Diyalog Temasek: Küresel ekonomi konusunda dikkatli olun ve hisse senetlerine girmek için daha uzun vadeli sermayeyi dört gözle bekleyin
Temaseland'ın geçen yıl (31 Mart 2023 itibariyle) performans kaybı ve negatif hissedarların negatif getirileri pazarın dikkatini çekti.
Finansal rapora göre, Temasek'in geçen yıl grup seviyesindeki net kaybı, yaklaşık 38 milyar yuan'a eşdeğer 7,3 milyar $ idi. Aynı zamanda, bir yıllık hissedarların toplam getirisi, yeni olana dayanarak%-5.07 idi. Yuan. Bu, Temasek'in 2016'dan bu yana en kötü yıllık hissedarlarının getirisidir ve aynı zamanda 2003'ten bu yana negatif bir değere ulaşan beşinci olan beşinci getiri oranıdır.
Ancak Temasek yönetimi uzun vadesine değer verdiğini söyledi. Temasek China başkanı Wu Yibing, ilk finans ve ekonomi ile faiz oranı artış döngüsünde, işletmenin değerlemesinin genellikle düşürüldüğünü söyledi. ), büyük bir düşüş kaydetti. İkincil piyasa varlıkları Temcoman yatırım portföyünün yaklaşık yarısını oluşturduğundan, hissedarların geri dönüşü de bekleniyordu.
IFRS9'un (Uluslararası Muhasebe Standartları) gerekliliklerine göre,%20'den az (benzeri görülmemiş kısım dahil) hisse oranına sahip tek yıllık bir piyasa değeri değişikliği kar ve kayıp sayfasına dahil edilmelidir. Piyasa değerinin kaybını içermezse, Temasek grubunun işletme karı 14,7 milyar $ 'dır. Wu Yibing, genel olarak, Temantian'ın yatırım portföyünün salgın dönemde oluktan kurtulduğunu söyledi. Bileşik yıllık hissedarlara sahip 3 yıllık hissedarların toplam getiri oranının%8 ve%6 olduğunu söyledi.
Geçen yıl, Temasek daha temkinli bir "savunma tutumu" benimsedi ve Temasek gelecek yıl hakkında daha temkinli. Wu Yibing, ABD pazarının gelecekte faiz oranlarını veya düşüşü artırabileceğine inanıyor ve Çin hala yavaş yavaş iyileşiyor.
Çin'in sermaye piyasasının mevcut olumsuz beklentilerine yanıt olarak, çözümün anahtarının daha uzun vadeli sermaye sunmak olduğuna inanıyor. "Çin'in sermaye piyasası küresel bir fikir birliğinde değersizdir ve yabancı yatırımcılar Çin'e yatırım yapmaya istekli değiller." Çin'in sermaye piyasasının piyasaya girmesi için daha fazla reform ve açılmasını ve çekilmesini beklediğini söyledi .
Küresel ekonomiyi "temkinli" tutun ve Çin'in ekonomik iyileşme fırsatına dikkat edin
Makroekonominin temkinli bir yargısına dayanarak, Temaseki'nin yatırım portföyü geçen yıl bariz "savunma" özellikleri gösterdi.
Projenin yatırım ve çıkışından yola çıkarak Temasek, ritmi yavaşlatır. Yatırım tutarı 31 milyar S $, satılan satışlar 27 milyar S $ ve net yatırım sadece 4 milyar S $, bu da önceki mali yılda 24 milyar S $ 'nın % 80'i.
Coğrafi açıdan bakıldığında, Temasek'in yatırım portföyü hala toplam yatırımın%63'ünü oluşturan Asya'dır. Bunlar arasında Singapur (%28) hala ana savaş alanı ve Çin (%22) ve Amerika (%21) takip ediyor. Singapur'un karşılaştırmasının yılda yüzde 1 puan arttığını ve Çin'in değişmeden kaldığını belirtmek gerekir.
