Wang Guobin: Sermaye piyasası, piyasaya saygı duyan ve piyasanın iradesini takip eden düzenleyici sesleri ilk kez duyuyor.
Kaynak: Zhongtai Menkul Kıymetler Araştırma Enstitüsü
Yazar: Jun Wang Guobin ve Capital'in kurucu ortağı
Junhe Capital'in kurucu ortağı Wang Guobin, birkaç gün önce Zhongtai Menkul Kıymetler Bahar Stratejisi Konferansı'nda insan toplumunun gelişimini teşvik eden üç temel itici gücün kentleşme, küreselleşme ve teknolojik ilerleme olduğunu belirtti - bunlar Çinli şirketler için gelecekteki fırsatlar.
A hisselerinden bahsetmişken, sermaye piyasasının piyasaya saygılı düzenleyici sesleri ilk kez duyduğunu söyledi. Sözde saygı, insan doğasına saygı duymak ve herkese açık, adil ve adil davranmaktır. Özellikle, açgözlülük, korku, spekülasyon ve umudun piyasada içsel olduğunu ve tüm sermaye piyasası sisteminin işleyişinin bir parçası olduğunu anlamalıyız.
Aşağıda, Wang Guobin'in "Çinli İşletmeler için Gelecek Fırsatlar" başlıklı konuşmasının tam metni yer almaktadır:
Wang Guobin: Zhongtai Securities ve beni konuşmaya davet ettiğiniz için teşekkür ederim Li Xunlei.
Lu Hoca şehir meselesinden bahsetti. "Büyük Ülke ve Büyük Şehir" i okudum. Bugün söylediği şeylerin çoğu konuşmamda aşağı yukarı ilgiliydi.
Önce bir hikaye anlatayım Bu yıl Bahar Şenliği'nden sonra birçok kişi döndükten sonra neden bu kadar karanlık olduğumu sordu. Çünkü şempanzeleri görmeye Afrika'ya gittim. Şempanzeler bana büyük bir ilham verdi. İki milyon yıl önce, atalarımız ve şempanzeler kendi evrimsel yollarında ayrıldılar.Ancak biz insanlar şempanzelerin bazı faaliyetlerini hala sürdürüyoruz. Şempanzeleri gözlemlemek ilk insanları ortaya çıkarabilir. Bazı özellikler. Afrika'da gözlemlemeye gittiğim bu şempanzeler, 1965 yılında bir Japon kadın bilim adamı tarafından keşfedildi. 20 yıldan fazla bir süredir Afrika ormanlarında onlarla duygu geliştiriyor, insanlardan korkmuyorlar, ancak şimdi insanlar yakından gözlemleyebilir. onlar.
Şempanze toplumu, insan faaliyetlerimizin çoğuna çok benziyor. Onların işbirliği ve çatışmaları, ittifakları ve ihanetleri, dostlukları ve ara sıra yaşanan şiddet, "Hanedan" belgeselinde tam olarak yansıtılan bir grubun faaliyetleridir. . Bu sefer şempanzeleri yakından izliyoruz. Grupta şempanze lideri ile ikinci komutan arasındaki işbirliği de dahil olmak üzere birçok politika var.İlk komutan olma fırsatına sahip olmak için diğer şempanzelere gösterilen özen ve saygı yakından izlenebiliyor.
Şempanzelerden ilham aldım, insan toplumunun gelişimini destekleyen üç temel itici gücün kentleşme, küreselleşme ve teknolojik ilerleme olduğunu düşünüyorum.
İnsanlarımızın bugüne kadarki evrimi, şehrin zaferini kanıtlamaya yetecek kadar kanıtladı. Yüz yüze insan iletişimi ve çeşitlendirilmiş çarpışmalar, insan evriminin ve ilerlemesinin motorudur. Şempanzelerden, insanların 2 milyon yıldan daha uzun bir süre önce dağlardan ve ormanlardan Afrika savanasına dik olarak gittiğini hayal edebiliyoruz Bu, kentleşmenin başlangıcı. Şempanzeler her gün hareket halindedir ve yerleşmezler, bugün onları bir yerde bulabiliriz ve ertesi gün onları başka bir yerde bulmamız 3-4 saat sürebilir. Ama biz insanlar ormandan Afrika savanasına yürüdüğümüzde, yavaş yavaş yerleşmeye başladık. O zamanki köy, o zamanki en büyük şehirdi. İnsanlarımızın Afrika savanasına adım atmasının kentleşmenin başlangıcı olduğu anlaşılabilir bir durumdur. Atalarımızın hayatta kalma mücadelesinin sonucu tüm şehri şekillendirmiştir. Afrika'dan dünyaya hükmetmeye kadar, kapsamlı bir şehirleşme ve tüm insan ırkının küreselleşmesi sıçramasıdır. İnsansız bir şehir Küreselleşme ve küreselleşme bugün insanların kültürel gelişimine sahip değil.
