalıyız? Borçlu taraf kim? İlişkili taraf işlemi oluşturuyor mu ve aralarında menfaat aktarımına dair herhangi bir şüphe var mı?
Bir diğeri ise şerefiye değer düşüklüğü karşılığıdır. Şerefiye, bir şirketin birleşmesi ve başka bir şirketi satın almasının şerefiye olarak sınıflandırılan fazladan parçasıdır. Örneğin, bir şirket satın almayı planlıyorsanız, teklifiniz 1 milyon yuan'dır, ancak satın aldığınız şirketin değerlemesinden sonra şirketin değeri sadece 100.000 yuan'dır ve ortada 90 vardır. 10.000 yuan ile bu 900.000 yuan arasındaki fark, iyi niyettir. Teklifiniz çok yüksek, çünkü bu şirketin gelecekteki gelişim beklentileri konusunda çok iyimser olduğunuz için bunu yapmaya cesaret edebilirsiniz. Elbette, bu şirketi satın aldığınızda, bu şirketin performans vaatleri var. Örneğin, bu şirket şimdi size teklif ediyor Taahhüt, önümüzdeki üç yıl, kar sırasıyla 200,000 yuan, 400,000 yuan ve 600,000 yuan olacaktır. Ama bir soru var, ya bu şirket bu performans vaadini yerine getiremezse? Üstelik bu şirket 1 milyon yuan değerinde değil ve satın aldığınız fiyat çok yüksek Piyasa tarafından değersiz olduğu doğrulandığında kesinlikle büyük değer düşüklüğü rezervleri getirecek. Ek olarak, piyasa fiyatı sadece 100,000 yuan ve neden bu kadar yüksek bir fiyat talep ediyorsunuz? Edinilen tarafla faiz aktarımı arasında bir ilişki var mı? Bunların hepsi bizim dikkatimize ve dikkate almaya değer yönlerdir.
4. Net varlıkların getirisi
Özsermaye getirisi ile ilgili olarak, bir önceki makale olan "Buffett'in en önemli hisse senedi seçim göstergesi: özkaynak karlılığı (ROE)" adlı makalemde daha detaylı bir analiz yaptım, bu yüzden bu yazıda çok fazla tekrar etmeyeceğim. , İlgilenen okuyucular kontrol edebilir.
Net varlıkların getirisi, hissedarların bir sermaye birimi yatırdıktan sonra kazanabilecekleri net kârı temsil eder.
Formül şudur: net varlıkların getirisi = net kar / öz sermaye (net varlıklar) = hisse başına kazanç / hisse başına net varlık
Hissedarların fonlarının kullanımının etkinliğini ölçmek için önemli bir finansal göstergedir. Oran ne kadar yüksekse, yatırımın getirisi o kadar yüksek olur. Bu, bankaya koyduğunuz mevduatın getiri oranıyla (mevduat oranı) neredeyse aynıdır.Bu nedenle, net varlıkların getiri oranına baktığınızda, bu şirketin yatırım yapmaya değer olup olmadığını görmek için banka mevduat oranları ve kredi oranları ile karşılaştırabilirsiniz. Referans.
Formülden, esas olarak net kar ve öz sermaye vardır. Bunlar arasında, net kara bakıldığında, "tekrar etmeyen kazançlar ve zararlar düşüldükten sonraki net kar" geçerli olacaktır, çünkü bir seferde bazı net karlar serbest bırakılır ve sürdürülebilir değildir, bunlar kaldırıldıktan sonra, işletmenin net karı daha objektif olarak görülebilir; Buna ek olarak, "ana şirketin sahibine atfedilebilecek net kar" ve "azınlık hissedar kar ve zararı" vardır. Bir benzetme yapmama izin verin. Guangzhou'da bir pirinç erişte restoranı açıyorsunuz. 800.000 yuan yatırım yaptınız ve sonra diğer ikinizi Arkadaşlarımın her biri toplam 1 milyon yuan için 100.000 yuan yatırım yaptı, yani siz büyük bir hissedarsınız ve iki arkadaşınız da azınlık hissedarlar. Sonra, Shenzhen'de iki şube daha açtınız ve iki arkadaş iki mağazanın mağazası. Uzun süre, şirket para kazandıktan sonra, sermaye katkısı oranına göre temettü ödersiniz.Elbette çoğunluk hissedarsınız ve en çok senindir, ama iki arkadaşını da puanlarsın, sonuçta seninle bir şube açtılar ve azınlık hissedarlara aitler.
