New York piyasasından önce: güvenli liman fonları geri geldi, yen neredeyse dört haftadır yeni bir zirve yaptı; talep görünümü dibe vurmadan kötüleşti ve Amerikan petrolü 14 ayın en düşük seviyesini
28 Şubat Cuma günü Avrupa seansında, ABD doları yen karşısında son dört haftada 108,51'e düştü. Uluslararası halk sağlığı haberlerinin odağındaki değişim, güvenli liman fonlarının Japon tahvil piyasasına dönmesine de izin verdi; yatırımcılar son zamanlarda ABD Başkanı'ndan endişelendiler. Trump'ın devam eden dikkatsiz duruşu, Halk Sağlığı Bürosu'nun Amerika Birleşik Devletleri'ndeki risk olaylarının kontrolünü kaybetmesine neden olabilir.Bu beklenti, ABD borsasının birkaç gün boyunca düşmesine neden olurken, ABD tahvil getirileri de rekor düşük seviyelere geriledi ve bu da fonların Japon tahvil piyasasına geri akmasına neden oldu. Aynı zamanda, Japonya'daki son yurt içi haberler nispeten rahatladı ve Temmuz ayındaki Tokyo Olimpiyatları'nın hala sağlam olması bekleniyor, bu da önceki panikte Japon pazarından kaçan fonların geri dönmesine neden oldu.
Avrupa döneminde, ABD petrolü son 14 ayda varil başına 44,96 ABD doları ile rekor düşük bir seviyeye ulaştı. Talep beklentilerinde devam eden kötüleşme, petrol fiyatlarının sonsuz bir şekilde düşmesine neden oldu. Bu haftadan bu yana, halk sağlığı riski olayları birçok ülkeye yayıldı ve bu da uluslararası personel değişimlerinde daha fazla kısıtlamaya neden oldu. Daha fazla uluslararası uçuş askıya alındı ve birçok iş adamı zorla ya da gönüllü olarak seyahatlerini iptal etti. Bunun enerji talebi üzerinde doğrudan bir etkisi vardır. Dört bağımsız kaynak, Suudi Arabistan da dahil olmak üzere birçok OPEC üyesinin üretimi daha da azaltma eğiliminde olduğunu söyledi; OPEC + şu anda günde 1 milyon varile kadar daha fazla azaltımı tartışıyor, önceki fikir ise günde 600.000 varildi, ancak petrol piyasası Buna yanıt sınırlıydı.
En son gündemdeki konuların özeti
1. [Centeno, Euro Group Başkanı: Sağlık olayları ekonomik olarak aşağı yönlü riskler oluşturuyor, ancak Euro Bölgesi ekonomisi üzerindeki etkisini değerlendirmek için henüz çok erken]
Sağlık olayı uzun süre devam ederse her an harekete geçmeye hazır olacağız.Sağlık olaylarında diğer Euro bölgesi maliye bakanları ile temas halindeyiz, durumu her an değerlendiriyor ve gerektiğinde aksiyonları koordine edeceğiz.Sağlık olaylarının etkisini azaltmak için önlemler almak mümkün. Ne yazık ki, finans piyasası sağlık olayından başlangıçta beklediğimizden çok daha fazla etkileniyor, ancak finansal piyasanın ayarlanması mümkün ve tersine de dönebilir.İtalya'nın karşılaştığı en büyük zorluk ekonomik büyümedir. İtalya'ya bir perspektiften bakın ve büyüme planları geliştirme çabalarını destekleyin.
2. [ECB Yönetim Komitesi Weidman: Sağlık olaylarının etkisini değerlendirmek henüz mümkün değil]
Almanya'da hüküm sürerse, Alman ekonomisine doğrudan etkisi olacaktır.Mevcut enflasyon hedefi anlaşılması kolay, ileriye dönük ve gerçekçi.Avrupa Merkez Bankası gevşek para politikasının geri çekilmesini göz ardı etmemelidir.Alman ekonomik büyümesi Aralık ayına göre biraz daha düşük olabilir. Beklentiler. Mevcut para politikası yeterince gevşek; sağlık olayının tahminlerimizi nasıl etkileyeceği henüz net değil; V şeklinde bir ekonomik faaliyetin tersine dönmesi bekleniyor.