Bu nedenle şehir, insanlığın en büyük icadı ve en büyük umudu ... Bu, "Şehrin Zaferi" kitabında bahsediliyor.Herkes Lu Hoca'nın "Büyük Ülkesi ve Büyük Şehri" ni okuma fırsatına sahip. Şehirler bizi daha zengin, daha akıllı, daha sağlıklı, daha mutlu ve daha yeşil yapar. Şehirler ekonomik anlamda daha verimlidir Verimliliğin birçok yönü vardır Bir yanda genel maliyet sorunu ve verimlilik sorunu vardır. Nüfusu 1 milyondan fazla olan metropol bölgelerde yaşayan Amerikalılar, daha küçük ölçeklerde yaşayanlara göre ortalama olarak% 50'den fazla daha üretkendir. Hindistan'da kentleşme ile refah arasında neredeyse mükemmel bir ilişki var Hindistan'da kentsel nüfustaki ortalama her% 10'luk artış için kişi başına çıktı değeri% 30 artacak. Kentsel nüfusun çoğunlukta olduğu ülkelerin kişi başına düşen geliri, kırsal nüfusun çoğunlukta olduğu ülkelerinkinden neredeyse dört kat daha yüksektir. Şehirlerin daha önemli önemi, sosyolojik olarak bu küçük kasabanın sağlayamayacağı evlilik pazarından bahsetmektir. Bunun hakkında düşünebilirsiniz, gençler için bir şehrin sağlaması gereken en önemli işlev nedir? Şehrin ikinci işlevi olan aşkla birbirimizle konuşma fırsatı sağlama ihtiyacıdır. Siyasi bir bakış açısına göre, şehirler daha adil ve daha makul fırsatlar sağlayabilir. Gecekondu mahalleleri bile gecekondu mahallesi olmamasından daha iyidir.Yoksullar için şehre geldi çünkü şehir orijinalinden daha iyi. Gecekondu mahallelerinde, bu insanların aldığı eğitim, vizyon ve fırsatlar eskiden kaldıkları yerden çok daha iyi. Ekonomi, siyaset bilimi ve sosyoloji açısından şehirlerimizin sürekli gelişmeye ihtiyacı var.
Bugün Lu Öğretmen ayrıca şehir ne kadar büyükse o kadar kötü olduğunu söyledi. Şehrin suçla mücadele ve hastalıkların üstesinden gelmedeki zaferi, şehrin eğlence ve üretim için ideal bir yer olmasını mümkün kıldı ve şehrin nüfus büyüklüğü için yeterli koşullar yaratabilir. İnsanlarımızın en büyük yeteneği, birbirlerinden öğrenme yeteneğidir. Şehirler, insanların gücünü artırmıştır.Yüzyıllar boyunca yenilik her zaman sokağın her iki tarafında yoğunlaşan kişilerarası iletişimden gelmiştir.
Çin için kentleşmenin henüz bitmediğini düşünüyorum. Demografik açıdan Dünya Bankası, Çin'in 30 yıl içinde kırsal alanlarımızda 270 milyon insanı tutmaya devam edeceğine işaret etti, bence bu çok muhafazakar. Amerika Birleşik Devletleri'nin tüm kırsal nüfusu milyonlarca kişidir; Tokyo ve çevresinde yaşayan nüfus 36 milyona kadar çıkmaktadır ve Japonya 110 milyon kişiye ev sahipliği yapmaktadır. Ve 1,4 milyar insanımızın% 10'u kırsal kesimde bırakılırsa, bu 100 milyondan fazla, yani şehirleşmemiz bitmiş olmaktan çok uzaktır. İkincisi, Çin için şehirlerin gerçek dönüşümü, derinleşmesi ve yükselmesi yeni başladı Şangay ve Pekin gibi şehirler bir anlamda yeterince büyük değil. Gelecekte, birinci ve ikinci kademe şehirlere daha fazla insan akacak.