"Dünya için, bir sonraki aşamada hala daha temkinliyiz. Nispeten uzun; diğer yandan, aynı zamanda enflasyonu azaltmak için enflasyon azalır, ekonomik durgunluk riski artacaktır. Ekonomik durgunluğun gerçekleşmeyeceği bazı piyasa görüşleriyle karşılaştırıldığında, Wu Yibing, risklerin sadece geciktiğine ve finansal gerginlik veya uygun fiyatlı ekonomik zayıflık ile tamamen ortadan kalkmadığına inanıyor. İkisi en az biriyle karşılaşmalıdır. Yılın ilk yarısında, banka patlama sigortası bir sonuçtı ve ticari gayrimenkul riski hafife alınmamalıdır.
Çin'in mevcut yatırım, tüketim ve dış ticaret verilerindeki değişikliklerle ilgili olarak Wu Yibing, bunların hepsinin Çin ekonomisinin yavaş bir iyileşme içinde olduğunu gösterdiğine inanıyor. Son üç yılda, salgının etkisi, büyük, orta ve orta ölçekli işletmelerin bilançoları değişti ve sakinlerin duyguları hızla iyileşti. Ancak, beklenen gelir beklentileri nedeniyle tüketim beklendiği gibi patlamamış . "Sakinlerin kendi bilançolarına güvenmeleri gerekiyor, bu yüzden kurtarma yavaş bir süreçtir" dedi.
Wu Yibing, Çin'in ihracat verilerindeki son düşüş ve pazarın yerel borç sorunları hakkındaki endişeleri konusunda da nispeten temkinlidir. Dış ticaret açısından, küresel piyasa bağlantısı da dış talebin azalması durumunda Çin'in ihracatını sürükleyecek; yerel borç açısından, düzenleyici otoriteler şu anda gizli borcu açıklamaya teşvik ediyor ve bu da sorunu çözmek için ilk adımı atıyor.
" Saldırı "kesme teknolojisi, sütun işletmelerini güçlendiriyor
Temasek, 2016'dan bu yana dört ana eğilim, yani dijital süreç, sürdürülebilir yaşam, gelecekte yeni tüketim ve daha uzun yaşam etrafında yatırım portföyünü şekillendirmiştir. Bu eğilimlere uyan yatırımlar 2016'da%13'ten 2023'te%31'e yükseldi.
Bu ayarlama ile, aynı zamanda, ikincil piyasa değerlemesinin düşüşünün etkisi, Temasek tarafından tutulan olmayan olmayan varlıkların toplam oranı 2013'te%27'den Mart 2023 sonunda%53'e yükselmiştir.
Wu Yibing, gazetecilere Temasek'in yatırım fikrini açıkladı. Şu anda Singapur, Temasek'in yatırımına en ağır yatırıma sahip alandır. Şirketlerin çoğu geleneksel işletmelerdir ve havacılık, ulaşım, enerji ve diğer alanlarda dağıtılmaktadır. Temasek'in yatırım blok zinciri ve yapay zeka yoluyla kesme teknolojisi sadece bilimsel ve teknolojik ilerlemenin büyük fırsatlarını ele geçirmek değil, aynı zamanda sahip olduğu gerçek ekonomiyi "güçlendirmek".
Temasek China başkan yardımcısı Shen Yan, segmentteki ilk liderleri bulmanın önemini vurguladı. Her sektördeki önde gelen şirketlerin, teknolojinin daha fazla tanıtımını gerçekleştirmesi muhtemel olan fonlara, yeteneklere ve verilere sahip olduğunu söyledi. Bu tür işletmelere yapılan yatırım, sektörün genel gelişimini daha iyi yönlendirebilir.
"Birçok erken şirkete yatırım yapıyoruz ve büyük şirketlerimizin bilimsel ve teknolojik gelişim hızına ayak uydurmasını sağlamak için bilimsel ve teknolojik devrimin ön planını görmeyi umuyoruz." Dedi. sanal para birimlerine yatırılmadı, ancak bir sonraki Fintech değişim turunda büyük sütun işletmelerinin geride kalmayacağından emin olmak için blockchain sınırlarının kavrayışını korumak uğruna. Örneğin, büyük veriler ve yapay zeka, kesme teknolojisinin yatırım ve anlaşılması yoluyla, temperance gibi altyapı şirketlerinin ortadan kaldırılmadan etkinliğin iyileştirilmesini sağlamak için yeni teknolojiler kullanabilmelerini sağlamak için.