3. [Fransa Maliye Bakanı Le Maire: Avro bölgesi ülkeleri ekonomiyi desteklemek için önlemler almaya hazır]
Avro bölgesi ülkeleri ekonomiyi desteklemek için önlemler almaya hazır.Sağlık olaylarının ekonomi üzerindeki etkisi artabilir.AB ve Birleşik Krallık'ın balıkçılık kaynaklarını korumak için bir anlaşmaya varması gerekiyor.Fransa, sağlık olaylarının etkisini mücbir sebep olarak sınıflandırıp sınıflandırmayacağını düşünüyor.
Fransız Avrupa İşleri Bakanı Montchalin: Sıfır gümrük vergisi, sıfır kota ve sıfır damping elde etmeyi umuyoruz.AB ve Birleşik Krallık'ın eşit şartlarda bir oyun alanına sahip olmasını umuyoruz. Serbest ticaret, kontrolün olmadığı anlamına gelmez. 27 AB ülkesinin birleşme istekliliğini küçümsemeyin. Bu yıl mümkün olduğuna inanıyorum. Birleşik Krallık ile yıl sonundan önce bir anlaşmaya varıldı ve ticaret anlaşması iki tarafın bir anlaşmaya varıp varamayacağına bağlı olacak.
4. [Avrupa Merkez Bankası Yönetim Komitesi Vasilioscars: Sağlık olayları çok önemli risklerdir]
Sağlık olayının neden olduğu talep yönlü şok beklenebilir.Gerekirse sağlık olayına karşı özel bir yönetim komitesi toplantısı yapılabilir.Avrupa Merkez Bankası'nın Mart toplantısında sağlık olayıyla ilgili herhangi bir işlem yapabileceğine inanılmamaktadır.
5. ["Avrupa Merkez Bankası Gözlemi", euro bölgesi para piyasasının şu anda Avrupa Merkez Bankası'nın Haziran toplantısında 10 baz puanlık faiz indirimi beklentisini tamamen sindirdiğini gösteriyor]
6. [Dört bağımsız kaynak, Suudi Arabistan da dahil olmak üzere birçok OPEC üye devletinin üretimi daha da azaltma eğiliminde olduğunu söyledi; OPEC + şu anda günde 1 milyon varile kadar daha fazla azaltımı tartışıyor, önceki fikir ise günde 600.000 varil idi]
Avrupa zamanındaki döviz piyasasının gözden geçirilmesi
Avrupa seansı sırasında, ABD doları endeksi 98.4 civarına geriledi. Daha önce, para piyasası tüccarları, halk sağlığı olayı kötüleşirse, Fed'in faiz oranlarını acilen düşürmek zorunda kalacağına dair iddiaya girmeye başladılar, bu da bir zamanlar ABD doları endeksini 98'e düşürdü. Bununla birlikte, ABD salgınının hala kontrol altında olduğu ve ABD ekonomisinin hala çoğu ekonomiden daha iyi performans gösterdiği görülüyor. Goldman Sachs analistleri, sağlık olayının ABD ekonomisini sert bir şekilde vurması durumunda ABD Başkanı Trump'ın seçimi kaybedebileceği konusunda uyardı. Seçim yılının ikinci çeyreğindeki ekonomik büyüme, önceki cumhurbaşkanlığı seçimlerinin "temel belirleyicisi" olmuştur.
Avrupa döneminde euro, ABD doları karşısında üç buçuk haftanın en yüksek seviyesinden 1,1'in altına düştü.Güven darbelerinden düşen petrol fiyatları, borsa trendleri ve küresel tedarik zinciri risklerine kadar çeşitli nedenlerle Fed'in acil faiz indirimi olasılığı açıkça artıyor. Çoğu merkez bankasından farklı olarak, Fed'in belirli bir serbest bırakma alanı var.Commerzbank analisti Thu Lan Nguyen, faiz indirimlerinin artmasının beklendiğini ve ABD faiz oranlarının euro bölgesinden çok daha fazla düşmesinin beklendiğini söyledi. Doların daha fazla düşüp düşmeyeceği sağlık olaylarına güven ve ticarete bağlıdır. Bunun etkisi ekonomik verilere yansımaktadır.