Çin'in kentleşmesinin tüm girişimcilere büyük fırsatlar getireceğini düşünüyorum. Aynı zamanda, gelişmekte olan ülkeler gelecekte kentleşmenin ana gücü ... Kentleşmenin dünyaya ufkumuzu genişletmesi gerektiğine inanıyoruz. Önümüzdeki 20 yılda dünyadaki 2 milyar insanın şehirlere girebileceğine dair görece iyimser bir tahmin görüyorum.Afrika, Güneydoğu Asya ülkeleri ve Arap ülkeleri kentleşmenin ana gücü olacak, bu insanlık tarihinin en büyüğü olacak. Kentleşme. Bu, daha büyük ölçekli altyapı inşasına ihtiyaç duyulduğu anlamına gelir.Bu yerlerde insanların ek altyapı yatırımı insanlık tarihindeki herhangi bir dönemi aşacaktır.Bu yatırımlar arasında okullar, hastaneler, elektrik santralleri, ulusal elektrik şebekeleri, su temini, kanalizasyon ve otoyollar yer almaktadır. , Demiryolu, havaalanı. Çin, Amerika Birleşik Devletleri'nden farklıdır.Gelişmekte olan ülkelerin kentleşme sürecine katılımımız, Çinli şirketlerimizin küreselleşme süreci olacaktır. Etiyopya Havayolları birkaç gün önce düştüğünde, gemide 8 Çinli vardı.Yurtdışında bir uçak düştüğünde, Çinli personel olup olmadığı konusunda endişelenirdik.
Dünyanın kentleşmesi, tüm tedarik zinciri sisteminde değişiklikleri teşvik etti. Şehirler ve altyapı coğrafi bölünmeleri ve ülkeleri aşmaktadır.Bu tedarik zinciri sistemindeki değişiklikler aynı zamanda tüm küreselleşmenin çok çok önemli bir parçasıdır. Küreselleşme bir bütün olarak dünyanın ilerlemesini destekledi, sizlerle küreselleşmeyle ilgili bazı hikayeler paylaşmak istiyorum.
Japonya ile Batı arasındaki en erken teması hepiniz biliyor musunuz? İlk temas, Portekiz gemisinin indiği 1543'te Nagasaki'de gerçekleşti. Sonraki 300 yıl içinde Nagasaki, Japonya'nın Batı teknolojisini tanıtması için bir kapı haline geldi. 19. yüzyılın başlarında, Japon bir doktor, dünyanın ilk ameliyatını genel anestezi altında gerçekleştirdi.Avrupalı cerrahi prosedürleri uyguladı. Doktor, anestezi ile birlikte oryantal şifalı bitkiler kullandı. Bu nedenle, Doğu ve Batı'nın entegrasyonu sayesinde Japonya, tıpta lider bir konuma geldi ve Avrupa'nın yetişmesi 40 yıl sürdü. Bu, küreselleşmenin topluma büyük bir destek sağladığı özellikle iyi bir durumdur.
Amerikan savaş gemileri 1853'te Japonya'ya geldiğinde, bunun nedeni, Japonya'nın Hollanda'da eğitilmiş çok sayıda mühendis ve teknisyene sahip olması, yeni rakiplerini hızla yakalayabilmesiydi. Önümüzdeki 100 yıl içinde tüm Doğu Asya kontrol altına alındı.
Çin'in hikayesi Japonya'nınkinden farklı, iki örnek vereyim. Birincisi, "Çin Çay Köylerine İki Ziyaret" kitabının 1842 ve 1848'de Çin'in bazı bölgelerinin kültürel geleneklerini anlatmasıdır. 1842'de "Nanjing Anlaşması" nın imzalanmasından sonra, İngiliz botanikçi Robert Fortune, Kraliyet Bahçıvanlık Derneği tarafından bitki toplamak ve İngiltere'ye büyük miktarda Çin bitki kaynağı göndermek için Çin'e gönderildi. 1848'de, Doğu Hindistan Şirketi tarafından iç Çin'deki çay köylerinin derinliklerine inmesi için gönderildi ve Çin çay bitkisi çeşitleri ve çay yapma tekniklerini Doğu Hindistan Şirketi'nin Himalayalar'ın eteklerindeki çay tarlalarına tanıtarak dünya çay pazarındaki Çin çayının tekelini sona erdirdi. Bunun Çin ekonomisi üzerinde büyük bir etkisi oldu.
İkinci örnek, atalarımızın 2500 yıl önce "National Treasure" da icat ettikleri kayıp mum yöntemiyle yasaklanmış hareli bakırdır. Hikaye, Anti-Japon Savaşı sırasında Yunnan'daki Wujiaba Havaalanına bir Amerikan hava kuvvetinin konuşlandırıldığından bahsetti.Orduda bir tamirci vardı.O sırada Amerikan motorunun sahte olmadığı, dövüldüğü ve güçlü olmadığı belirtildi. Bir gün yakındaki bir köyde yürürken bir köylünün çok özel bir yöntemle, yani kayıp balmumu yöntemiyle tapınakta çan yaptığını gördü. Bu yöntemi gördükten sonra çok ilham aldı. Amerika Birleşik Devletleri'ne döndükten sonra, motorun kanatlarını yapmak için "kayıp mum yöntemini" kullanmaya çalıştı. Çok güçlüydü ve Amerika Birleşik Devletleri'nde bir patent tescil ettirdi. Yani şimdi motorun türbin kanatlarını yapma yöntemi aslında geliyor. 2500 yıl önceki kayıp ağda yöntemimiz. Bunlar, küreselleşmenin tüm ekonomik ve teknolojik gelişmeleridir.