Yapay zeka alanına yapılan yatırımlara yanıt olarak, Temasek China genel müdürü Huang Yanjun, yatırımın sonunda olay yerine düşeceğini söyledi. "Büyük model devrimci bir yenilik olmalı, ancak yapay zekanın sonu olmamalıdır. En çok yazılım şirketleri, platform şirketleri ve geleneksel imalat şirketlerinin verimliliği artırmak için yapay zeka ve diğer teknolojileri nasıl kullandıklarından endişe duyuyoruz. Sürekli büyüyen, aksi takdirde Yavaş yavaş marjinalleşecek "dedi.
A Hisse senedi hafife alınmıştır ve sermaye piyasası güvene olan güveni artırmaktır
Bu yılın başlangıcından bu yana, ilk düzey piyasada "para toplama konusunda zorluk" ve "zorluk" sorunu öne çıkmıştır. Temasek'in bağış toplama sorunu yoktur, aynı zamanda çıkış sorunuyla da karşı karşıyadır. Her ne kadar uzun vadeli yatırımcılar ve varlık sahipleri olsa da, Temasek'in baskısı çıkış dönemi açısından nispeten küçüktür. Ancak, sermaye desteğine yatırım yapması gereken şirketler için, en kısa sürede hala "sadece gerekli".
Temasek, Çin'de çok sayıda yenilikçi ilaç ve yenilikçi terapiye yatırım yaptı. Bu tür şirketler genellikle "dört hayır" özelliklerine sahiptir -gelir, karsız, varlıksız, ancak çok fazla maddi olmayan varlık vardır. Son yıllarda, Hong Kong borsası ile 18A'nın lansmanı ile iç pazar, "ilaç endüstrisi işletmelerinin ikinci fazın yapmasına izin verilmesi için en az bir temel ürüne ihtiyaç duyduğunu açıklayan bir bilim ve teknoloji kurulu başlattı. klinik denemeler." Bu bağlamda, daha fazla ilaç şirketi ortaya çıktı, gelişti ve halka açıldı.
Temasek Çin genel müdürü Miao Jingwen'e göre, pratikte, Bilim ve Teknoloji Kurulunun yenilikçi ilaç şirketlerinin listelenmesi için yüksek gereksinimlere sahip olduğunu düşünüyor. "Kliniğin klinik ve aşamasının ilk aşaması, en fazla sermayeye ihtiyaç duyan aşamadır. Eğer ilaç halka açık olmak üzereydi, yüksek sermaye talebi geçti." Yenilikçi ilaçlar, karşılık gelen riski taşımak gerekir ve klinik birinci, ikinci, ikinci ve üçüncü aşamaların riskleri gerçekten hesaplanır. Büyük veriler, üçüncü aşamadaki klinik başarı oranının%60 ~%70, ikinci aşamanın%50'ye yakın olduğunu ve ilk aşamanın%20 ila%30 olduğunu göstermektedir. Hesaplanabilecek risk fiyatlandırılabilir.
"Farmasötik şirketlerin listelenmesinden sonra, kurumsal yatırımcılar merkezi olmayan yatırımlara ulaşabilirler. Yatırıma yatırım yapan birkaç hisse senedi arasında, profesyonel bir kurum klinik, klinik ve klinik kliniklerin ilk aşamasının risk portföyünü elde edebilir. Zaten Çok başarılı. "Wu Yibing ekledi.
Gözlemlerine göre, mevcut Çin sermaye piyasası bariz yatırım değerine sahiptir, ancak hafife alınmıştır. "Listelenen şirketlerin değerlemesi küçülüyor, borç geri ödeme kapasitesi azalacak, finansman kapasitesi aynı anda küçülecek ve varlık sorumluluğu bir bütün olarak küçüldü. İşletmeler sadece yeniden yatırımları azaltabilir ve istihdamı azaltabilir." Daha uzun vadeli sermaye tanıtmak için piyasa reformunun sürekli derinleşmesini ve açılmasını dört gözle beklemek, daha uzun vadeli sermayenin pazara girmek için koşullar yaratması.