Avrupa döneminde pound, ABD doları karşısında bir haftanın en düşük seviyesi olan 1.2860'ı vurdu ve ABD doları endeksi gün içinde yükseldi.İngiliz ve Avrupalı yetkililer müzakere ihtimalleri konusunda iyimser olduklarını ifade etseler de, yatırımcılar AB'nin bu yılın sonundan önce Birleşik Krallık ile anlaşmaya varması konusunda hala iyimser değiller. Monex Europe'ta bir döviz analisti olan Simon Harvey, poundun erken kazanımlarını tersine çevirdiğini, çünkü hükümetin AB'yi uyarlanabilir düzeltme sürecinde isteklerine boyun eğmeye zorlamak için gündeme kesin bir şekilde anlaşma yapma olasılığını koyduğunu söyledi.
Avrupa seansı sırasında, ABD doları yen karşısında son dört haftada 108,51'e düştü. Uluslararası halk sağlığı haberlerinin odağındaki değişim, güvenli liman fonlarının Japon tahvil piyasasına dönmesine de izin verdi. Yatırımcılar son zamanlarda ABD Başkanı Trump'ın ihtiyatlı davranmaya devam edebileceğinden endişelendiler. Halk Sağlığı Bürosu'nun risk olayları Amerika Birleşik Devletleri'nde kontrolden çıktı.Bu beklenti, ABD borsasının birkaç gün boyunca düşmesine neden olurken, ABD tahvil getirilerinin de rekor seviyelere düşmesi, fonların Japon tahvil piyasasına geri dönmesine neden oldu. Aynı zamanda, Japonya'daki son yurt içi haberler nispeten rahatladı ve Temmuz ayındaki Tokyo Olimpiyatları'nın hala sağlam olması bekleniyor, bu da önceki panikte Japon pazarından kaçan fonların geri dönmesine neden oldu.
Avrupa seansı sırasında, ABD doları Kanada doları karşısında Haziran 2019'un başından bu yana geçen dokuz ayda 1,3465 ile yeni bir zirve yaptı. Küresel halk sağlığı sektöründe bu hafta mayalanmaya devam eden endişe, risk iştahını ciddi şekilde bastırdı ve emtia para birimleri üzerinde ağır baskı oluşturdu. Sonuç olarak, insanların hareketine yönelik çok sayıda talebin ortadan kalkması, ulaştırma sektöründeki enerji talebini de engellemeye devam etti ve petrol fiyatlarıyla yakından ilişkili olan Kanada dolarına daha da kötü bir darbe indirdi. ABD petrolü varil başına 45 ABD dolarının altına düşmeye devam etti.
Avrupa seansı sırasında, spot altın bir haftadan uzun bir süredir ons başına 1.618 dolara kadar rekor düşük bir seviyeye ulaştı. Genel olarak olumlu temellere rağmen, salgının neden olduğu panik yayılmaya devam etti. Küresel borsalar keskin bir şekilde düştü, ABD tahvil getirileri düşmeye devam etti ve emtialar da alındı Baskı altında altın, yen ve İsviçre frangı gibi diğer güvenli liman varlıklarından bir sapma dalgası gördü. Bu, yatırımcılar için kafa karıştırıcı. Ancak gerçek şu ki, değerli metallerin emtia nitelikleri son zamanlarda güvenli liman özelliklerini gölgede bıraktı. Bu imkansız çünkü salgın küresel ekonomiyi vurdu Önlenmesi, fiziksel talepte düşüşe neden olur.
Kurumsal bakış açısı
[BNP Paribas: Tokyo Olimpiyatları iptal edilirse Japon finans sistemi etkilenecektir]
Tokyo Olimpiyatları halk sağlığı olayları nedeniyle iptal edilmek zorunda kalırsa, Japon finans sistemi ve tüm ülke etkilenecektir;
Etkiler şunları içerir: gelen turizm tüketiminde azalma, turizm ve emlak endüstrilerindeki takipteki kredilerde artış ve hükümetin sorunlu bölgesel bankaları rahatlatmak için harcamaları artırma ihtiyacı;
En kötü sonuç, Japonya'nın son 10 yılda Avrupa borç krizine benzer bir kısır döngü yaşaması olabilir .. Hükümet sorunlu bankalara kredi vererek hükümete mali zorluklara neden olur ve bu da bankacılık sektörü üzerinde döngüsel bir etkiye sahiptir;
Ancak, Japonya Merkez Bankası'nın müdahale etmek için harekete geçmesi bekleniyor. Buna göre, Tokyo Olimpiyatlarının iptalinin bu yıl Japon ekonomisi üzerinde büyük bir etkisi olacak olsa da, Japonya'da hala büyük bir borç krizi beklemiyoruz.