Eski BM Genel Sekreteri Annan bir keresinde şöyle demişti: "Küreselleşmeye karşı çıkmak, yerçekimine karşı çıkmak gibidir." Mevcut dünyada, İnternet tabanlı küresel sistemde birçok akış türü vardır: kaynaklar, mallar, sermaye, teknoloji, insanlar, veriler ve Konsept. Şu anda, küreselleşmenin en önemli düğümleri şehirler ve limanlardır. Bugün, küresel GSYİH'nin% 40'ı ve küresel ekonomik büyümenin% 25'i sınır ötesi mal, hizmet ve sermaye akışına bağlıdır. Veri hizmetleri gibi bilgi yoğun işlemlerin değeri 13 trilyon ABD dolarına ulaştı. Standard & Poor's endeks şirketlerinin gelirlerinin% 40'ı uluslararası pazardan geliyor, şu anda Wonder A endeksli şirketlerin gelirlerinin% 10'u yurtdışı pazarlardan geliyor.
"Soğuk Savaş" döneminde ve "Soğuk Savaş" ın başlangıcında, küresel güvenlik genellikle en önemli "kamu malı" olarak görülüyordu ve ana sağlayıcısı Amerika Birleşik Devletleri idi. O dönemde küreselleşme Amerikanlaşma idi. Ancak 21. yüzyılda en önemli kamu malı altyapıdır.Çin altyapıya en büyük katkı sağlayan ülkedir ve küreselleşme artık Amerikanlaşma değildir.
Çin şu anda dünyadaki 124 ülkenin en büyük ticaret ortağıdır ve yalnızca 56 ülke en büyük ticaret ortağı olarak ABD'ye sahiptir. Hala Çin ve Amerika Birleşik Devletleri arasında birçok açıdan avantajlarımız var. Yeni neslin haritası, orijinal haritadan tamamen farklı, coğrafi bir harita olduğu ortaya çıktı.Yeni nesil haritalar, çevre bilimi, siyaset, ekonomi, kültür, teknoloji ve sosyoloji için bir buluşma noktası. Karşıtların bölünmesinden ziyade arabağlantıyla ilgili yeni bir coğrafya. 20. yüzyılın jeopolitiği, Mackinder'ın şu ünlü sözüne dayanmaktadır: "Dünyanın kalbini kim yönetirse, dünyayı yönetecektir." 21. yüzyılda bu cümle şu şekilde değiştirilmelidir: "Tedarik zincirini kim yönetirse Dünyayı yönetti."
Elbette ABD hala dünya lideri ve bence bu konumunu çok uzun süre koruyacak. Airbus güçlü bir Avrupa şirketidir, ancak CEO'suna göre uçaktaki elektronik ekipmanın% 90'ı Amerika Birleşik Devletleri'nden geliyor. Microsoft CEO'su Nadella, "Refresh" adlı otobiyografide, 1965'te "Göçmenlik ve Planlama Yasası" nın kabulünden sonra, 50. yıldönümüne kadar 59 milyon insanın ABD'ye göç edeceğini belirtti. Amerika Birleşik Devletleri şu anda 300 milyonun biraz üzerinde bir nüfusa sahip ve 59 milyonun çoğu yüksek teknolojili yeteneklere sahip ... Öyleyse Amerika Birleşik Devletleri yeniden ortaya çıkıp göçü ve ticareti kısıtlayacaksa, bu Birleşik Devletler için ne anlama gelecek? Beş yıl içinde görebilirsin.
Küresel nüfusun% 40'ı 25 yaşın altındadır. Bu "yeni küreselleşme kuşakları" tarafından en çok tanınan değerler bağlantı ve sürdürülebilir kalkınmadır. Uluslararasılaşma küreselleşmeden tamamen farklıdır Uluslararasılaşma derecesi endüstri ve döngüsel nedenlerle büyük ölçüde değişebilir, ancak küreselleşme hiç bitmeyen bir gelişmedir.
Çin küreselleşmeye aktif olarak katılıyor Çin'in ticaret ortakları toplam 164 ülke ve yerde, Amerika Birleşik Devletleri'nin 161'ini geride bırakarak. Afrika'nın hızla geliştiğini ve Afrikalıların elinde tuttuğu cep telefonu sayısının 2016'da 1 milyarı aştığını görebilirsiniz. Küreselleşmede yarısını birbirine bağlamamız yeterli değil, diğer yarısını da düşünmeliyiz.Gelişmiş ülkelerin yanı sıra diğer 5 milyar insanda ne kadar talep var Bu da gelecekte Çinli girişimciler için büyük bir fırsat.