Net kar hakkında konuştuktan sonra, sahiplerin öz sermayesine bakalım. Aslında, mal sahibinin öz sermayesi, sahibinin öz sermaye tablosunun içeriğine aittir, ancak burada dahil olduğu için, bu arada bunun hakkında konuşacağım. Öz sermaye esas olarak ödenmiş sermayeyi, sermaye yedeklerini, fazlalık rezervlerini ve dağıtılmamış karları içerir.
Ödenmiş sermaye aslında şirketin kayıtlı sermayesine eşittir; sermaye yedeği, şirketin halka arzından veya ek ihraçtan elde edilen primdir.Örneğin, orijinal kurumsal planlanan finansman tutarı 1 milyon yuan, çıkarılan hisse sayısı 1 milyon hisse ve her bir hissenin nominal değeri 1 yuan'dır, ancak finansman sürecinde, piyasa ona hisse başına 2 yuan nominal değer verir ve ekstra (2-1) X 1 milyon hisse = 1 milyon yuan sermaye rezervine dahil edilir; fazla rezerv dahil Yasal fazla rezerv ve ihtiyari fazla rezerv; dağıtılmamış karları dağıtmanın iki yolu vardır, bunlar nakit dağıtımı ve bedelsiz hisselerdir.
Sahibinin öz sermayesine bakıldığında, net varlıkların getirisi ile birleştirilmelidir. Bazı şirketler, piyasada para toplamak için bu yöntemi kullanmak üzere özel yerleştirmeler, tahsisler vb. Yapmaya devam ettikleri için, toplam özkaynakları sürekli olarak genişletiyor, öz sermayeyi sulandırıyor ve hisse başına nihai kazanç artmıyor, hisse başına net varlıkların paydası olarak Bununla birlikte, büyüme oldukça hızlıydı ve sonuçta öz sermaye getirisini düşürdü. Bu nedenle, analizimizde buna dikkat etmeliyiz!
Buna ek olarak, bir yatırımcı olarak, yatırım kararları verirken, net kârın gelecekteki gelişme beklentilerine, özellikle de şirketin kâr ürünü kompozisyonuna ve hangi işletmenin parlak bir gelecek geliştirme beklentisine sahip olduğuna dikkat etmeliyiz. Aynı zamanda şirketin gelişim aşamasını da göz önünde bulundurmak gerekir.Örneğin, bir şirket halen yeni iş geliştirme aşamasındaysa ve şirketin yatırdığı sermaye henüz istikrarlı bir getiri sağlamamışsa, yatırımcılar daha fazla yeni iş geliştirmeye ihtiyaç duyabilir. Perspektifi düşünün.
Kısacası, net varlıkların getirisinin ardındaki anlamı daha objektif bir şekilde görmek için şirkete çok yönlü bir şekilde bakmak gerekir!
Daha fazla borsa yatırım deneyimi ve hisse senedi seçme becerisi öğrenmek istiyorsanız, en son hisse senedi bilgilerini ve ticaret becerilerini edinmek için kamu hesabına dikkat etmek isteyebilirsiniz: Yuesheng Qiniu (ysjfh953)!
Sorumluluk Reddi: Bu içerik Yuesheng Qiniu tarafından sağlanmaktadır ve Yatırım Ekspresinin yatırım görünümlerini onayladığı anlamına gelmez.