[Tüccarlar, Fed'in Mart ayında acil faiz indirimleri uygulayacağını düşünüyor]
Para piyasasındaki tüccarlar, halk sağlığı olayının kötüleşmesi halinde, Fed'in faiz oranlarını acilen indirmeye zorlanabileceğine dair iddiaya girmeye başladı.
Bu bahis, 13 trilyon ABD Doları ABD Hazine piyasasının getirisini rekor bir düşük seviyeye çekiyor. Tüccarlar şu anda Fed'in 18 Mart'ta faiz oranlarını düşürme kararı için 25 baz puanın üzerinde fiyat veriyorlar ve Haziran ayında daha fazla faiz indirimi bekliyorlar. Fed'in en son acil faiz indirimi yaptığı 2008 yılıydı.
Tüccarlar, Fed'in bu yıl faiz oranlarını üç kez indirmesini ve ayrıca İngiltere Merkez Bankası'nın Mayıs'ta, Avrupa Merkez Bankası'nın Temmuz'da faiz oranlarını düşürmesini bekliyor. Standard Chartered Bank, Fed'in Mart ayında acil faiz indiriminin yanı sıra faiz oranlarını tek seferde 50 baz puan indirebileceğini söyledi.
[Analist: Altın fiyatları, kısa vadede teknik aşağı yönlü ayarlamalar nedeniyle hala baskı altında]
Bazı analistler, riskten kaçınma konusundaki son yükselişe rağmen borsanın düştüğüne ve merkez bankalarının faiz indirimlerinin de kızışmaya başladığına dikkat çekti.Altın fiyatlarındaki yükselişin temel nedenlerinin çok iyi olduğu görülüyor, ancak altın fiyatı daha da yükselecekse, bir teknik ayarlamalar dalgası gerektirebilir. Kürek çekmek;
Altın ETF holdingleri açısından, bu Çarşamba, küresel altın ETF, 2624,7 tona ulaşan holdinglerle 25. ardışık net giriş gününü başlattı. Perşembe günü, altın ETF'lerin net pozisyonundaki ilk düşüşün, bazı spekülatif uzun pozisyonların kar almaya başladığını ima ettiği gösterildi;
Borsaya gelince, analistler ABD hisse senetlerindeki keskin düşüşün altın fiyatlarına fazla destek vermediğine işaret ederken, bunun yerine altın fiyatları ve hisse senedi piyasası aynı zamanda gerilemeye başladı çünkü esas olarak ABD hisse senetleri bu sefer çok düştü ve birçok ABD hisse senedi yatırımcısı tasfiye riskiyle karşı karşıya kaldı. , Daha yeterli marj elde etmek için altın satmaktan başka seçenekleri yoktu, bu da borsa düştüğünde altın fiyatının düşmesine neden oldu;
Analistler, fiziki altın alımının soğumasının altın fiyatları üzerinde de ayarlama yapmaları için baskı oluşturacağına inanıyor. Altın fiyatı keskin bir şekilde artmaya devam ettikten sonra, Çin ve Hindistan'da fiziki altın alımı önemli ölçüde düştü;
Analiz, temel itici faktörler açısından, altının son dönemdeki yükselişinin halk sağlığı güvenliği sorunları tarafından tetiklendiğinden, altın fiyatlarının yukarı yönlü ivmesinin önemli bir ilerleme veya gerileme olmaksızın kademeli olarak zayıfladığına işaret etti. Altının fiyatı şu anda nispeten yüksek bir konumda ve daha fazla artışa karşı daha büyük bir direnç var.
[Döviz komisyoncusu FBS Markets: ABD iktidar partisindeki değişiklik ABD dolarını zayıflatacak, ancak şimdi genel seçimin sonucunu tahmin etmek için biraz erken]
Dış borsa komisyoncusu FBS Markets, Demokrat Parti'yi kim yönetirse yönetsin, beklenen belirsizlik altında iktidar partisinin değiştirilmesinin ABD dolarını zayıflatacağına dikkat çekti;
OcrDemokrat aday Sanders'ın ilerici düşüncesi, şirkete Bloomberg'den daha fazla risk getirebilir.Bu nedenle, kazanırsa, ABD hisse senetleri ve ABD doları kısa vadede zayıflayabilir ve sonraki yön, sonraki yorumlara bağlı olacaktır ve Aday seçim planının ayrıntılarının açıklanması;
Ajans ayrıca ABD genel seçimlerinden önce sekiz aydan fazla zaman olduğuna ve durumun yakında değişebileceğine inanıyor. Genel seçimlerin sonucunu tahmin etmek için henüz çok erken.