Çin'in üretimde hala birçok avantajı olduğunu herkes anlamalı. Çin'de son yıllarda sanayi transferi nedeniyle olduğu söylense de yaklaşık 100 milyon kişinin işsiz kalacağı söyleniyor. Ama endişelenmene gerek olduğunu sanmıyorum. Çok fazla endişeniz varsa, Xue Zhaofeng'in ekonomisini dinleme fırsatınız var, sık sık teknolojik ilerlemenin neden olduğu bir işsizlik örneğinden alıntı yapıyor. Ekskavatörlerin ortaya çıkması birçok insanı işsiz bıraktı. Kazıcı kullanmak istemiyorsan, kaşıkla kazmaya geri döner misin? Sanırım sektörümüz o kadar çok şey aktardı ki, bu 100 milyon insana ne olacak, bunu ancak hayal gücüyle çözebiliriz ki bu akıl yürütmenin ötesinde. Ama daha kötü olmayacak koşullar olması gerektiğini düşünüyorum, dünyayı dolaştıktan sonra elde edebileceğim sonuç bu.
En kötü yer neresi? Bir şehir yeterli girişimciye, işletmeye ve kaynağa sahip değilse, burası kaçınılmaz olarak azalacaktır ve bu tüm dünyada böyledir. Küçük kasabaların inşasını düşünebilirsiniz, kaynağı var mı, yok mu, girişimcisi mi var, bakabilirsiniz, o şehir kesinlikle çalışmayacak. Ve Çin için, Bay Lu az önce dedi ve ben bir keresinde, Kuzeydoğu'nun tamamında 10 milyon insan kaldıysa, diğerlerinin Pearl Nehri Deltası'na, Yangtze Nehri Deltası'na ve diğer yerlere taşınacağını söyledim. Ne etkisi? Bu sadece Çin ekonomisini daha iyi hale getirecek, öyleyse neden bu yerleri yeniden canlandıralım? Bu, bu konuları daha geniş bir perspektiften ele almaktır. Amerika Birleşik Devletleri'nin% 3'ünde yaşayan 250 milyon insan var, bu yüzden çok fazla endişelenmenize gerek olmayan birçok şey var.
Midea, China Communications Construction, Sany Heavy Industry gibi Çinli şirketlerin yurtdışı gelirlerinin oranı sürekli artıyor. Birçok şirketin yurtdışı gelirinin artmaya devam ettiğini gördüm. Önümüzdeki 20 yıl içinde dünyada 2 milyar insanın kentleşmesi göz ardı edilmemelidir.
Daha önce de belirtildiği gibi, dünya ilerlemesini teşvik eden bir küp, uzun kentleşme, geniş küreselleşme ve yüksek teknolojik ilerleme. İnsanlarımızın hikayeleri genellikle teknolojik ilerlemeyle yakından ilgilidir.Tarih öncesi yiyecek aramadan kalıcı tarımın dönüşümüne kadar türümüzün evrimi; eski Yunanistan, antik Roma, Orta Çağlar ve erken modern zamanlarda uygarlıkların yükselişi ve düşüşü; son iki yüzyıl Ekonomik gelişme; tarımsal mekanizasyon; endüstriyel ticaretin çeşitliliği ve otomasyonu; enerji tüketiminde muazzam büyüme; yeni iletişim ve bilgi ağlarının yaygınlaştırılması ve ayrıca ölçeğin sürekli genişlemesinden ve karmaşık malzeme çeşitlerinin kullanımından ayrılamayan yaşam kalitesinde önemli bir artış Ve teknolojik ilerleme. İnsan bilgeliğinin bilim ve teknolojide ilk kez kullanılması, bu malzemeleri basit kıyafetlere, aletlere, silahlara ve barınaklara ve daha sonra daha karmaşık ve zarif konutlara, dini ve mezar inşaat tesislerine, saf metallere ve alaşımlara dönüştürdü ve Geçtiğimiz birkaç on yıl, geniş endüstriyel ve ulaşım altyapısına, mega şehirlere, sentetik liflere ve sentetik bileşiklere dönüştürüldü ve onları yeni bir elektronik dünya inşa etmenin temeli ve güçlendiricisi yaptı.
Önümüzdeki 20 yıl içinde bilim ve teknolojinin gelişmesi için pek çok tahmin var. Peter Thiel, önümüzdeki dönemin oksijen çağı olduğunu söyledi.Yakın gelecekte, kablosuz ağlar aracılığıyla iletilen toplam bilgi miktarı, kablolu ağlar aracılığıyla iletilen toplam bilgi miktarını aşacak. Gelecekte, veriler herkesin akıllı cihazları arasında daha fazla aktarılacak ve iletim kulelerine, anahtarlara veya "bulutlara" geri dönmeyecek. 2020 yılına kadar bilgi aktarım mesafesinin üçte ikisinden fazlası 1 km'yi geçmeyecek. Birçok insan tıbbi verilerimi, finansal verilerimi ve cinsel yaşamımı başkalarıyla paylaşmayacağımı söylüyor. Ama bu sadece sizin şu anki bakış açınız. İnsanlar gelecekte bu verileri paylaşacaklar. Biz hala paylaşımın ilk günlerindeyiz. Sürücüsüz otomobil, gelecekte yeni ofisiniz olacak ve otomobille alacağınız veriler, ofis binasında otururken aldığınız verilerden daha fazlası olacak. Bundan 20 yıl sonra kimse en büyük ürünü icat etmedi.
Ağlarımız, sensörlerimiz, robotlarımız, 3B baskı, genlerimiz, sentetik biyolojimiz, sanal gerçeklik, yapay zeka, 5G, sayısız teknolojimiz var, ancak bunların kolektif sonuçlarının ne olacağını bilmiyoruz.
Teknolojik ilerleme aynı zamanda küresel bir rekabettir ve bunun dünya ile nasıl rekabet ettiğine bakmalıyız. Çin'in Ar-Ge harcamaları sürekli olarak Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ne yetişiyor, yükseliyoruz, ülkenin bu alan için daha fazla teşvikleri olabilir.
Pek çok endüstriyel politika desteği var, bu yüzden onları listelemeyeceğim. Bu PPT 2016 yılında yapıldı. Tıbbi yenilik açısından NGS tümör tespiti, tümör immünoterapisi, moleküler metabolizma, rejeneratif tıp ve tıbbi bilgi teknolojisi var.Üç yıl sonra artık önümüzde olduklarını hissediyorum. Üç yıl önce bunlardan bahsettiğimde, Çin'deki birçok insan hala bunları anlamadı.
Teknolojik ilerlemede çok önemli bir nokta, sektördeki değişikliklere bakmaktır. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki durumu karşılaştırıyoruz ve ABD S&P Endeksindeki endüstrilerin ağırlığındaki değişikliklere bakıyoruz. 1974'ten önce, Birleşik Devletler'deki finans endüstrisi çok düşük bir orana sahipti. 1975'ten bu yana, oran kademeli olarak artarak% 20'yi aştı. 2000'deki teknoloji balonunun ardından birkaç değişikliğin ardından, bilgi teknolojisinin oranı son yıllarda yaklaşık% 20'de sabitlendi.İstatistiklerimize göre, Mart 2019'da aynı zamanda tüm ABD S&P endeksi piyasa değerinin% 20,6'sını oluşturdu. Sağlık sektörünün ağırlığı, Mart 2019'da% 14,8 olarak sürekli artıyor. Mart 2019 itibarıyla üç finans, sağlık ve bilgi teknolojisi sektörü S&P 500'ün% 48,6'sını oluşturdu ve neredeyse yarısını oluşturdu.
Çin'deki duruma bakıldığında, Çin de aynı değişikliklerden geçiyor. Çin finans sektörünün Rüzgar Endeksi'ndeki piyasa değeri düşmüş, ancak yine de% 20'yi aşıyor. Döngüsel endüstrilerin piyasa değeri 2008'den sonra düşmeye devam etti. Bilgi teknolojisi Tıbbi bakımın ve isteğe bağlı tüketimin piyasa değeri artmaya devam ediyor ve bunların yükselişi, daha fazla kentleşme sürecini mükemmel bir şekilde yansıtıyor. Pinduoduo, tüketimin düşürülmesi değil, tüketimin yükseltilmesi, kırsal nüfus, dördüncü katman şehirler ve beşinci katman şehirler arasında tüketimin yükseltilmesidir.
Teknik düzeyde de sürekli ilerleme kaydediyoruz. İlerlememiz ABD'yi şimdiden şok etti Ticaret savaşının en büyük nedeni teknolojimizin hızlı ilerlemesi. Endişeliler. Teknolojik ilerleme açısından da gençlere inanmalıyız. Herkes 30 yaşın altındaki gençlere inanmalıdır. Dün, Tsinghua Üniversitesinden bir çocuk tarafından kurulan bir şirket olan küçük bir arkadaşıma sordum. Şirket geçen yıl bir Amerikan şirketine 300 milyon ABD doları sattı. Çin ilk kez bir yüksek teknoloji şirketini bir Amerikalıya sattı. Bilim ve teknoloji alanındaki mevcut yeniliğimiz giderek daha fazla genç insan yetiştirdi.