[Spot altın bu hafta yükseldi ve düştü, bu da hedging özelliğinin emtia niteliğine geçtiğini ve trend olan boğaların daha dikkatli olması gerektiğini gösterebilir.]
Pazartesi günü spot altın, bir zamanlar güvenli liman talebinden yararlanarak 1689'da yedi yılın en yüksek seviyesini vurdu.O zamanlar, yatırımcılar sağlık risklerinin hızla yayılmasını beklemiyorlardı;
Çin'den Japonya ve Güney Kore gibi Asya ülkelerine, İtalya ve Almanya gibi Avrupa ülkelerine, Orta Doğu ve İran gibi ülkelere salgın bu hafta devam ederken sağlık riskleri hızla artıyor;
Yatırımcıların risk iştahı hızla değişiyor. Küresel hisse senedi piyasaları bu hafta düşüşlerini hızlandırdı. ABD hisse senetleri% 10'dan fazla düştü. Yatırımcılar ABD tahvil piyasasına akın etmeye devam ediyor. ABD tahvil getirileri rekor düşük seviyeye ulaştı, ancak bu panik seviyesi yakın. Birkaç gün altının yükselmesine neden olmadı;
ABD petrolü% 15 düştü ve diğer emtialar farklı derecelerde düştü.Salgının küresel ekonomi üzerindeki etkisine ilişkin endişeler yoğunlaştıkça, yatırımcılar gümüşten endüstriyel ürünlere olan talep gibi değerli metallere yönelik fiziksel talebin ve fiziksel altın talebinin sert bir şekilde etkilenebileceğinden endişelendiler. Ayrıca, yatırımcıların kıymetli metaller piyasasından çekilmeye uzun süre neden olan ve altının hedging işlevinden emtia niteliğine geçtiğini gösteren gelirin etkisiyle de düşüş yaşayacaktır;
Yatırımcılar, altının kendisinin hala bir emtia olduğunu ve fiziksel talebin çok önemli olduğunu fark etmelidir.Velaleler ile spot arasındaki sapma sürdürülemez.Aynı zamanda, herhangi bir büyük ekonomik kriz, erken aşamada değerli metallerin hedging talebini yansıtabilir. Daha sonraki aşamada, fiziksel talebe geçiş kaçınılmazdır ve düşüş kaçınılmazdır, şu anda tahviller ve nakit daha iyi görünebilir.
[Sağlık riskleri ekonomiyi etkiliyor, Citigroup artık küresel kurumsal karlarda sıfır büyüme öngörüyor]
Citigroup şu anda sağlık riskleri ekonomik büyümeyi engellediğinden, küresel kurumsal karların 2020'de sıfıra çıkacağını tahmin ediyor. Yeni tahminlerin bile çok iyimser olabileceği konusunda uyardı. Citi'den önce, Wall Street meslektaşları Goldman Sachs ve JPMorgan Chase Perşembe günü ABD şirketleri için kazanç tahminlerini düşürdü. Goldman Sachs, ABD şirketlerinin kazançlarının bu yıl artmasını beklemiyor;
Baş küresel sermaye stratejisti Robert Buckland da dahil olmak üzere Citigroup analistleri 27 Şubat'ta bir araştırma raporunda şunları yazdı: Küresel GSYİH'nın karşı karşıya olduğu bariz başka riskler göz önüne alındığında, 2020'de küresel hisse başına kazanç (EPS) tahmin ediyoruz Daire ihtiyatlı görünüyor, "banka bu yılın başlarında% 4'lük bir büyüme tahmin etmişti. Ekip, "Belki de sabit tahmin bile fazla iyimserdir" diye yazdı. "Bu risk, küresel ekonomik büyümeyi 2020'de% 2.0'a düşürürse, modelimiz küresel EPS'nin yaklaşık% 10 küçülebileceğini öne sürüyor."