Ardından, önemsediğim ve sizinle paylaştığım iki konudan bahsedeceğim. Birincisi, Çin'de bu seferin girişimcilerin tarihte en çok saygı duyulduğu zaman olduğunu düşünüyorum. Biz girişimciler sektöre girersek, Çin tarihindeki en iyi rekabet koşullarına ve ayrıca vergi indirimi politikalarına, yarı iletken destek politikalarına, 5G geliştirme politikalarına, çevre koruma politikalarına, biyotıp politikalarına vb. Sahip olacağız. "Mencius" şöyle başlar: Mencius, Kral Liang Hui'yi görür. Wang şöyle dedi: "İhtiyar adam! Bin mil öteden gelirse, ülkeme faydalar olur?" Mencius ona: "Kral! Neden faydalar söylemen gerekiyor? Bir de iyilik ve adalet var. Wang," Ülkeme nasıl fayda sağlayabilirim? " Aileme nasıl fayda sağlayabilirim? Dedi Yerliler Vücuduma nasıl fayda sağlayabilirim? Ülke tehlikede iken ülke tehlikede Konfüçyüsçülükte faiz yok, ülkenin binlerce yıldır tehlikede olduğuna inanıyor. Bu böyle bir düşünce tarzı ve kar etkileşimini kullanmak iyi bir şey değil. Bu kavram, bu tür bir düşünce, hala her köşede var.
Adam Smith "Ulusların Zenginliği" ve hatta "Ahlaki Duygular Teorisi" nde ahlak ve kişisel çıkar hakkında konuştu. İhtiyaç duyulan şeyin değiş tokuşu, mübadele piyasası, iki bencil insan bile olsa, mübadele birbirini iyi kılmak içindir. "Herkes sermayesini ürünlerinin değerini en üst düzeye çıkarmak için kullanmaya çalışıyor. Genel olarak, kamu refahını artırmaya çalışmıyor ve kamu refahının ne kadar iyileştirildiğini bilmiyor. Onun peşinde olduğu şey sadece kendi kişisel Kolaylık, kişisel fayda, ancak bunu yaptığında, başka bir hedefe ulaşması için ona rehberlik edecek bir çift görünmez eli olacaktır ve bu amaç hiçbir şekilde peşinde olduğu şey değildir. Kişisel çıkarlarının peşinde koşarken, sık sık teşvik eder Etkisi, sosyal çıkarları gerçekten teşvik etmek istediğinde olduğundan daha büyük. Geleneksel kültürümüz ve pazar kültürümüz bir anlamda biraz uyumsuz çünkü anlayışımızı değiştiremiyoruz ve düşünemiyoruz. Pazar, bu toplumu düzenlemenin en iyi yoludur. Ülkenin artık endüstrinin gelişimini her seviyeden desteklediğini ve iş yapan girişimcilere gerçekten saygı duyduğunu düşünüyorum. Ve şimdi hükümetimiz, ülkemiz bize en iyi kamu ürün güvenliğini ve istikrarını sağlıyor.
İkinci açıdan, sermaye piyasasının piyasaya saygılı ve piyasa iradesini takip eden düzenleyici sesleri ilk kez duyduğunu düşünüyorum. Bunu bazı vesilelerle söyledim ve bir aile olarak burada tekrar söyleyebilirim. Sözde saygı, insan doğasına saygı duymak ve herkese açık, adil ve adil davranmaktır. Özellikle, açgözlülük, korku, spekülasyon ve umudun piyasada içsel olduğunu ve tüm sermaye piyasası sisteminin işleyişinin bir parçası olduğunu anlamalıyız. Yatırımcıları korumak için en önemli şey yatırımcıları aldatılmaktan korumak ve yatırımcıların spekülasyon hakkını korumaktır. ABD Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun eski başkanı Richard C. Breden bir keresinde şöyle demişti: "Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu her şeye kadir değildir. Yatırımcıları dolandırıcılıktan ve piyasa manipülasyonundan korumak bizim görevimizdir, ancak yatırımcılar kar peşinde koşarken zarar görürler. Şirketin hakları da devredilemez ve bizim korumamıza muhtaç. Borsanın yükselişi ve düşüşü karşısında, ya fanatizm ya da şikayet, hükümet ve denetimden şikayet etme, yatırımcıların mantıksız ve bahse girip kaybetmeye isteksiz olduklarından şikayet etme, piyasayı gerçekten takip etmiyorlar. Şimdi bilim-teknoloji inovasyon kurulu için hazırlanırken, bilimsel ve teknolojik inovasyon finanse edilmeden önce sermaye piyasasını sevdirmeli veya en azından riski doğru bir şekilde değerlendirebilmelisiniz. Ekonomik kalkınmanın oku uzun vadeli operasyonda bazı katlanmalara ve dönüşlere sahip olsa da, iyi bir sermaye piyasası yardımıyla kesinlikle doğru yönde hareket edecektir.
Son birkaç yıldır herkes T + O ve T + 1'i tartışıyor. Tecrübeme ve pratiğime göre kilit nokta bu değil.Şimdi satın alırken önce bir ya da iki yıl sonra satılıp satılmayacağını düşüneceğim. Yani bunlar benim için Hiç bir anlamı yok. Ama bir şey çok anlamlı ve bu da fiyat limiti. Çin'in borsadaki kaldıraç ve riski düşürmesinin tek yolu fiyat limitini kaldırmaktır. Kaldıraç oranınızı düşürmek istiyorsanız, en kolay yol fiyat limitini gevşetmektir. Pek çok finans kurumuna, fiyat limiti yoksa sermaye piyasasının tahsisi ve finansmanı konusunda daha temkinli davranacaklarını ve bunu nasıl değerlendireceklerini bile bilmediklerini sordum. Pek çok şeye sistemler neden olur ve iyi bir sistem, pazarın riskleri doğru bir şekilde değerlendirmesine olanak tanır. Çok yüksek kaldıraç olmadan, şu anda ülkenin tüm endişeleri azalacak ve hatta dalganın çok fazla etkisi olmayacak.
Teknolojiye gelince, teknoloji ve sermaye piyasasının iki yasasından bahsetmeliyiz, 2013 ve 2014'te bundan bahsediyordum ve bu yıl ona odaklanacağım. Birincisi: İnsanlar teknolojinin kısa vadeli etkisini abartma ve teknolojinin uzun vadeli etkisini hafife alma eğilimindedir. Herkes bunu yavaş yavaş fark etti ve durum hala bu. Öte yandan, herkes tetikte olmalı, teknoloji ve sermaye yatıp yatabilir ama asla çok uzun süre uyuyamazlar. Teknoloji çok hızlı değişiyor, rekabet çok şiddetli ve sermaye tutumlarındaki değişikliklerin çok çok hızlı olması gerekiyor. Bununla birlikte, her durumda, yalnızca düşük fiyatların serveti artırabileceğini unutmayın.
A hisseleri için ilk önce bir hikaye anlattım, 2009'da anlattım. Geçen yıl Ekim ayında hatırladım ve tekrar anlattım. Uzun bir süre nehir kuruydu, biraz su geldiğinde yüzen ilk şey çöp oldu. . Ancak su gittikçe daha fazla salındığında, küçük tekne yavaşça yüzer ve sonunda ilerleyebilir ve kimse çöplere dikkat etmez. Çin'deki bu fenomenin uzun süre değişeceğini sanmıyorum Şimdiye kadar çok fazla çöp yüzüyor. Mevcut piyasa seviyemizi göstermek için bir veri alın A-hisseli menkul kıymetleştirme oranımız hala düşük bir seviyede. Bu yıl 7 Mart itibarıyla, A-hissesi menkul kıymetleştirme oranı geçen yıl% 53.1'e kıyasla% 67.4 olarak bildirildi. Menkul kıymetleştirme oranımız, Hong Kong hisse senedi kırmızı cipsleri ve Çin konsept hisse senetlerini eklersek, toplamı% 85'e ulaşır. Ancak payda her yıl% 6 civarında bir büyüme oranında büyüyor. Amerika Birleşik Devletleri'nde 2017 yılında menkul kıymetleştirme oranı% 166 iken, genel olarak menkul kıymetleştirme oranı yüksek değil. Ayrıca A hisselerinin cari değerlemesinin halen düşük seviyede olduğu grafikten görülebilmektedir.
Sci-tech Innovation Board'umuzun A hisseleri üzerinde nasıl bir etkisi olacağını bilmiyorum. Aldığım grafik, 5 Şubat 1971'de, ABD Nasdaq Endeksi'nin resmen listelendikten sonra, iki yıl içinde NYSE üzerinde hiçbir etkisinin olmadığını gösteriyor. Herkesin çok endişelenmesi gerektiğini sanmıyorum.
Rakam ayrıca Çin pazarındaki uzun vadeli holding gücünün hala çok güçlü olduğunu gösteriyor. 2005 yılından bu yana, Wandequan Anın farklı elde tutma dönemleri için varlık portföyü performans istatistikleri, dönem ne kadar kısaysa, getiri ne kadar düşükse ve dönem ne kadar uzun olursa getiri o kadar yüksek olur. 10 yıl elde tutulabilirse, kayıp olasılığı 0'dır ve elde tutma süresi getirisi Ortalama% 250'dir.
Bugün Çin şirketlerinin gelecekte sınırsız geliştirme alanına sahip olduğunu şehirleşme, küreselleşme ve teknolojik ilerleme perspektifinden analiz ediyorum ve umarım herkese faydalı olur. Burada duracağım, hepinize teşekkür ederim!
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için komisyoncunun China WeChat hesap sayfasına menkul kıymetler kodunu ve kısaltmasını girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
